证券市场制度建设展望

2013年及以后一段时期,我国资本市场制度建设需不断推进,以适应资本市场进一步发展的需要新一轮《证券法》修订将正式启动2005年我国对《证券法》进行了重大修订,经过7年多的时间,我国资本市场发展取得了重大突破和转折性变化,市场创新持续活跃,股权分置改革基本完成,创业板市场及证券衍生品市场诞生,跨境合格机构投资者QFII、QDII、RQFII以及合资证券机构快速发展,证券市场国际化程度提高,跨境证券活动日     

法制变革与金融创新——兼评《证券法》、《公司法》修改实施后的金融创新法制环境

《证券法》、《公司法》（以下简称两法）的全面修订是我国资本市场法制建设的标志性事件，许多重大条款的修订为从根本上解决影响我国资本市场发展的深层次问题和结构性矛盾创造了条件。两法尤其是《证券法》的修订，调整了证券市场的制度框架，增加了证券市场交易品种，为市场的发展和创新提供了空间。但从证券立法史分析，基本法律的修改只是为资本市场的金融创新提供了条件，     

补齐金融法律制度短板任重道远

2019年12月28曰,在新的一年即将到来之际,金融市场传来一个重大消息。这一天,在第十三届全国人大常委会召幵的第十五次会议上,历时四年、四次审议的《证券法》修订稿终获通过。这是中国资本市场乃至金融法律制度建设中的一个重大事件。须知,《证券法》自1999年7月颁布实施以来,20年间三次修正两次修订。特别是本次修订,取消实行了26年的发审委制度,全面推行注册制,可谓意义重大。此外,扩展证券范围,资产支持证券和资产管理产品适用证券法,推出中国版的“集体诉讼”制度,大幅提高证券违法活动成本,可谓亮点颇多。这其中蕴含着多少改革者和立法者的心血!     

《证券法》:资本市场改革之基石

新修订的《中华人民共和国证券法》自3月1曰起施行,这是我国《证券法》实施20多年来最重要的一次修订.注册制入法.提高证券违法违规成本.完善投资者保护制度.建立健全多层次资本市场体系等均意义重大.影响深远。新《证券法》的实施.是我国改革开放的重要成果.体现了中国资本市场在改革开放中的实践与经验.具有新时期的鲜明特征;是中国特色社会主义市场经济充满活力的有力体现.促使整个经济提高市场化水平;是我国经济立法的重要进展.也是社会主义法制建设的重要成就之一。     

认真贯彻《证券投资基金法》积极推进资本市场的改革开放和稳定发展

《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《证券投资基金法》)已于今年10月28日通过了第十届全国人大常委会的审议并正式颁布。《证券投资基金法》是继《证券法》之后我国资本市场的又一部重要法律,它的颁布实施,符合党的十六届三中全会关于资本市场的战略部署和发展目标,将     

我国需要什么样的证券非公开发行制度

2005年修订后的《公司法》、《证券法》为我国证券非公开发行与转让打开了制度空间，我国将面临证券非公开发行与转让市场大扩容和大发展的形势。本文在介绍分析证券私募制度的由来、要素及优势的基础上，结合我国市场及法规制度实际情况，从有利于发挥证券非公开发行制度优势、有利于促进企业利用该制度融资与发展的角度，提出了完善我国证券非公开考行制度的建议。     

新《证券法》下信托业的制度优化

修订后的《证券法》已于2020年3月1日起正式实施。此次《证券法》修订按照市场化、法治化、国际化的方向,进一步完善了证券市场基础制度,包括扩大《证券法》调整范围、全面推行证券发行注册制度、完善投资者保护制度、强化信息披露要求等。作为资本市场的基础法律制度,新《证券法》的实施,将引发和要求相关领域、相关政策进一步改革跟进、具体落地,这是新法实施后的重要问题。本刊特别邀请相关领域专家围绕新《证券法》实施后的改革问题分别进行探讨。     

落实新修《证券法》完善财富管理法律框架

2019年12月28日,第十三届全国人大常委会第十五次会议通过了《证券法》的修改。新修《证券法》扩展了证券的范围,明确了证券公开发行注册制的方向,在规范证券公开发行与交易、加大证券违法活动打击力度、保护投资者利益和完善监管手段等方面做出了重要修改。新修《证券法》对资本市场的健康发展将起到积极的推动作用。在体现《证券法》适用范围的第二条规定“资产支持证券和资产管理产品发行、交易的管理办法,由国务院依照本法的原则规定”,这个授权肯定了资产支持证券和资产管理产品的证券性质。我们应在《证券法》的授权下尽快完善财富管理市场法律框架,促进金融市场的发展,提高金融服务社会经济发展的效率。     

敬畏市场 敬畏规则——中银证券首席经济学家徐高谈新证券法实施

新证券法来了!2020年3月1日,历时6年、经历四次审议修订的《中华人民共和国证券法》(以下简称新证券法)正式实施。从1990年沪深交易所开市至今,步入"而立之年"的中国资本市场由此开启一个新的发展阶段。新证券法将对资本市场带来哪些重要影响?证券发行全面推行注册制会给A股市场带来怎样的改变?     

对新《证券法》有关资产评估规定的解读（上）

2005年10月27日,十届全国人大常委会第十八次会议审议通过了新修订的《中华人民共和国证券法》,并已于今年1月1日起施行。这是我国资本市场法制建设的一件大事,对于提升我国资本市场法制水平、加快推进资本市场改革发展具有十分重要的意义。《证券法》是1998年12月29日九届全国人大常委会第六次会议审议通过的,2004年8月28日十届全国人大常委会第十一次会议进行了修订。此次是第二次修订,修订幅度较大,修订后的《证券法》共240条,与原《证券法》214条相比,修改136条,删除27条,新增53条。修订后的《证券法》内容更加充实,针对性和可操作性更…     

《证券法》修订的特点和主要内容

一、《证券法》修订的特点 本次《证券法》修订工作，以党的十六届三中全会、四中全会的决定精神为指导，遵循“公开、公平、公正”原则和“法制、监管、自律、规范”的方针，在总结我国证券市场15年发展经验与教训的基础上，通过借鉴世界各国特别是发达国家的证券法律规范，适度调整了有关证券法律制度。本次《证券法》修订，呈现出五大特点：     

进一步修订完善《证券法》

2005年修订出台的《证券法》,针对影响资本市场发展的体制性、制度性障碍和监管执法中的实际问题,进行了全面的修订和完善,为市场改革发展进入全新阶段提供了法律保障。新修订的《证券法》实施六年多来,我国资本市场改革发展取得了长     

略论法制变革与金融创新的辨证关系——兼评新《证券法》、《公司法》实施后的金融创新法制环境

新《证券法》、《公司法》（以下简称两法）的全面修订是我国资本市场法制建设的标志性事件，许多重大条款的修订为从根本上解决影响我国资本市场发展的深层次问题和结构性矛盾创造了条件。舆论普遍认为，两法尤其是《证券法》的修订。调整了证券市场的制度框架，增加了证券市场交易品种，为市场的发展和创新提供了空间。     

完善我国证券民事责任制度的构想

证券法中的法律责任有刑事责任、行政责任和民事责任三种,而民事责任是保护证券法律关系主体民事权利的重要措施。我国新修订的《证券法》相较于《证券法》而言,民事责任制度如证券合同责任和侵权责任方面均取得较大的进步,但仍然存在着一定程度的缺陷。文章从证券民事赔偿制度、诉讼形式和举证责任两方面,提出完善证券民事责任的诉讼机制的构想。     

我国证券纠纷调解机制的完善和金融申诉专员制度合理要素的借鉴

我国新修订的《证券法》于2020年3月1日正式施行。作为资本市场根本法规,《证券法》新增第六章"投资者保护"可谓亮点之一,其中第94条规定"强制调解制度"在诉讼和仲裁之外为投资者提供了新的维权路径,加强对投资者的事后保护。但目前我国证券纠纷调解机制仍有诸多问题,例如法律条文碎片化、调解协议刚性不足、调解衔接机制不完善、调解机构体系混乱、监督机制不力等,这些弊病从根本上严重影响证券纠纷调解机制的制度设计和程序运行。本文拟通过分析英国金融申诉专员制度的成熟经验,为我国证券纠纷调解机制的完善和发展提出优化路径。     

证券信用交易：资本市场一项基础性制度建设

2月6日，国务院办公厅发出《关于做好贯彻实施修订后的公司法和证券法有关工作的通知》，明确要求有关部门“适时推出证券信用交易制度的有关方案，为资金合规入市创造条件”。     

关于《证券法》修改的若干看法

修改后的《证券法》．遵循了“公开、公平、公正”的原则，在许多方面大幅修改了《证券法》的原有规则．以保护公众投资者利益为重，解决了现行证券法制上存在的一些漏洞问题；调整了现行《证券法》多项重大的禁止性规定，为资本市场的发展和创新留下必要的法律空间。加强了对上市公司及证券公司的监管．强化了上市公司控股股东或实际控制人以及高管人员的诚信义务和法律责任。总的来说，     

吴晓灵：《证券法》顺利修订需要多方面取得共识

全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示,《证券法》修订应在证券定义扩展、给市场主体以投融资自主权、按照共同原则规范融资工具的行为、以信息披露为核心界定资本市场的责权利等方面取得共识。     

完善我国证券信用交易保证金体系的政策建议

国务院办公厅发布的《关于做好贯彻实施修订后的公司法和证券法有关工作的通知》提出“适时推出证券信用交易制度的有关方案，为资金合规入市创造条件”，引起了市场的广泛关注。     

信息披露规则的重构与制度衔接

新《证券法》关于信息披露规则的修订思路是由表及里、有始有终地规范注册制下的信息披露规则2020年3月1日,新《证券法》正式实施,标志着中国资本市场发展进入新的历史阶段。信息披露要求的进一步强化,既是《证券法》修订的重点与亮点,也昭示着我国进入了以信息披露为中心的注册制时代。思路:以信息披露为中心的注册制改革全面推进此次《证券法》修订的最大亮点在于证券发行注册制改革,监管重点由事前审批转向事中事后监管,减少证券监管机构的实质性判断.