证券市场中机构投资者参与上市公司治理的研究

近年来,我国证券市场不断发展,机构投资者正以超常规速度扩张。随着其规模扩大和影响力加强,机构投资者在规范我国证券市场及改善现阶段我国上市公司治理方面起到了积极股东主义行为的作用。本文在简单介绍我国机构投资者参与上市公司治理现状的基础上,阐述了机构投资者参与上市公司的动机及障碍,分析了机构投资者参与我国上市公司治理的方式及积极影响;最后从法律和机构投资者本身两个方面,提出了机构投资者如何能在证券市场中更好地参与公司治理的建议。     

机构投资者在公司治理中的作用研究

我国机构投资者的发展虽然才短短的几年,但其发展速度非常快。机构投资者的发展壮大,其主动参与上市公司治理以维护自身权益和获取长期投资收益的意愿逐步显现。本文分析了机构投资者参与公司治理的前提条件,探讨了机构投资者参与公司治理的动因,研究了机构投资者参与公司治理的途径。     

机构投资者对上市公司治理水平的影响研究

本文以我国2001-2010年的上市公司数据实证研究了机构投资者对上市公司治理水平的影响。研究结果发现,机构投资者与上市公司治理水平显著正相关,但影响程度不高。基于此,应该积极发展机构投资者,扩大机构投资者的持股比例,完善机构投资者的治理水平。     

论机构投资者积极主义与公司治理:理论分析与我国现实

本文基于股东积极主义,论述了机构投资者参与公司治理的动因与治理效应,指出机构投资者是一种有效的公司治理机制,有利于缓解代理问题,提升公司的绩效与价值;针对我国机构投资者积极主义的约束因素,提出发展机构投资者的政策建议。     

论机构投资者积极主义与公司治理：理论分析与我国现实

本文基于股东积极主义,论述了机构投资者参与公司治理的动因与治理效应,指出机构投资者是一种有效的公司治理机制,有利于缓解代理问题,提升公司的绩效与价值;针对我国机构投资者积极主义的约束因素,提出发展机构投资者的政策建议。     

我国机构投资者参与公司治理的利弊分析

近年来,大部分国家的机构投资者逐渐改变消极投资者形象,在公司治理中开始发挥越来越重要的作用.我国上市公司治理结构的改善也迫切需要机构投资者的积极参与.笔者对我国机构投资者的发展历史与现状进行了简要介绍,并对其参与公司治理的积极作用和受到的制约进行了探讨.     

机构投资者参与上市公司治理是股市回归本色的关键

股权分置改革后,我国股市要向本色回归。机构投资者积极参与公司治理,是股市回归本色的关键。由于我国股市存在着众多缺陷,机构投资者向来漠视公司治理,所以应积极引导和鼓励机构投资者参与上市公司治理。     

机构投资者与公司治理:美国经验及其启示

20世纪80年代以来,美国机构投资者开始逐渐放弃“用脚投票”手段,采用更为积极的态度参与公司治理。美国机构投资者的积极行动对完善公司治理和提高公司经营绩效,发挥了重要的作用。我国应借鉴美国的成功经验,积极发展机构投资者,完善相关法律制度框架和培育控制权市场,为我国机构投资者参与公司治理创造良好的条件。     

机构投资者与公司治理国外文献综述

特定类型机构投资者对公司特殊事件的影响是研究机构投资者在公司治理中角色的视角之一。基于机构投资者类型,从反接管提案、经理人薪酬、并购与研发支出等方面,分析机构投资者对公司治理的影响,探究机构投资者参与公司治理的内外部条件,旨在对我国机构投资者的理论研究和实务操作提供参考。     

机构投资者的积极股东行为分析--从希尔斯百货董事会之争看机构投资者的作用

机构投资者通过发挥其积极股东的作用,对完善我国上市公司治理结构具有重要意义。本文通过对美国百货业巨头希尔斯公司的案例分析,研究了机构投资者参与公司治理,实施积极股东行为的经济动因与作为途径,并探讨了我国机构投资者发挥积极股东作用的条件。     

机构投资者持股特征研究述评

国外关于机构投资者持股与公司特征的研究经历了不断丰富和不断细化的阶段。研究者从单纯的财务指标研究扩展到以某一个角度为重点,同时控制重要影响变量的多角度研究;对于机构投资者的类别划分也更为详细,开辟了分类对比研究的新方法。在机构投资者持股与公司治理信息的研究方面,西方的研究根据机构投资者的成熟程度不仅考察机构投资者对公司治理信息的被动关注,而且将研究视角更多地放到机构投资者对公司治理信息的积极影响方面。在我国,机构投资者与公司治理信息的研究还不多见,而且在研究内容上还不够广泛与深入,在机构投资者持股与公司治理信息二者的关系上还存在梳理不清晰,甚至是错误的现象。     

试论我国机构投资者参与上市公司治理

随着我国机构投资者的兴起 ,如何有效地参与到上市公司治理之中 ,成为一个非常迫切的问题。分析机构投资者和上市公司治理的现状、参与公司治理的外部环境及内在动因和决策支持模型 ,并对引导机构投资者积极参与公司治理的具体措施等方面进行探讨     

机构投资者参与上市公一司治理是股市回归本色的关键

股权分置改革后，我国股市要向本色回归。机构投资者积极参与公司治理，是股市回归狂色的关键。由于我国股市存在着众多缺陷，机构投资者向来漠视公司治理，所以应积极引导和鼓励机构投资者参与上市公司治理。     

公司治理语境下机构投资者与公司的互动分析——以可转债运作为例

超常规发展机构投资者,参与公司治理是构建我国公司的外部治理机制的主要思路。文章以可转债运作为例,着重阐述了机构投资者和公司双方的角色定位、利益需求和相互作用方式并就互动过程举例,说明了机构投资者与公司的相互影响过程,并分析这一过程中可能出现的违规风险,及提出改进这种治理结构的几点想法。以期更有利于我国公司治理的完善。     

会计稳健性、机构投资者治理和债务融资成本

文章以2012—2017年我国沪深A股上市公司为样本,研究了会计稳健性与机构投资者治理对公司债务融资成本的交互影响。研究结果表明,会计稳健性与债务融资成本负相关;机构投资者持股与债务融资成本负相关;机构投资者持股会在一定程度上弱化会计稳健性和债务成本的负相关关系。根据机构投资者持股目的将其划分为稳定型和交易型两类时,发现相对于交易型机构投资者,稳定型机构投资者会进一步减弱会计稳健性与债务融资成本的负相关关系。这说明会计稳健性和机构投资者治理均有利于降低公司的债务融资成本,并且会计稳健性和机构投资者治理这两种治理机制在降低债务融资成本上呈现替代的关系。     

机构投资者、信息披露质量与公司绩效

本文以深交所信息披露考评结果作为信息披露质量的替代变量,从信息披露的视角考察了机构投资者在我国上市公司的持股行为和治理效应,研究发现上市公司信息披露质量对机构投资者的持股决策具有正向影响,机构投资者的持股比例在信息披露质量较好的公司显著高于信息披露较差的公司,随着信息披露质量改善,机构投资者持股比例增加;机构投资者的治理作用因信息披露质量存在显著差异,随着信息披露质量提高,机构投资者对公司业绩的改善逐渐凸显出来,而在信息披露质量很差的公司其治理作用受到限制。换言之,机构投资者的治理作用受制于公司信息环境的影响,改善公司信息披露质量对促进机构投资者发挥其应有作用具有重要启示意义。     

机构投资者与上市公司治理

20世纪80年代以来,随着证券市场的成熟及自身持股比例的增加,英美等西方国家的机构投资者在上市公司治理中发挥着越来越重要的作用。他们的积极参与使上市公司治理机制日臻完善。而我国证券市场的缺陷及机构投资者力量的薄弱,阻碍了其作用的发挥。因此超常规发展机构投资者成为提升上市公司治理水平的一个重要方面。     

机构投资与上市公司治理

20世纪 80年代以来 ,随着机构投资者积极主义的兴起 ,公司治理的实践在发生着巨大的变化。作者探讨了我国机构投资者积极参与对上市公司治理的影响、目前的局限性 ,并提出相应的政策建议。     

机构投资者持股与上市公司派现相关性研究

机构投资者能否通过影响公司的财务决策进而影响公司价值,一直是财务学理论界和实务界关注的问题。本文以2009年沪深两市的A股上市公司为样本,分析了机构投资者持股对上市公司派现的影响,检验机构投资者是否在我国公司治理中发挥治理、监督作用。研究结果表明,机构投资者持股比例越高,上市公司派发现金股利水平越高,并且机构投资者持股在一定程度上能够抑制上市公司恶意派现的现象。