商业银行在QFII制度下肩负重任

QFII（Qualified Foreign Institutional Investor），即“合格境外机构投资者”。QFII制度，是我国在人民币没有自由兑换，资本项目尚未完全开放的情况下，许可合格的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，全额结汇后转入人民币特殊账户，并通过该账户直接投资于我国证券市场，其资本利得、股息等投资收益经批准后可转为外汇汇出的证券投资管理制度。QFII制度作为一种过渡性安排，体现了我国在严格管制的条件下，逐步开放资本市场的策略。     

QFII：并非免费的“午餐”

期待已久的《合格境外机构投资者(QFII)境内证券投资管理暂行办法》(简称《暂行办法》)终于在党的十六大前夕颁布了,并于2002年12月1日正式实施了。引入QFII制度,是我国资本市场发展中的一项重大举措,宣告了国内A股市场向对外开放方面迈出了第一     

QFII制度对沪深大盘及个股的影响及选择

QFII制度(Qualified Foreign Institution Inevestors),即合格的境外机构投资者制度。简单地解释为一国资本市场有限制的对外开放,其第一要义便是“开放证券市场”。换句话说,就是外国投资者也可以到中国来炒股票了。我国QFII制度于2002年12月正式启动,这标志着我国金融资本市场对外开放的又一里程碑。 QFII进入中国,必然要把境外的资金带过来,然而,在我们这个转轨中的新兴市场里引入QFII,其意义将远远超过引进资金本身。QFII投资经验、信息加工分析能力和投资策略均胜过境内投资者,因此它的投资方向将成为证券市场投资的     

QFII政策对我国证券市场的影响

2002年12月1日《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式颁布实行,它标志着我国在资本市场对外开放、继续扩大吸引外资方面迈出了关键性的一步。这一制度成功解决了在资本项目管制条件下向外资开放本土证券市场的问题。QFII制度将给中国证券市场带来积极影响,但同时阻碍外资进入的一些问题也不容忽视。     

QFII制度引进“股权文化”新理念

<正> QFII即合格的境外机构投资者机制(Qualified Foreign Institutional Investors),是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门账户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。我国引进QFII制度的直接目的是借助外资激活国内市场但从12月1日以来的实施情况来看,外资机构积极参与的不多。就QFII制度的推出时机,市     

QFII制度初探

市场期待已久的QFII制度终于付诸实施了。这是贯彻落实我国对外开放发展战略往资本市场的又一再要举措,是我国证券市场吸引外资的延伸与拓展,必将为我国证券市场的繁荣与发展产生积极的影响。 一、QFII制度产生的背景 所谓QFII(Qualified Foyeign Institu-tional Investor)是合格的境外机构投资者的简称。OFII制度,是指允许合格的境外机构投资者在规定之内汇入一定额度的外汇资金,转换为当地货币,通过监管的专门账户,投资当地证券市场,其资本利润、股息等经审核后可以转为外汇汇出。     

QFII引领中国证券市场走向全球

QFII在中国市场所投资的证券,通过其全球化的投资体系成为全球证券市场的一个组成部分近两年来,合格境外机构投资(QFII)在我国证券市场中发挥的作用越来越大,也越来越受到各方的关注,其全新的操作理念和投资视角甚至受到了众多国内投资者的顶礼膜拜。虽然QFII不是神,但它却对我     

郭树清称“QFII将扩容10倍”QFII将如何搅动股指期货？

QFII（合格境外机构投资者）正式获批进人中国股指期货市场。自今年1月以来,中国证监会主席郭树清关于QFII扩容、RQFII（人民币合格境外机构投资者）和QFIl2（合格境外个人投资者）积极表态让内地资本市场亢奋不已。资本项下的资金双向流动正伴随着金融改革越来越松动,而曾被境外资金视为“戴着镣铐跳舞”的QFII制度所能实现的投资方式也越来越多。     

中国QFII制度的影响分析

一、什么是QFIIQFII是英文QualifiedForeignInstitutionalInvestors的缩写，即“合格境外机构投资者”。QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。这是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性制度。在一些国家和地区，特别是新兴市场经济的国家和地区，由于货币没有完全可自由兑换，资本项目尚未开放，外资介入有可能对其证券市场带来较大的负面冲击…     

开放条件下我国宏观经济的模型分析

1994年我国进行外汇体制改革，建立了强制性结售汇制以及有管理的浮动汇率制，人民币开始并轨，因而本文以1994年作为我国IS—LM—FE模型研究的起点。该模型描述了一国经济在产品市场、资本市场与外汇市场三市场的均衡。其中，FE曲线的斜率取决于国际资本对本国利率变化是否敏感。我国资本项目下实行严格管制，外资流入主要是外国直接投资，证券投资和其他投资规模都很小，利率政策对资本琉出入作用不大，因此在模型中FE曲线几乎是垂直的。1994年以来，国民经济的宏观调控主要经历了如下3个阶段：     

试析我国金融开放条件下的QFⅡ制度安排

一　QFⅡ（qualified foreign institutiona1 investors）制度是我国金融对外开放的产物,是我国为适应加入世界贸易组织新形势,借鉴发达国家金融高度开放的管理经验和一些发展中国家金融开放的经验教训,结合我国国情而采取的一种制度安排.随着中国证监会《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》于2002年12月1日正式实行,QFⅡ制度作为一种金融渐进式开放特别是资本市场渐进式开放的制度安排正式进入中国.     

QFII看A股

QFII作为一种过渡性制度安排，无疑是中国资本市场由封闭走向开放进程中的突破性一步，目前QFII机构的投资策略，亦被视为国际投资人评价中国A股市场的风向标。     

QFII:利好,还是利空

11月7日,<合格境外机构投资者(QFII)境内证券投资管理暂行办法>的出台,多少出乎人们的意料.虽说讨论与酝酿已达三年之久,依然未见其面;虽说对台湾模式的借鉴已做好铺垫,但还是让投资者始料不及.姑且不论其时间选择,该项政策足以显示中国政府兑现"入世"承诺、逐步开放资本市场的决心.     

QFII对我国证券市场的影响

本文主要探讨了境外合格机构投资者制度（QFIO作为证券市场开放的一种过渡性政策，对我国证券市场所产生的影响。一是介绍了QFII制度对我国证券市场的正面影响；二是阐述了QFII对我国证券市场的负面影响；最后，针对QFII制度运行带来的挑战，笔者尝试给出了政策建议。本文预测我国证券市场将随着这一进程得到逐步的完善，并与国际接轨，最终使我国证券市场成为健康有序稳定发展的市场。     

证券市场开放的国际比较及对我国的启示

证券市场的开放是指本国允许外国投资者投资于其国内股市和债市，具体地说是指允许国外投资者进入本国二级市场，自由买卖国内证券，导致资本的跨境流动，属于资本项目范畴。需要指出的是，我国对WTO承诺证券业的开放是指本国允许外国服务提供者参与国内证券业务，属于WTO服务贸易范畴，是指境外服务提供者进入我国市场，为我国居民用中国的本币投资中国证券市场提供中介服务，不涉及资本的跨境流动(注册资本金除外)。     

试析我国金融开放条件下的QFII制度安排

一Q FII(qualified foreign institution-al investors)雪制度是我国金融对外开放的产物,是我国为适应加入世界贸易组织新形势,借鉴发达国家金融高度开放的管理经验和一些发展中国家金融开放的经验教训,结合我国国情而采取的一种制度安排。随着中国证监会《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》于2002年12月1日正式实行,Q FII制度作为一种金融渐进式开放特别是资本市场渐进式开放的制度安排正式进入中国。Q FII制度安排是我国金融改革开放的必然产物和正确选择。首先,引入和采取Q FII制度是为适应我国加入世界贸易组织后进…     

中国金融业对外开放的现状分析

我国加入WTO以来，金融业对外开放取得了积极进展。截至2006年6月底，共有71家外国银行在我国境内设立了214家营业性机构，并可在25个城市开办企业人民币业务；26家境外金融机构投资入股了18家中资银行，入股金额179亿美元；共建立了23家合资基金管理公司和8家合资证券公司；42家境外机构获得QFII资格。我国除认真履行入世承诺外，结合我国经济金融改革发展实际需要，还主动推进资本项目可兑换进程，主动开放了QFII托管业务、债券承销业务、保险代理业务、保险外汇资金境外运用及保险公司股票资产托管业务。即到目前为止，我国金融业在某些领域的对外开放程度己超出了WTO承诺范围。     

QDII对我国证券市场的影响

QDII即合格境内机构投资者，是指在人民币资本项下不可兑换，资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地允许境内机构投资境外股票，债券等有价证券投资业务的一项制度安排，QDII制度由香港政府部门最早提出，与CDR（预托证卷）、QDII（外国机构投资者机制）一样，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计。     

QDII对中国证券市场 国际化的影响分析

<正>QDII是Qualified Domestic Institutional Investors(合格境内机构投资者)的英文首个字母缩写,指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项过渡性制度安排。设立该制度的直接目的是为了进一步开放资本账户,以创造更多外汇需求,使人民币汇率更加市场化     

外资能救赎A股上市公司吗？

2006年1月4日，商务部、证监会、国家税务总局、国家工商总局，国家外汇局五部委联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（以下简称《办法》），宣布白1月31日起允许外国战略投资者购买A股，这是国家继开放合格境外机构投资者（QFII）国内投资实施之后的又一重大举措，有利于吸引境外长期资本的入市，并有利于激活和推动国内资本市场的并购重组。中国股市的大门由此对外资正式开启。预示着国内经济体制改革更进一步。