构建公共财政作为私募股权基金母基金的框架

2008年对中国股市来说,是一个寻底之年,作为亲密接触一级市场投资的中国私募股权投资业自然是感同身受。不过,2008年也是中国各级政府对VC和PE更加重视的一年,如何成立政府的母基金、母基金如何操作等已经逐渐成为中国金融业     

聆听VC们的倾诉

根据清科研究中心第一季度调研显示,VC和PE的募资金额较去年一季度都呈现了大幅的增长,特别是VC机构的募资金额达到22．64亿美金,相比去年同期上涨了536％。这么多的资金,将投向何方呢？2008年,在中国的VC会出现怎样的竞争态势？企业以何种方式获得投资机构的资金支持？在清科2008中国最具投资价值企业50强评选活动发布会上,诸多媒体记者与评委VC代表之间进行了一次有趣的对话     

中国私募股权基金的特征与发展趋势

从全球发展经验和趋势看,私募股权基金(PE/VC)的发展与宏观经济周期密切相关。2008年国际金融危机之前,全球流动性过度增长、发达国家实行超常宽松的货币政策带动了PE/VC的高速发展;国际金融危机之后,全球PE/VC急剧萎缩,2010～2011年有所好转但仍处于低位盘整区间。在中国市场,2005～2008年,PE/VC新     

零IPO之后

2008年第二季度，美国证券市场出现了自1978年以来第一次风险投资支持的IPO项目为零的现象。面对这种现状，VC和PE又会做何表现？     

VC/PE支持上市企业运营良好

2006年以来,中小企业板上市公司中有60家获得过VC／PE的支持。60家企业2008年年报数据显示：VC／PE支持上市公司总体经营状况良好,平均营业收入为8．24亿元,平均归属上市公司净利润（以下简称净利润）为8,105．54万元,     

如何办理社会保险关系转移

主持人： 我于2008年12月以前在深圳市宝安区参加了城镇职工基本养老保险、医疗保险和失业保险,缴纳过社保费,2009年初离开深圳时没有退保。我现在人在陕西省,我的祉保关系可否转回陕西省？如果要我去深圳的话,往返的费用太高了。如果不转的话,那边的社保有有效期吗？因为我以后还有可能去深圳工作。     

境内市场成VC/PE退出主通道

清科集团近日发布的《2008年第二季度中国企业上市研究报告》显示：第二季度融资额偏低的中小企业成为上市主力军，海外上市创近三年同期新低．境内市场成VC／PE退出主通道。     

观察与展望：值得关注的新产业（续四）

中国影视制作行业的投资机会主要集中哪几个方面？什么因素提高2010年中国移动互联网投资热度？为何VC/PE青睐参茸企业？     

冰点写真

股市大幅震荡，金融公司倒闭，引发巨大的恐慌。VC赖以退出的渠道受到影响，哀鸿遍野。政府纷纷表态力挺股市。巴菲特向GE和高盛两大公司注资80亿美元，看来他认为到出手的时候了。巴菲特说，这是他成年以来看到的最大的恐慌。这场危机对于VC来讲，又会产生何种影响呢？我归纳了八条与大家交流。     

金融风暴下PE／VC该何去何从？

此次由美国次贷危机引发的金融风暴,动摇了以美元为世界通行货币的根基,以华尔街为代表的西方金融体系陷入空前的流动性紧缩。在这种大环境下,曾作为中国VC（风险投资）与PE（私募股权投资）重要募资对象的美国,此时此刻中国PE／VC到美国募集资金是否遭遇困难？是否会转向以人民币为主募集？募集的资金又该投向哪些领域比较安全？未来3年,PE／VC该何去何从？经济学家、中国政法大学法与经济研究中心博导刘纪鹏教授,独立经济学家、原摩根士丹利亚太区首席经济学家、玫瑰石顾问公司董事谢国忠博士,对外经济贸易大学金融学院投资系主任郭敏教授,就这方面问题发表了看法     

安宝信最重要的事

“这场危机让人始料未及,不仅美国、中国受到了波及,韩国也是同样如此。因此在这种情况下,对于KTB来说,最重要的事情就是保证资金安全。KTB除了谨慎还是谨慎。去年一整年,我们的PE部门没有投资一个项目,只有VC部门投资了两个项目。虽然说现在的PE值已经降低了,但是企业的PE值与股票下跌的PE值还有一定差距,PE下降的幅度还不够,我们还需要观望。”作为为数不多的韩国投资企业之一,2008年KTB把安全视为最重要的事情。     

牛市迈开脚步了？

2月22日,《人民日报》（海外版）刊登题为《政策暖风开启股市＂融冰之旅＂》,文章称：政策暖风开启融冰之旅,牛市起点从2132开始。最近也有好几个朋友问我,牛市是否已经开始了。这话让我怎样回答,毕竟我不是先知。牛市是否就如《人民日报》称从2132点开始呢？我们不妨分析一下。从基本面上来看,好坏参半,通胀无牛市,这基本可以肯定。两年来国家通胀持续,股市也成为世界最差股市之一,投资者的资产不但在通胀中被吞吃,     

PE化的中国VC

眼下，如果你困惑地问一个风险基金管理机构旗下的基金究竟是“VC”还是“PE”，对方可能会觉得有些难以回答，因为在中国，VC和PE的界限已变得如此模糊，以至于大家很难确切地将自己归类。     

创业板的生命力所在

最近．对做股权投资PE和风险投资VC的朋友来说，不啻是一个幸福的时光，投入到很多项目上的资金乃至心血终于看到了能够套现的曙光。今年下半年创业板的门打开了．上市的希望终于复苏了．做PE和VC的朋友怎么能不兴奋呢？     

资讯 答问

《科学投资》编辑部： 你们好!我是受贵刊鼓励的一个创业者，日前接触了几个VC，但都要财务计划，可我们没那么丰富的实践经验，感到很困难。请问有什么好的解决办法吗？如果一个新发明的产品要评估价值，比如说我想把它卖给别的公司，到哪里评估？我们有一项实用性很高的产品——智能遥控开关，比现在市场上的都好，成本也低，我们现在想推广。请问，有哪些很好的推广方式？我们现在没注册公司，这会不会严重影响我们的推广？     

真假PE？

“PE热”、“PE腐败”这些新词近日在诸多财经类媒体中频繁出现,笔者从事PE／VC投资行业的新闻报道有近8年时间,像现在这样在全媒体（网站、纸媒、电视）引起如此高度的关注,还前所未有,这就不得不引起了一些思索。PE是什么？首先这个概念要搞清楚。Private Equity,简称PE。国内通常把PE翻译成狭义的股权投资,     

为创业板疯狂

套用《甲方乙方》里的一句台词：“黑夜给了我黑色的眼睛，我却用鼻孔迎接光明。”创业板的诱惑，给了VC，PE黑色的眼睛，它们中很多却没有迎接到光明。今天留下来的VC，PE则用鼻孔迎接到了光明，在阳光初显的日子深深舒了一口长气。     

2008投资理财全攻略

2007年的股市覆雨翻云,暴涨与阴跌扰乱了人们的心。2008,A股将会怎样走？它将要带给我们的,是一个接一个的惊喜,还是一幕连一幕的“意外”？     

价值投资为什么是正确的？

2008年的金融海啸可谓百年难得一见,全球股市（当然也包括中国股市）都跌得鼻青脸肿、惨不忍睹。体验了这次股市蹦极的投资者先是双眼发直,后是胸口发痛,最后终于心中发问：我们以前所坚信的投资思想真的是正确的吗？特别是那些坚持“买入＋长期持有”的巴菲特信徒眼看着一生的投资积累最终打了水漂,便开始对价值投资思想本身产生了怀疑。     

黄永忠最受触动的事

“2008年最大的感受是，9月份以前很多FOF基金是主动追逐业绩好的VC／PE基金，那些业绩不错的基金在募集时，LP之间的竞争会很激烈。但是到了去年9月份以后，情况发生了很大的变化。由于国际金融环境的变化，LP开始放缓投资速度，这时VC／PE募集资金就变得很艰难了，他们开始主动追逐LP。”磐石基金（Pantheon Capital）全球合伙人黄永忠在2008年感受最深的就是，LP与GP“角色”的变化。