上市公司理财目标的定位

迄今为止，将上市公司理财目标定位为价值最大化已成为主流，但在具体表述上存在歧义，经常遭人们误解。目前，价值最大化存在三种表述：①股价最大化；②股东价值或股东财富最大化；③企业价值最大化。长期以来，人们往往从字面上去理解它们的含义，结果将它们视为三种不同的目标。实际上，在现代财务理论体系中它们有着相同的含义，     

企业财务管理目标的综评及拓展——基于沃尔玛的成功经验

关于企业财务管理的目标，曾经出现过如下观点：(1)利润最大化；(2)股东财富最大化；(3)企业市场价值最大化；(4)企业利润相关者利益最大化；(5)权衡相关者利益的股东财富最大化。     

企业价值最大化：企业理财目标的理性选择

在我国理财界，理财目标问题是20世纪90年代继财务本质之后讨论得最热烈的一个问题。到目前为止，有关现代企业理财目标的提法有股东财富最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化、资源配置效率最大化、经济增加值最大化等。其中，有关前三种目标的研究较多，可谓现代企业理财目标的三大主流观点。本文想通过三大主流观点的比较分析，对我国企业理财目标的选择有所启迪。     

股东财富最大化等同于企业价值最大化吗？：兼论企业财务目标的选择

当前在财务界有两种比较流行的财务目标，一是股东财富最大化，另一个是企业价值最大化。对这两种财务目标，中外许多财务管理学家和权威书籍并未严格加以区分。有的认为股东财富最大化就等同于企业价值最大化。如余绪婴教授在《企业财务学》一书中就认为股东权益最大化和企业价值最大化是完全相同的。CPA教材２００１年版《财务成本管理》一书中也认为，财务管理的目标就是股东财富最大化或企业价值最大化，股东创办企业的目的是为了扩大财富，他们是企业的所有者，企业价值最大化就是股东财富最大化。股东财富最大化就一定等同于企业价…     

低碳时代企业财务管理目标及其实现途径探讨

传统企业财务管理目标如利润最大化、每股收益最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等,都已经不能适应低碳经济时代的发展要求。低碳时代,企业财务管理目标的最佳选择是生态经济价值最大化。企业要想实现生态经济价值最大化,就必须要实施绿色财务管理。     

企业财务目标理论的重构

企业财务目标应具备导向性、可计量性、与理财环境的相容性及综合性等特点。本文围绕企业财务目标的上述特点．系统地分析了以股东财富最大化、相关者利益最大化以及企业价值最大化作为企业财务目标的主要缺陷，在此基础上从理论角度重新诠释了利润最大化这一企业财务目标的优点，即利润是企业价值的主要载体，是实现相关者利益的重要物质基础。利润最大化反映了企业的本质。易于理解和计量，且综合性强。     

负债经营临界关系浅析

作为一项企业财务活动，负债经营应该服务、服从于企业的财务管理目标。关于企业财务管理目标主要有企业利润最大化和股东财富最大化两种理论观点，根据负债经营的动因来判断，企业利润最大化目标取向更符合实际情况。随着现代企业的发展趋势．股权的日益分散化，股东主权逐步淡化，企业主权将取而代之。如果仍然固守股东财富最大化，拒绝负债资本的介入，企业可能会因资本短缺而陷入困境，作为换取负债资本支持而必须付出的代价，股东财富最大化需要让度于企业利润最大化。     

现代企业财务管理的目标

财务管理目标又称理财管理，是指企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。根据现代企业财务管理理论和实践，总结最具代表性的财务管理目标主要有：利润最大化、股东财富最大化、利益相关者价值最大化和企业价值最大化等。随着企业越来越多地对利益相关者给予的重视和关注，     

企业资本结构优化标准探讨

一、企业资本结构优化标准研究的必要性 企业资本结构优化的标准，主要包括产值最大化、利润最大化和财富最大化等。     

论我国企业财务管理目标的选择

企业财务管理目标是企业财务工作的出发点和归宿。企业利润最大化、资产利润率最大化、企业价值最大化是现代企业财务管理目标的3种主要观点。本文在分析这3种观点的基础上，指出企业价值最大化是我国企业财务管理的现实选择。     

完善企业社会责任体系的路径浅析

（一）企业层面的转变1．实现企业财务管理目标的转变。在经营过程中，企业应将财务管理目标从股东财富最大化、企业价值最大化以及市值最大化逐步向利益相关者价值最大化与企业社会价值最大化转变。具体来说，在进行投资活动时，企业应将利益相关者的诉求纳入投资决策依据，避免出现盲目投资与过度投资，最终造成产能过剩，浪费社会资源；与此同时，不应把NPV作为判断项目投资可行性的唯一指标，而应将资金投向国家大力倡导的新能源项目或是科技创新项目等，实现较大范围内的利益最大化。为投资活动提供资金时，需安排好内外部资金的匹配，提高企业乃至整个国家资本的整体使用效率。在日常经营活动中，应积极引进先进生产技术，提高产品质量，维护消费者的基本权益；落实安全生产，优化生产工艺，降低污染排放，实现企业绿色可持续发展。     

对企业财务管理目标的再认识

在对企业财务管理目标的探讨中，利润最大化目标受到的批评最多，而企业价值最大化目标一度被认为是最合理的。还有一种观点认为，股东财富最大化目标等同于企业价值最大化目标。本文主要针对这些观点中存在的问题进行分析，并对各种财务管理目标进行评价。     

以企业价值最大化为目标的企业绩效评价的思路

随着知识经济时代的发展和全球化竞争的日趋激烈，以企业价值最大化作为企业的理财目标是现代企业发展的必然要求，企业的绩效评价随之应以企业价值最大化为核心和导向。本文对此问题进行探讨。     

企业并购的财务风险分析与控制

企业兼并与收购（merger and acquisition）简称企业并购，是指在市场机制作用下．企业通过产权交易获得其他企业和控制权的行为。企业并购是在激烈的市场竞争中追求自身快速发展的自主选择，通过并购，企业的规模能够迅速扩大，企业的效益有望快速提升，从而实现企业利润最大化，股东财富最大化和经理人员个人效用最大化。     

我国企业财务管理目标的合理选择

一、对我国现存主要财务管理目标的评介（一）利润最大化利润最大化目标认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。但是，利润最大化目标至少存在以下缺点：１．没有明确利润最大化中利润概念的确切含义。利润具体是指营业利润还是利润总额，是指息税折旧摊销前利润还是息税前利润，我们无法从该目标中分辨出来。这就给企业管理当局提供了进行利润操纵的空间，粉饰企业经营业绩以达到经营者利益最大化而不是股东利益最大化。２．不符合货币时间价值的理财原则。利润最大化目标只讲企业利润…     

企业的价值比率和管理者的效用函数

一、引言 传统企业理论假设企业的目标是追求利润最大化。关于利润最大化的设想是建立在两个前提上的：第一，企业主控制了企业的日常管理；第二，企业主的主要愿望是追逐高额利润。如果这两个条件中有一个不能成立，那么，利润最大化的假设就站不住脚了。在现代大公司中，     

新经济条件下的企业资源管理

在新经济条件下，企业资源管理的主要任务应该从工业经济时代对有形资产的利用效率管理转变到企业对企业所能支配的全部资源的整合利用，并以此保证企业价值最大化。     

企业并购过程中的审计风险研究

企业并购是企业在激烈的市场竞争中的自主选择。通过并购，企业能够迅速实现低成本扩张，实现股东财富最大化、企业利润最大化和经理个人效用最大化。     

实现企业财务管理目标之我见

企业财务管理是对企业资金运动全过程进行计划、决策和控制的管理活动，其实质是从价值形式对企业的生产经营全过程进行综合性的管理。财务管理作为企业管理的核心，其目标必须与企业的目标相一致。利润最大化是企业、同时也是财务管理追求的目标，但利润最大化目标在长期的实践中已暴露出其不足，由此，人们开始寻找另外的目标来代替利润最大化。     

人力资源虚拟化管理的角色重置

在网络联接了全世界。信息技术日新月异的知识经济时代，人力资源虚拟化管理越来越为人们所重视。各大企业也逐渐意识到人力资源虚拟化管理可能给他们带来的巨大利益。虚拟人力资源管理通过现代先进的信息技术，使企业精简组织机构，增加柔性，提升核心竞争力，节约成本，从而凭借资源的优化配置达到实现利益最大化的目的。从经济学角度看．人力资源虚拟化管理是企业在知识经济时代以知识为导向，以技术为纽带。通过压缩企业的规模，节约交易成本，突出高利润部门，从而达到资源最优配置，实现企业利润最大化的管理模式。