国资为S基金带来规模化效应

<正>其国资的资源协调和整合能力也较强，能够对底层资产带来很好的产业资源整合效果私募基金份额二级交易市场，是以私募股权投资基金份额为标的进行买卖、转让和流通的市场，二级市场出现的意义，在于满足现有投资人的流动性需求，是PE基金的一项新的退出渠道。S基金（Secondary Fund）作为私募基金二级市场重要的参与者，在私募基金份额二级交易中十分活跃。     

3万亿PE资金等待套现

中国资本市场的持续低迷让私募股权基金们不得不放慢脚步。普华永道2012年上半年企业并购分析报告显示,今年上半年,私募股权基金交易数量同比大幅下滑(同比下降39%),部分原因来自于私募股权基金在预期市场价格会进一步下跌的情况下放缓了交易进程。"我们认为,目前披露的大型私募交易数量的急剧萎缩,只是个时间性     

资本市场低迷，企业上市后表现不佳——3万亿PE资金等待套现

中国资本市场的持续低迷让私募股权基金们不得不放慢脚步。 普华永道2012年上半年企业并购分析报告显示,今年上半年,私募股权基金交易数量同比大幅下滑（同比下降39%）,部分原因来自于私募股权基金在预期市场价格会进一步下跌的情况下放缓了交易进程。＂     

国有私募基金份额退出路径解析

<正>依靠创新链改革模型推动科技创新据清科研究中心统计，2013—2019年期间，政策性资金（政府出资平台及引导基金）作为LP向股权投资市场出资共计1.88万亿元。据测算，当下进入退出期（2016—2017年成立）的基金规模接近1万亿元。与此同时，近两年证监会批准同意在北京、上海区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。     

上海科创基金精准捕捉优秀科创企业

<正>将母基金平台建设成精准捕捉优秀科创企业的“超视距雷达”和“高灵敏探针”2022年8月5日,上海科创基金投资组合企业盟科药业、中微半导科创板上市,广立微、江波龙创业板上市。随着一日内的四箭齐发,成立仅5周年的上海科创基金投资组合IPO数量已经增至72家。上海科创中心股权投资基金管理有限公司总裁杨斌表示,为深入助力上海科创中心建设,公司自成立之初就锚定新一代信息技术、生物医药、     

国资背景S基金能力提升的路径与对策——访建信(北京)投资基金管理有限责任公司联席总经理田志钢

<正>中国私募股权二手市场迎来新一轮发展契机2022年，中国证券投资基金业协会批准了上海引领股权接力基金（简称“S基金”）首支基金——上海引领接力行健私募基金合伙企业（有限合伙）（简称“接力行健基金”）的产品备案申请。S基金目标总规模为人民币100亿元，首期目标募集规模30亿元。接力行健基金由上海国投公司与浦东引领区产业发展基金为基石投资人，并由上海国投公司旗下的上海孚腾私募基金管理有限公司担任管理人。2022年11月11日，     

上海科创集团：系统布局“硬科技”

<正>以早期创投为主，更全面、更深入地为投后企业赋能科创企业在资本市场开花结果，上海科创集团在上海本土乃至长三角的科技投创中发挥着举足轻重的作用。作为上海唯一一家以早期创投为主业的国有核心投资平台，上海科创集团是上海市创业投资引导基金、上海集成电路产业投资基金、上海市战略性新兴产业重大项目、上海市融资担保专项资金等的管理者，主要业务聚焦创投基金投资与管理、重大战新项目投资与管理、市场化直接投资、融资担保服务等领域，     

天津市股权投资支持科创型企业的现状与建议

股权投资与成长初期的科创型企业更为匹配，是“投早、投小、投科技”的重要资金来源。本文针对天津市股权投资市场投资端表现逊于募资端这一问题，进一步对自2010年以来的股权投资事件分析发现，天津市股权投资更偏好成熟期的上市企业，对成长初期的企业投入相对不足；此外，战略性新兴行业获取的股权投资较发达省市差距明显。对此，本文提出可以通过充分发挥政府引导基金，尤其是天使母基金的引导作用；提升科创型企业综合能力；集中资源打造行业绝对优势等多举措解决相关问题。     

一季度PE募投双双巨幅下跌

中国市场私募股权机构募资活动大幅收缩，外币基金仍占主导 清科研究中心的调研结果显示,2009年第一季度针对亚洲市场（包括中国大陆地区）新募集私募股权基金的资本总量大幅收缩。本季度仅有2支可投资于中国大陆地区的私募股权基金完成募集,资金总额为5.00亿美元，与去年同期相比，     

科技创新大时代为我们提供了良好发展机遇——访上海科创中心股权投资基金管理有限公司总裁杨斌

<正>只有与国家战略同频、与时代脉搏共振,才能在新时代中推动科创事业不断迈向新台阶“短期市场波动难以把握,但是科技创新作为国家战略长期看好的趋势是确定的。科技创新是实现中华民族伟大复兴的强大驱动力。科技创新大时代为我们提供了良好发展机遇,对于市场化母基金来说,只有与国家战略同频、与时代脉搏共振,才能在新时代中推动科创事业不断迈向新台阶。”上海科创中心股权投资基金管理有限公司总裁杨斌表示。     

国资基金以产业组织方式服务科创中心建设的实践与建议

<正>科创中心建设是个系统工程，需要构建“五维思维”体系，同时要充分运用包括国资基金、产业园区、新型研发机构在内的各种工具做好产业组织，以充分放大科创产业的外部性和对经济发展的长期性2014年习近平总书记上海考察时指出，希望上海加快向具有全球影响力的科技创新中心进军。至此，科创中心建设在上海五大中心建设中占据核心地位，     

中国私募的野蛮生长

6月底，中国并购年会在上海召开，上海市副市长屠光绍指出，上海是私募股权基金云集的城市之一，这将为今后并购市场的发展提供重要的资金来源和强大的推动力。上海市政府正在制定相关政策，进一步支持私募股权基金的发展。     

私募股权基金渐行渐近

私募股权基金是指通过私募形式,对非上市企业进行的权益性投资。投资者按照其出资份额分享投资收益,承担投资风险。但目前也有少部分私募股权基金投资已上市公司的股权。然而现阶段私募基金操作规范在我国尚存法律空白。我国也没有针对私募股权基金的认定标准和监管条例。即使这一极具发展潜力的组织形式渗透到经济活动的一个角落,但缺乏明确的认定,以及操作细     

PE时代的产权市场

私募股权投资基金正在从各个层面渗透进入中国市场，成为越来越不容忽视的力量。在疯狂的攻城略池之后，私募基金又开始把目光投向私募股权交易的重镇——产权市场，对于前途未卜的产权市场来说，这空间是机遇还是挑战？     

全面停牌利于股权分置改革

必须以全面暂停股市交易作为解决股权分置的前置条件因为股权分置的试点,上证指数千点防线一度失守,“千点保卫战”刻不容缓。证监会尚主席有先见之明,6月3日在上海,他曾忧心忡忡地告诫各基金公司当家人:“基金要在股市关键时刻发挥重要作用。基金公司一定要从资本市场发展的大局以及基金行业持续发展的高度,充分认识全流通改革对基金行业长远稳定发展产生的积极影响,共同推动资本市场的发展。”好歹,基金公司还是听话的,在关键时刻,的确扮演了收复千点失地的“主力军”作用。     

《上海市国有企业私募股权和创业投资基金份额评估管理工作指引(试行)》解读

<正>为进一步加强国有资产评估监管,规范基金份额评估管理工作,上海市国资委近日印发了《上海市国有企业私募股权和创业投资基金份额评估管理工作指引（试行）》（沪国资委评估[2022]116号,以下简称《基金份额评估工作指引》）,现解读如下。     

上海科创集团和浦东科创集团联合重组 争创世界一流创投企业

<正>明确公司的功能定位、厘清主责主业、理顺投资布局2021年12月,上海科技创业投资（集团）有限公司（以下简称“上海科创集团”）和浦东科创集团宣布联合重组,市区联动,组建新上海科创集团,共同打造国有创投头部企业。上海科创集团将进一步发挥国有资本和政府引导基金在推动科技创新方面的引领作用,助力上海建设具有全球影响力的科技创新中心和浦东社会主义现代化引领区建设。     

浅析中国私募股权基金的发展瓶颈与治理策略

私募股权基金是一种创新型的投资工具,用于对非上市企业进行股权投资。私募股权市场已是全球资本市场的重要组成部分,私募股权基金在我国的发展尚属初级阶段,在实践与发展中存在许多问题和障碍。目前的经济形势与资本环境又给私募股权基金带来了新机遇与挑战。     

分级基金的创新特征、套利分析与投资策略

分级基金的结构化设计有助于提升产品的市场价值并活跃市场流动性,已经成为基金创新的重要方向。分级基金的基础份额具有低风险特性,高风险份额具有高杠杆性。分级基金中的LOF类型引入了配对转换机制使折溢价套利更为方便,同时又平抑了分级基金的价格出现长期大幅波动的可能性。分级基金可以与股指期货结合实现套期保值有效降低套利风险。分级基金的投资策略主要有长期持有策略、短期套利策略,长期持有+滚动套利策略等。     

瑞福进取25日起单级扩募

纯粹杠杆平价开卖7月25日起,境内首只分级基金瑞福分级基金之瑞福进取份额(150001)将展开单级平价扩募,募集上限为50亿份,募集期限仅为两周。据了解,瑞福进取份额也是境内唯一一只分开发售、无配对转换、封闭交易的杠杆指基份额,属于市场中的稀缺性基金产品。投资者可通过建