沪港通背景下蓝筹基金值得关注

正证监会4月上旬正式批复沪港开展互联互通机制试点(即沪港通),预计6个月后,内地与香港地区资本市场将逐步实现双向开放。在试点之初,沪股通的股票投资范围,是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成分股,以及上海证券交易所上市的A+H股公司股票。港股通的股票投资范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在香     

沪港通

正沪港通的推出,对整体市场会有什么样的影响?投资者会有什么投资机会?应该如何操作?(天津市王瑛瑛)专家:2014年4月10日,证监会与香港证券及期货事务监管委员会发布联合公告启动沪港通试点:"上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票"。试点初期,沪股通的股票范围是上海证券交易所上证180指数、上证380指数的成份股,以及同时在香港联合交易所、上海     

基于“沪港通”的我国资本市场有效性实证检验

通过事件研究法,以2014年11月“沪港通”的正式实施为事件,以其中沪股通交易范围内上证180指数、上证380指数的成分股中 A＋H股为研究对象,对“沪港通”正式实施公告发出前后是否存在超常收益进行实证分析。实证结果表明,中国 A股市场尚未达到半强式有效。虽然“沪港通”受到广大投资者的广泛关注,但当前投资者并不看好;最后,根据实证结果进一步分析投资者不看好“沪港通”的原因,并对如何提高中国 A股市场的效率提出建议。     

基于“沪港通”的我国资本市场有效性实证检验

通过事件研究法,以2014年11月"沪港通"的正式实施为事件,以其中沪股通交易范围内上证180指数、上证380指数的成分股中A+H股为研究对象,对"沪港通"正式实施公告发出前后是否存在超常收益进行实证分析。实证结果表明,中国A股市场尚未达到半强式有效。虽然"沪港通"受到广大投资者的广泛关注,但当前投资者并不看好;最后,根据实证结果进一步分析投资者不看好"沪港通"的原因,并对如何提高中国A股市场的效率提出建议。     

国内财经

正上交所正式发布沪港通试点办法开通时间待定9月26日,《上海证券交易所沪港通试点办法》发布。《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》等配套规则亦同时发布。上交所有关人士表示,以《试点办法》等系列规则的发布为标志,沪港通规则体系已基本齐备,但沪港通的开通时间还有待确定。与4月29日发布的征求意见稿相比,正式发布的《试点办法》调整了若干规定,"总的原则是:一方面,要充分考虑沪港通市场化、国际化的要求,尊重市场和投资者权利,为正常     

沪港通强化了中国内地与香港股票市场的一体化吗?

本文选取2012年6月至2017年4月中国上证综合指数和香港恒生指数的日收盘价数据为样本,区分沪港通实施前和沪港通实施后两个阶段,通过建立BEKK-MGARCH模型和DCC-MGARCH模型,从波动溢出效应和动态关联性两个层面对沪港通前后中国内地股票市场与香港股票市场的一体化进行研究。结果表明:沪港通实施前,两地股票市场间仅存在香港恒生指数对上证综合指数的单方向波动溢出效应;沪港通实施后,上证综合指数与香港恒生指数之间存在显著的双向波动溢出效应。此外,上证综合指数与香港恒生指数之间波动的动态关联程度在沪港通实施前平均仅为0.11,而在沪港通实施后跃升为0.55,并且非配对T检验的结果显示该跃升是稳定且显著的。因此,沪港通有效增强了中国内地与香港股票市场的一体化。     

沪港通对沪市股票的波动性、流动性影响研究——基于双重差分模型

沪港通是我国为推动金融市场发展进行的一次新的尝试,对我国以及国际的金融、经济产生了重大的影响。为探索沪港通试点对上海证券市场波动性、流动性的影响,本文采取双重差分模型进行了实证研究。双重差分模型有效剔除了处理组(沪港通指数)和控制组(深证300指数)的事前差异以及二者共同的趋势因素,最终得出沪股通试点的净效应。实证结果表明,沪港通试点的净效应加剧了沪市股票的波动性,同时降低了流动性。     

沪港通下的投资经

2014年4月29日,上海证券交易所发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则（征求意见稿）》,各界瞩目的“沪港通”即将进入轨道铺设阶段,同时也标志着沪港通已进入实质性的技术开发阶段。     

从沪港通启动谈外资对中国股市的影响力

正对于散户投资者,一方面要注意沪股通开始后外资的投向,另一方面也可以经由港股通投资境外市场,分散只把钱投资在中国股市的风险。11月11日香港证券交易所与上海证券交易所联合宣布,2014年11月17日正式启动沪港通业务。沪港通分为沪股通和港股通两部分。沪股通是指投资者委托香港经纪商,经由港交所设立的证券交易服务公司,买卖规定范围内的沪市股     

金融

沪港股票市场交易互联互通机制试点获批 4月10日,中国证监会和香港证监会发布联合公告,批准上交所和港交所开展沪港股票市场交易互联互通机制试点（简称沪港通）,允许两地投资者通过交易所买卖港股和A股。     

沪港通对AH股联动性影响几何——基于DCC-GARCH模型

沪港通的开通理论上可以有效的减缓AH股折溢价的现象。文章编制了沪港通标的两地上市的A股指数和H股指数,在对两指数的日收益率序列进行一系列检验的基础上建立了DCC-GARCH模型,得出了两指数日收益率的动态相关系数。证实了沪港通开通之后有效的加强了两指数之间的联动性。     

中国证监会、香港证监会联合发布公告:沪港通正式启动

正11月10日,为促进内地与香港资本市场共同发展,中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)、香港证券及期货事务监察委员会(以下简称香港证监会)联合发布公告,批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动沪港股票交易互联互通机制试点(以下简称沪港通)。沪港通下的股票交易于2014年11月17日正式开始。     

月度新闻

｜重点关注｜
　　中国证监会、香港证监会联合发布公告：沪港通正式启动
　　11月10日，为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）联合发布公告，批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动沪港股票交易互联互通机制试点（以下简称沪港通）。沪港通下的股票交易于2014年11月17日正式开始。     

沪港通的来临对AH股溢价指数的影响分析

沪港市场的开通标志着中国资本市场对外开放的进一步深化,对人民币国际化以及巩固香港国际金融中心地位和推动上海国际金融中心建设具有重要的作用。随着沪港通的来临,AH股的溢价指数也随之发生着变化。本文通过对沪港通开通前后不同行业的样本股AH溢价指数进行对比分析,并结合沪港两地的资本市场,对产生AH股溢价指数变化的原因及影响进行分析和研究。     

手记

4月10日，中国证券监督管理委员会与香港证券及期货事务监察委员会联合发布公告，决定原则批准上海证券交易所、香港联合交易所有限公司、中丽证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司就建立沪港股票市场交易互联互通（下称“沪港通”）机制开展试点，以促进内地与香港资本市场的共同发展。     

AH股投资价值凸显24只股票股价倒挂

近日,沪港股票市场交易互联互通机制试点（下称沪港通）获中国证监会及香港证监会批准,两地投资者将通过当地券商买卖对方交易所上市股票,正式启动需要6个月准箭时间。沪港通将使AH股股价最新洗牌,两地股价最终将逐渐趋向一致。截至4月10日港股收盘,AH股中有24只股票股价倒挂。     

沪港通两周年将迎来深港通

<正>毫无疑问,沪港通的开通是我国资本市场一个里程碑式的事件,它启动了中国资本市场双向开放的列车。2014年11月17日,作为内地与香港市场互联互通的试点,沪港通正式启动。从通车表现来看,通车首年南冷北热明显,通车第二年则南北表现趋近。从具体对A股的影响来看,沪港通并没有如启动之初市场认为的缩小A、H股的溢价。不过,沪港通的开通的确推进了A股市场的国际化进程,而接下来的深港通也将加大A股的国际化。南冷北热不再明显11月17日收盘后,上交所数据显示,     

“沪港通”渐近 三类基金值得关注

相关基金方面,我们认为“沪港通”的推行将给三类基金带来投资机会：（1）短期A／H股折溢价回归以及大盘蓝筹股估值修复给相应主题基金带来的机会,如景顺长城沪深300指数增强、华宝上证180成长ETF、博时主题行业、汇添富价值精选;（2）重点投资港股市场的QDII基金产品,如银华恒生国企指数、博时大中华亚太精选、广发全球精选、富国中国中小盘;     

基于沪港通前后沪港和沪美股市联动性的比较分析

本文讨论"沪港通"的开通是否使沪市与港市及沪市与美市的联动性产生显著变化,以沪港通开通为节点,利用计量分析方法对2013年7月2日至2016年4月15日沪、港、美三个股票市场SCI、HSI、SPX500指数进行分析。结果发现:"沪港通"开通前,上证综指波动主要源于其自身,几乎不受美股和港股市场的影响,美市和港市与沪市没有联动性;"沪港通"开通后,港股市场和美股市场对沪股市场的影响显著增强。     

资本市场对外开放与股价异质性波动——来自“沪港通”的经验证据

本文基于“沪港通”这一外生政策,探讨了资本市场对外开放对股价异质性波动的影响机理。研究发现:“沪港通”实施能够降低“沪股通”标的股票股价的异质性波动,且在“沪股通”活跃成交股样本中更为明显;深入研究发现“沪港通”通过促使企业提高信息披露质量,从而降低股价异质性波动。本文研究表明“沪港通”实施对于维护我国资本市场稳定健康发展具有重要作用,亦为后续资本市场对外开放政策提供了一定的经验借鉴。