Markowitz投资组合模型最优权重的稳定性检验

鉴于Markowitz投资组合模型与线性回归模型之间的联系,可以在线性回归框架下解决投资组合问题,并作相关的统计与计量经济学检验。Markowitz投资组合权重是最优的,但并不保证该证券在分散组合的非系统性风险方面显著有效,线性回归模型的显著性检验告诉我们,只有最优组合权重通过了显著性检验的证券才对分散组合的非系统性风险有明显的贡献。在实例中,首先用线性回归的方法估计出最小方差点处的最优组合权重;其次通过显著性检验,把不显著的证券从组合中去掉,建立更加简洁有效的投资组合,降低管理成本;最后,使用邹氏预测检验对投资组合的动态性或最优组合权重的结构性变化进行检验,为投资组合的最佳调整时机选择提供一种思路。     

多种相关关系资产投资组合优化模型

本文根据各种资产相关关系的不同情况，分别建立了不同约束条件下的资产组合投资优化模型。     

基于β系数的房地产投资组合优化模型

文章在现代投资组合理论的基础上，通过不可分散风险β系数的测度，建立了以组合投资风险最小化为目标的房地产投资组合优化模型。     

基于风险偏好的投资组合效用最大化模型研究

在投资过程中,风险和收益之间存在着一种权衡,这种权衡是根据投资者风险偏好的不同而不同,这就要求我们在构建投资组合时应该充分考虑投资者的风险偏好从而达到投资效用最大化。本文通过建立均值—最大熵优化模型,将风险因子引入所构建的投资组合模型中,通过调整风险因子,得到符合投资者风险偏好的投资组合,并通过汇添富消费混合基金的实证研究,验证了该投资组合效绩明显优于市场组合及样本组合。     

CVaR最优投资组合光滑模型及实证分析

本文针对CVaR最优投资组合线性模型算法收敛速度不理想,引入光滑因子将模型转化为光滑函数模型,通过实证表明光滑模型与线性模型在求解VaR结果基本一致,且收敛速度远远优于线性模型.     

大型房地产企业组合投资的模型分析

文章利用现代组合投资理论建立了针对房地产企业的组合投资决策模型,力求为房地产企业的科学投资决策指出一条出路。     

以不可分散风险β为测度的房地产组合投资优化决策模型

在房地产投资组合均值一方差分析的基础上,用不可分散风险度量β将单项房地产投资的总风险分解为系统风险与非系统风险,给出了以组合投资系统风险最小化为目标的房地产组合投资决策模型。     

房地产开发项目投资组合的均值--信息熵模型

以方盖作为风险度量指标存在着计算复杂、计算结果不稳定等缺陷,本文并将信息熵度量风险的方法引入房地产开发项目投资组合中,建立了房地产投资组合的均值-信息熵模型.实例证明,该模型计算简单,具有较强的有效性和实用性.     

证券组合中Markowitz模型及其对比研究

Markowitz均值-方差模型就是将风险和收益结合起来的原则进行资产组合,实现在同一风险水平下预期收益最大,或同一收益水平下尽可能减少风险。文章首先提出了对模型的分析和改进,然后详细地研究了该模型在证券投资中的应用。     

一元线性回归方程有关检验问题的研究

文章从数学角度给出T检验、F检验、相关系数的显著性检验三者一致性证明;明确了决定系数和残差分析在诊断回归效果中的作用。利用三spss软件实例分析,使得一元线性回归问题中的几种检验间的关系及作用进一步明确。     

房地产开发项目投资组合的均值——信息熵模型

以方差作为风险度量指标存在着计算复杂、计算结果不稳定等缺陷,本文并将信息熵度量风险的方法引入房地产开发项目投资组合中,建立了房地产投资组合的均值-信息熵模型。实例证明,该模型计算简单,具有较强的有效性和实用性。     

稳定分布假设及投资组合模型研究

传统的资本市场理论,如Markowitz的投资组合模型,采用正态分布描述价格变化的概率分布。但是,本文通过理论和实证研究,认为稳定分布是对价格变化的更准确描述。由于稳定分布不存在二阶及更高阶矩,传统的均值/方差分析不再适用,这个困难阻碍了稳定分布的实际应用。本文的研究表明,在与传统资本市场理论相同的市场假设下,我们能够用低阶矩代替二阶矩,构造出基于稳定分布的均值/绝对偏差分析框架。我们将它应用于投资     

不同借贷利率条件下投资组合的最优选择

对缩减中国农业关税率之后所产生的影响进行计量分析，是一个值得关注的课题。为此，本文首先构建了对多地区(或多国家)、多部门进行计量分析的空间性应用一般均衡模型(SCGE)。然后在将中国农业关税率缩减30％的假定下，对中国以及其他国家在产品价格、需求及受益水平等方面所带来的影响进行了模拟分析。     

投资组合选择极大极小模型的方程组法

以极大极小投资组合选择原理，建立了完美市场下的一种新的极大极小投资组合选择模型。着重讨论了极大极小模型的方程组法，利用非光滑优化理论和非线性互补函数，最终把该模型转化为与之等价的一个非光滑方程组。     

投资组合选择极大极小模型的方程组法

以极大极小投资组合选择原理,建立了完美市场下的一种新的极大极小投资组合选择模型.着重讨论了极大极小模型的方程组法,利用非光滑优化理论和非线性互补函数,最终把该模型转化为与之等价的一个非光滑方程组.     

投资组合选择极大极小模型的方程组法

以极大极小投资组合选择原理,建立了完美市场下的一种新的极大极小投资组合选择模型。着重讨论了极大极小模型的方程组法,利用非光滑优化理论和非线性互补函数,最终把该模型转化为与之等价的一个非光滑方程组。     

国外房地产投资组合风险分散化研究综述

从20世纪70年代起,房地产开始成为许多大型基金的投资领域,随之而来的投资风险规避和分散已成为基金投资的重点关注内容。许多研究者开始寻求评估房地产投资组合风险及其方法,尤其是集中于房地产投资组合风险的分散化策略。房地产投资组合风险主要包含两类：系统风险和非系统风险。对于系统风险,不能在组合投资中被分散,而对于非系统风险,投资者可以通过调整投资组合策略分散风险．保证投资者获得稳定收益。     

多种约束条件下项目投资组合模型的构建

目前,对多个项目投资组合的决策与评价,通常是先利用获利指数(PI)方法对各投资项目进行排序,再利用净现值(NPV)方法使得所有可能的项目投资组合的净现值之和最大。这种简单的方法仅适用于初始资本限量条件下的项目投资组合决策,当约束条件不只一种时它就无法满足需要了,因此必须建立一个有效的项目投资组合模型来进行决策。     

卖空、保证金与最优投资组合

本文主要分析单阶段、均值一方差框架下,在允许卖空,但有保证金约束的金融市场中,投资者如何构建其最优投资组合的问题。我们提出了上述金融市场中的投资组合优化模型,并用数值例子比较了自由卖空、有保证金约束的卖空与禁止卖空三种情况下的最优投资组合,结果显示,保证金约束卖空下的有效前沿劣于自由卖空下的有效前沿,优于禁止卖空下的有效前沿。     

我国社保基金投资组合优化模型研究

受到物价指数上涨等因素的影响,社会保障基金如果不能进行有效投资经营,其实际购买力则会逐年下降,这将对投保者造成巨大损失。为了保证基金结余的安全和保值增值,必须将结余用于安全有效投资。将社保基金分别投资在几个不同的项目中,可以达到降低投资风险和提高收益双重目的。文章将从投资组合优化角度,对我国社保基金投资运营问题进行分析和探讨,设计出兼顾风险以及收益的社保基金投资组合优化模型,并提供了相应的解决思路,为提高我国社保基金投资运营效率提供有益启示。