广发基金:加强银基合作 服务乡村振兴

<正>自2004年开启市场化发债以来,农发行已经成为实现境内外发债筹资一体化的中国第三大债券发行主体和第一大"三农"债券发行主体。作为全市场首只农发债指数基金管理人,广发基金必将紧密围绕农发债发行策略,加强农发债相关基金投研工作,完善产品布局,为农发行践行"支农为国立行为民"的使命提供长期稳定的资金来源,积极参与农发行服务"三农"、振兴乡村的使命征程。     

创新发展 合作共赢——承销团成员祝贺农发行成功发行第100期金融债券

五年来农发债的快速发展,离不开市场成员的大力支持.五年来,农发行稳扎稳打,力推金融创新,倾听投资者声音,维护投资人利益,实现与市场共赢.在农发债成功发行100期之际,各机构投资者纷纷撰文,表达对农发债的肯定和信赖,表达与农发行合作共赢的信心和构想.     

中信证券:开拓创新 服务“三农”

正农发行自2004年开启市场化发债以来,经过十五年的实践和积淀,目前已经成为实现境内外发债筹资一体化的中国第三大债券发行主体和第一大"三农"债券发行主体,是引导境内外资金支持"三农"的重要实施者、中国债券市场持续稳健发展的核心参与者和资本市场对外开放的重要贡献者。回首十五载,中信证券有幸与农发行携手同行、砥砺奋进、开拓创新、服务"三农"。     

农发行

<正>召开2017年主力债券承销商座谈会。5月23日,农发行2017年主力债券承销商座谈会在上海召开。与会代表着重围绕经济金融形势、"债券通"政策带来的机遇和挑战、完善农发债发行机制、共同参与市场建设以及深化全面合作等方面进行了深入的交流与探讨。下一步农发行将保持稳定均衡的发行策略,并根据市场变化及投资者需求灵活调整。与农发债承销团成员建立稳定的战略合     

农发债二级市场流动性建设探析

正提高农发债的二级市场流动性,不仅有利于农发行支农业务资金的及时足额筹集,保证我国农业产业战略的顺利实施,而且对于降低农发债的发行成本、提高二级市场运行效率,具有重要意义。近年来,随着农发行在支持"三农"、维护粮食安全等方面的战略地位愈加重要与突出,市场对农发行资金需求不断扩大,加上"三农"基础设施建设贷款的增加,以及棚户区改造、新型城镇化建设试点、扶贫开     

地方政府发行债券应该缓行

今年以来,放开地方政府发债的声音逐渐增多。各地的城市化进程都在加速,而地方政府一直缺乏稳定可持续的资金来源。新一轮宏观调控以来,这一矛盾更加突出,这是今年以来地方发债呼声甚高的一个重要背景。7月,财政部预算司官员称,解决地方政府性债务管理问题将是今后财税改革的一个重要方向;全国人大常委会有关人士也透露《,预算法》修正案有望适当放开地方政府发债。9月15日,在向刚刚结束的亚太经济合作组织财长会议提交的报告中,财政部部长金人庆表示,中央政府正考虑在有限制的条件下,授权地方政府发行债券。地方政府发行债券是否可行?其中有什么问题值得关注和探讨?三位专家的文章也许会给我们许多启发。     

中金固收研究团队:指数基金发展推动农发债需求升温

<正>一、农发债发行期限丰富、流动性好、市场深度大,是被动投资者良好的投资标的农发债体量大、流动性强,无论是从一级还是二级市场,债券可得性都比较高。可得性强更利于相关债券指数的复制。同时农发债由于发行频率高,发行期限跨度广,能更好满足资金对不同期限政金债指数的追踪,是指数型被动投资者不可多得的投资标的。农发债近几年发行量明显提升,各期限的存量较大,对于投资者而言可获取性较强。此外,农发债的期限丰富,可以满足投资者     

发行地方公债应“谋定而后动”

今年以来,放开地方政府发债的声音逐渐增多。各地的城市化进程都在加速,而地方政府一直缺乏稳定可持续的资金来源。新一轮宏观调控以来,这一矛盾更加突出,这是今年以来地方发债呼声甚高的一个重要背景。7月,财政部预算司官员称,解决地方政府性债务管理问题将是今后财税改革的一个重要方向;全国人大常委会有关人士也透露《,预算法》修正案有望适当放开地方政府发债。9月15日,在向刚刚结束的亚太经济合作组织财长会议提交的报告中,财政部部长金人庆表示,中央政府正考虑在有限制的条件下,授权地方政府发行债券。地方政府发行债券是否可行?其中有什么问题值得关注和探讨?三位专家的文章也许会给我们许多启发。     

地方政府发债研究——地方政府具备发债条件

今年以来，放开地方政府发债的声音逐渐增多。各地的城市化进程都在加速，而地方政府一直缺乏稳定可持续的资金来源。新一轮宏观调控以来，这一矛盾更加突出、这是今年以来地方发债呼声甚高的一个重要背景。7月，财政邵预算司官员称，解决地方政府性债务管理问题将是今后财税改革的一个重要方向；全国人大常委会有关人士也透露，《颓算法》修正案有望适当放开地方政府发债。9月15日，在向刚刚结束的亚太经济合作组织财长会议提交的报告中，财政部部长金人庆表示，中央政府正考虑在有限制的条件下，授权地方政府发行债券。地方政府发行债券是否可行？其中有什幺问题值得关注和探讨？三位专家的文章也许会给我们许多启发。[编者按]     

浦发银行金融市场部:合作共赢 共创未来

<正>2004年7月,中国农业发展银行在银行间市场成功发行第一期80亿金融债券,标志着农发行正式开启市场化融资。时至今日,农发债发行工作已经走过了十五个春秋。在这个特别的日子,上海浦东发展银行作为农发行债券承销团的重要成员之一,热烈祝贺农发行金融债券发行十五周年。十五年来,农发行不断突破进取,坚持走在市场化融资、多渠道发债的道路上。农发债在推动农业经济发展、促进农发行业务     

市场化融资拓宽“三农”资金渠道——农发行召开2013年度金融债券承销团组建大会

本刊讯2013年3月7日,农发行2013年度金融债券承销团组建大会在广东清远召开。大会通报了农发行2012年业务经营及市场化发债等情况,表彰了2012年度优秀债券承销商,邀请专家就2013年宏观经济金融形势和债券市场走势作专题讲座,并征求了承销商对农发行债券发行工作的意见和建议。农发行副行长鲍建安在会上宣布:2013年农发行计划发行政策性金融债券4900亿元;并透露,在2012年赴港成功     

农发行金融债发行逾万亿 今年将发债3500亿支持“三农”

本刊讯 (通讯员杨明飞)2009年2月27日至28日,中国农业发展银行2009年度金融债券承销团组建暨庆祝债券发行逾万亿元大会在湖南省长沙市召开.农发行副行长丁杰宣布,截至2009年2月底,农发行债券发行总量首次突破1万亿元、达到10014.2亿元;预计2009年发债规模为3500亿元,较上年增长25%.会议期间,丁杰向与会代表通报了农发行2008年业务经营及五年来市场化筹融资工作情况,并就农发行信贷支农和市场化融资等问题接受了有关新闻媒体的采访.     

当前农业发展银行发债的利弊分析

本文拟通过介绍近两年来我国政策性银行发债现状,简要分析农发行金融债券发行的筹资成本和利与弊,为今后农发行发债提供一定的参考。一、近两年我国政策性银行发债的现状1994年,我国三家政策性银行——中国农业发展银行(简称农发行)、国家开发银行、中国进出口银行相继宣告成立。这一年国家开发银行率先对有关金融机构发行了金融债券,随后中国进出口银行也进行了发债工作。1995年度,这两家银行又同样开展了新的金融债券发行工作。农发行缘于成立时间相对较晚或人民银行未允,故未能参与这两年同期的发债工作。上述两家银行的发债对象主要是工商银行、农业银行、建设银行和中国银行等四家金融机构,并分别有择定好的对象,如进出口银行两年来一直向中国银行发债。今后农发行发债亦可在这四家中选择。政策性银行发行金融债券所筹集的资金按规定专款专用。当前,我国政策性银行金融债券发行采用的是以人民币为计算单位的无纸化发行方式,发行的对象是由人民银     

农发行债券发行策略浅析

农发债是以国家信用为基础的政策性金融债券,是筹集农业政策性信贷资金的重要手段之一.自2004年首次市场化发债至2012年3月末,农发行已累计发行债券21390.6亿元,发行期数达到141期,满足了全行各项业务发展的资金需求.债券发行规模也从最初的年发行量408亿元,发展到目前的4500亿元,增长幅度达11倍;存量债券余额从2004年底的408亿元,跃升到2011年三月末的13188.7亿元.随着业务规模的不断扩大和市场竞争的日益激烈,制定有效的债券发行策略对做好债券发行工作尤为重要.     

农业银行金融市场部:不忘初心 携手前行

<正>经过十五年的积淀,中国农业发展银行已成为银行间市场第三大债券发行主体。十五年间,农发行市场化发债从零起步,市场规模不断扩大,债券品种逐渐丰富、投资主体更加多元化。与农发行有着深度历史渊源的中国农业银行,作为农发行首批金融债承销团成员,有幸在这十五年与农发行携手前行。一、农发行十五年坚持探索创新,铸就发债辉煌(一)完善招标方式,丰富期限品种,     

大事记

<正>2004年市场化发债首年,农发行共发行政策性金融债券4期计408亿元,为农发行市场化发债筹集支农资金奠定了基础。3月18日农发行以农发字[2004]53号向人民银行上报《关于发行政策性金融债券的请示》。3月27日人民银行以银复[2004]16号正式批复,同意农发行采用市场化方式发行政策性金融债券。6月22日首次农发债承销团组建大会在北京召开。农发     

“自发自还”地方债惹质疑

<正>背景:今年,上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛等10个地方政府试点债券自发自还,此举被视为我国推进地方政府举债市场化的重要探索。截至8月5日,已经有广东、山东、江苏和江西4省顺利完成了地方债发行。但是,随着一系列怪现象的出现,例如,目前发行的地方债利率均低于同期国债,发债主体信用评级无差别,一律最高级等,使得这个一度被视为破解中国地方债难题的"必由之路"的改革尝试,遭到质疑。     

金融债券市场化发行方式简析

随着我国金融体制改革的深化,银行商业化运作程度的提升,中国人民银行明确提出政策性银行市场化发债的要求,即通过中国人民银行债券发行系统采取公开招标方式发行金融债券。政策性金融债券招标发行,符合建立市场化金融体系的方向,有助于发现货币的市场价格,降低发行人的发行成本,拓展价格形成的博弈群体,提高金融债券发行后的市场流动性,也有助于理顺央行货币政策的调控传导。目前,财政部和政策性银行都采用市场化的发行方式招标发行。一般而言,招标发行方式分为数量招标和利率招标两种。数量招标是指发行人在发行债券时,预先确定债券的发行…     

杭州银行金融市场部:打造健康可持续的融资模式

<正>杭州银行热烈祝贺中国农业发展银行债券发行十五周年。2004年7月2日,农发行首次在银行间市场成功发行金融债券筹集资金,开启了农发行市场化筹资的新纪元。经过十五年的努力,农发行在市场化和多元化融资渠道建设方面取得了显著成效。一、债券筹资逐步成为农发行的主要融资来源农发行坚持市场化发债筹资的基本方针,认真研究市场需求,积极顺应市场变化,     

市场化筹资的又一次重大创新——写在“中债—农发行债券总指数”发布之际

正2016年5月10日,"中债—农发行债券总指数"由农发行和中央结算公司联合发布。这是农发行推进市场化筹资、参与债券市场建设的一项重大创新,也是我国"三农"领域政策性金融债券指标的首创之作。农发债指数的成功推出,对于优化农发债发行策略、引导投资者投资决策、推动债券市场建设,具有重要意义和深远影响,必将进一步提升农发行在国内外金融市场的影响力,推动农发行聚集和引导