防止新一轮投资过热的思考

中国经济形势自2003年从不景气的阴影中走出来,投资拉动特别是大型项目投资发挥了巨大作用。从那时起,由于经济向好及投资的刚性,固定资产投资增长率一直处于高位。而我国企业融资量占GDP较高比重的现实背后,反映出来的也是投资驱动型经济结构,这就使得控制总投资成为一个更加重要的经济目标。本文将通过对影响投资的市场主体进行分析,预测未来投资走势并提出对策建议。     

2015,中国经济会怎样?

经济"新常态"将是未来一段时期中国经济发展的大背景。基于这个大背景,我们对2015年的宏观经济预测的前提假设是,经济增长动力来自经济本身的自我调节能力。房地产投资增速可能回落至9%投资一直被认为是中国经济的增长引擎,短期而言,固定资产投资增长的快慢直接影响着经济增速,从构成来看,固定投资主要由三大块构成:基建、房地产和     

大师投资的“易经三义”

谈及投资的方法和理念,有几本书值得一看,约翰.特雷恩的《大师的投资习惯》和《大师的投资智慧》以及马克.泰尔的《巴菲特与索罗斯的投资习惯》。这里笔者汇总比较了这些投资大师的投资方法和理念,以一种全面的视角来反思投资理念,以飨读者。大师们的方法各不相同他们的投资理念和方法差异很大,巴菲特寻找护城河、索罗斯抓关键趋势、罗杰斯研究一国经济、林奇关注上千家企业并寻找转机、格雷厄姆用量化方法来挑选便宜货、聂夫紧盯低市盈率、斯坦哈特网罗华尔街的     

中国世经学会第七届国际投资论坛在云南师大举办

中国世界经济学会、南开大学国际经济研究所与云南师范大学经济与管理学院于2018年3月23—25日在昆明举办“中国世界经济学会第七届国际投资论坛”,近百位来自全国各地研究和教学机构以及企业界的专家学者与会,就论坛的主题“国际直接投资与中国高质量发展”进行了热烈而卓有成效的研讨。这也是西南联大在昆建校暨云南师范大学建校80周年校庆系列活动的第一场高端学术论坛。     

投资收益率

投资收益率中国国际经济咨询公司副总经理蒲明书投资的内部收益率（ＩｎｔｅｒｎａｌＲａｔｅｏｆＲｅｔｕｒｎ，简称ＩＲＲ）起源于西方，对外开放后随外资一道引进我国。无论外商到中国谈项目，还是中国人到海外投资，首先要预测拟投项目的ＩＲＲ，把它作为判断投资项目...     

FDI与经济结构升级的理论、经验和中国面临的现实课题

外国直接投资正成为中国经济成长的一个重要推动力量。在这样的背景下 ,中国经济结构的转变和升级开始摆脱原来封闭条件下的自我力量的积累 ,自觉和不自觉地把外国直接投资融入进来 ,为中国经济结构转变和升级带来的了新的模式。本文试图分析这一模式并对这一模式下中国经济结构转变的阶段、路径和问题展开探讨。     

2014年国际经济热点问题研究动态

2014年,我国学者对国际经济问题的研究围绕如下热点问题展开:中国崛起背景下的国际经济新形势与中国参与全球经济治理问题;能源消耗、环境保护与国际经济相关问题;人民币汇率问题;对外直接投资与中国经济发展问题;对外贸易尤其是出口对我国经济影响的问题。     

内地企业利用香港平台进行境外投资的路径分析

中国内地企业对外投资,在改革开放后短短的30多年历史中,取得了重大的飞跃。近年来,香港凭借其经济自由化、税收灵活、社会机构发达的优势,成为中国内地企业"走出去"的重要平台。本文通过研究已有的国际税务筹划理论、相关法规和典型案例,探讨了内地企业利用香港平台进行境外投资的几种有效架构,最后给出了内地企业境外投资的策略建议。     

中国对美国高科技产业的投资研究

该文采用外文文献和西方研究机构的数据,以美国学术界的视角解读中国对美国高科技产业的投资,挖掘此类投资的内在动机,分析中国投资美国高科技产业对美国社会产生影响的正反两方面争议,探索出美国社会和学术界对于中国高科技投资的各种担忧的来源和依据,研究这些争议和担忧对于中国海外高科技投资的冲击,并从美国各界对于中国高科技投资的反馈上总结我国的经验教训,有助于推动中国采取相应的措施,改善双边投资关系。     

中国投资率真的这么高吗

中国最近20年的经济快速增长,伴随着中国的工业化和初步城镇化的过程。因此,中国的经济增长被打上了投资拉动型的标签。随着经济的不断增长,中国的经济结构也逐渐形成了高投资、低消费的模式。基于这一背景,中国投资过热论,甚至是中国投资崩溃论的观点开始较为频繁地出现。中国的投资过热是一种假象,中国存在着较为严重的投资高估。如果剔除掉中国投资中的高估部分,那么中国的经济结构将更加合理,中国的投资效率也会得到进一步地提升。同时,中国未来的城镇化过程以及制造业的去工业化过程都需要大量的投资来带动,所以在投资高估的背景下,投资依然是中国未来经济增长的重要动力。     

跨国公司直接投资利用分析

20世纪90年代,中国利用外资已由国外贷款为主转为吸引跨国公司直接投资为主。跨国公司对华直接投资有两种方式:一是新增投资,又称“绿地投资”;二是并购投资。如何使两条战线的外资利用更有效,关系到今后我国利用外资的效果。近年来,无论国际经济环境如何变化,全球跨国公司直接投资总量如何波动,我国吸引的投资稳步增长。1993到2001年底,中国累计吸收外资超过500亿美元,占全球比例的10%,而且仍颇具潜力。在这种形势下,有效利用跨国公司对华直接投资成为值得关注的核心问题,本文将围绕该问题展开论述。一、绿地投资“绿地投资”是指外商在东…     

中国的海外投资才刚刚开始

<正>繁荣的出口给中国带来了丰厚的外汇收入,目前中国有14000亿美元可用于对外投资。几年来,中国在投资模式方面主要是对美国进行长期债券投资,模式很单一。随着美元的贬值,中国可以在其他国家和地方得到更高的投资回报,中国已经开始到更多吸引人的地方去投资了。7月23日,中国进行了一次最大胆的投资。中国国家开发银行(以下简称"国开行"),这一大型国有机构直到最近才把精力集中在对困难地区基础设施项目的大额资助贷款上。国开行正在兼并欧洲一家最大最庄严的银行。国开行将与新加坡国有投资机构淡马锡一起投资英国巴克莱银行。中国将斥资3亿美元购买巴克莱银行股份,淡马锡将出资1.9亿美元作为首批投资款。英国巴克莱银行正受困于苏格兰皇家银行机构。如果巴克莱银行的940亿美元的股票和现金可以投中苏格兰皇家银行机构980亿的标的,国开行将把其在英国巴克莱银行的股票持有量上升到135亿美元,这将成为迄今为止最大的海外投资。     

上市公司狩猎VC/PE收益

由于世界经济复苏乏力、中国经济增长放缓,多数投资人对市场持谨慎观望态度,机构募资难度逐渐加大,平均单笔募资金额规模偏小,退出渠道日益收窄,中国私募股权市场渐入低谷。清科研究中心观察到,目前不少产业投资人实现跨界狩猎,将触角伸向股权投资领域,期望以股权投资或者并购的形式进入更多高成长性、发展前景广     

韩国企业在华投资现状及投资战略

随着中韩两国的建交,两国的经济关系更为紧密,很多韩国企业来中国投资,使两国的经济保持快速发展。但是在中国市场,外国企业的竞争越来越激烈,而韩国企业对中国的投资时间短,给韩国的投资者带来了一些困难。本文在对这些现实情况进行研究的基础上,提出了韩国企业对中国的投资方案。     

格局难改，局部牛市是机会——2004年中国股市预测

去年今日，本刊与四家证券机构的研究部门合作，对2003年中国股票市场进行了预测。当时，综合各家机构的观点，大致得出这样一个结论：2003年是中国股市的调整年，指数运行在上证1300—1800点之间，上半年行情好于下半年；股票市场将走上一条价值回归之路。现在看来，基本正确。今年，我们再请来五家证券机构的研究部门，为我们理清2004年股票市场的投资思路。     

外国创业投资对中国的影响及启示

2002年以来,中国创业投资业进入了一个快速发展的时期,这其中外国创业投资（Venture Capital）的大量涌入起到了推波助澜的作用。2004年,在华外国创业投资机构在融资额、投资项目数量和投资额上全面超过本土创业投资机构,外国创业投资已经在中国创业投资业中发挥主导作用。正如外国直接投资（FDI）对中国经济长期高速增长发挥了重要作用那样,外国创业投资也将会对中国创业投资发展产生重要的影响。     

韩国企业在华投资现状及投资战略

随着中韩两国的建交,两国的经济关系更为紧密,很多韩国企业来中国投资,使两国的经济保持快速发展.但是在中国市场,外国企业的竞争越来越激烈,而韩国企业对中国的投资时间短,给韩国的投资者带来了一些困难.本文在对这些现实情况进行研究的基础上,提出了韩国企业对中国的投资方案.     

中国固定资产投资实证研究模型综述

在利用中国学术期刊全文数据库(CNKI)进行文献检索的基础上,总结归纳出中国固定资产投资实证研究集中在五个方面:固定资产投资总额预测,宏观经济多部门动态模型,固定资产投资对经济增长影响分析,固定资产投资效果及滞后效应分析,固定资产投资地区差距分析.并对相应的模型和基本结论进行概述.     

创业投资机构声誉如何影响上市公司投资效率

本文基于中小板和创业板全样本上市公司年报数据,研究创业投资机构声誉对中小上市公司的投资效率的影响。研究结果发现:(1)对于自由现金流为正且过度投资的上市公司,自由现金流和过度投资存在着显著正相关,而创业投资机构参与能缓解这种过度投资问题,创业投资机构声誉越高,参与的上市公司过度投资现象相对越轻;(2)对于现金短缺且投资不足的上市公司,现金短缺和投资不足存在着显著正相关,类似的,创业投资机构参与能缓解这种投资不足问题,创业投资机构声誉越高,参与的上市公司投资不足现象相对越轻,创业投资机构声誉越高越能改善中小上市公司的投资效率。     

经济发展中的外国直接投资——中国和印度的比较分析

北京大学经济学院、美国亚洲经济研究委员会(ACAES)、中国改革开放坛论于近期共同主办了“新时代亚洲经济合作:中国的地位与影响”国际研讨会暨第24届亚洲经济研究论坛。来自美国、日本等国家的国际专家学者及我国著名经济学家和政府机构管理人员就亚洲和太平洋地区的经济合作、区域经济一体化和国际经济一体化、国际贸易与投资、欧洲和亚洲的经济学发展、中国的宏观经济政策等议题发表论文和演讲。以下两篇文章是本刊从该论坛有关外国对中国直接投资的研究报告中摘选出来的。