经理股票期权行权额度的探讨

<正> 经理股票期权是一种长期的激励机制,而缺乏对行权人的约束。经理股票期权激励的强度和效果取决于期权价值和行权额度的科学确定。通过模型的建立,使经理股票期权既有了激励,又有了一定的约束。经理股票期权是企业所有者与企业经营者签定合约,授予经营者在未来某一时间以某一约定     

经理人力资本理论与经理股票期权制度中的激励与约束机制

从经理股票期权制度的特点分析看 ,它所提供的激励机制与高技术企业有着较高的相容性。从经理人力资本理论的角度看 ,经理股票期权制度能够提供有效的激励效应。因此 ,经理股票期权制度很有可能成为高技术企业经理激励制度创新的重要方向     

高技术企业实行股票期权制度的思考

股票期权(Stock option),原指企业所有者给予经营者的一种权利,经营者可以凭借这种权利在与企业所有者约定的期限内(如3-5年内),按既定的期权价购买一定数量本公司的股票.对于享有股票期权的经营者,可以从公司股票价格上涨中获取可观的资本利得.实行股票期权制度,可以促使经营者关心所有者的利益和企业资产的保值增值,使经营者个人利益最大化同企业资产增值最大化结合起来,对于防止经营者的短期行为起到了一定的积极作用.研究高技术企业如何实行股票期权制度成为一个具有现实意义的课题.     

从团队生产理论看经理股票期权激励效应

本文介绍并评析了企业的“团队生产理论”,在此基础上,对经理股票期权制度中的激励效应进行了分析。从团队生产理论看,经理股票期权制度能够提供团队激励,部分规避事先的逆向选择等问题,较好地解决企业中监督成本过高的难题。     

建立股票期权制度要配合相应机制

股票期权制度本质上是一种激励约束机制 ,它把经理的报酬和企业的长期发展联系起来 ,从而能够克服经理的短期行为 ,这也是我国企业中普遍存在的问题。因此 ,在我国建立股票期权制度十分必要。但是股票期权制度的运行 ,需要相应的机制的配合。这里从经理人市场、证券市场、产权市场、评价考核制度四个方面进行了论述。     

中国经理股票期权制度运行探讨

随着我国现代企业制度的建立,引入新型管理层激励机制成为我国完善公司治理结构、提高企业活力和竞争力的重要途径。经理股票期权拥有激励逻辑清晰,节省现金等优点,在西方国家被广泛应用。然而,我国经理股票期权试点的实践经验证明,由于我国的资本市场、经理人市场等外部条件尚未成熟,公司治理结构尚不完善,机械引进国外的制度可能出现种种问题。因此,有必要考察在我国推行经理股票期权制度的条件、现状,探索适合我国的激励机制。本文对经理股票期权制度的激励逻辑和存在问题进行了分析,并借助实证数据研究了中国的管理层所有权与公司业绩的关系,提供了现阶段在我国推行经理股票期权制度的政策建议。     

中国经理股票期权制度运行探讨

随着我国现代企业制度的建立．引入新型管理层激励机制成为我国完善公司治理结构、提高企业活力和竞争力的重要途径。经理股票期权拥有激励逻辑清晰,节省现金等优点,在西方国家被广泛应用。然而,我国经理股票期权试点的实践经验证明,由于我国的资本市场、经理人市场等外部条件尚未成熟。公司治理结构尚不完善。机械引进国外的制度可能出现种种问题。因此,有必要考察在我国推行经理股票期权制度的条件、现状。探索适合我国的激励机制。本文对经理股票期权制度的激励逻辑和存在问题进行了分析,并借助实证数据研究了中国的管理层所有权与公司业绩的关系．提供了现阶段在我国推行经理股票期权制度的政策建议。     

关于经理股票期权在中国运作的若干问题研究

经理股票期权（ＥＳＯ）是公司资产所有者对经营者实行的一种长期激励的报酬制度。即公司经股东大会同意并根据特定的契约条件，授予经理在未来的某一段时期内以约定的价格购买本公司股票的选择权、在规定期限内，如果股票价格上涨高于期权行使价格、经理人行使期权就会获利；反之、如果股票价格下跌低于期权行使价格，经理人就不会行使期权、在这种情况下，经理人就会损失期权费及其获得的收入总和低于其在经理市场上价位的机会成本。正由于此，经理股票期权制在一定程度上形成了一种经营者与所有者之间利益同享、风险共担的长期激励机制。…     

经理股票期权与企业绩效——来自中国上市公司的经验

经理股票期权在一些发达国家中运用已有近40年的历史。经理股票期权相对有效地解决了企业内部信息不对称问题,尽可能地使经理人的长期报酬与股东的长期利益保持一致,从而避免经理人的短期行为与道德风险。目前我国已有上百家上市公司实施了经理股票期权。经理股票期权在中国上市公司中的实践效果如何,经理股票期权作为一种激励机制是否有效地提高了企业绩效?本文运用33家中国上市公司的数据对经理股票期权与企业绩效之间的关系进行了经验分析。研究发现上市公司股票期权激励效应明显。不同的行业,不同的股权结构具有不同的激励效果。     

经理人股票期权:激励效应、实施难点及政策建议

本文对经营者股票期权激励机制与传统报酬激励机制进行了对比研究,发现股票期权制能使企业经营者的利益和所有者的利益结合紧密,且有助于解决企业长期发展问题。接着分析了股票期权激励机制缺陷及实施难点问题,并提出了我国实施股票期权制度相关政策建议。     

对企业家股票期权的应用的思考

企业家股票期权也称之为经理股期权（ESO）,它是把金融衍生工具中的“股票期权”运用到企业管理中而形成的一种制度安排。本文对ESO的特征及应用等问题进行了探讨。     

我国上市公司资本结构现状及其优化

由于我国特殊的国情,经理股票期权制度在发展的同时也存在一些问题,这些问题不仅影响了经理股票期权的实施效果,同时阻碍了我国经理股票期权制度的发展。因此,有必要解决这些现阶段存在的问题,以促进经理人股权激励制度在我国的推广。     

股票期权激励机制在我国企业中的应用

一、股票期权的涵义 股票期权（Stock Options）是现代企业中剩余索取权的一种制度安排，是指企业所有者向经营者提供的各种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量该公司股份的权力。     

对股票期权会计处理的思考

我国目前还没有对股票期权的会计处理制定相应的准则,从而有必要对其会计处理方法进行探讨。现阶段对股票期权性质认定主要有两种观点,一种观点认为股票期权的性质类似于一种奖金,因员工在企业的表现和业绩情况而取得的与任职、受雇有关的所得,对其进行费用化处理;另一种观点则认为股票期权是人力资本所有者参与剩余分配的一种方式,其一般在被赠予股票期权时并未被确保可以得到确定的补偿金额,而是在将来通过享有的剩余索取权去分享不确定的企业剩余（利润）。这里所说的股票期权,是指经理股票期权。     

股票期权激励制度的理论基础

股票期权激励是企业资产所有者对经营者实行的一种长期激励的报酬制度。其理论基础有委托代理理论、人力资本理论、交易费用理论、内部人控制理论、需要层次理论等。本文通过分析讨论股票期权激励制度的理论基础,得出股票期权激励制度将经营者的收益与企业效益联系在起来,建立二者之间的正相关关系,使经营者更加关心投资者的利益和资产的保值与增值。     

论经理股票期权制的激励作用

股票期权作为一种激励方式,在西方国家企业中被广泛的使用。经理股票期权是一种长期激励机制,它使经理人个人收益成为公司长期利润的增函数,企业价值最大化成了股东和经营者的共同目标。引入和实施经理股票期权,将对我国现代企业改善治理结构、提高经济效益起到极大的促进作用。     

浅析股票期权会计确认与计量问题

股票期权作为一种长期激励机制,在我国虽已有一定的发展,但由于会计处理研究相对滞后,与国际惯例存在一些差距,这些问题包括股票期权会计确认观的选择、初始确认时间的确定、计量方法的选择等。对此,我国应借鉴国外会计处理理念和充分考虑我国国情,采取将股票期权确认为无形资产,拓宽所有者权益内涵,借助中介机构对股票期权进行估值,对于股票期权采用授予日作为计量日,使用公允价值计量经理股票期权,对股票期权的会计确认和计量进行补充和完善,以便股票期权这一长期激励机制在我国经济建设中更好地发挥应有作用。     

基于EVA的利润分享机制在企业薪酬激励中的应用

所有权和经营权的分离产生了代理成本,利润分享制度下经营者报酬与企业业绩相挂钩,使得经营者与所有者的利益趋于一致。本文在介绍经济增加值计算的基础上,探讨了EVA红利银行和EVA股票期权在企业薪酬激励机制中的应用。     

经理股票期权:令人欢喜令人忧

当今时代 ,企业的竞争就是人才的竞争。股票期权在吸引人才、留住人才、长期激励经理人员方面的独特作用 ,使得这一制度在国外相当盛行 ,我国也已开始试点。但是 ,任何事物都有两面性 ,经理股票期权也不例外。扬长避短、趋利避害的关键在于正确认识 ,并设计出合理的 ,符合我国实际的股票期权。     

论经理股票期权制的激励作用

股票期权作为一和激励方式，在西方国企业中被广泛的使用，经理股票期权是一种机制，它使经理人个人收益成为公司长期利润的增函数，企业价值最大化成了股东经营者的共同目标，引入和实施经理股票期权，将对我国现代企业改善治理结构，提高经济效益地到极大的促进作用。