中国股市波动的CARR模型分析

ARCH/GARCH模型在波动性的预测已被学者广泛使用并在实证上得到良好的效果。本文以上海股市为研究对象,分别运用CARR模型和GARCH模型进行波动性预测,进而对两种方法的预测能力进行比较,实证结果表明CARR模型在拟合波动性方面优于GARCH模型。     

基于GARCH模型族的上证指数波动性研究

本文利用GARCH模型族对上证指数日收益率的波动性和波动的非对称性做了全面的分析。通过实证发现,上证指数收益率具有尖峰厚尾和聚集现象,并且表现出显著的异方差特征,同时其波动存在非对称性,"利空消息"会比"利好消息"使得股市产生更大的波动,另外,通过比较发现EGARCH(1,1)模型能较好地拟合上证指数收益率的波动性。     

GARCH和Copula模型在股市中的实证比较

长期以来资产收益率的波动性一直都是金融学家关注的问题,资产选择理论用方差来描述收益率的波动性,进而寻找最优资产组合。传统的金融计量方法认为方差是独立于时间变化的变量,但是近年来大量的金融时间序列实证分析发现,方差是随时间变化而变化的,而且金融时间序列的波动具有类聚性。近年来,一些学者把GARCH模型与Copula结合,动态地对金融变量间的相依性和风险加以研究。本文将结合两者的实证分析进行比较。     

中国股市波动特征及其影响因素研究

本文实证分析了中国股市波动规律.首先,文章通过GARCH模型研究发现,中国股市的GARCH效应明显,上证指数的模型中GARCH项为0.935126,深成指数模型中GARCH项为0.93546,两个GARCH均超过了0.9,这表明中国股市波动具有一定的持续性;此后,通过脉冲响应分析发现,股市波动对新增开户数和成交量都有正向反应,但反应效果不明显.而方差分解的结果显示,股市波动自身的冲击是其第一位的方差来源,再次说明了中国股市波动的持续性较为明显.     

我国黄金期货市场价格波动研究

以上海期货交易所2008年1月9日至2011年6月30日的黄金期货市场量价关系为研究对象,构建了GARCH(异方差)族模型检验我国黄金期货市场的价格波动特征.研究结果表明,当分别引入黄金期货市场的交易量和持仓量时,交易量对价格波动的影响在当期和滞后期均十分显著,而持仓量对价格波动的影响在当期显著,滞后期则不显著;当同时引入黄金期货市场交易量和持仓量时,他们对价格波动的解释作用增加,且当期统计检验显著,滞后期效应则不明显.     

浅谈GARCH模型下股指期货和股票市场的波动性关系

对于沪深300股指期货来讲,近些年来,日益受到关注和青睐,本文主要以2005年4月8日至2011年9月13日沪深300指数收盘价为关键性的时间点,总共选取的数据样本为1606个,来试图对股指期货在上市运行之后,所能够对现货市场的波动性产生的实际影响进行分析,在此研究目标之上,本文主要采用了计量经济学的方式,来对股票指数的波动性特征以及在股指期货推出之后所能够对指数波动产生的影响进行了实证分析,通过GARCH模型的建立,体现了我国股市波动性的具体实际情况。     

融资融券对我国股市波动性影响的实证研究

本文选取的样本区间为2008年1月2日到2014年12月31日,通过GARCH模型和TARCH模型研究融资融券对我国股市波动性的影响.研究表明,融资融券机制的引入能降低股市的非对称波动性,但融资融券余额的增减会加大股市的波动性.     

GARCH模型对研究股市交易量与股价关系的作用

本文运用Granger因果检验和扩展GARCH模型实证研究了深圳A股市场交易量与股价之间的关系。得到了如下结论:交易量变量和收益率、波动率存在双向Granger因果关系;交易量只能在有限程度内解释波动率的持续性,深圳股市还存在其他影响波动率持续性的因素。     

基于GARCH模型的中国股市波动特征及相关性分析

随着金融全球化和各国金融市场开放,不同金融市场间的相关性日益突出。选取中国及国际股票市场中具有较大影响力的股票指数作为研究对象,分别采用各指标最新的历史数据对各金融市场的波动性以及不同金融市场间的波动相关性进行研究。     

股指期货引入对股票市场波动的影响分析

股指期货的推出是否对其标的资产的波动性有显著的影响一直以来在学术界存在争议。利用改进的GARCH模型分析我国股指期货推出后对现货市场波动性的影响,表明我国推出股指期货后在较短时间没有增加现货市场的波动性。     

基于GARCH模型族的人民币基准汇率波动率的实证分析

本文基于GARCH模型族,通过对2005年7月20日至2008年12月31目的人民币对美元的高频日汇率数据的实证研究,分析了我国汇率体制改革三年以来人民币对美元汇率的波动特征,并充分结合当前金融危机背景下对我国汇率市场的影响,以说明人民币对美元汇率的基本趋势变化,为制定人民币对美元汇率政策提供了参考。     

国有商业银行股票收益率波动的研究——基于GARCH模型

文章采用GARCH和EGARCH模型,对国有商业银行股票的收益率波动进行分析,结论表明我国商业股票收益率有尖峰厚尾性、异方差性、波动的持续性和非对称性。     

股市收益波动与投资者情绪

以消费者信心指数作为投资者情绪的指标,应用GARCH模型对沪深300指数收益波动影响进行实证研究,并对其两者进行格兰杰因果检验,结果得到,我国股市收益存在ARCH效应,投资者情绪对股市收益由显著影响,且两者互为格兰杰原因。     

中国物价指数CPI波动分析——基于GARCH类模型的实证分析

CPI是经济生活中的＂晴雨表＂,一般市场经济国家认为CPI在2%～3%属于可接受范围,CPI过高对整个社会经济发展的负面影响较大,而高速度的经济增长同样也会拉高CPI,因此,在国家宏观经济分析中,CPI起着至关重要的作用。文章选取了1990年1月～2013年4月CPI月度数据作为研究对象,通过利用GARCH类模型对进行了实证CPI的波动规律进行了实证分析,以期为国家宏观经济研究提供依据。     

基于GARCH模型族的沪深300波动研究

本文针对沪深300指数2008年6月到2013年7月共1241个样本数据,运用GARCH模型族理论,分别建立GARCH,GARCH-M及T-GARCH模型,发现其收益率波动具有显著的聚集效应及收益不对称性。并通过比较,发现T-GARCH(1,1)模型能够较好地描述沪深300指数波动的规律。     

我国股市收益波动率的实证分析

利用GARCH模型对上证综指日收益波动和周五到下周一收盘价收益的方差进行更深入地研究,并根据模型各参数的含义深入分析和分别计算两组数据收益率的方差,从而得出中国股票市场的结论,与国外市场的相关结论进行比较。     

我国股票市场价格波动特征分析

随着我国股票市场的不断发展,其"波动特征如何"便成为一个十分重要的问题;本文采用从微观分析延伸至宏观的方法,即首先通过对个股价格波动特征进行分析,然后以此为基础来进一步阐述我国股票市场价格波动特征;分析的结果显示我国股票市场价格波动具有记忆性与永久性。     

中国证券投资基金市场收益与波动的实证研究——基于GARCH和GARCH-M模型

国内外利用ARCH类模型对股票价格变化的研究较多,而国内对于我国证券投资基金市场收益与波动的研究尚处于空白状态,文章是这个方面的一个尝试。结果表明,跟股票市场不同,基金市场的收益率不存在自相关,收益波动性也较股票市场小得多,收益与其条件方差之间不存在线性关系,GARCH-M模型不适合我国的基金市场,GARCH(1,1)模型则较好的描述了我国基金市场的收益与波动特征。     

非线性波动模型在上海股票市场中的应用

本文采用非线性GARCH模型研究中国股票市场的波动性。实证结果表明,非线性GARCH模型较传统的线性GARCH模型显著提高了股票市场波动性的描述与预测能力,且非线性GARCH模型的VaR值具有较高的精度,其中以ANSTGARCH模型的效果为最佳。     

四万亿投资计划对股市影响的实证研究

为应对国际金融危机,中国政府于2008年11月5日公布了四万亿投资计划来提振经济.本文运用GARCH模型,通过考察该经济刺激计划公布前后中国股票市场不同的波动性特征,分析政府的投资承诺对市场有效性的影响.本文的数值分析表明:四万亿投资计划有效地降低了中国股票市场的异常波动,恢复了投资者信心,使得投资行为回到理性的轨道.