企业内部资本市场融资模式存在的问题及建议

现代企业,尤其是集团企业,要想实现快速稳定的发展,有效应对市场竞争的压力,必须有充足的资金保障。这就要求现代企业加强融资渠道和方式的不断拓展和创新,降低融资成本,获得更高的收益,实现资金保障。而内部资本市场融资可以有效地将企业内部各渠道的资金集中起来,在企业内部形成资本市场,从而促进资金向高收益领域运动,从而达到优化资金配置和资金合理流动的目的。目前,越来越多的企业逐渐重视自身内部资本市场的拓展,但在这一过程中还存在一些局限性,导致其内部资本市场的发展受到制约。基于此,本文总结了内部资本市场融资的功能和优势,分析了内部资本市场融资过程中存在的主要问题,最后提出了优化内部资本市场融资效益的建议,希望能为相关企业提供有益的参考。     

集团化资本运作的融资分析——以复星收购地中海俱乐部为例

在我国资本市场尚不成熟的情况下,企业往往面临严重的外部融资约束,其中民营企业受到的融资制约更加严重.因此,在企业集团内部资本市场中寻求融资机会成为了选择之一.企业集团通过各种方式在上市成员之间、上市成员和非上市成员之间进行内部资源的配置,这在一定程度上可以缓解外部融资约束.本文以复星集团要约收购法国地中海俱乐部为例,分析复星在此要约收购中所采用的融资方式以及结构主体安排,对企业集团利用内部资本市场进行融资有指导意义.     

内部资本市场对企业融资约束的影响

企业的融资渠道最初是外部资本市场,虽然我国外部资本市场成立20多年,但并不完善,加剧了企业的融资约束。因此,企业集团纷纷成立内部资本市场,缓解融资约束。但内部资本市场的劣势使部分学者认为内部资本市场会加剧融资约束。内部资本市场如何影响融资约束是热点问题,研究这个问题对完善我国内部资本市场制度和解决融资约束问题有重要意义。     

企业内部资本市场融资问题研究

民航业是资金密集型行业,有较大的融资需求,需要不断创新融资方式,拓宽融资渠道,降低融资成本.如何有效利用内部资本市场和外部资本市场已成为理论界和民航企业重点研究的一个问题.从理论上来讲,当外部资本市场处于无效情况时,上市公司可以通过构建内部资本市场来实现内外资源的均衡配置,从而提高企业经济资源的利用价值.管理会计所要解决的问题之一,就是如何在资本运作中使企业获得更大的经济收益.内部资本市场融资理论,恰恰符合管理会计对企业资本成本管理的有关要求.本文借鉴了国内外关于内部资本市场的研究进行比较,结合我国上市公司的实际,对于内部资本市场的存在性、有效性以及如何提高内部资本市场资源配置效率,推动企业价值最大化等问题做出相应的研究和结论.     

浅析融资方式对我国上市公司企业价值的影响

当前,随着我国资本市场的不断发展,企业面临着多种融资方式,这对企业的良好发展具有促进作用。企业采用不同的融资方式会产生不同的融资成本,进而会对公司的进一步融资与发展产生影响。本文在此背景下分析了融资方式对我国上市公司企业价值的影响,首先阐述企业价值的内涵及评价,继而针对企业融资方式展开了分析,并深入的探析了股权融资以及债券融资对我国上市公司的企业价值所产生的影响。     

股权融资偏好下的资产融资选择

我国股权融资方式内在的低成本性和软约束性在“培育”企业“股权融资偏好”的同时也带来了资金运营的低效率和资本市场上资金的低回报,进而带来资本市场融资的困境。资产融资方式对于修正企业股权融资偏好、摆脱融资困境进而提升企业资金使用效率具有重要意义。     

浅析上市公司股权再融资问题

扩大再生产是现代经济条件下企业生存乃至发展壮大的必由之路。随着企业生产规模的不断扩大和多元化经营的不断演化,单单依靠企业自身的盈利积累已经远远不能满足企业大规模发展的需要。因此,能否获得外部融资就成为许多企业发展过程中的关键因素。对于我国而言,由于过去相当长时期处于以间接融资为唯一融资方式的融资环境中,因此,大力发展资本市场快速发展直接融资成为我国发展经济的推动器。而相应的,对于上市公司而言股权再融资是证券市场的普遍现象。上市公司融资方式可分为内部融资和外部融资,其中内部融资方式包括企业的内部留存收益和计提固定资产折旧,外部融资包括债权融资和股权融资。市公司再融资的方式有内部融资、债权融资和股权融资。上市公司股权再融资是相对首次公开发行股票（IPO）而言的,已发行上市的企业,根据企业资金的需求,利用证券市场筹集资金,这也是证券市场发挥优化资源配置功能的体现。随着我国证券市场的发展,股权再融资越来越成为上市公司筹措资金的重要手段。     

试论企业发债中存在的财务问题及建议

企业中的债券是企业内部进行资本市场融资的重要工具,能够有效解决企业内部的生产经营运转中的资金问题。企业债券在融资中发挥了至关重要的作用,也充分满足了现代化企业建设过程中的融资需求,很大程度上推动了我国社会资金的优化配置。本文通过阐述我国企业债券市场的发展现状,同时结合相关条例,分析总结企业在发债过程中面临的主要财务问题,提出一些有针对性的建议,作为参考。     

我国企业融资方式影响因素的实证分析

随着国内融资市场初具规模,我国资本市场得到快速发展,企业的融资方式选取呈现多样性,而需要考虑的影响因素也随之增多,与国外发达国家对比分析我国企业的融资方式,发现我国企业偏好于股权融资方式。本文采取2008年至2010年三年间的数据,对企业融资方式影响因素作出实证分析,并根据实证分析结果提出加强企业融资管理的有效建议。     

分析我国上市公司资本结构与融资行为

当今时代,企业管理避免不了探讨资本结构问题,资本结构也是当代经济学的一个理论问题。当公司实施筹资计划和进行融资决策时,现代企业资本结构理论被广泛运用。资本结构与融资决策之间的关系紧密,当企业募集资金时,资本结构是结果,融资决策是原因。企业选择的融资行为不同,其内部现金流可能产生不同的变化,此外还可能作用于公司内部的管理。各国企业在资本结构的组成与融资方式的选择上都有较大差别,但一般都非常注重股权性资本与债权性资本的有效组合。众所周知,上市公司是现代企业的代表,对其资本结构的研究相对来说会更加具备参考价值。首先,本文介绍了国内外股权结构、融资结构方面的研讨探究的成果,对我国上市公司的融资现状及特点展开了论述,并列举出造成此种融资偏好的原因,结尾部分阐述了改善其融资结构、完善其股权结构方面的见解。如果融资计划制定的符合企业的实际情况,则在这样的计划下做出的决策不但能够为企业募集到足够的资金,此外还能提高企业的价值。总之,公司的长期稳定发展首先离不开一个合理的融资决策。研究我国上市公司的资本结构与融资行为之间的关系,有利于了解我国上市公司资本结构的变化,从而制定出维持股权融资市场供求平衡、稳定股市的股权融资政策。     

企业债券市场发展及其对策分析

企业债券融资方式的发展,有利于我国资本市场协调、充分、平衡发展,有利于优化企业资本结构,有利于拓宽企业的融资渠道,从而分散信用风险,降低金融风险。然而,在我国目前的政策偏好和企业融资决策机制下,企业债券市场发展滞后于国民经济的发展。造成企业债券市场低迷的原因有很多方面,其中,制度性因素是其根本原因。     

制造业上市公司成长性对负债融资影响的实证分析

随着经济的发展,人们已经认识到企业的成长性比短期收益更加重要,对于成长性的研究也应更加深入。从理论上来说,成长性好的企业的主要融资方式应是负债融资,但在我国资本市场尚不完善的现状下,成长性和负债融资是否具有相关关系还需要实际的检验,而我国在这方面的研究还有不足。为此,本文拟实证验证我国制造业上市公司的成长性与负债融资方式的关系,更好地为上市公司的融资方式决策服务,并为我国资本市场的完善和债权市场的发展提供建议。     

商业上市公司成长性对负债融资影响的实证研究

随着经济的发展,人们已经认识到企业的成长性比短期收益更加重要,对于成长性的研究也应更加深入。从理论上来说,成长性好的企业的主要融资方式应是负债融资,但在我国资本市场尚不完善的现状下,成长性和负债融资是否具有相关关系还需要实际的检验,而我国在这方面的研究还有不足。为此,拟实证验证我国制造业上市公司的成长性与负债融资方式的关系,以更好地为上市公司的融资方式决策服务,并为我国资本市场的完善和债权市场的发展提供建议。     

企业融资决策与公司治理效能关系研究

随着我国经济体制改革的不断深化,资本市场也随之得到了迅速发展,融资方式也随之发生了巨大的变化,融资的渠道不断拓宽。上市公司通过资本市场进行直接融资,以及通过银行、证券市场进行间接融资,成为当前企业资金来源的主要渠道。上市公司的资本结构由股权融资和债权融资构成,股权融资在一定程度上增加了公司的治理效能,而上市公司的债权融资则会提高公司治理效能。因此,本文就企业融资决策与公司治理效能之间的关系进行研究,了解两者之间的相互关系,进而为提高企业治理效能、优化企业资源配置提供参考。     

低碳经济背景下企业融资路径选择

低碳经济下,我国企业在节能减排、发展循环经济中融资缺口较大,融资制度、环境方面存在诸多问题。需要国家通过加强企业筹措资金制度改革,鼓励各种社会资本的投入;提供企业发展的风险评估服务,促进企业向低碳经济增长方式转型;扶持低碳企业进入资本市场,鼓励企业参与资本市场融资等路径,推动我国低碳产业发展步伐,促进企业经济业态的低碳化。     

论资本市场与企业及银行的协调和发展

随着我国资本市场的建立与发展,资本市场为企业筹资、减少银行中长期信贷业务及企业参与直接融资提供了重要的场所.企业通过发行债券及股票等多种融资形式和筹资渠道取得投资,改变了过去单一的以银行为中介的间接融资方式,使企业成为投资决策和企业资产的营运者,成为适应市场的法人实体和竞争主体.同时,银行也通过资本市场的建立,为解决银行不良负债,促进银行商业化过程提供了条件.但是,我国企业目前在投融资方面仍然困难重重,资本运作渠道远未畅通.之所以如此,企业、银行与资本市场的发展不协调是其重要原因之一.因此,研究和解决企业、银行与资本市场的协调发展问题对于深化现代企业制度及银行体制改革就显得极为重要.     

我国上市公司融资方式比较分析

资金是企业的血液,也是企业经济活动的持续推动力。企业的发展主要取决于能否获得稳定的资金来源,因而融资成为保证现代企业持续发展的关键。介绍了上市公司的三种主要融资方式,然后将这些融资方式加以比较,最后借鉴国际资本市场,论述了我国上市公司融资方式的变化趋势。     

内部资本市场寻租行为的经济博弈分析

内部资本市场在企业集团的融资活动中起着重要的作用。为提高内部资本市场的运行效率,对企业集团内部资本市场的寻租行为建立了静态博弈模型进行分析,得出影响董事会控制和经理层寻租的关键因素,并在此基础上提出实施有效控制寻租行为的建议。     

我国跨国公司资本结构优化策略

一、我国跨国公司资本结构的现状及问题 （一）内部融资与外部融资比例不合理 我国跨国公司尤其是国有企业的内部融资比例很低。相关数据显示，我国企业内部融资率不足30％，外部融资所占比重则高达60％以上，这与西方发达国家的情况相反。我国企业要“走出去”参与国际竞争，面临着各种经济变量的不确定，过度依赖外部融资将导致跨国经营风险激增。而且，内部融资比例偏低也会极大的影响我国企业在国际金融市场上的资信水平，不利于在国际金融市场上的外部融资。     

试论上市公司融资决策影响因素分析

我国资本市场的迅速发展,拓宽了企业融资的空间和范围。而融资的目的是满足企业对内、对外投资的需要。随着企业筹资渠道和方式的多样化、多元化,正确研究和分析企业在融资活动中资本成本、资本结构及企业价值之间的关系方面的问题,对企业财务管理过程中融资决策分析有着重要意义。