上市公司代理成本内生决定的实证研究

以2003-2005年深沪两市发行A股的上市公司为研究对象,考察了产品市场竞争、政府管制及市场化进程与公司代理成本及效率的关系。研究发现:产品市场竞争越激烈,公司代理成本越低;公司是否属于政府管制行业与公司的代理成本关系显著,且政府管制性行业公司代理成本比非政府管制性行业公司代理成本要低;市场化进程与代理成本负相关、与代理成本效率正相关。上述结论在经过稳定性测试之后仍成立。     

代理成本与信息披露质量关系的实证研究

以2006-2008年深市上市公司为研究样本,以上市公司信息披露质量的评级作为信息披露质量代理变量,用营业费用与管理费用之和占销售收入的比重(管理营业费用率)来衡量代理成本,检验了代理成本对信息披露质量的影响。实证结果显示,代理成本对信息披露质量有显著的影响,即代理成本越高,信息披露质量越低。     

代理成本、高管特征与并购动因——基于我国农业类上市公司的经验研究

本文基于1999-2006年沪深两市全部A股上市公司的8429个总样本及其中的215个农业类总样本,首先对我国目前农业类上市公司的并购现状及行业比较进行了分析,然后采用Logit多元回归模型对这一特殊行业中的代理成本、高管特征与并购动因的关联性展开经验性研究.研究结果表明,费用支出维度的代理成本可以显著解释我国农业类上...     

代理成本相关影响因素研究

按照jensen和mekling的观点,代理成本主要包括委托人的监督支出、代理人的保证支出和剩余损失。目前颇受关注的代理成本主要有两种:一种是股东与管理者之间的利益冲突所导致的代理成本;一种是控股股东与其他投资者之间的利益冲突所导致的代理成本。如何缓解代理冲突,降低代理成本,成为学术界一直关注的问题。本文以上述观点为依据,总结各种影响代理成本的因素。     

我国上市公司成本粘性研究综述

传统成本形态理论认为,成本随业务量的变动是对称的,即如果业务量增加1%时,成本增加0.9%,那么当业务量减少1%时,成本也减少0.9%。而目前研究发现,随着业务量的增加,成本增加的速度要高于业务量减少时所对应的成本的减少速度,即业务量增加时成本的增加量大于业务量等额减少时成本的减少量,这种特征被称为成本粘性。     

基于代理成本的股利政策及其应用

股利政策的代理成本理论在西方成熟证券市场上得到了充分的实证性检验。本文从股利政策代理成本理论的渊源出发,探讨股东如何通过上市公司的分红派现来缓解代理问题,降低代理成本。在中国,现行股利政策恰好是代理问题没有得到解决的产物,代理成本过高是导致股利政策非理性的重要原因。     

基于代理成本理论的企业债务融资效应分析

现代企业两权分离的特性必然会产生一定的代理成本,由股权融资契约产生的代理成本和由债权融资契约产生的代理成本是其中最为重要的组成部分。本文基于代理成本理论,从分析债务约束股权融资产生的代理成本的独特作用入手,着重研究了由于使用债务进行融资带来的资产替代、投资不足、索取权稀释等行为而产生的代理成本。进而提出了有效降低企业由于负债产生的代理成本的途径。     

基于盈余管理视角下的代理成本

为了研究过度的盈余管理是否会对代理成本产生影响,以2005年到2009年沪深两市的上市公司作为研究样本,通过Jones修正模型计算非可操纵性应计利润,进而求得可操纵性应计利润,以此作为盈余管理的替代变量,并运用多元回归对样本进行了实证研究。研究结果显示,盈余管理与代理成本之间有显著性的关系。     

少数人控制的农民专业合作社代理成本分析

研究表明,农民专业合作社存在因少数人控制而衍生的代理成本,这不仅会导致牟取私利的"代理人危机",而且还将损害合作社的价值基础和普通社员利益,不利于合作社长期发展.为解决此问题,一是完善治理结构,畅通利益相关者意愿表达渠道;二要改进股权设置,采取实股与虚股激励相结合的策略;三要加强民主管理和财务监督,实行科学的聘任、考核管理制度.     

集体林业企业代理成本及其治理对策

阐述了我国集体林业企业代理的监督成本高、约束成本高、代理人行为不当导致的代理成本高,分析了代理成本高的原因在于政企不分、产权主体缺位,缺乏有效的绩效评价和激励机制,缺乏合理有效的监督制约机制,代理人缺位等,提出通过改革集体林业企业产权制度、建立有效的绩效评价与激励机制、建立有效的监督制约机制、建立竞争性的企业家(代理人)市场等降低我国集体林业企业代理成本的对策。     

降低民营上市公司成本粘性对策探讨

近年来,民营上市公司总体发展良好,但由于契约关系和企业发展惯性的影响,使得企业产生了成本粘性。本文以制造业民营上市公司成本粘性为研究对象,对如何有效控制成本,减少民营上市公司的成本粘性提出建议。     

审计工作成本的控制方法——兼谈审计作业成本的概念及其运用

随着我国经济的快速增长和市场化进程的加快,随着投资人对企业经济效益真实性的关注和国家经济监管力度的加强,审计力量不足的矛盾日趋突出,为解决这个矛盾,除增加审计投入外,降低审计耗费也是应当重视的另一条途径.为降低审计工作耗费,可以通过控制审计工作成本的方法来实现.     

重污染行业上市公司环境成本信息披露研究

当前社会经济的快速增长带来了一系列环境问题,这些问题对国民经济的可持续发展造成了不良影响。重污染行业作为环境监管的主要对象,研究其环境成本信息披露质量对促进整体行业环境成本信息披露的稳步发展具有重要意义。本文以重污染行业上市公司作为样本,对环境成本信息披露的现状做了阐述和研究。     

我国上市公司财务危机实证研究

从企业现实中的经营情况来看,财务危机是由于企业财务状况的不断恶化生成。有些问题,开始时并不很严重,但如果没有及时解决,逐渐积累,最终就会酿成大祸。因此,寻找财务危机发生的原因及采取相应的预防措施,将那些可能会危及企业获利能力、甚至生存的问题及早解决,就成为包括企业管理当局、股东和债权人在内的利益相关者日益关注的问题。     

制造业上市公司业绩实证研究

本文讨论市场环境下制造业上市公司自身的原因对其公司业绩的影响,构建符合中国国情的业绩评价体系,并力图通过改善我国上市公司自身内部结构,进而优化资本结构,改善公司业绩。     

高产创建项目实施的激励机制与成本研究:基于委托代理理论的分析

高产创建是提高粮棉油等作物综合生产能力的重要举措,对我国粮食连年增产起到了重要作用。随着高产创建项目实施的不断深入,需要不断完善管理、提高建设效益。本文借助委托代理理论的分析框架,对高产创建项目的激励机制和成本问题进行了分析,并提出了相关建议。     

基于委托代理理论的股权激励研究

本文从委托代理理论出发,指出股权激励的作用,分析股权激励存在的问题,并提出相应的解决对策.     

村级财务委托代理制度创新研究

村级财务委托代理服务,被视为新形势下规范农村集体资产财务管理的重要途径和提高村级财务公开水平的有效载体.本文通过探讨村级财务委托代理的制度背景,分析现阶段农村财务管理中存在的问题,进而提出通过以政府作为主要推动力量,实现村级财务委托代理制度的创新,希望能为进一步完善村级财务委托代理机制提供参考.     

从“产权管制”到“市场分割”——农民工工资决定机制研究

本文构建产权管制背景下的工资决定方程,基于上海财经大学2013年"中国千村调查"中4901个农民工的数据,采用OLS估计、中介效应检验农民工的工资决定机制。研究结果表明:(1)较低的征地补偿标准、较高的土地流转比例对农民工工资有促进作用;(2)农地产权管制会通过"户籍类型、就业性质、流动频率"的中介变量间接作用于农民工工资;(3)户籍管制形成劳动力资源配置在城乡流动、跨省流动的门槛,由此解释异质劳动力在不同部门、行业、地域"同工不同酬"现象;(4)沿用产权管制与市场分割的逻辑路线破译"迁移谜题",发现劳动力市场分割根植于产权管制中征地补偿的级差地租剪刀差、户籍门槛的工资歧视及地域歧视、国有企业剩余索取权的虚化。因此,放松产权管制是破除市场分割和资源错配的关键,自由迁移实现的要素优化配置才能提高工资福利水平。     

我国中小型农业上市公司成长性实证研究

本文以在中小板和创业板上市的农业上市公司为研究对象,通过主成分分析和因子分析构建上市公司成长性评价指标体系,并采用突变级数法对各公司成长性状况进行实证分析,结果表明:具体上市板块和所属细分行业与上市公司成长性关系不明显,而公司的偿债能力对其成长性影响显著。