百克生物分拆上市动因及绩效研究

分拆上市作为资产重组的重要方式，成为企业业务集中化的首要选择，2019年允许“A拆A”上市后，我国掀起一股分拆热潮，诸多企业陆续公布分拆预案。本文选取医疗行业第一家“A拆A”上市公司作为案例对象，结合杜邦分析法、事件研究法、因子分析法对分拆动因进行检验。提出结论如下：分拆上市能够为母公司带来积极短期市场效应，但对于财务绩效提升效果微弱；分拆后子公司融资渠道拓宽，融资成本降低，管理层激励方式增多。希望本次案例研究能够为拟分拆上市公司提供参考。     

对上市公司资产经营的思考

在上海中央商务区，新世界、万象、新黄浦置业等三家上市公司的经营业绩在同类型的上市公司中可谓使使者，塔称中价“绩优股”。而透视三家公司的资产经营状况可以帮助我们体察“绩优股”的振兴之道，进而探寻其拓展之路。一、股本扩张稳中来快新世界、万象、新黄浦置业是1993～1994年间上市交易的股份公司。上市时的股本规模比较小，．新世界为1500万股，万象为5000万股，新黄浦置业为8024万股，经过几年来的送股、配股、转配股，股本总额都有所增加，三家上市公司的总股本到1996年底分别为14311．3万股、12000万股和3015563万股。其中：新…     

创业板IPO效应影响因素实证分析

以2011—2015年在创业板IPO (Initial Public Offerings,首次公开募股)的336家企业为样本企业,以上市前两年至上市后两年为研究期间,研究创业板IPO效应影响因素有哪些。研究结果表明:超募率、抑价率和制造业显著正向影响创业板IPO效应;风险投资、盈余管理显著反向影响创业板IPO效应;股权集中度、股权制衡度以及上市首日市盈率这三个变量对创业板IPO效应无显著性影响。针对结论,提出了促进创业板稳定发展的改进意见。     

上海经济大事记(1999年1月1日-1月31日)

1．我国电子行业建国以来最大的投资项目──总投资达100亿元的“909工程”的承担主体“上海华虹”走上集团化发展新路，正式组建上海华虹集成电路有限公司和上海华虹计通智能卡应用系统有限公司。目前华虹集团已有6家全资或控股子公司，涉及集成电路设计、生产、销售和相关整机领域，华虹集团将成为我国集成电路产业的龙头企业。2上海金融对外开放步履坚实，到1998年底已有问家外资银行经营人民币业务，其中10家是1998年新加盟的。至此在沪的从事银行业务的外资金融机构中，已有35％被允许涉足人民币业务。3上海纺织工业结构调整迈大步，到…     

奉贤有家土地入股的农业合作社

2004年12月7日，“上海柘林绿都农业合作社”在上海市奉贤区拓林镇翁家村正式成立。这是上海第一家农民以土地入股，实行保底分配和效益分配，农民实现职工化的新型农业组织。“柘林绿都”合作社共有425人参加。来自翁家村、东方红村的42名社员股代表选举产生了合作社理事会和监事会。共有2200亩土地被集中，经营范围包括粮食、水果、蔬菜、花卉、农机、观光、制种等7大类。合作社的分配包括每年每亩保底分配400元，效益分配每亩200元，农民有了基本的收入保障；     

发展循环经济 打造“中国糖都”

山东西王集团是一家以玉米深加工为主业的大型工业企业，企业净资产25亿元，员工4500人，年加工玉米90万吨，年产60万吨玉米淀粉、50万吨淀粉糖、8万吨赖氨酸、15万吨玉米油、20万吨高蛋白玉米纤维饲料、1万吨酵母。企业先后被确定为“国家火炬计划重点高新技术企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“全国农产品加工业示范企业”、“山东省循环经济试点单位”。2002年、2005年连续两届荣获“全国淀粉糖20强第一”称号，2004年跨人“全省工业企业百强”行列，2005年被国家环保总局授予“国家环境友好企业”称号，成为全省获此称号的4家企业之一。2005年，企业实现销售收入45．15亿元，利税4．05亿元，同比分别增长63，1％和62．7％。2005年底，西王糖业控股有限公司在香港联交所主板上市，融资6．1亿港币，成为全省第一支在香港联交所主板上市的红筹股。     

进入国际证券市场的新渠道——存券凭证计划(DR)

进入九十年代以来,随着我国金融体制改革的深入进行,我国证券市场加快了与国际接轨的步伐。1992年2月21日,中国第一个B股上海真空电子器件股份有限公司B股上市交易,标志着我国证券市场迈向国际化的第一步。1993年7月26日,上海石油化工股份有限公司股票以H股方式在香港以ADR方式在纽约同时上市,这是我国证券     

发展完善上海产权市场的刍议——上海城乡产权交易所试运行的实践体会

上海城乡产权交易所,自今年4月20日投入试运行以来,按照“集中、公开、公正、规范”的要求,在市农村党委、市农委和产交所管委会的直接领导和关心支持下,在有关综合部门的大力协同下,迈出了上海产权交易的第一步,已成为上海第一家规范运作并与全国联网的产权交易所。到6月底止,通过交易所推出上市企业472家,其中本市370家,外省市102家,资产总值     

青浦62家外资企业被评为市“双优”企业

近日，青浦区62家外商投资企业被评为2011年度上海市外商投资“双优”企业。其中，尤妮佳生活用品（中国）有限公司和高田（上海）汽配制造有限公司同时入选2011年度上海市外商投资纳税额百强企业行列，星科金朋（上海）有限公司名列2011年度“上海市进出口额前20名企业”第12位。据了解，青浦区62家获评外资企业2011年度营业额达453亿元，同比增长22．4％，占该区外资企业营业额的40％；实现利润总额超37．3亿元，占该区的65．1％；纳税总额达36．9亿元，占该区的50．7％；共吸纳就业人数超过5万名。     

上海城乡产权交易所鸣锣

上海城乡产权交易所鸣锣上海城乡产权交易所４月２０日开始试运行，并首批推出上海１２０家上市企业和外省市的１００家上市企业，产权总值近２０亿元。这是整体推进城乡经济体制改革的重大突破。上海城乡产权交易所由上海市政府农业委员会、体改委、工商行政管理局、郊县...     

土豆淀粉洋官司

最近，被称为“中国对欧盟涉农产品反倾销第一案”的“洋官司”，终裁以国内17家马铃薯淀粉企业获胜结案。那么，这到底是怎么一回事，给我们又带来哪些启示？[编者按]     

香港回归──1997热潮

1997年7月1日渐渐在向我们走来，香港成为全中国和全世界关注的焦点。“香港回归”被敏感的人们当作一次绝好的契机，在大作文章。涉及香港问题的书籍热《告别香港》、《二十世纪的香港》、《香港房地产市场》等书，在全国各地书市成为最受人们欢迎的书籍。最近香港女作家梁凤仪又向北京、上海、广东等地推出了以香港为主题的多部小说，香港书籍在全国各地掀起了一股又一股的热潮。有专家透露，目前发行的《二十世纪的香港》已发行了五万多册，现正在紧锣密鼓地出第二版。另外还有更多的有关香港回归的图书、画册正在赶制中。与此同时，回归…     

跨国并购与上海市B股公司的战略性重组

一、重组是重塑上海本地Ｂ股公司的必然选择 （一）上海本地Ｂ股总体业绩差强人意，缺乏持续发展能力 经过十年的发展，上海和深圳两地证券交易所共有上市公司１１４家，其中沪市５５家，深市５９家。由于上市公司普遍业绩不佳，７０％已丧失再融资能力，这进一步恶化公司的经营环境，压缩了Ｂ股市场发展空间。近两年以来，上海证券交易所基本上无新的Ｂ股发行上市，Ｂ股市场处于停滞状态。 考虑到研究对象的可比性，本文选取在上海证券交易所挂牌交易的上海本地公司作为研究样本。上海本地股共有４０只，如表１所示，１９８８─２０００年…     

依云矿泉水细菌又超标

标签标注净含量分别为70克／瓶和8．4克／盒的美国进口“康松”牌西洋参丸，实际净含量只有56克／瓶和6．72克／盒；许多女性消费者熟悉的法国“思妍丽”沐浴喑喱，查出含有禁用成分苯酚，专家说，若苯酚通过皮肤大面积吸收进入体内，对内脏肾功能和神经系统会有破坏作用。国家质检总局近期公布今年9月进境不合格食品、化妆品“黑榜”，又有525个批次的不合格“洋货”被发现。被称为“最贵矿泉水”的法国依云矿泉水又有7个批次的产品细菌总数超标，其中一批细菌总数检测值达到我国标准的340倍。     

日本人眼中的在沪日企

上海的淮海中路被称为是中国的时尚街，与其被称为时尚街的南京路所不同的是，它更年轻。琳琅满目的时尚服装店、咖啡屋使整条街充满着朝气。这里还是外企争夺中国市场的主战场。仅餐饮业就有麦当劳、肯德基、星巴克＆#183；咖啡等著名的国际品牌．其中也不乏像吉野家这样的日本企业。     

财务柔性、企业生命周期与融资偏好

本文以创业板上市公司为样本，使用Stata软件，采用随机效应模型进行回归分析，从企业生命周期视角实证检验创业板上市公司的融资偏好情况以及财务柔性对融资偏好的影响。结果表明：创业板上市公司总体上具有明显的股权融资偏好，但在成熟期具有明显的债权融资偏好；企业对内源融资和债权融资的偏好程度由高到低依次为成熟期、衰退期、成长期；只有成熟期的企业储备财务柔性才会显著降低其内源融资偏好，而各个阶段储备财务柔性都会显著降低债权融资偏好。本文为处于不同生命周期的企业根据自身情况合理储备财务柔性、明确自身融资需求提供参考。     

“中西”改革之路及其特色

“中西”改革之路及其特色王海钧一、前言上海中西药业股份有限公司（原中西药业公司）的前身是创办于１８８７年（光绪十三年）的“中西大药房”，它是由华人筹资创办的第一家西药房，从此打破了西药市场被外商独占局面。它逐渐发展为商兼工的西药企业，为发展中国的西药...     

创业板：成功还是失败

创业板（GEM）是地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDAQ市场为代表,其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。2009年10月30日,首批28家创业板公司同时在深圳证券交易所上市,标志着我国创业板大幕正式拉开。伴随着创业板市场的发展,人们对其运作也有不同的看法：     

陕西省上市公司发展现状调查分析

自1987年1月陕解放（现开元控股）股票发行，并于1993年8月在深交所上市成为陕西省第一家上市公司以来，到2007年12月，陕西省共有上市公司27家（不含3家退市公司），通过股票发行及配股等途径直接融资100多亿元，总股本64．08亿股，流通股34．08亿股，资产总额达到282．96亿元。目前，陕西省上市公司家数占全国上市公司总数的1．69％。居全国第20位；在西部12省、市、自治区中位居第4位，次于重庆、四川、新疆。     

非典型粮食银行

迄今，被称为我国第一家正式挂牌的“易裕粮食银行”已经在江苏太仓运作一年了。