试论我国利率制度的改革

文章对“利率市场化”作为利率制度改革目标提出了质疑。作者认为,利率市场化并非是现代市场经济发展的必然要求,此其一;其二,利率市场化本身有其固有的缺陷;其三,利率市场化无法代替利率制度改革。作者在分析了现代利率制度的三种类型后,根据我国实际情况和管理市场利率运作的要求,提出了构建管理市场利率制度的几个方面:1.重塑利率运作主体;2.改造利率体系和利率调控手段;3.变革金融运作方式。     

票据利率市场化程度的实证研究

稳步推进利率市场化是我国深化经济金融体制改革的重要内容之一,票据利率作为市场化较早、程度较高的货币市场利率,是利率市场化改革中比较理想的实现途径。通过对票据利率与SHIBOR、同业拆借利率、债券回购利率等其他市场利率进行实证比较,发现票据利率已有较高的市场化程度,并具备当前货币市场基准利率的基本特征,但由于受法律制度、市场成熟度、技术手段等方面限制,票据利率完全市场化过程仍有很多障碍,基准利率功能亦没有得到很好的发挥。从基准利率培育、票据交易中心建立、企业信用制度完善、融资性票据通道放开以及票据信贷属性改革等方面提出深化票据利率市场化的建议。     

浅析利率市场化改革

2012年6月8日,中央人民银行对利率进行调整,并且调整了存贷款利率的浮动区间.此次调整实质上是非对称利率降息,是中央人民银行进行实质性利率市场化改革的信号.为了更好的理解利率市场化的改革进程,本文首先对美国、日本利率市场化进程进行分析,从他们利率市场化改革的过程中总结观点,借此对中国利率市场化提出相关建议,以及可以借鉴的经验.     

中国利率改革三十年的逻辑

中国的利率市场化改革是在建立社会主义市场经济体制和对外开放的过程中逐渐提出来的,是经济市场化改革和对外开放深化到一定程度的必然选择和内在要求。纵观三十年的中国利率市场化改革,大体经历了改革起步、大力推进、改革深入和改革攻坚这四个阶段,已经闯出了一条宽阔的具有中国特色的利率市场化改革道路。目前,无论在思想认识上还是在制度条件上都已不存在重大阻碍,只要继续深入探索,加强研究,把握好节奏,一定能够最终完成利率市场化进程。     

从制度的供给与需求看我国的利率市场化改革

在我国，利率市场化是一种强制性制度变迁过程。制度变迁的供给者一中央政府的变革意愿与能力。无疑决定着利率市场化改革步伐的快慢。然而，金融市场的重要参与者国有企业和国有商业银行，作为制度需求者，其对利率市场化改革的意愿与态度，必然影响其在利率市场化过程中的行为选择，这最终又会制约利率市场化的实际效果。本文旨在从制度供给与制度需求两方面的意愿与态度，探悉我国现阶段利率市场化改革的条件成熟与否。     

影子银行对利率市场化改革的影响

影子银行和利率市场化存在相互关系,利率市场化过程催化了影子银行的扩张,同时影子银行的发展加速推进了利率市场化,主要是影子银行发展为利率市场化改革创造了条件。通过对影子银行体系产品创新、利率形成机制和风险监管等情况的研究,可以为下一步存款利率放开的步骤、品种、期限和监管等问题奠定基础,从而降低利率市场化改革过程中的风险和成本。     

我国利率市场化的影响和建议

场化改变利率的决定方式,直接影响商业银行的存贷款利率,从而影响商业银行的资产负债业务和结构.利率市场化是相对于利率管制而言的,稳步推进利率市场化是中国金融改革的重要内容,是市场经济发展的必然趋势.分析了利率市场化的内涵和意义及中国利率市场化的国内外环境的基础上,指出中国利率市场化改革存在的问题,借鉴国外经验和教训,提出深化利率改革和建立适合中国国情的利率市场化建议.     

从国际经验看利率市场化对我国金融运行的影响

我国利率市场化改革已处在最后的攻坚阶段,下一步推进利率市场化的关键取决于改革措施对金融运行的影响.本文通过对比美国、日本、韩国、拉美国家和我国台湾地区利率市场化改革措施,分析了利率市场化改革后上述国家和地区利率水平、存贷利差、金融机构经营、资产价格和汇率的变化情况,探讨了我国以取消存贷款利率管制为标志利率市场化改革对金融运行产生的影响,并提出相应建议.     

利率市场化的推进步骤与风险防范的政策安排——基于印度的案例分析

我国的利率市场化改革历经十余年,已经到了关键阶段。本文简要梳理了利率市场化改革的理论基础,从金融监管、金融改革顺序、金融基础设施和宏观经济环境四个维度构建了利率市场化改革风险防范的政策框架。在此基础上,本文分析了印度利率市场化改革背景、步骤、效果以及风险控制,为前面的理论分析提供了例证。最后,通过对比中、印两国利率市场化改革的背景和步骤,总结归纳了印度利率市场化对我国的启示,主要包括加强银行监管和风险管理、塑造良好制度环境和合理安排改革顺序等方面。     

浅谈我国的利率市场化改革

一、我国利率市场化改革历程回顾（一）以放开同业拆借市场利率为突破口,正式启动利率市场化改革。1986年1月,国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》,明确规定专业银行资金可以相互拆借,资金拆借期限和利率由借贷双方协商议定。此后,同业拆借业务在全国迅速展开。1995年11月,人民银行撤销了各商业银行组建的融资中心等同业拆借中介机构。自1996年1月起,所有同业拆借业务均通过全国统一的同业拆借市场网络办理，形成了中国银行间拆借市场利率（CHIBOR）。至此，银行间拆借利率放开的制度、技术条件基本具备。     

利率市场化：制度壁垒与现实挑战

世界上大多数国家都经历了从利率管制到利率市场化的过程，而实现利率市场化应当具备相应的制度环境和宏观经济条件。国外利率市场化改革的经验教训表明，一国要想取得改革成功，关键在于改善其本国的制度环境。     

关于利率市场化的思考

利率市场化是金融市场改革的重要目标之一。中国的利率市场化改革开始于1996年,十几年的改革成果显著,至今,只有金融机构存款利率没有完全放开,但也计划在一两年内完成。本文从三个方面对利率市场化进行再讨论:余额宝以及银行业同业竞争的加剧推进了利率市场化改革;在利率市场化改革完成后,会带来一系列的红利,其中包括中小企业融资难的问题将有所缓解;在利率市场化改革的过程中,需要进行存款保证金制度的建设。     

关于利率市场化的思考

利率市场化是金融市场改革的重要目标之一。中国的利率市场化改革开始于1996年,十几年的改革成果显著,至今,只有金融机构存款利率没有完全放开,但也计划在一两年内完成。本文从三个方面对利率市场化进行再讨论:余额宝以及银行业同业竞争的加剧推进了利率市场化改革;在利率市场化改革完成后,会带来一系列的红利,其中包括中小企业融资难的问题将有所缓解;在利率市场化改革的过程中,需要进行存款保证金制度的建设。     

我国利率市场化现状及改革对策

利率市场化一直是中国金融界长期关注的热点问题。目前,世界上大多数国家和地区已经实现了利率市场化,而我国利率市场化相对于其他要素价格的市场化进程还相对滞后。利率市场化改革是大势所趋。当下我国已将利率市场化等金融改革提上日程,如何推进利率市场化改革,本文就我国利率市场化的现状和改革对策进行探讨。     

英国利率市场化回顾及其对金融业改革的影响

利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率由市场供求来决定。它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。文章介绍了英国利率市场化改革的背景、实施过程及其对英国经济金融运行与货币政策调控产生的积极影响。指出利率市场化改革后,英国的宏观经济环境趋于稳定,社会融资结构逐渐向直接融资为主转变;利率市场化为其后旨在提高英国金融业竞争力的金融市场改革铺平了道路。     

论我国商业银行利率风险管理

一、商业银行利率风险管理的必要性 1、利率市场化与利率风险管理 由于国有商业银行利率内控机制不完善、国内资本有效配置机制尚未建立以及中国人民银行利率调控能力有待提高等原因,利率市场化改革进展比较缓慢.但我国利率市场化的程度已经较高,如各类债券利率、部分贷款利率以及大额存款利率事实上已经完全市场化.随着我国利率市场化改革的进一步推进,利率市场化的程度将进一步提高,利率水平及其结构的变动也将越来越频繁,商业银行也将面临越来越大的利率风险.相应地,商业银行利率风险管理的好坏将直接影响其经营业绩,从而反过来影响着中国人民银行利率市场化改革的步伐.     

六枝农村信用社利率市场化改革成效明显

贵州省六盘水市六枝特区农村信用社，是2002年国家确定的利率市场化改革试点单位。六枝特区进行了利率市场化改革的农村信用社有郎岱、木岗、新窑和中寨、岩脚、新场及龙场等7个位于农村而远离城区的社。这7个社经营范围覆盖六枝特区17个乡镇、251个村、40万人口。利率市场化改革实施后，这7个社活期存款利率上浮15％，定期存款利率上浮18％，贷款利率上浮69％（当时未搞利率市场化改革的社。可上浮50％；改革社允许，再上浮19％）。     

论利率市场化风险监管法律制度的完善北大核心SSCI

随着金融改革的深化,利率市场化进程进一步加快,但我国利率市场化风险监管法律制度尚未完善,具体表现为监管法律缺失、监管主体不明、监管方式落后等。总结国外成功的经验与教训,可以得出利率市场化的成功必须要建立充分的法律保障制度、不断完善风险监管制度以及注重对金融机构和金融消费者利益的保护。因此我国在完善利率市场化风险监管法律制度时,应该树立风险监管新的理念、明确监管主体、改革监管方式,以保障利率市场化的顺利推进。     

利率市场化的预演：滞后的计划能适应多变的市场吗？

2000年,央行曾提出,将在今后三年内逐步实现利率市场化,并相应制定了“先外币、后本币”,“先贷款、后存款”,“先农村、后城市”的整体战略。但与其他要素价格改革一样,利率市场化进展仍很缓慢。但2007年末,随着人民币汇率制度改革、外债管理等制度的变革,外汇存贷利率预演了市场化的景象,本文认为回顾这段预演过程对商业银行迎接利率市场化具有重要的借鉴意义。     

各国利率市场化实践及其对我国的启示——关于美日韩巴等国利率市场化改革的实证研究

目前,我国利率市场化改革正逐步推进,为探索适合我国特点的利率市场化改革方式,本文从利率市场化背景、改革路径与历程、经验教训等方面对美国、日本、韩国、巴西等国的利率市场化改革进行了实证研究,以期对我国利率市场化下一步改革提供借鉴和参考。