产业并购基金与上市公司价值创造——以瀚叶股份为例

产业并购基金作为一种获取资本的新渠道,不仅解决了融资问题还解决了并购后产业整合的问题,进而实现价值创造。随着我国经济的快速发展,越来越多的"PE+上市公司"组合出现在资本市场。但在实际操作中,很多上市公司设立产业并购基金并没有达到最初的目标——创造价值。那么,设立产业并购基金与上市公司的价值创造到底有什么关系?产业并购基金是否能为上市公司带来真正的价值创造呢?笔者以此为切入点,结合瀚叶股份设立产业并购基金的实际案例,采用比较研究、定性和定量分析方法对瀚叶股份设立产业并购基金前后三年的财务数据进行分析,探究产业并购基金与价值创造的关系,得出:设立产业并购基金与价值创造是正相关的。最后,从四个方面提出完善产业并购基金发展的建议。     

经济增长下我国篮球产业发展的现状与挑战

总结最近几年的重大财经新闻不难发现一个事实:国内体育产业市场行情火爆,国内很多大财团都已经开始布局体育产业,其快速发展创造了一个个造富神话。而作为我们国家体育产业中支柱产业之一的篮球产业在过去二十年的时间里也有了快速的发展,也越来越受到人们的关注。但由于受到管理体制、市场营销、消费水平等多方面的限制,我们国家的篮球产业与美国的篮球产业还存在较大的差距。随着经济全球化以及世界篮球产业的不断融合,我国的篮球产业正面临着前所未有的机遇和挑战,作为一个经济大国我们应该把握机遇,克服困难,让篮球产业有更好的发展。     

世界石油领域涌动新一轮整合大潮

2006年12月19日，产油大国挪威的两家能源巨头——国家石油公司和水力发电公司——合并组成目前世界最大的海上油气公司．涉及金额300多亿美元。挪威首相延斯·斯托尔滕贝格评论说：“我们将创造出一个全球性的能源公司，从而增强挪威能源产业的实力。”     

企业文化建设要善于“吐故纳新”

有一家公司十分奇怪．在这家公司．很多东西都是免费的，用餐．健身、洗衣洗澡甚至免费为员工按摩，此外公司每层楼都配有咖啡厅．备有点心。每个员工可随时享用。更让人不可理解的是。公司竟然有一条不成文的规定工程师每天必须用四分之一的时间来想点子．即使这些点子给公司带来巨大损失也无所谓．公司还允许员工每天可以有五分之一的时间做任何自己感兴趣的事。     

许佑嘉:成大业者集大成

“你获利能力有两点:一点是把售价往上卖,第二个是把成本往下压。很多公司在发展过程中它可能想要投资一个新的产业,但是它的资本不够,它可能跟银行借贷,但借贷行为要有成本,所以会引发企业长期的竞争力不良。而华硕几乎没有借贷,甚至在华硕台湾总部,光现金就有一百亿元人民币!……”     

爱彼表:做强不做大

2004年2月17日,瑞士爱彼表集团总裁梅朗先生到访北京,应爱彼表公司的邀请,本刊记者在新世界广场泰华大厦7层亨得利钟表公司的会客室采访了梅朗先生。 爱彼表是一家家族企业,经营历史长达122年,在这122年的漫长岁月中,爱彼表创造了太多的企业神话。 当我们很多人在否定中国家族企业管理模式,认定它不可能活得很久的时候,突然发现在西方为数不多的百年企业中,爱彼表的背景竟是一个家族企业! 当我们很多人认定一个企业的辉煌在其生命周期中只占短暂的5年,10年,最多20年的时候,却不曾想到,爱彼表竟然一路领先,即便在经济萧条期也从未出现过下滑! 当我们相信“富不过三代”的理论颠扑不破的时候,爱彼表第四代掌门人创造的辉煌却让所有人目瞪口呆! 是普遍规律中有特例?还是特例之中隐藏着最普通的真理? 梅朗先生以他对爱彼表公司的了解,以他的亲历,娓娓道来其间的秘密     

网络技术在会计电算化中的运用

随着现代化管理水平的提高,单台计算机已远远不能满足管理上的需要。就财务管理信息系统而言,就必须用多台计算机才能执行。但是,各个子系统之间存在着数据调用关系,将财务管理信息系统组成一个有机整体,这就涉及到了计算机的一个新的技术——计算机网络技术。从现有的各种网络系统来看,只有3COM公司的3PLUS(3+)网和NOVELL公司的NETWARC网运用最为广泛。其中NOVELL网是一个真正的多任务网络操作系统,不     

2012年：央企的金融投资年？

最新统计数据显示,国资委现在管理的117家央企,其中有87家在不同程度上涉足金融业,占比为68．38％。种种迹象表明,凭借自身雄厚的资金和产业背景的支持,央企“触角”已经延伸到了包括银行业、信托业、期货业、证券业以及金融租赁业在内各个金融行业。最新的统计数据表明,具有央企背景的非金融企业集团已经实际控制了24家信托公司、19家证券公司、12家财产保险公司以及20家人寿保险公司,分别占到受调查该种类金融机构的46。2％、38．0％、48．0％以及51．3％。同时,这个数字在2012年肯定还有增加。事实上,2012年更像是央企的一个金融年,很多央企都会在金融业务方面有所动作。     

新经济是网络经济

新经济当然是网络经济。众多媒体和读者似乎都在谈论Web2．0和Web3．0，但是可以肯定，人们对Web X．0的误解非常多。因此做一些正本清源的努力，是很有必要的；另外，人们极有可能只了解了概念层面，而通常没有太多的实践层面的体会。从知识论看，“人类以行动促进思考”，对于一个新生事物，有人在创造、有人在观察、有人在起哄，还有人根本不知道发生了什么。新经济将是一个复杂的、共生的网络生态系统，而不仅仅是几条简单的产业价值链。[第一段]     

企业成本控制探析——以价值链管理为视角

成本作为企业价值创造过程中的资源消耗,有关成本分析与企业价值的创造密切相关。企业的成本发生及相对成本地位产生于企业在一个产业里竞争所从事的全部价值创造活动。价值链管理与成本控制密切相关。本文从企业业务流程和企业组织职能两个方面阐述了价值链管理与成本控制的关系,并以北京的BJNC公司为例进一步探讨了价值链管理在企业成本控制中的具体应用及所取得的经济效益。     

识别主力进入的技术形态

中小投资者们在各类财经媒体上常可以听到专家或者业内人士鼓吹什么价值投资．或者是说要着眼于公司的未来的成长性云云。其实．这些基本上都是对投资者的忽悠。也许老股民们都清楚一个道理．中国股市有始以来就是有庄则灵的。炒股的盈利模式都是机构以各种概念、题材、投资估值等为借口，来进行大肆炒作。很多股民都会发现一种怪象．就是沪深两市有相当一批个股，公司基本面很差，亏得一塌糊涂，股价却高高在上，20块以上的价格也不少见；     

中化集团借壳上市获证实

中化集团借壳上市的传闻得到证实。中化香港宣布．将以每股1港元的价格向母公司中化集团发行50.5亿新股．逆向收购中化集团化肥资产，这是这家有55年历史的国有大型企业战略转型的第一步：“中化公司要从一个以进出口为主的传统贸易型企业，转型为有明确产业范围及强大产业地位的产业服务型企业，要围绕石油，化肥，化工三大核心业务完善产业价值链走产业化发展道路。”。为完成此次逆向收购，     

第六届外洽会的签约仪式

各位代表,女士们,先生们,第六届中国对外投资洽谈会已经开幕了,大家知道,中国对外投资合作洽谈会也称为外洽会,是由中国产业海外发展协会与国家开发银行于2009年共同创办的,外洽会的主要目的是为中国企业“走出去”以及境外的国家和地区来中国招商引资搭建一个平台。创办五年来,外洽会已经得到世界各国和地区的认可,外洽会平台也为中国企业“走出去”创造了很多良好的机会。很多中国的企业通过外洽会平台实现了与境外的投资机构和企业的对接,并且有很多项目成功的签约。     

财务转型

过去5年．商务管理界发生了巨大的变化。在宏观层面．可见新市场出现、老市场竞争加剧、技术创新持续不断，在财务会计领域．安然事件、世通事件和其他公司丑闻，以及人们对公司可持续发展和公司治理方面的担忧，使会计行业成为被关注的焦点。监管者和资本投资者们要求更高的透明度和更强的问责制，股东和公司管理者们则希望财务部门能支持公司的价值创造。因此．更严格地遵守相关法规和进一步改善业绩的双重要求对财务部门提出了新的挑战，并要求其从传统的簿记和控制功能转型．成为更注重公司价值创造的管理合作型部门。财务人员也需与公司管理层紧密合作．共同致力于公司价值创造过程。     

创业兵法

现在中国社会之活跃、之开放，是二十几年前的中国人难以想象的．这种活跃与开放为越来越多的中国人创造了机会。以前那种什么事都想“靠国家．靠集体”的人越来越少．相反，一有机会就下海，在竞争的大潮中搏击的人是越来越多了。 对于办公司的人来说．参与的人越多，竞争也就越大，从而使得熟悉游戏规则的人也越多。在这样一个强手如林的竞争环境里．如何才不至被竞争的大潮卷走呢？     

财务团队激励五要素

我们一般认为财务部属于公司的行政管理部门，并不能够为公司创造什么价值。但是，美国一些大公司的首席财务官却有自己的新理念：财务团队为公司创造价值。如果你是一个新上任的首席财务官，如何带领财务团队为公司刨造价值呢？这里概括总结了几位美国大公司的首席财务官的经验与教训，值得一读。     

基于DCOM的时间服务器的开发及应用

一、DCOM 原理1.COM 基本概念组件对象模型 COM(component Object Model)随着 WINDOWS 系统的发展而日益成熟起来,许多开发环境都支持 COM 的开发。COM 使用接口解决了客户机和服务器通讯的难题,从某种方面来讲,COM 既是一种规范,也是一种实现。COM 的规范定义了对象建立和对象会话的标准,COM 的对象可以使用不同的程序语言来实现,运行于不同的平台和     

财务提升公司价值

五种境界 财务提升公司价值．表面上看．这种说法似乎不言而喻．在波特的企业价值链模型中．财务属于公司的管理活动．为价值创造提供支持．进而与公司价值创造紧密相关。然而若深入探究．问题便显得不那么简单了。比如．财务指什么．其外延包括哪些？价值的概念如何界定？具体如何度量？从财务到价值提升．其路径怎样？彼公司所进行的提升价值之财务活动．对于此公司是否有效？凡此种种．针对这些问题的思考过程便形成了对“财务提升公司价值”这一命题认识的五种境界。     

资产证券化创新如何降低系统性风险

次贷危机传导链次贷危机波及全球的原因有很多．为了看清资产证券化在次贷危机中的影响,本文先对导致美国次贷危机的因素进行一个全面的梳理。在美国房地产市场繁荣的时候,银行和住房贷款公司大肆进行信贷扩张,为了追求高收益而忽视了风险控制．向那些还款能力较差的借款人发放了高利率的次级按揭贷款（SubprimeMorgage）．为之后的危机爆发埋下了种子。     

创造性破坏:敢于杀掉现金牛——创造性破坏的制造者总是一群“离经叛道”者

<正>积极创新者的理念和战略与众不同,他们主动制造创造性破坏,把它当作创造独特优势的手段。这些企业家都有一个突出特点,就是敢于杀掉现金牛。创造性破坏的积极制造者不墨守成规,总是“离经叛道”。20世纪70年代,英特尔创造了存储器产业,成为该领域的绝对领先者。但是,当1985年半导体产业战略转折点来临之际,英特尔果敢地做出决定:彻底退出存储器业务,转向完全不同的微处理器业务。随之而起的是“英特尔微处理器公司”的新定位。