浅议外债管理的实践效果和政策选择

近年来,随着我国外向型经济的迅猛发展,外商投资企业越来越多地利用举借外债的方式来解决其生产流通中资金的缺口,外债规模呈现不断增长态势。国家外汇管理局根据国际国内经济形势的变化,适时出台了若干管理办法,统一和规范了外债管理措施。我中心支局近期通过对近几年外商投资企业外债借用还情况的调查,发现外商投资企业在外债使用与管理中仍出现了一些值得关注的问题,亟需对现有外债政策加以完善。一、外商投资企业借用外债的主要特点(一)短期外债规模超过国际公认标准。无锡市外商投资企业借用外债从有记录的1989年1月至2005年7月间,累计…     

论新体制下的外债管理工作

论新体制下的外债管理工作唐革榕举借外债发展经济，对资金缺乏的发展中国家来说，是一种有效的途径。我国实行改革开放政策以来，通过各种渠道，采用多种方式、积极、稳妥地向外举债．为国家的重点项目和基础设施建设提供了资金，创造了巨大的经济效益。但是在外债管理方...     

“投注差”管理：限额不能承受之重

在我国,外商投资企业可以自主举借外债。2003年以前,外资企业对外借债规模基本不受控制;《外债管理暂行办法》出台后,外资企业外债规模主要受"投注差"限制。虽然有了一定限制,但仍不能从根本上有效控制外商投资企业外债规模。近年来,外商投资企业外债规模尤其是短期外债规模增势强劲,外债余额占比逐年上升,一方面     

外资企业外债监管应积极调整

近期,外汇局青岛分局黄岛区支局对辖内外商投资企业借用外债情况进行了调查,认为在目前外汇收支形势下,应当进一步完善外汇局对外资企业举借外债的监管措施。辖区外债业务特点一是外债呈现快速增长势头。2006年,辖区共办理外债登记4640万美元,而仅在2007年上半年,外债登记就达     

北京外资房地产企业借用外债情况分析

利用政策 驾轻就熟 某在京外资房地产企业投资总额4500万美元，注册资本1500万美元，“投注差”3000万美元。2001年至今，企业举借1笔中长期外债（2001年借入，发生额1200万美元），未发生境外机构和个人担保履约，外债可用“投注差”为1800万美元。凭借该“投注差”，该公司从2004年至今，累计筹措短期外债8笔，合同签约金额共计8300万美元。值得注意的是，该企业对上述所有短期外债的“借、用、还”模式如出一辙，操作上均采用“举借短期外债，全额提款并结汇后，迅速以国内外汇贷款置换外债”模式。     

当前外债管理中的难点及建议

<正>一、外债管理中存在的难点(一)外债流入规模难以控制《中华人民共和国外汇管理条例》第22条规定:"外商投资企业借用国外贷款,应当报外汇管理机关备案。"除此以外,没有对外债作出任何限制。《外债管理暂行办法》第18条规定:"外商投资企业举借的中长期外债累计发生额和短期外债余额之和应当控制在审批部门批准的项目总投资和注册资本之间的差额以内。在差额范围内,外商投资企业可自行举借外债。超出差额的,须经原审批部门重新核定项目总投资。"投注差的管理减缓了外债增长速度,但由于外国投资者可以利用提高投资总额来扩大投注差,因此该政策规定并没有从根本上控制住外债流入规模。     

大宇重工业:创造中国市场新“传奇”

<正> 大宇重工业烟台有限公司是海外较早进入中国市场并在中国建立挖掘机工厂的跨国公司韩国大宇综合机械株式会社,在山东省烟台开发区投资6300万美元设立的独资企业。该公司自1996年投产以来创造了在中国市场的新“传奇”,5年使5000台挖掘机进入海内外市场、连续两年市场占有率全国第一、进入山东省100家利税过亿企业行列。公司总经理蔡奎全说:“大宇重工业占有了中国经济高速发展的天时和这里良好投资环境     

国家发展计划委员会 财政部 国家外汇管理局 印发外债管理暂行办法(节录)

第一章 总 则 第一条为加强外债管理,规范举借外债行为,提高外债资金使用效益,防范外债风险,制定本办法。 第二条本办法所称“外债”,是指境内机构对非居民承担的以外币表示的债务。 第三条本办法所称“境内机构”,是指在中国境内依法设立的常设机构,包括但不限于政府机关、金融机构、企业、事业单位和社会团体。     

改进现行“投注差”外债管理模式的政策建议

一、乌海市外资企业外债发展现状 （一）乌海市外资企业借用外债情况。乌海市是内蒙古西部以能源、冶金、化工和建材为主要经济结构的地级市。现有外资企业12家,发生外债业务的企业3家,占比25%;发生额1428.36万美元,按“投注差”计算的可借用外债额度,“投注差”借用外债实际利用率14.82%,利用外债水平偏低。借用的3笔外债,均为现汇外债和中长期外债,期限最长5年,     

新常态下企业短期外债融资研究——以宁夏为例

本文以宁夏为例,通过分析本地区涉外企业举借短期外债行为和主要渠道,探讨当前跨境资金流动形势对涉外企业融资的影响,研究在涉外经济新常态情况下,企业和银行应如何更好地利用短期外债、降低自身融资成本,并提出相关建议。     

论中国企业外汇债务的金融风险管理

论中国企业外汇债务的金融风险管理□何菊香在中国经济发展进程中，已越来越多的企业依靠国际金融市场来筹措发展资金，它们或以国际信贷方式举借外债，或以发行国际债券筹资。而国际金融市场的复杂与多变，使外债所承担的金融风险日益增长，如何防范和管理外债风险，已成...     

历次主权债务危机的成因与启示

主权债务危机是指一国政府不能及时履行对外债务偿付义务的违约风险.历次主权债务危机的成因有诸多相似之处,如大量举借外债,财政支出居高不下,税收锐减,经济结构脆弱,采取固定汇率制度,外部经济环境恶化等.本文比较分析了1980年代拉美、2001年阿根廷、2009年迪拜和2010年希腊主权债务危机的成因,并提出对我国的若干启示.     

浅析中资企业借用短期外债的现状及建议

长期以来,我国企业境外融资存在"双轨制",外商投资企业可自行举借外债,而中资企业借用短期贷款控制十分严格.使得部分中资企业不得不通过预收贷款、延期付款等途径从垅外获取融资支持.随着资本项目可兑换的逐步推进,要求调整政策、放松限制的呼声越来越高.文本结合中资企业借用外债国民化待遇的强烈诉求,提出了低借款限制,严使用管理的...     

论对外债的控制和管理

十一届三中全会以前,我国的外汇既不富裕,亦不短缺,不必向外举债。因此,外债问题未受到特别重视。随着对外开放政策的贯彻,经济建设的需要,越来越需要积极利用外资以补充国内建设资金的不足,据IMF估计,1986年底,我国外债余额已达到200亿美元,成为发展中国家20大债务国之一。因此,如何控制外债规模,是排到日程上了。一、确定适当的外债总规模在通常情况下,对外借债的规模取决于一国吸收外资的能力和还本付息的能力。 1、有无吸收与消化能力。举借外债只有与国内吸收与消化能力相适应。     

融资约束、代理成本及其治理机制研究

通过估计基准Q作为投资机会变量,用双边随机分析的方法,估计了沪深两市A股上市公司2011-2017年的代理成本和融资约束数据,并分组检验了各种治理机制对融资约束和代理成本的治理作用。研究表明,现金股利、举借外债和混合所有制对代理成本的治理效果甚微,而国有控股上市公司则表现出优于民营控股上市公司的治理效率。举借外债可以最有效地缓解公司的融资约束,而民营企业的融资歧视现象仍未得到根本改变,混合所有制改革显著地缓解了上市公司的融资约束。     

外商投资企业管理中政策不一问题应引起关注

某外商独资企业,曾于1997年向其境外关联公司借款,借款利率为零,企业按规定在外汇管理局办理了相关外债登记手续,该借款合同已于1999年履行完毕.根据外汇管理法规,外商投资企业满足借款条件后可自行向境外公司举借外债.在不违反中国法律情况下借款合同的具体条款由双方当事人自行协商.其中对借款利率条款,外汇局发布的&lt;境内机构借用国际商业贷款管理办法&gt;中第九条规定“境内机构对外借用国际商业贷款应当加强成本控制.……     

省际调研:江苏外债形势与对策

外债可以冲垮一个国家的堤坝,也可以灌溉干旱的经济稻田。在国际金融市场多变的背景下,这股进进出出的资金流,是涨?是落?又流向何方?为进一步了解目前外债的实际状况及由此对实体经济可能产生的影响,笔者选择了江苏省辖内外债收支排名前50家企业作为样本,进行调研,探讨如何进一步改进和完善外债管理。     

用经济的理念看外债管理的政策选择

政策的选择必须注重经济的理念。从这一理念出发,在外债管理的政策选择上,举借与使用两方面管理中,应侧重对使用环节的管理。因为,首先,面对复杂多变的外汇管理形势,规范性文件势必会多而杂,过多的规范性文件势必衰减政策的影响力和执行效果,造成不经济问题。其次,由于跨境资本以外债或隐性外债流入的形式日益多样化,把限制借用外债的管理称为“堵”,此类管理涉及面广而杂,需及时出台或不断调整规范性文件。     

欠发达地区中小企业境外融资受骗案例的分析与思考

基本情况介绍 自2010年以来,陇南市几家企业先后向国家外汇管理局陇南市中心支局申请办理外债登记以及外债账户开立等手续,拟向境外经济组织进行中长期借款.近日,陇南市又有一家中资企业持与北京某投资有限公司签订的借款合同、投资意向书、投资风险评定报告等材料,申请办理外债登记以及外债账户开立等手续,拟向境外经济组织进行中长期借款.据了解,该公司已向北京某投资有限公司、北京某项目数据分析技术有限公司、某信用调查研究中心支付各类费用20余万元. 国家外汇管理局陇南市中心支局通过调查了解发现,此类境外融资具有以下特点:一是中方借贷企业仅是通过中介机构(如北京某投资公司)或外方驻中方代表机构进行境外借款相关事宜的接洽协商,对境外债权人并不了解或只了解境外融资债权人的简单情况.二是借款合同中约定只要中方借贷企业能开立外债专户,资金即可迅速到位,以此吸引中方借贷企业,但中方借贷企业在开立账户时才发现境外融资需要得到国家发展改革委员会、国家外汇管理局等行政职能部门审批后方可开立.     

对我国国际资本流动的思考

从国际资本市场的发展来看，进入20世纪90年代以来，占据主导地位的资本流动方式是债券、外国直接投资和证券组合投资，并且大部分外债是由私营部门举借的。由于我国对资本项目尚实行较为严格的管理，进入我国的国际资本，一般采取了直接投资的形式，而跨国公司的直接投资是发展中国家外部融资的一个重要来源。