汇率中间价对在岸即期汇率的引导作用研究——基于"8.11"汇改前后数据对比的实证分析

本文采用2013年6月13日至2016年12月26日美元兑人民币汇率中间价与在岸即期汇率日数据,分别运用协整检验、因果检验、Chow检验等方法,研究发现"8·11"汇改使汇率中间价和即期汇率数据产生了结构性突变;汇改前中间价和即期汇率不存在协整关系,汇改后它们之间存在协整关系;汇改前人民币汇率中间价并不是在岸即期汇率的Granger原因,而汇改后它们互为Granger原因.综上所述,"8·11"汇改提升了汇率中间价对即期汇率的引导作用.     

汇率制度改革后中国股市与汇市关系——人民币名义汇率与上证综合指数的实证研究

本文利用协整检验和Granger因果检验的计量方法研究了汇率制度改革后中国股市与汇市的关系。实证结果表明,汇率制度改革后中国股市与汇市存在长期稳定的协整关系,人民币升值是中国股市上扬的单向Granger原因。最后,本文利用国际收支和资本流动理论对这些实证结果作了进一步解释,并提出了相应的政策建议。     

人民币汇率与我国对外贸易差额关系的实证分析

采用我国1994—2011年的年度数据,运用数量经济方法,在单整和协整检验的基础上,利用Granger因果检验对人民币汇率与我国对外贸易差额的内在联系进行实证分析,结果表明,人民币汇率与我国对外贸易差额不仅存在负相关关系,而且存在Granger意义上的单向因果关系,即人民币持续升值不仅不会使我国对外贸易差额下降,反而是导致贸易顺差不断上升的重要原因.     

人民币汇率及其波动性与货币替代关系研究——基于汇改后数据的实证分析

在国内外研究的基础上,利用2005年8月到2008年6月的数据对汇改后人民币汇率72_其波动性与货币替代关系进行实证研究。通过协整检验和Granger因果检验,结果表明汇改后人民币汇率72_其波动性与货币替代皆存在长期均衡关系,而且人民币汇率及其波动性是货币替代的Granger成因,并且表明人民币汇率因素已成为影响货币替代的主要因素。     

汇率制度改革后人民币有效汇率测算及对国际贸易、外汇储备的影响分析

本文以汇率制度改革日为基期,通过选取样本和构造权重,对人民币实际有效汇率进行新的测算,并与国际清算银行(BIS)公布的数据进行了比对;通过对结果数据和相关变量进行Johansen协整检验、Granger因果检验和相关系数的计算等,认为人民币实际有效汇率与贸易顺差之间具有长期的协整关系,实际有效汇率贬值是导致中国贸易顺差加大的原因之一;但仅凭借人民币升值并不能改变我国贸易双顺差的局面,贸易结构的变化甚至会对人民币汇率构成一定的先导作用;实证分析还显示汇率弹性的增大会使我国外汇储备受汇率牵制的程度有所缓解。     

人民币汇率与我国外汇储备关系的实证分析

近年来,我国大量的外汇储备以及人民币不断升值问题成为国内乃至国际经济学界讨论的热点,因此,分析两者的关系具有十分重要的理论与现实意义。本文采用我国1994-2010年数据,运用数量经济方法,在单整和协整检验的基础上,利用Granger因果检验对我国外汇储备与汇率水平的内在联系进行实证分析。结果表明,人民币汇率水平与我国外汇储备不仅存在负相关关系,且存在Granger意义上的因果关系,即人民币持续升值从某种程度上导致了我国外汇储备的增加。     

基于人民币NDF汇率与境内即期汇率的实证研究

本文通过对人民币NDF市场汇率与利率平价理论远期汇率的检验证明,前者与境内即期汇率、境内外利率之间存在传导机制。通过对即期汇率与各期限NDF汇率进行协整检验,以及在此基础上对两者进行格兰杰因果检验,分析两者的相互引导关系。结果表明,即期汇率与各期限NDF汇率都存在较为显著的协整关系,并且即期汇率处于信息传导机制中心。     

人民币汇率波动对创业板指数影响的实证分析

研究人民币汇率波动对我国创业板指数的影响,利用GARCH(1,1)模型证明了人民币汇率与创业板指数之间的负相关关系,再引入VAR模型,进一步证明了两者之间不存在协整关系和Granger因果关系,且人民币汇率波动只在短期对创业板指数有显著影响,长期影响不显著,最后从不同角度分析了产生这种结果的原因。     

实施紧密经贸活动下的人民币与港元互动分析

从汇率入手,通过建立VAR模型,对实施紧密经贸安排前后两阶段的人民币与港元汇率进行Johnsen协整检验和Granger因果检验,重点研究两者汇率的波动性和相关性呈现出的新特点.结果表明,加强内地和香港经贸合作之后,人民币汇率与港元汇率表现出长期的均衡关系,且存在时间上的相互引导.     

汇率、利差和股价的关系：基于VaR的实证研究

该文采用2005年7月至2008年9月之间的日数据,利用VaR模型对我国汇率、利差和股价的关系进行实证研究。研究结果表面,名义汇率、股价和利差之间存在协整关系,人民币的升值伴随着本国股价的上涨,中美正利差的扩大伴随着人民币汇率的升值;无论是从短期还是从长期看,汇率变动和利差变动单向地构成股价变动的Granger原因,此外,利差变动短期内还是汇率变化的单向Granger原因。