股票期权与内部员工持股制度

一.股票期权 期权(Option)是指持有人正确定的价格和日期内买入(买入期权)或者卖出(卖出期权)一种资产的权利,但不是义务。 股票期权,是以一定的价格在规定日期内买入或者卖出股票的权利。可以简单的说,就是公司赋予其内部职工以一个预先设定好的价格(常常是很优惠的价格)在将来购买一定数量公司股标的权利。     

国有企业实施经营者股票期权的问题与对策

股票期权激励是国际上对企业管理者进行激励的一种广泛采用的方式。经营者股票期权(ESO)是公司股东或董事会给予企业高层管理人员的一种权利,持有ESO的高级管理人员可以在规定的时期内以事先确定的行权价格购买公司的股票。ESO作为一种长期激励机制,在降低委托代理成本、留住优秀人才、提升公司业绩、提高投资者信心和深化国企改革等方面具有我国传统薪酬制度难以替代的作用,这已成为不争的事实。从进行经营者股票期权制度试点以来,我国现已形成了上海、北京和武汉三种模式,但在实践过程中ESO所形成的激励效果却是不尽如人意的,其主要原因是存在一些没处理好的问题。     

中美上市公司治理模式剖析

从本质上讲，公司治理结构是有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，涉及到所有者、董事会和高级执行人员三者之间权力分配和制衡关系，表现为明确界定股东大会、董事会、监事会和经理人员职责和功能的一种企业组织结构。这些安排决定了公司的目标和行为，决定了公司在什么状态下由谁来实施控制、如何控制、风险和收益如何分配等一系列重大问题。     

什么是股份和股份公司

股份泛指股东对股份企业的出资和由此产生的权利与义务。一般是专指股份有限公司把本股总额按相等金额划分的最小单位。股份具有以下特性:(一)金额性。在一个公司内,股份大小的衡量,从各国立法实践看,有金额制和份额制(也称份数制)之分。前者指用一定的金额表示其股份的大小,后者是以资本总额的份数表示每个股份占总额资本的比例。(二)平等性。即每一股份拥有的股东权利具有平等的性质。(三)不可分性。这是因为股份是资本的最小计量单位。(四)责任性。即股东就其所认股份对公司负无限责任。(五)证券性。股份的证券性体现为相对应的股票,股票…     

浅谈承包股份制的优越性

所谓“承包股份制”,是企业对国家仍实行承包制,而在企业内部实行股份制。具体作法有两种思路: 第一种思路是:企业按“承包基数、超利多留”的现行办法对国家实行承包,而在企业内部将“超利多留”中留给企业完全可自我支配的利润,以股票形式按企业积累和依劳动贡献大小归个人所得部分,划归为企业股和职工个人股,企业对股份建帐立折,予以登记,允许职工自由购股并将股票在内部职工中转让,年终按股分红。如果企业经营不善,发生亏损,参股者以股金抵偿。 另一思路是:将企业用于扩大再生产的国拨资金,自筹资金,信贷资金和职工聚资等全部资金.以股…     

职工董事监事制度初探

党的十五届四中全会《决定》明确指出:国有独资和国有控股公司中的董事会和监事会都要有职工代表参加。修改后的《中华人民共和国公司法》也在原来的基础上作了更完善的规定,除有限责任公司的董事会监事会、股份有限公司的监事会、国有独资公司的董事会应当有职工代表参加外,增加了国有独资公司监事会要有职工代表参加的条款,这是以法律形式对职工董事监事制度的进一步肯定和规范。职工代表进入董事会监事会是全体职工政治生活中的一件大事,是我们党全心全意依靠工人阶级指导方针的具体而实在的体现,表明了职工是国家和企业的主人并不是一句空洞的口号。     

集团总部控股投资企业议案管理模式探讨

集团公司是以资本为主要纽带,以母子公司关系为基础,由母公司、全资及控股子公司、参股公司及其他成员共同组成的企业法人联合体。与大多数以战略协同或资本收益为目的的集团参股公司不同,全资及控股子公司一般承担着集团公司某一主业或是与主业高度关联业务的发展使命,其经营发展质量直接影响着集团公司的整体发展水平,甚至起着决定性的作用。按照现代企业制度要求,目前绝大多数企业已经完成了公司制改革,构建了规范的法人治理结构。现代企业制度下,公司股东会、董事会是研究和决策公司经营发展重大事项的重要组织机构。     

引入独立董事制度的障碍及对策

一、我国上市公司引入独立董事制度面临的障碍独立董事,亦称外部董事或非执行董事,是指公司制企业中独立于公司股东且不在公司内部任职的董事。我国已在上市公司中引入独立董事和独立董事制度。2001年8月,中国证监会在广泛征求意见的基础上,发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》(下简称《指导意见》),要求2002年6月30日之前,董事会成员中应当至少包括两名独立董事;2003年6月30日之前,董事会成员中应至少包括三分之一的独立董事。这是我国首部关于在上市公司设立独立董事的规范性文件,它的出台标志着我国上市公司正式全面执行…     

狠抓节材工作 提高港口效益

大力节约原材料,不断降低生产成本是提高经济效益的重要途径。尤其在市场经济条件下,节材降耗更是企业增强市场竞争力的必要措施。青岛港务局十分重视节材工作,特别是自1991年深化港口内部改革以来,加强了节材工作的力度和深度,取得了明显成效。 一、健全组织机构,形成管理体系 为加强对节材工作的领导和管理,青岛港从实际工作需要出发,建立健全了一套完整、科学的组织机构,形成了由局、公司(厂、站)、队(车间、单船)、班组构成的四级节材工作管理体系。四级管理体系的     

长航集团建立现代企业制度规划

一、改制的内容 集团总公司改制的主要内容: 投资主体。长航集团总公司作为国家授权投资的机构,是国有资产的投资主体和经营主体,就授权内的国有资产向国家承担保值增值责任。 法人治理结构。长航集团总公司法人治理结构由董事会、监事会和总裁层组成,不设股东会。董事会是长航集团总公司的最高权利和决策机构,其成员由国家有关部门按董事会的任期委派或者更换,指定董事长和副董事长。董事长为长航集团     

对《股息不能摊入成本》一文的看法──兼与粟深坤同志商榷

《交通财会》1990年第6期上发表了粟深坤同志《股息不能摊入成本》一文(以下简称粟文),拜读受益匪浅。但对票文中所提“企业将股息在成本中列支,不论盈亏照发利息,债券不仅有息且参加年终分红。这样,既使股票的责任和风险无从谈起,又将国家财产、利润转为个人消费基金……”,混淆了股票与债券、股息与利息的根本性区别,有失偏颇。笔者想就此谈一点自己的看法,兼与粟深坤同志商榷。 一、股票与债券的区别 股票、债券同是有价证券,但两者的内涵截然不同,所谓股票,即股份企业发给股东证明其所入股份的一种凭证,持票人可凭借取得股息和红利,行使…     

股票期权制度的关键性技术设计

股票期权制度作为一种长期激励机制萌芽于70年代的美国,在90年代得到长足的发展。有统计表明,1998年,美国用于员工激励计划的股票平均占股票总数的近8％,总体上实施股票期权计划的公司用于股票期权计划的股票已占股票总数的10％。在推行股票期权计划的企业数量急剧增加的同时,股票期权计划的受益面也在扩大,开始由经理层面向一般的公司雇员扩散。在我国香港,上市公司也普遍实行了认股期权计划(SOS)作为对公司雇员进行激励的重要手段。在香港上市的红筹股公司包括联想香港公司、方正香港公司、上海实业及北京控股等均参照实行了SOS。     

关于海虹集团有限公司在香港上市及相应财务会计若干问题初探

1992年6月30日海虹集团有限公司(在香港注册)向香港公众发售新股,每股面值0.10元,发行6125万股,每股售价1.50元,共集资9187.5万元(港币)。但申请认购该集团股数共达2060282.4万股,相当于可供白色(占发行股数的90%)申请表格认购新股股数的374倍。证券界人士认为海虹招股认购创香港近年来的新高峰,反映投资者对该公司充满信心及拥有巨大的经济实力。该公司主要业务在国内经营,属在香港上市的股份公司。 1992年7月15月开盘买卖股票首日,正股最高达4.50元,是认股售价1.50元的3倍;认股权证最高卖价达4.70元,超过正股当日最高市价,是1994年换购股…     

厦门海峡出租汽车股份有限公司

厦门海峡出租汽车股份有限公司是厦门公交集团有限公司控股的下属单位,目前有出租汽车1153辆、员工2600多人、资产规模超亿元、纳税上千万元,是厦门市出租汽车行业资产最大、管理最规范、服务最优质的出租汽车企业。公司是以出租汽车经营为主业,以汽车修理、驾驶员培训及维修工培训为辅的一体化企业,具有完善的董事会、监事会和经营班子,下设7个职能部门(营运部、安全办、车技部、办公室、人劳部、党群办、财务部)、4个车队、1家汽车修理厂(一类A级修理厂)及1个驾驶员培训队。公司在厦门市交通局、厦门公交集团的指导下,在董事会的领导下,以"安全、稳定     

中国境外投资管理制度(摘登)

1.什么叫境外投资 我国的境外投资通常是指我国的企业、公司及其他经济组织通过直接投资(资金、设备、技术、专利、商标等)购股在境外举办合资经营、合作经营、独资经营或其他形式的各种企业、公司、子公司、分公司,合理、有效地利用国外资源、资金、枝术和信息等,参与国际分工与交换,获取利润。 2.设立境外投资企业怎样办理审批手续     

对上市公司分红政策的探讨

公司的红利发放是一项重要的财务决策，而选择最优的分红方案，实质上就是确定最佳股息支付率，满足股东需求的同时使公司有足够资金进行再投资，使公司价值达到最大化。这是摆在公司面前的一遇难题。本文将结合我国上市公司的实际植况来探讨企业如何确定最佳股息支付率，即最佳的分红方案。理论界认为股息支付率对价值的影响分为三大派别：左派、右派和中间派。保守的右派认为，股息的增加将导致公司价值下降；中间派认为分红政策不会对公司价值产生任何影响，股息支付率的高低无关紧要；激进的左派认为，增加股息支付率会导致公司价值上升…     

顺丰股票首次突破百元每股大关

在国内的快递企业中,顺丰是毋庸置疑的头号企业,但和国外的UPS、联邦快递等老牌国际巨头相比,顺丰似乎还差点意思。但在今年的1月21日,顺丰至少在股票市值上,首次超越了联邦快递,同时也第一次突破100元每股大关。顺丰股票首次超过百元1月21日开盘,顺丰控股大涨超5%,一度拉升涨6.67%至100.26元/股,首度站上百元大关,市值超4500亿元,诞生了A股首支百元快递股。     

企业股份制兼容承包经营责任制的探讨

搞活国有专业运输企业的着眼点是转换企业经营机制。但这些年来,国有专业运输企业普遍实行的是承包经营责任制,而承包经营责任制的弱点是政企不分,产权不明,因而制肘着企业经营机制的转换。笔者认为:实行企业股份制兼容承包经营责任制有利于企业经营机制的转换,并促使企业经营机制发生多方面的变化。一 企业股份制是企业以投资入股的方式,把分散的属于不同所有者的生产要素集为一体,统一经营,统一管理,按股分红,自负盈亏,共担风险的产权组织形式。其主要特征是:1.企业具有独立于出资人的地位,包括企业可以作为民事主体和拥有法人所有权。2.…     

所得税会计在航运企业税务实践中运用的探讨

本文着重介绍国内某散货运输公司(以下简称A公司)通过统筹规划,在实践中创造性地结合利用可结转以后年度弥补的税务亏损与境外企业分红,积极妥善解决了历史形成的递延所得税资产问题.     

改制慎防资产流失

目前,企业股份制改造方兴未艾,但在改制过程中,国有资产流失的问题值得正视。 从实际情况看,资产流失主要表现在:资产评估时,低估国有资产作价入股,甚至无偿划拨部分国有资产设置“企业股”和“内部职工股”;企业分红时,同股不同利,国家股红利少;上缴财政时,企业不积极,国家股利被企业长期无偿