美国金融业信息保障战略(待续)

第二部分战略正文 美国金融行业现阶段安全工作重点 为解决脆弱性问题,金融行业各部门必须积极制定联合解决方案.方案中必须解释个人机构业务连续性计划范围以外的问题.这样的合作将使企业能在整体上解决由基础设施面临的威胁所带来的潜在影响.主要措施包括:①建立金融服务信息共享和分析中心(FS/ISAC),共享有关威胁、脆弱性和事件的信息;②BITS产品认证程序(全名为BITS金融服务安全实验室),根据特定标准和产品档案进行测试,以确定金融行业的安全目标和要求;③美国银行家协会(ABA)和证券工业协会(SIA),致力于保护客户的数据、防止洗钱活动和认证金融交易;④在整个证券行业实施证券工业协会业务连续性计划;⑤设定安全标准,增加行业安全意识.     

我国证券行业自律管理的现状、问题与症结

证券行业自律是证券市场规范建设的重要手段,也是证券经营机构实施风险管理,继而规避经营风险的重要措施.证券行业自律管理,是指证券经营者组建行业自律组织,在国家有关证券法律、法规和政策的指导下,依据证券行业的自律规范和职业道德,实行自我管理、自我约束的行为.证券行业的自律行为主要包括:证券交易所的自律管理、证券业协会的自律管理和证券经营机构的自律管理.     

证券纠纷的非诉讼解决机制——调解制度探析

在证券市场发达、成熟的国家和地区,证券纠纷调解已成为化解证券纠纷的重要途径.高效率、低成本、公平地解决证券纠纷,是保护投资者合法权益,促进证券市场健康稳定发展的一项重要工作,因此,建立和完善证券纠纷解决机制势在必行.本文将围绕证券纠纷调解机制的程序、调解效力等方面进行总结,提出完善我国证券纠纷调解机制的建议.     

证券投资者诉讼维权的困境及其解决对策

我国证券投资者权益受损情形多,维权成本高,证券纠纷问题更多,表现为中小证券投资者诉权保障缺失、诉讼难度大、维权途径单一、程序失当等.建立我国证券侵权诉讼特别程序,要进一步确认和充分保障原告证券侵权诉权、明确证券侵权诉讼实行集中管辖原则、实行证券诉讼原告举证责任倒置制度、适时适用代表人诉讼形式、立法规制和理顺证券诉讼与仲裁的关系等.     

证券相关关系度量方法的实证研究

为了更精准地度量证券相关关系,本文借鉴了证券技术分析中的趋势分析,提出了一种基于证券趋势的证券相关关系度量方法.该方法可以避免短期波动对证券相关关系度量的影响,且具有较强的可操作性.本文简要介绍了目前常见的基于证券价格的相关关系和基于证券波动的相关关系度量方法的特点及缺陷,提出了基于证券趋势相关关系的度量方法,并通过实...     

日本国际证券资本流动的影响因素辨识与借鉴

通过搜索样本计量发现,指数式增长趋势和贸易盈余是日本证券资本流出额的主要影响因素;前若干年证券资本流出额和日美利差是日本证券资本流入额的主要影响因素.利差所导致的证券资本流动方向在不同历史阶段表现不同.日本的经验过程提供的启示是:中国应尽快在境内建设、扩充和开放证券资本市场,以为流出证券资本提供回流通路,并为市场主体开展流动性国际转换提供场所.     

证券投资者保护基金立法模式的国际比较及借鉴

在世界爆发金融危机的新形势下,我国急需加强证券投资者保护工作.本文从证券投资者保护基金立法模式的角度,比较了10多个代表性的国家和地区证券投资者保护基金的立法情况,总结出国际上证券投资者保护基金的四大立法模式及其立法原理和立法发展趋势,提出了完善我国证券投资者保护基金立法的建议.     

证券投资技术分析的一些行为金融学解释

证券投资分析是证券投资管理中的重要内容,也是证券投资成败的关键.技术分析作为证券投资分析的主要理论和方法之一,是证券市场上的投资者所广泛认可和采用的一种投资技术.然而技术分析的理论基础却十分模糊,其可以预测市场走势并带来超额收益的金融学解释也相对匮乏.本文运用行为金融学的理论和方法对证券投资技术分析理论进行解析,在论证其合理性的同时,指出其中不足之处,为证券投资分析的发展提供一些新的思路.     

证券投资基金法与相关法律的衔接与完善

由于基金形式的证券投资,既是一种证券投资行为,又是一种信托行为,因此,证券投资基金法与证券法和信托法之间衔接的如何将直接影响该法实施的作用和效果.同时,证券投资基金法对基金管理公司的规范是以公司法为基础的,二者的衔接也十分重要.     

加强B股资金监管促进市场健康发展

为了规范和加强对证券经营机构经营B股业务的监测和管理，保持金融外汇秩序的稳定，国家外汇管理局山东省分局于2001年4月份制定了一系列制度和措施，主要包括：建立了证券经营机构B股业务人员外汇做作业资格认定制度，目前已有300多名B股从业人员通过了认定，并建立起了完整的业务人员档案；建立对证券经营机构经营B股业务的非现场监测制度，要求各经营B股业务的证券经营机构定期向所在地外汇局报送有关财务报表和《证券经营机构B股业务月报表》，要求外汇指定银行向外汇局报送《外汇指定银行B股保证金帐启月报表》；监督各证券经营机构建立健全经营B股业务的内控制度和操作规程；建立信息反馈制度，每月、每季对B股市场进行定期分析。同时，加强对B股业务的现场检查。采取这些措施，使得各证券经营机构的外汇管理法规水平和依法经营意识有了明显提高，对促进B股市场的健康发展必将起到重要作用。     

结构金融产品系列讲座(摘登)——欧洲的商业房屋抵押支持证券

商业房屋抵押支持证券(CMBS),是欧洲证券化市场中一个重要的、不断成长的板块.然而,在许多情况下,即便是在同一个原贷款人所担保的不同证券之间,亦存在着极大的差异;也正是由于这些抵押资产的类型和结构特征上的差异,才使得欧洲的商业房屋抵押支持证券成为一种极富吸引力的资产类别.本文将将扼要地考察常见证券结构的一些关键特征.     

理解"证券投资研究"

先了解"证券投资" 证券投资研究自然是为证券投资服务的研究.而证券投资又是一种特殊的投资形式.因此,对证券投资研究的定义要从对投资的定义开始.     

试论网上证券经纪公司的设立与监管

一、网上证券经纪公司的界定 从美国、韩国、日本、香港、台湾等国家和地区的情况看,开展网上证券交易的证券经纪公司主要可以分为两大类:一类是传统的证券经纪公司,另一类就是网上证券经纪公司.网上证券经纪公司是指以电子信息交换网络为主要手段向客户提供证券经纪服务及相关业务的金融机构.所谓电子信息交换网络是指因特网或其它类似技术形式的通用性公用网络,因此,理解网上证券经纪公司的关键是主要手段.     

过手证券:我国MBS的首选品种

MBS(Mortgage Backed Securities)是我国住宅抵押贷款的必然趋势.根据对现金流处理方式的不同,MBS可分为过手证券(Pass-Through Securities)和转付证券(Pay-Through Securities),后者又可分为抵押担保支撑债券(CMO)和本息剥离证券(Strips)等不同的创新品种.笔者认为:在我国目前的条件下,住宅抵押贷款支撑过手证券(简称为过手证券)是我国MBS的首选品种.     

证券投资组合风险计量与相关分析

一、证券投资组合风险探析 证券投资组合风险可以分为两种性质不同的风险,即不可分散风险和可分散风险.不可分散风险又称系统性风险,是指由于某些因素给市场上的所有证券都带来经济损失的可能性.因为这种风险是无法通过证券组合来分散的,所以称为不可分散风险.可分散风险又称非系统性风险或公司特别风险,是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性.     

中国证券市场的国际化

证券市场国际化是指以证券形式为媒介的资金在国际上自由流动,即证券发行、证券投资、证券交易以及证券市场结构等超越国界,实现国际间的自由化.从一国的角度看,证券市场国际化包括以下三方面内容:一是外国政府、企业、金融机构在本国发行证券和本国政府、企业、金融机构在外国及国际证券市场上的证券发行,这是国际证券筹资;二是国外投资者对本国证券的投资和本国投资者对外国的证券投资,即国际证券投资;三是一国法律对外国证券业经营者(包括证券的发行者、投资者、中介机构)进出本国证券业自由化的规定和本国证券业经营者向外国发展,这是证券商及其业务的国际化.     

欧洲中央银行证券持有统计及其对我国金融业综合统计的启示

国际金融危机暴露了证券业统计信息的巨大缺口.当前,证券官方统计数据多是关于市场参与者的证券风险汇总信息,难以及时评估、揭示各类市场主体的个体风险及其蔓延传导,突显了对单个持有证券明细信息的需求.为此,欧洲中央银行体系2014年初开始开展证券持有统计,并建立了证券持有统计数据库,旨在涵盖所有证券持有颗粒数据,其设计理念、思路及实施经验值得参考借鉴.     

机构投资者浅析

一、机构投资者概述 (一)证券投资基金 证券投资基金是中国目前主要的机构投资者类型.证券投资基金在中国的发展始于20世纪90年代初,与中国证券市场的发展基本同步.1997年11月14日,国务院证券委发布了<证券投资基金管理暂行办法>(以下简称<暂行办法>),证券投资基金在中国开始得到真正的发展.     

引领证券业走向成熟的投资顾问模式

中国的证券市场发展虽然晚于台湾,但发展历程有相当多的相似之处.台湾证券市场形成于1953年.1960年成立了证券管理委员会作为证券业的主管机关,1961年10月成立了台湾证交所.证管会及交易所相继设置后,台湾以美国1934年证券交易法及日本证券交易法为蓝本,制定了1968年台湾<证券交易法>.核心内容的第三条是对与证券交易有关事业的管理、包括证券投资、信托事业、证券金融事业、证券投资顾问事业等的管理.     

在我国发展MBS的可行性分析

按揭支持证券是指对住房抵押贷款进行资产证券化处理.在我国发展按揭支持证券具有现实性和可行性.我国应在法律、会计制度、税收制度、监管制度等各个方面做出安排,培育市场环境和市场主体,完善各种相关的法律与制度,为按揭支持证券的进一步发展打下坚实的基础.