基于非经常性损益的应计异象分析——来自中国A股市场的证据

以2003-2011年的A股上市公司为研究对象,基于非经常性损益对应计异象展开分析,研究发现:投资者无法识别盈余各组成部分的持续性差异,存在错误定价,买入应计盈余最低组同时卖出应计盈余最高组的股票,在未来一年能获得8.5%的超额收益,按非经常性损益的大小进一步细分后,买入应计盈余最低且低非经常性损益组的股票,同时卖出应计盈余最高且高非经常性损益组的股票,在未来一年能获得14.4%的超额收益。     

上市公司盈余持续性研究

本文以2008 ～ 2010年的A股上市公司为研究对象,沿用Sloan （1996）的方法,研究中国上市公司的盈余是否存在持续性,以及是否存在盈余中应计的持续性低于现金流量持续性的现象.研究过程中同时采用了混合样本的最小二乘法和Fama—MacBeth时间序列两种方法进行回归分析.研究发现,中国上市公司的盈余确实存在持续性,但持续性较低;并且盈余中应计的持续性低于现金流量的持续性.     

我国金融会计存在的部分问题思考

我国的金融会计受经济发展水平的影响,金融会计实务通常领先于理论和制度建设,金融企业的会计科目在设置和使用上也存在体系较大,数量较多,使用比较乱等问题,本文主要就制度建设落后于实务和会计科目的设置和使用进行了思考,并提出了一些建议。     

高管薪酬、高管持股与应计盈余管理

本文立足于高管薪酬激励,对上市公司应计盈余管理进行了实证研究,研究结果表明,高管薪酬与应计盈余管理之间不存在任何关系,高管持股与应计盈余管理之间呈现显著性不强的正向相关关系。     

公司治理因素对企业操控性应计项目的影响——从企业契约观和信号假说出发

管理者通过会计政策选择对盈余产生影响,对这一现象存在不同的理论解释。本文结合企业契约方对会计政策选择的要求权和管理者对外传递私人信息的需要,研究盈余的操控性应计部分产生的驱动因素,发现盈余的操控性应计部分和公司治理因素存在显著的相关性;上市公司的控制人不同,操控性应计的影响因素及其影响程度也有所不同。     

媒体关注的治理效应及其治理机制研究

作为法律外的制度,媒体关注是否具有治理效应?其作用机制是什么?这些问题已成为当前财务学研究的热点问题。本文选择2004-2008年中国A股上市企业为研究样本,聚焦上市公司会计信息的披露问题,系统性分析了媒体关注、盈余操纵及应计误定价之间的关系。研究发现:(1)在控制内生性问题后,媒体关注和管理层盈余操纵存在显著负向关系,表明媒体关注度的提高有助于抑制管理层主观的盈余操纵行为;(2)通过"Mishkin检验"发现我国A股市场整体上存在应计误定价现象,并且这种应计误定价主要是由于操纵性应计误定价引起的,表明管理层的盈余操纵行为是应计误定价的重要成因;(3)通过多种方法联合检验发现媒体关注与应计误定价之间存在显著负向关系,表明媒体关注度的提高能够有效提高市场对会计盈余构成信息的定价效率,减少应计误定价情况的出现。总体来看,媒体关注具有深度治理效应,其作用机制是:媒体关注有效抑制了管理层盈余操纵行为,从而提高了会计信息质量并最终提升了市场对盈余构成信息的定价效率,减少了应计误定价情况的出现。     

盈余管理计量方法研究

在研究盈余管理的问题中,对盈余的计量是前提和基础.本文介绍了三种主要的研究方法:总体应计法、特定项目应计法、频次分步法.本文结合国内外的实证研究法对盈余管理的计量方法进行了介绍,为中国资本市场盈余管理问题提供借鉴作用.     

浅谈上市公司盈余管理

以前国内盈余管理的研究都足基于年度财务数据,本文则以股权再融资为背景考察我国上市公司的季度盈余管理现象.研究结果证实了上市公司股权再融资前后季度盈余管理的存在性及时间分布特征.期望本文的研究为证监会加强中期对务信息的监管提供一些参考.     

浅析两类盈余管理之间的部分替代

本文将对应计盈余管理和真实盈余管理这两类盈余管理之间的部分替代关系进行浅析。盈余管理是会计学和公司管理研究中的一个重要且核心的问题,我们发现一直存在这样一个规律,即这两类盈余管理当中,一类成本的增加会直接导致这一类盈余管理程度的下降,而与之相反的,当管理成本降低的时候,其程度就会上升。这一类的现象,被我们认为二者之间存在一定的部分替代关系。本文拟从基本概念入手,通过对此类现象的剖析,来进行实证假设,为此类现象的研究提供一定的启示。     

浅谈盈余管理

盈余管理是指当企业管理当局有选择会计政策的自由时,选择使其自身效用最大化或使企业价值最大化的行为.正因为盈余管理不同于会计造假,也不同于超出制度许可范围的盈余操纵,盈余管理问题已成为西方国家实证会计研究的重点之一.本文试图对盈余管理存在的客观条件及动机作出解释,接着分析了盈余管理的常用手段,并提出了有效规制盈余管理的具体措施.     

应计质量与信贷融资

近几年来,中国变化巨大,改革不断推进,向深水区发展,各种问题是历史上不曾出现过的,国家也在推进各种创新,传统的思维和规律面临的挑战。其中,应计质量与信贷融资本来是正相关的关系,在在目前来看,这种关系则面临冲击。我国的金融体系本来就不完善,受到国外思想、管理、政治、文化等影响,正在不断的改革,创新活动也就必不可少。在金融创新活动下,应计质量与信贷融资是否还是具有很高的依赖性。本文侧重于研究应计质量与信贷融资在创新活动下收到的变革。     

组合会计政策选择的契约动因研究

本文以2003年进行了自愿性会计政策变更的沪深上市公司数据为研究对象,采用截面修正Jones模型进行操控性应计利润的分离,得到反映企业组合会计政策选择对利润的影响金额,进而检验了组合会计政策选择的三大契约动因。研究发现:权益负债率高、存在报酬契约的公司更可能选择提高当期盈余的组合会计政策,从而证实了债务契约假设和报酬契约假设;由于我国企业所处的特殊政策环境,政治成本假设检验得到与假设相反的结果。     

浅谈上市公司盈余管理

以前国内盈余管理的研究都足基于年度财务数据，本文则以股权再融资为背景考察我国上市公司的季度盈余管理现象。研究结果证实了上市公司股权再融资前后季度盈余管理的存在性及时间分布特征。期望本文的研究为证监会加强中期对务信息的监管提供一些参考。     

盈余管理实证研究的计量方法分析与建议

盈余管理是会计乃至金融、经济领域研究的一个重要课题。文章首先介绍了盈余管理的概念,使读者对其有一个基本的理解,进而通过对各种计量方法的研究现状与优缺点的综合梳理,对模型进行评价并分析其应用效果,最后提出对我国盈余管理研究的几点建议。     

高管薪酬激励与盈余管理偏好研究

文章以2012—2016年沪深A股上市公司为研究对象,从短期薪酬和长期薪酬两个视角探究高管薪酬激励与盈余管理的关系及偏好。研究发现,高管货币薪酬与真实盈余管理和应计盈余管理显著负相关,即高管货币薪酬会抑制盈余管理,高管采用两种盈余管理不存在偏好;高管股权薪酬与真实盈余管理显著负相关,与应计盈余管理呈现不显著的正相关关系,即高管股权薪酬会抑制真实盈余管理,对操纵应计盈余管理的动机不强烈,高管采用两种盈余管理存在一定的偏好。     

风险投资影响公司盈余管理行为的博弈研究

文章基于盈余管理行为博弈模型的分析结果，以2008—2020年我国制造业上市公司为研究样本，实证检验在IPO前后五个重要阶段，风险投资对公司盈余管理施加影响的行为特点。结果表明：在IPO各阶段，风险投资选择对应计盈余管理和真实盈余管理施加影响，二者存在交替和并存的关系，但更倾向于选择对公司真实盈余管理施加影响；为追求更高的投资收益，风险投资对公司盈余管理表现出侵害作用。研究结果有助于进一步丰富风险投资与盈余管理行为关系的研究。     

货币政策、会计信息可比性与应计异象

宏观经济政策能够对微观企业的会计信息质量以及资本市场效率发挥重要作用。本文将货币政策、会计信息可比性以及投资者错误定价纳入一个研究框架,对不同货币政策诱致的会计信息质量变化,以及这些变化所引发的投资者定价进行了较为系统的文献回顾。     

政治关联与盈余管理方式——基于民营上市公司的经验证据

政治关联作为上市公司应对市场失效的一种替代机制,引发了学者们的重视。本文以2011-2013年的沪深两市A股上市公司的经验证据,验证了政治关联与盈余管理方式的关系。研究表明,政治关联会导致企业既选择了应计盈余管理方式还选择了真实的盈余管理方式。同时,由于高管政治关联的存在导致企业还更倾向于选择真实盈余管理方式。基于此,本文提出了相应的政策建议。     

盈余管理总体应计利润计量模型的评述

总体应计利润模型在盈余管理的研究中使用最为广泛,贡献最大。但这种方法并不完美,有很多不足之处。本文回顾了这种方法的演变过程,并从多角度对其进行了详细的分析和评价。     

管理能力与盈余质量关系研究——基于制造业上市公司数据的分析

随着现代企业管理制度的逐步完善,企业经营权与所有权逐步分离,企业所有者与经营者的利益出现差异,管理者为了谋求自身利益,可能采取操纵应急利润、粉饰财务报表等手段,进而直接损害股东利益。会计盈余作为综合反映企业一定时期的经营成果的计量指标,其信息含量较高,一直是人们关注的焦点。文章采用一种较为全面的计算管理能力的办法,通过实证分析研究管理能力与盈余质量之间的关系。