风险投资家的典型提问

如果你真的想打动一个风险投资家,你就必须快速而流利地回答他们那些让人精疲力尽的商业问题,好的准备是你最好的防护.因此,你应该仔细研究下面这74个风险投资家常问的问题,以便在下次访问风险投资家时回答这些问题.这些问题是:     

浅析风险投资中道德风险的防范与控制

风险投资是一个融资和投资相结合的过程,风险投资家从投资者那里筹集资金,再向风险企业进行投资,形成投资者和风险投资家、风险投资家和风险企业的双重委托代理关系.在这条双重委托代理链上,投资者一般不直接参与风险资本管理,而风险投资家虽然参与了风险资本的管理,但也不可能像风险企业家那样了解企业的日常经营活动,这就使委托人与代理人之间存在信息不对称.     

我国风险投资家报酬机制设计研究

优秀的风险投资家是风险企业乃至社会、国家经济发展的重要资源,而这种资源又是非常稀缺的。我国风险投资的发展还有很多不尽如人意的地方,其原因之一就是风险投资家的激励约束机制不完善和不合理,严重限制了风险投资家人力资本价值作用的发挥。我国风险投资家报酬机制必须进行改进和创新,不仅要考虑风险投资家个体,还要求考虑要素的市场定价机制,人力资本要素的相应作用,以及不确定的市场需求等。     

风险投资家道德风险及最优制度安排

在存在高度风险的风险投资市场上,专业投资运作是必须的.由此产生了风险投资者与风险投资家之间的委托代理关系.风险投资运作中的信息高度不对称必然产生风险投资家的道德风险,并因此降低风险投资的效率.为了防范风险投资家出现道德风险问题,确保风险投资的高效率运行,必须设计激励与约束相容的最优运行机制以克服信息不对称带来的负面影响.这些机制包括:产权机制、治理机制、报酬机制和出资机制等.     

风险投资中介的有效性分析

基于博弈论方法和金融中介理论,本文在风险企业家与投资者直接沟通局限性讨论的基础上,通过投资者与风险投资家,风险投资家与风险企业家的双层委托———代理关系博弈均衡改善的分析,给出了风险投资家作为风险投资中介的有效性。     

风险投资中双重道德风险的多阶段博弈分析

目前风险投资中的道德风险研究热点主要集中于企业家方,但忽视了风险投资家方也存在着道德风险。本文利用多阶段动态博弈模型考察了风险投资家与企业家之间的双重道德风险问题。通过对Ramy Elitzur模型的改进,推导出风险投资家与企业家之间的最优激励报酬合同,分析影响合同设计的诸多因素,并得出风险投资家的最佳退出点,有效地弥补了原有模型的局限之处,对于我国的风险投资实践也具有一定的指导意义.     

风险投资中的交易设计

风险投资家是风险投资运作过程的核心,负责投资机会的发现,投资项目的选择、投资交易机制的设计、投资资金的退出。风险投资家的主要目的是获取高收益,但是与高收益共生的是投资的高风险。创业家作为典型投资理性人,也总是希望把风险承担缩减到最小程度,得到最大化收益。在既定的风险企业技术条件下,两协调的途径在哪里？风险投资家与创业家（含企业各级管理人员）可以通过合理的投资交易设计,界定双方的风险和利益地位,从而使风险投资家所承担的风险减小到最低程度。     

发展风险投资必须建立有力的支持体系

风险投资是指将资金投入具有巨大增长潜力,但同时在技术、市场等各方面都存在巨大失败风险的高新技术产业的一种投资行为。风险投资家以专业知识主动参与经营,使被投资企业能够健全经营、迅速成长。风险投资家在被投资企业成功后,将所持有股票卖出收回资金及其高额利润,再投资另一新创企业,周而复始进行中长期投资并参与经营。 风险投资不单单是一个投     

浅析风险投资中信息不对称问题

风险投资在我国作为一种新兴的投资方式,对新兴产业的发展有极大的促进作用。由于风险投资主要涉及三方主体：风险投资者、风险投资家以及风险投资企业,三方主体的存在产生了双重委托关系,这导致了各方信息不对称的加剧。通过法律规定和制度设计来降低和克服风险投资中的信息不对称成为当务之急。因此,本人针对风险投资中出现的逆向选择和道德风险问题,分别提出相应的措施,如风险投资家建立信息网络平台、建立声誉评估系统,同时也要加强风险投资家对剩余控制权的控制。     

政府在风险投资双重委托代理关系中的影响与对策

纵观世界各国风险投资发展的历程,政府在其中扮演着十分重要的角色.但由于信息不对称,风险投资中投资者与风险投资家之间、风险投资家与风险企业家之间存在着双重逆向选择风险,其大多数风险不能通过适当的契约安排予以解决而只能靠政府.因此,在阐明风险投资中双重委托代理关系以及政府的影响后,本文研究了政府解决风险投资中双重委托关系的策略选择.     

风险投资评估的多方法比较分析

风险投资承担“高风险”，同时它追求“高收益”。但是，并不是所有的风险投资项目均能获得较高的收益。一个项目将来成功与否在很大程度上取决于项目评价结果的可靠性。所以，对风险投资家来说，项目评价变得异常重要。“有所为，有所不为”，这对于风险投资家一样成立，他们必须对一堆投资项目进行风险评价，并从中选择出有潜力的部分作为自己的投资对象。风险评价是风险投资的第一步，也是非常关键的一步。     

风险资本退出中的权利保护

风险投资对一国的经济发展起到越来越重要的作用,而风险投资家的退出和退出中的权利保护是风险投资的关键环节。本文以美国风险投资契约为蓝本,介绍了风险投资家的退出方式,以及退出中的权利设计,以期对我国的理论和实践提供参考。     

风险投资的资本退出与防范研究

1.风险投资的实质风险投资(venturecapital),在国外又称创业投资,是指将资金投入到快速成长的、具有高度不确定性的未上市中小企业,以期获得高收益的投资行为。风险投资家以专业知识主动参与经营,使被投资企业能够健全经营、迅速成长,风险投资家可在被投资企业成功后,将所持有股票卖出,收回资金及其高额利润,再投资于另一新创企业,复始进行中长期投资并参与经营。风险投资家以获取股息、红利及资本利得为目的,其最大特征是甘冒较大风险以获取巨额资本利得。与其他投资相比,风险投资的特殊性在于其投资收益是通过转让风险企业的股权而实现增…     

风险企业价值评估方法

风险投资对于推动科学技术这一潜在的生产力向现实生产力转化，促进经济增长和社会进步发挥着重要的作用。根据全美投资协会的定义：风险投资是由职业金融家投入到新兴的、发展迅速、有竞争潜力的企业中的一种权益资本。在决定是否作为买方投资于风险企业，或作为卖方退出风险企业时，如何评估风险企业价值是风险投资家的一个关键问题，它涉及到企业的每个方面，如技术、市场、管理和战略等。在风险投资最为发达的美国，风险投资家们在长期的投资实践中逐步摸索出一套风险企业价值评估方法，其中常用的有资产评估、收益评估和现金流量评估等…     

单祥双——会讲故事的创投先行者

在一般人眼里．风险投资家是“Good Story Teller”——“会讲故事的人”。中科招商创业投资管理有限公司总裁单祥双就是这样一个“会讲故事的人”。     

非对称信息条件下风险投资绩效研究——基于深圳中小板企业的经验

风险投资家和风险企业家是风险资本市场上的资金供给和资金需求两方。由于风险企业家比风险资本家掌握更多关于自己企业的私人信息,他们之间的信息不对称会影响双方的行为决策。文章主要考虑从风险投资参与深交所中小板企业数据出发,研究风险投资的效率是否与不同声誉的风险投资家相关?企业是否有风险投资对长期业绩的增长是否显著?希望通过研究能对风险投资机构及企业的发展有所启示。     

顶级VC这样选项目

各种读物中充斥着创业们历尽艰辛终获成功的故事，在这些创业传奇中，创业就像现代版的牛仔，披荆斩棘，而每位创业的背后都站着一位风险投资家——一位精明的伙伴，时刻准备帮助英雄通过所有的艰难险阻，当然，作为回报、风险投资家也要分得一杯羹。[第一段]     

欧美风险投资退出机制探讨

风险企业在风险投资家和创业家的精心培育下不断成长。当企业进入扩张期和成熟期时，风险投资家就要以某种方式退出本期投资，在收回资本金和实现投资收益的同时，转入下一轮新的投资。风险投资公司的普通合伙人通常在合伙契约中承诺某一时间以一定的方式结束对创业企业的投资与管理，收回现金或有流动性的证券，给有限合伙人即投资者带来丰厚的利润，因此，风险资本家必须构思一个清晰的退资路线，以使资金安全地撤出，完成整个风险投资预期计划，这是保障风险投资增值和股权投资收益的关键，风险投资的成功与否最终落实在退出的成功与否。     

风险投资会给中国经济带来什么？

在许多人眼里，风险投资家们似乎天生就具备点石成金的本领。1976年，风险投资家马克库拉向两个年轻人的电脑公司投入近30万美元。到1980年，这家名的苹果公司已经价值12亿美元。1995年，塞考亚风险投资基金会向杨致远的雅虚工作室投资400万美元。1年后，雅虎公司的市值已达到8．5亿美元。事实上，微软、英特尔、戴尔等如今已成为美国经济持续发展中坚力量的高科技公司，都是创业基金所造就的“杰作”。有人因此形容说，美国的硅谷就像一台爆米花机，扔进去一批冒险家，再投入风险资本，就能爆出一个又一个百万、千万、甚至亿万资产的企业来。     

风险资本分阶段投资研究综述

资本分阶段注入是风险投资家所能采用的最有力的控制机制(Sahlman,1990)。面对风险投资行业的高度不确定性和信息不对称问题,风险投资家需要选择适当的投资轮次存续期和规模,对企业家进行监管和激励,以实现经济价值的最大化。本文重点评述了风险资本分阶段投资的相关理论和实证研究成果,并对未来的研究方向做了进一步展望。