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运用资本结构决定因素学派的理论框架,以2003年期末在上交所和深交所上市的20家新疆上市公司为样本数据,对影响新疆上市公司资本结构的主要因素进行实证分析,结果表明企业规模因素对企业资本结构的选择有显著影响,而获利能力、资产担保价值或资产结构和成长性因素对企业资本结构没有显著影响。 相似文献
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前人就宏观经济环境对资本结构的影响的研究已取得一定进展,但就宏观经济环境对民营上市企业资本结构的影响研究仍然较为缺乏.本文选取了贷款利率、GDP增长率、通货膨胀率三个宏观经济因素,探究其对民营上市企业资本结构的影响.本文首先介绍了研究背景,分析了三个宏观经济因素对企业资本结构影响的理论基础,并据此提出了研究假设;其次选取了民营上市企业中代表企业的资本结构数据,根据数据分布情况选定了多元线性回归模型实证研究了宏观经济因素对公司资本结构的影响.研究结果验证了所提出的部分假设,即宏观经济因素(GDP增长率、通货膨胀率)对民营上市公司资本结构有显著影响. 相似文献
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本文利用湖南上市公司的财务数据,从成本效益、财务杠杆、持股比率状况等方面对湖南上市公司的资本结构质量进行分析和比较.结果发现目前湖南上市公司资本结构不合理,财务杠杆比较高. 相似文献
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作为我国社会主义市场经济的重要组成部分,中小企业在国民经济中发挥着极其重要的作用.本文通过建立资本结构与公司绩效的联立方程组模型,运用两阶段最小二乘法对中小板上市公司资本结构与公司绩效的互动关系进行了研究.结果表明:中小上市公司资本结构与公司绩效之间存在内生性问题;公司资本结构、股权集中度、成长能力都会对公司绩效产生显著的影响;同时公司绩效、公司规模、偿债能力对公司资本结构有显著的影响. 相似文献
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本文针对安徽省上市公司资本结构的现状,通过实证分析的方法对其资本结构影响因素进行了研究.以资产负债率作为反映资本结构指标的被解释变量,以盈利能力、成长性、存货周转率等为解释变量,系统考察它们之间的关系,同时使用T和F检验来加以验证.本文发现盈利能力、存货周转率与资本结构有显著的相关关系.而公司的成长性、资产规模、股权结构等因素对资产负债率的影响不显著. 相似文献
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本文梳理了海外上市融资下资本成本的形成和作用机制,对海外上市融资之于资本成本影响机制中的重点环节进行了剖析.文章认为,我国企业海外上市融资借助于海外成熟资本市场的约束,可以改善公司治理结构、提高信息披露水平、降低投资人对公司的风险补偿要求、促进股票的合理定价,从而有利于降低公司资本成本和股东财富最大化目标的实现. 相似文献
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本文运用终极产权论对我国上市公司的控股主体进行分类,以我国深沪两地上市公司为样本,对股权结构对资本结构选择的影响进行了理论与实证分析.研究表明,国家作为终极股东的上市公司的资产负债率要显著低于非国家作为终极控股股东的上市公司国有股比例与资本结构显著负相关,管理者持股比例与资本结构负相关但不显著,第一大股东持股比例与资本结构正相关而前十大股东持股比例却与资本结构显著负相关. 相似文献
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公司资本结构体现在融资成本及公司价值方面,更重要的是影响着公司的治理结构.本文主要分析了公司资本结构对治理绩效的影响与公司治理结构对资本结构的影响. 相似文献
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本文通过对2010年我国A股上市的175家公司所公布的分部报告,对其内部资本市场效率进行了测算,并对我国内部资本市场效率进行了整体分析和行业分析.通过多元化回归分析,对内部资本市场效率对公司绩效的影响进行研究,发现两者相关性并不显著,说明内部资本市场对公司绩效的影响较弱. 相似文献
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可转换债券对优化公司资本结构的影响 总被引:2,自引:0,他引:2
陈平平 《技术经济与管理研究》2007,(1):37-38
可转换债券是一种介于债券和股票之间的可转换融资工具.本文在分析合理的发行转债对优化公司资本结构、提高公司的市场价值的影响,讨论利用可转换债券优化公司资本结构应注意的问题. 相似文献
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运用多元回归分析法研究了辽宁43家上市公司资本结构的特点和影响因素。根据实证分析的结果,发现盈利能力和股权结构与资本结构存在显著的负相关关系,企业规模与资本结构存在显著的正相关关系,企业的收益波动性和资产抵押价值与资本结构具有较弱的正相关关系。根据分析结果针对辽宁上市公司具体情况及资本市场发展现状提出了优化资本结构的一些建议。 相似文献
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文章通过对研究财务管理目标与资本结构理论的关系,对如何优化公司资本结构,以及资本结构对公司融资策略的影响的问题进行了探讨.指出股东财富最大化,财务杠杆利益是衡量公司资本结构的重要指标,并在分析影响公司资本结构有关因素的基础上,对如何优化公司资本结构问题提出了建议. 相似文献
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资本结构的影响因素分析是公司理财中的焦点问题.本文采用多元回归分析法,进行最小二乘法估计(OLS),对资本结构的影响变量建立多元回归模型,利用我国农业类上市公司两年来的数据进行了实证分析,以期能对农业类上市公司的公司理财提供一定的参考意见. 相似文献
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本文针对安徽省上市公司资本结构的现状,通过实证分析的方法对其资本结构影响因素进行了研究。以资产负债率作为反映资本结构指标的被解释变量,以盈利能力、成长性、存货周转率等为解释变量,系统考察它们之间的关系,同时使用T和F检验来加以验证。本文发现盈利能力、存货周转率与资本结构有显著的相关关系。而公司的成长性、资产规模、股权结构等因素对资产负债率的影响不显著。 相似文献
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资本结构问题是企业财务决策中的一个重要问题,本文以在我国深、沪上市的88家福建省公司为研究样本,对影响上市公司资本结构选择的宏观经济影响因素进行了实证分析。通过实证分析得出结论:国内GDP实际增长率、通货膨胀率和M1-M0的实际增长率对福建地区上市公司资本结构有着显著的影响,并结合实证分析结果提出了几点建议。 相似文献
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董事会社会资本对公司成长性的影响机制问题日益成为公司治理中广泛关注的焦点和难点.本文从上市公司董事会社会资本角度,把董事会社会资本细分为:董事会社会行业资本、社会连锁资本和社会政治资本,并运用2009年通讯业上市企业的截面数据,通过多元线性回归分析实证检验了上市公司董事会社会资本对公司成长性的影响.研究结果表明,上市公司董事会社会资本对公司成长性具有显著正向影响.具体而言,社会行业资本对公司成长性具有正向显著影响;社会连锁资本对公司成长性具有显著正向影响;社会政治资本对公司成长性没有显著影响.研究结果通过进行稳定性检验,检验结果基本一致.该研究对进一步揭示董事会社会资本功能的优化配置以及企业成长性的促进提供了借鉴与参考. 相似文献
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河南省上市公司在6年多的发展历程中,利用发行新股和配股筹资近百亿元。但在筹资管理中存在资本结构不合理的问题,典型地表现为大多数公司过多地利用股票筹资,少数公司的负债率过高。不合理的资本结构直接影响股东的收益水平,为此,上市公司必须科学地进行筹资管理,不断优化资本结构,实现股东财富最大化的经营目标。 相似文献