论外汇储备注资国有商业银行对人民币升值压力的影响

目前国内学者对于外汇储备注资国有商业银行能否缓解人民币升值压力存在分歧.笔者认为其关键在于这部分外汇资本金能否再次进入外汇市场,形成美元超额供给.本文讨论了国家不限制和限制这450亿美元资本金进入外汇市场两种情况下外汇储备注资对人民币升值压力的影响,通过分析得出结论:外汇储备注资国有商业银行不仅不会缓解反而会加剧人民币升值压力.在人民币升值问题非常敏感的今天,金融当局应采取相应措施,缓解人民币升值压力.     

摆脱传统观念束缚 重新认识外汇储备的使用理念

本文认为外汇储备是负债也是资产,同时,也是衍生货币;中央银行不能直接使用外汇储备,但中央政府或国家可以直接动用(向商业银行注资是典型),拿人民币购买外汇使用是一种思路,直接用储备再换回人民币也是一种思路,政府可以对有需求的企业或认为有必要的企业进行注资。大量购买国外高等级债券并不安全,使用外汇是最大的安全。外汇储备大小随情况变化而确定,多有多的用途。     

香港《外汇基金条例》及其基金运作对我国的启示

本文介绍了香港《外汇基金条例》以及外汇基金的设立、运作、投资策略等内容,并结合我国使用外汇储备注资国有商业银行的有关情况,提出应完善外汇储备经营的相关法律、规则,将外汇储备经营纳入法制轨道,提高央行的公信力.     

外汇储备注资国有商业银行的合理性与合法性分析

2004年初，国务院宣布成立汇金公司，注册资本合450亿美元，由外汇储备全额拨付，汇金公司再将这450亿美元向中国建设银行与中国银行全额注资。此次注资的直接目的是提高建行和中行的资本充足率，降低不良资产率，达到两家银行短期境外上市的要求。从注资的效果来看，注资后，两家试点银行的资本充足率大大超过了8％的监管要求，两家银行的不良资产率也大幅下降，其目的基本上是实现了，决策层、媒体和学界对此多持肯定的态度。但是否应采用外汇储备注资这种方式，还有许多需要商榷的地方，尤其是对于此次注资的合理性与合法性问题，更值得我们去研究。     

“十二五”期间拓宽我国外汇储备使用途径的若干建议

“十二五”时期,我国可从八个方面拓宽外汇储备使用途径,提高外汇储备的使用效率:一是注资国有企业,鼓励和支持有实力有优势的企业“走出去”对外投资和跨国经营;二是加大重要战略性资源的投资力度,建立全球配置资源的战略;三是改善中投公司的内部管理;四是藏汇于民,帮助社会公众及中小民营企业获得外汇融资支持;五是动用外汇储备引进国...     

关于我国外汇储备问题的几点思考

截至2005年年底，我国外汇储备规模为8189亿美元，较上年末增加了2089亿美元，过去三年累计增加了5325亿美元。如果考虑到2003年年底和2005年年中向国有商业银行注资的因素，我国这几年外汇储备的实际增幅更大。时下，人们对于外汇储备的问题又有诸多议论，笔者拟就此进行探讨。     

对当前我国外汇储备快速增长的原因分析

一、当前我国外汇储备的现状截止2003年底,我国外汇储备余额4033亿美元,比上年末增加1168亿美元,增长40.7%,远远高于同期我国GDP9.1%的增幅,是我国外汇储备增加最多的一年。如果再把2003年底向股份制改造试点的中国银行和建设银行注资450亿美元考虑进来,去年我国外汇储备增加将     

以外储战略性注资推动中国商业银行国际化研究

跨国银行集团是发达国家核心竞争力之一,在历次危机中(尤其是在此次全球金融风暴的冲击下),西方发达国家都大幅注资本国大型金融机构,力图稳定其在国际金融领域的优势地位。中国商业银行经过多年来发展和海外经营,实力明显上升,并多次运用资本市场补充资本金,具备了提升国际化经营水平的基础,目前也迎来了国际化的良机,但仍然面临着资本约束的瓶颈。2003年以来,国家以外汇储备对中国大型商业银行进行的战略性注资,获得的回报远大于投入,并健全了我国的金融体系。从提高我国外汇储备战略性投资作用的角度,建议国家以强国方略再度以外储对大型商业银行进行战略性注资,再辅之以监管部门进一步改革监管和资本账户管制,以及商业银行在国际经营中充分发挥自身的主体作用,多管齐下来共同推动中国商业银行的国际化。     

浅谈外汇储备注资国有商业银行对货币供给量的影响

目前国内学者对于外汇储备注资国有商业银行是否会带来货币供给量的增加存在分歧。笔者认为货币供给量是否增加的核心在于这部分外汇资本金能否再次被兑换成人民币,增加流通中的人民币基础货币。外汇储备注资商业银行,从本质上讲,是通过增发货币来补充商业银行的资本金。在目前宏观经济存在通货膨胀压力的情况下,央行应谨慎使用这种方式。     

我国外汇储备问题分析

外汇储备作为一国货币当局可随时利用的对外资产,在一国国际交往中具有重要作用。我国经过改革开放后三十多年的努力,逐步发展成为世界第一储备大国。但是,金融危机后,美国经济大幅跌落,美方宽松的货币政策使美元大幅贬值,加之欧债危机通过国际传导对世界经济造成巨大影响,我国外汇储备面临严重损失。为此,关于我国外汇储备规模、成因,如何改善我国外汇管理中的不足,运用外汇储备获取收益,规避外来风险等问题受到各界广泛关注。本文以现有外汇储备规模的发展形成和外汇储备管理经营两个角度为切入点,对我国巨额外汇储备对经济发展造成的影响和当前管理经营中存在的问题加以分析,并在此基础上,进一步提出完善我国应对巨额外汇储备在理念,方法,制度三方面的改进建议。     

我国外汇储备存在的问题及其对策

我国外汇储备的现状与性质 1994年以来,我国官方外汇储备持续迅猛增加,从1993年的区区211.99亿美元,增加到2002年的2864.07亿美元,九年间以年均33.55%的增长幅度持续增加.截至到2003年底,中国外汇储备已达到4033亿美元,位居世界第二位,如果加上向两大国有商业银行注资的450亿美元,2003年外汇储备的实际增长率为71%.2004年上半年,尽管采取了一系列外汇管理方面的措施,但外汇储备仍然增加673亿美元,同比上升10.3%,外汇储备快速增长态势并没有改变.     

外汇储备多少适度

我国长时期执行外汇储备越多越好的政策,从1995年到2002年八年中,金融机构共集中国民储蓄(即各项存款增加额)达13万亿元,用于增加贷款9.96万亿元,存大于贷的差额高达3.04万亿元,其中高达1.87万亿元的国民储蓄(占差额的61.6%)被用于执行外汇储备越多越好的政策,外汇占款由1995年的6774亿元上升到2002年的23223亿元,2003年一季度又上升到25112亿元;外汇储备由1995年的736亿美元上升到2002年的2864亿美元,2003年一季度又上升到3160亿美元,一季度国家外汇储备累计增加达296亿美元,同比又多增142亿美元。我国是一个资本资源极为短缺的不发达国家,…     

中国外汇储备资本化风险管理分析

进入二十一世纪以来,外汇储备的投资趋势和资本化目标的不断强化成为全球外汇储备风险管理的新特点,并推动外汇储备由宏观风险管理向微观风险管理转变。各国货币当局在对外汇储备进行数量和质量双重管理的过程中,都力争通过合理的目标选择、投资结构调整、治理结构安排以及风险技术应用,最大限度地降低外汇储备风险,最优化地实现外汇储备资本化的收益。因此,中国在运营巨额外汇储备的过程中,应该建立并完善以＂多层次＂的外汇储备风险管理治理结构安排、＂多元化＂的外汇储备投资运营手段,以及＂多样化＂的外汇储备风险管理技术为三大支柱的外汇储备资本化的风险管理框架。     

以新思维审视中国外汇储备风险

外汇储备是一国国际经济活动往来形成的特殊的外币债权,中国经常项目、资本和金融项目的特点以及热钱的大规模流入决定了中国当前的外汇储备存在一定的不稳定因素。过多的外汇储备必将产生较大的机会成本风险,并且面临着较大且频繁的汇率风险以及境外金融机构倒闭和资产价格波动的风险,给国内的流动性控制和金融调控带来诸多的困难,增加了贸易摩擦的频率。要审时度势,通过加快国内经济结构调整、鼓励走出去、多元化运作储备资产等形式规避中国外汇储备所面临的风险。     

如何看待450亿美元外汇储备向国有银行注资

2004年1月6日，国务院决定动用450亿美元的外汇储备，为中国银行和建设银行提供注资，国内外业界反响强烈，纷纷议论猜测。那么，如何看待这一注资举动?     

我国外汇储备问题研究

近年来,我国外汇储备猛增,然而外汇储备并非越多越好。本文认为贸易顺差和人民币升值预期是外汇储备激增的原因,并运用国际通用的度量方法测算了我国外汇储备的合理规模。最后,提出了对庞大外汇储备的利用建议。     

论外汇储备注资国有商业银行对货币供给量的影响

本文讨论了国家不限制和限制商业银行将450亿美元资本金兑换为人民币两种情况下的货币扩张效应,通过分析得出结论:外汇储备注资商业银行,从本质上讲,是通过增发货币来补充商业银行的资本金。在目前宏观经济存在通货膨胀压力的情况下,央行应谨慎使用这种方式。     

中国巨额外汇储备的成本研究

如今中国的经济正在飞速发展，中国经济发展势必更广泛和更深入地融入到全球经济的运行之中，毫无疑问，外汇储备应作为我国全球化发展的战略而更好地为中国的经济发展服务。但是我国所面临的外汇储备规模之大，增速之快，令人惊叹，外汇储备地超额增长已经引起政府及各界相关人士的广泛关注。外汇储备是一把双刃剑，它在给我国带来相关利益的同时也给我国增添了许多苦恼。由于超额的外汇储备，联动效应也引起了我国的通货膨胀，我们进入“负利率”时代，在这种背景下，我们有必要对外汇储备的相关问题进行重新的思考，本文将运用机会成本理论着重探讨外汇储备的成本问题以及如何合理使用外汇储备从而优化资源配置。面对外汇储备不断增长的局面，我国应当致力于促进外汇储备投资渠道多样化。鉴于此，无论在国内经济环境下，还是在经济、金融全球化背景下研究外汇储备问题，理论与现实意义都将十分重大。     

浅谈中国外汇储备的适度规模

我国外汇储备规模适度性问题的探讨已成为当前理论界以及现实经济中关注的热点。文章对外汇储备支持外贸进口、外汇储备支持外债和外汇储备支持外商直接投资利润返还的用汇需求三个指标进行了定量分析,在此基础上,对当今适度外汇储备规模进行了定性分析,以此表述了对我国适度外汇储备规模的看法,并针对如何优化我国外汇储备适度规模提出了建议。     

冷静看待外汇储备注资国有商业银行

2004年1月6日,国务院正式宣布已将450亿美元的外汇储备注资中国银行和中国建设银行,这项注资已经于2003年12月31日前全部划到这两家银行的账上,450亿美元的注资两家银行各获得225亿美元.这次注资不仅有助于国有商业银行改革,同时也释放了人民币的升值压力.从某个角度说,此举是积极运用外汇储备的一种探索.但是我们知道羁绊国有商业银行改制上市的最大障碍还是资本金不足和不良资产过多,单靠注资无法从根本上解决问题,所以必须冷静看待外汇储备注资国有商业银行.在肯定注资正面效应的同时,深入分析国有商业银行的现实情况,从而了解注资解决问题的局限性和可能引发的负面效应,并且对国有商业银行如何降低不良资产,建立持续稳定的补充资本金的机制以健康地上市作深层次的探讨.