家庭金融投资行为对城乡居民消费支出影响的实证研究

家庭金融投资行为是否对城乡居民消费支出具有显著的正向影响？从理论上来说,家庭金融投资行为可以通过资产效应、财富效应以及代际转移效应刺激城乡居民消费支出。以CFPS2016的微观经验数据为例,采用最小二乘法（OLS）和分位数回归进行实证分析,结果显示：家庭金融投资行为能够显著提高城乡居民家庭消费支出水平,即使消除内生性问题,该研究结论仍成立。家庭金融投资行为对城镇居民家庭的影响高于农村居民家庭,对东部地区居民家庭的影响高于中西部地区居民家庭,对中、高收入家庭的影响高于低收入水平家庭。机制研究表明,家庭金融投资行为通过提高居民家庭保险意识,降低家庭不确定性支出,来提高城乡居民家庭消费支出水平。     

移动支付促进家庭医疗健康消费支出了吗?

本文基于2016年中国家庭追踪调查(CFPS)数据,分析了移动支付的使用对家庭医疗健康消费支出的影响。研究结果表明,移动支付的使用显著提升了家庭在医疗健康方面的投资,考虑内生性结果依然稳健。进一步分析发现社会资本和信息成本是移动支付影响家庭医疗健康消费支出的重要机制,移动支付用户可能通过社会资本效应增加医疗健康消费支出,但在面临疾病冲击时可能通过信息效应降低家庭的医疗保健成本。异质性分析发现,移动支付的使用对城市家庭的影响大于农村家庭,对东部地区的影响显著高于中西部地区,而且在多儿童家庭中的影响更为显著。     

陕西省城乡子女教育成本差距问题研究

"十年树木,百年树人",教育是关系国计民生的大事,有关家庭教育支出的研究很早就受到了学者的重视.本文以陕西省西安市和周围农村调研的数据为基础,从家庭子女教育投资的角度,分析陕西省城市和农村家庭教育成本差距的影响因素,进而对我国现行教育制度的一些问题进行探索.     

消费信贷与家庭人力资本投资

已有丰富的文献考察了消费信贷对家庭消费和投资行为的影响，但少有研究关注其对家庭人力资本投资的影响。家庭人力资本投资对于人力资本积累、经济高质量发展至关重要。基于此，本文考察了信用卡使用对家庭人力资本投资的影响及其影响机制，主要发现如下：信用卡使用显著增加了家庭人力资本投资，且这一效应具有长期动态影响并对城市、高收入、高教育程度家庭影响更为显著，这意味着信用卡消费信贷可能会增加人力资本不平等。进一步研究发现，家庭会增加劳动力供给来应对人力资本支出的增加。机制分析表明，信用卡使用主要通过增加家庭消费投资、促进消费升级、缓解家庭预算约束三种途径促进家庭人力资本投资。在风险可控的前提下，引导消费信贷流向有利于实体经济发展的领域，可助力于消费升级与人力资本积累，从而为经济发展提供新动能。     

农村家庭税费负担与人力资本积累——基于农村税费改革的经验分析

人力资本积累是支持乡村发展的重要因素,而税费负担深刻影响着农村家庭的教育投资。本文建立农村家庭应缴税费与教育投资之间的理论模型,并利用农村税费改革作为政策冲击,实证分析了税费负担减轻对农村家庭教育投资的影响。研究结果表明：农村税费改革后税费负担越轻的家庭,其子女入读高中的概率越高,且受教育年限越长,上述结论在经过一系列稳健性检验以及工具变量回归后保持不变。此外,机制分析表明,农村税费改革主要通过减轻家庭税费负担,激励其增加教育支出,从而提升子女的人力资本水平。由此可见,家庭预算约束的放松,能够促进农村居民的人力资本积累。本文为进一步制定与实施旨在缩小城乡教育差距、实现共同富裕的财税政策提供了研究支持。     

住房公积金对城市家庭投资组合有效性的影响研究

本文利用2019年CHFS家庭金融调查数据,建立Tobit模型和IV-Tobit模型检验住房公积金对城市家庭投资组合有效性的总体影响与异质性效应,并且考察了相应的传导机制。研究发现：第一,总体上,参与住房公积金提高了城市家庭投资组合有效性;第二,多套房家庭的住房公积金参与提升投资组合有效性的效果超过一套房家庭和无房家庭,无房贷家庭的住房公积金参与提高投资组合有效性的效果超过有房贷家庭;第三,中高收入家庭和中老年家庭的住房公积金参与提升投资组合有效性的效果分别超过低收入家庭和年轻家庭;第四,相较于中西部地区和金融发展中低水平地区的家庭,参与住房公积金更为显著提升东部地区和金融发展高水平地区的家庭的金融资产组合有效性。传导机制的研究显示,住房公积金通过提升家庭收入水平和风险承担水平等渠道对家庭投资组合有效性产生优化作用。本文的政策启示：未来应扩大城镇职工住房公积金覆盖范围,坚持住房公积金制度的基本住房消费保障功能,扩大住房公积金提取额度和使用范围。     

教育财政如何影响家庭人力资本投资:事实、机制与政策含义

建设高质量教育体系是实现高质量发展的基础,教育财政在其中发挥了重要作用。本文将微观层面的家庭教育支出数据与教育财政数据匹配,基于教育投入产出框架,考察了2009—2017年我国政府和家庭教育投入之间的关系。结果表明,我国政府和家庭教育投入之间存在显著的互补关系。进一步分析表明,校内教育对人力资本积累的贡献度以及校内、校外教育特征差异是影响两者之间替代弹性的重要因素。我们发现,对校外教育市场的管制可有效降低政府和家庭教育投入间的互补性,这对我国教育财政如何实现建设高质量教育体系以及家庭支出减负两大目标的相容具有一定启示。     

基于OLG模型的家庭资产最优分配策略研究

本文在考虑代际收入转移的家庭消费—储蓄决策中,根据消费的特点将家庭消费分为耐用品消费和非耐用品消费,并引入财产保险和人寿保险,讨论家庭在耐用品、非耐用品、保险、风险投资和教育等方面的最优支出决策问题。模拟结果显示,本文模型能够很好拟合家庭实际支出结构。通过敏感性测试发现：风险投资和生存保险之间存在替代关系;教育无法替代且独立于个体的风险态度;耐用品组合的折旧率对耐用品消费具有决定性的影响;个体的风险态度和效用折现率都会在较大程度上影响消费和投资需求。     

中国城镇居民家庭教育、医疗、住房支出的实证分析

本文利用2009年中国12省区41个市(区、县)5056名城镇居民家庭户主的调查数据,简析了我国城镇居民2008年家庭消费支出的总体情况,并从教育支出、医疗支出以及住房支出三个项目对我国城镇居民消费支出状况进行了剖析,主要分析了我国城镇居民家庭户主的个人特征,包括年龄、婚姻状况、教育程度、职业、健康状况、政治面貌这六个特征对家庭教育支出、医疗支出以及住房支出的影响。     

中国城镇居民家庭教育、医疗、住房支出的实证分析

本文利用2009年中国12省区41个市(区、县)5056名城镇居民家庭户主的调查数据,简析了我国城镇居民2008年家庭消费支出的总体情况,并从教育支出、医疗支出以及住房支出三个项目对我国城镇居民消费支出状况进行了剖析,主要分析了我国城镇居民家庭户主的个人特征,包括年龄、婚姻状况、教育程度、职业、健康状况、政治面貌这六个特征对家庭教育支出、医疗支出以及住房支出的影响.     

预期收益、住房购买与房产负债决策——基于中国城市家庭的微观证据

本文运用中国家庭金融调查和城市房价数据,就预期收益对家庭房产负债决策的影响进行理论分析和实证检验.研究发现:(1)预期收益的增加不仅能显著提高家庭使用杠杆购房的概率,而且能显著提升家庭房贷杠杆率水平;(2)从自住房和投资房的角度来看,预期收益对投资房杠杆的使用和杠杆率水平影响更为显著;(3)异质性分析的结果显示预期收益增加主要刺激了来自银行渠道的住房贷款,并且对中等收入家庭、东部地区家庭的房贷杠杆率更为显著,而有适婚男性的家庭似乎减少了对预期收益的敏感度.     

低收入家庭现金转移支付的消费刺激作用——来自城乡居民最低生活保障项目的经验证据北大核心CSSCI

城乡居民最低生活保障制度是我国社会保障体系中的重要内容。本文考察对低保家庭的现金转移支付对家庭消费的刺激作用。估计结果显示,对低保家庭的现金转移支付显著促进了家庭总消费。人均低保补助每增加1%,人均家庭总支出提高了0.159%。现金转移支付的消费刺激作用主要体现在家庭消费性支出和福利性支出上。对于消费性支出,对低保家庭的现金转移支付仅仅增加了低保家庭的食物支出,衣物、家用电器、教育、娱乐等支出并没有增加。进一步的分析表明,对低保家庭的消费刺激作用在农村地区体现的更加明显。机制分析表明,低保家庭仅增加了食物支出的原因是由于低收入家庭的高储蓄倾向、社区居民监督以及福利依赖效应。低保家庭获得的现金转移支付每增加1%,家庭储蓄率增加0.350%。本文的研究结论对于完善低保制度、提高低收入居民福利具有借鉴意义。     

我国高校学费上涨的思考与探析

近期媒体报道我国有些地区将会从今年秋季起实施新的高校收费标准。高校学费上涨再次引发热议。对众多家庭来说,孩子接受高等教育的支出在家庭教育支出中占相当大的比重。高校学费上涨是与家庭、受教育学生利益息息相关的。基于学费上涨这一现象,我们应该理性看待。学费为什么上涨?原因必然涉及到高校内部和外部环境的一系列变化因素。高校学费上涨也必然会带来一系列影响。理性的分析这些影响,我们应该合理应对高校学费上涨。     

受教育程度对于家庭风险性金融资产投资的影响

本文利用中国家庭金融调查(CHFS)2017年的横截面数据,研究受教育程度对于家庭风险性金融资产①投资的影响。研究结果表明,第一,家庭中户主受教育程度每增加1年,家庭参与股市的概率随之增加1.1%,参与股票和基金的概率增加1.2%,同时,家庭股票投资市值占总金融资产比例增加0.4%,股票和基金的市值占比增加0.5%。第二,家庭中子女的受教育程度对家庭风险性金融资产投资的影响具有异质性,其中,女儿受教育程度会对家庭风险性金融资产市值占比有正向影响,而儿子受教育程度则对家庭风险性金融资产投资没有显著影响。     

商业医疗保险对家庭风险金融资产配置的影响——基于CHFS的微观数据

商业医疗保险能降低家庭医疗支出不确定性,是影响家庭风险金融资产配置的重要因素。本文基于2019年CHFS数据,实证分析商业医疗保险对家庭风险金融资产配置的影响,结果表明：持有商业医疗保险能显著提高中国家庭持有风险金融资产的概率、占比与多样性,并且商业医疗保险对东部家庭和低收入家庭的促进作用更大。进一步的中介效应检验发现健康在商业医疗保险影响家庭风险资产配置的过程中发挥着中介作用,即商业医疗保险能够通过提高家庭健康状况来促进家庭投资风险金融资产。基于此,为引导家庭合理配置风险金融资产,政府应完善商业医疗保险体系,扩大商业医疗保险覆盖面,同时完善金融市场,加大对保险及金融知识的普及力度。     

养老保险与教育投资

目前我国地方政府面临着养老保险支出日趋增加的压力,这也给地方经济发展形成了一定阻力。因而地方政府不得不对财政支出进行调节,以满足地方经济发展的需要。教育支出虽然对经济当期的增长贡献不大,但却是经济长期发展的主要推动因素。在养老保险支出比例增加的形势下,地方政府是否会因此而减少教育投资比例是一个值得思考的问题。本文正是基于这种考虑,以2007-2011年我国31个省市自治区的面板数据为样本,从教育的正外部性以及对经济发展影响的角度分析了不同经济水平的地方政府的调控行为。结果显示养老保险支出对教育投资确实存在挤出效应,但对于不同经济水平地区挤出效应力度不同。教育的正外部性并没有较大的阻碍经济落后地区对教育的投资;教育对经济的促进作用是地方政府考虑是否减小教育投资比例的主要因素,这也促成了经济发达地区的减小幅度较大,而经济落后地区的减小幅度较小的结果。     

农村居民健康支出与人均纯收入的相关性分析——以吉林省为例

农村人力资本的投资与农民收入的关系一直是学术界研究的重点,本文以农村居民健康支出为例,截取吉林省2000-2009年农村居民健康支出与农民人均收入的数据,对两者进行了一元线性归回分析,证明两者存在正向相关性,即农村居民家庭健康支出对农民人均纯收入有显著正向相关性影响,即在一定程度上,增加农村居民家庭健康支出,会较大程度的促进农民人均纯收入的增长。     

农村家庭风险金融资产选择与消费行为 ——基于CFPS的微观研究

基于投资决策视角,利用2018年中国家庭追踪调查数据(CFPS),从是否参与和参与深度两个层次,对农村家庭的风险金融资产选择与消费支出的关系进行了微观研究.结果表明,农村家庭投资于风险金融资产能够显著提高其消费水平,其消费支出与风险金融资产投资的规模和比例正相关.通过比较耐用品和非耐用品消费的影响,发现风险金融资产配置行为与状态对前者的影响要显著高于后者.本文的研究为我国的扩大内需战略的实施提供了新的政策思路,即可以通过深化农村金融改革,促进农村家庭金融资产的合理配置来激发农村市场的消费潜力.     

数字鸿沟对家庭风险资产投资的影响

数字技术与金融深度融合催生经济发展新动力,但数字鸿沟问题凸显会产生“马太效应”,导致家庭经济不平衡不充分发展。基于中国家庭金融调查数据（CHFS）,从接入层和使用层构建家庭数字鸿沟指数,探究数字鸿沟对家庭风险资产投资的影响。研究结果表明,数字鸿沟的存在降低了家庭投资风险资产的可能性和投资比重,这种负面影响在弱社会网络和低教育水平家庭中更为明显。机制分析表明,数字鸿沟以信息渠道效应、社会信任效应和收入分配效应来降低家庭内生发展动力,抑制了家庭风险资产投资。进一步分析表明,数字鸿沟会降低家庭风险组合多样性和投资组合有效性,家庭难以获取超额回报。     

最低生活保障对收入贫困和消费支出的影响

本文利用中国家庭收入调查(CHIP)2013年的城镇和农村住户调查数据,分析了我国城乡低保政策的瞄准效率、减贫效果及低保对家庭消费支出和福祉改善的影响。结果表明:低保的瞄准效果在农村不如城市,中部地区不如东部和西部;低保对缩小贫困差距、减轻贫困程度的影响大于对降低贫困发生率的影响,低保的减贫作用受到政策瞄准误差和保障水平的约束;整体上低保家庭并没有将收入优先用于吃、穿、住、行等基本生活需求的满足,而是用于教育、健康等人力资本投资,相比非低保家庭,东部和中部的城市低保家庭倾向于将收入用于教育的投资,农村低保和中西部城市低保家庭的医疗保健支出费用更高。因此,应提高低保政策的瞄准有效性和保障水平,加强低保政策与医疗、教育等专项救助政策的衔接,逐步实现城乡统筹,确保社会救助的公平性和长效性,充分发挥低保政策的兜底保障功能。