未来证券市场的机遇探析

<正> 价值评估体系决定市场热点Ⅰ、什么是牛市这是所有投资者看上去简单但又都较困惑的问题,传统的教科书对牛市的定义是:由于市场人气高涨,投资的热情较大,争相买入股票,从而导致股票指数大幅攀升,这就是牛市。其实这只是对牛市表象的一个描述,并没有从本质来解释出牛市的根本含义。我们认为股市之所以能够形成牛市更重要的是市场上形成了一种全新的价值评估体系,在这种     

股市的牛市特征

牛市是指持续多年的上升市。一般来说,牛市可分作三段上升期,其中牛市初段和熊市第三期末段相互混合在一起,或者说牛市第一期初段等于熊市第三期末段。一、牛市初期牛市初期通常是在市场最悲观的情形下出现,此时的投资者对市场已经完全心灰意冷,他们不计成本抛出所有的股票,准备离开市场,其实,这才是真正的入货良机,因此,那些有远见的投资者,虽然发觉整体经济仍然处于不景气的阶段,利淡的消息接踵而至,但已感觉到市场正处于黎明前最黑暗的时刻,情况将有所变化。于是他们开始耐心地逐步买入,市场的成交渐渐出现变化征兆,虽然成交量还很清淡,但回升时已有微量变化,经过一     

审视财富神话

中国似已进入暴富时代,股市的"牛市"与地产的"牛市"使财富向极少数人集聚;贫富差距急剧拉大和社会分配不公,导致人们的不安和忧虑。     

潮起潮落看股市

回首走过的2007年,牛市的步伐依然强劲而有力.继2005年6月6日上证指数自998点见底以来,牛市行情已经持续了两年多.     

对中国股票市场的两点建议

决定股票市场有两个因素，一是资金，二是制度。牛市的出现关键在于资金，只要有资金进入，制度好不好无所谓。而且在牛市时，大家都赚钱，都高兴、一般很难健全制度，制度的问题被掩盖了。政府既然想利用股票市场为国有企业融资，就只能维持牛市，也必然不能彻底整顿，这就留下了隐患。     

了望投资顾问有限公司总经理向贵成：两年牛市一场闹剧

由于股市的非理性下跌，不得不让我们思考以下几个问题：第一，对两年来所谓的牛市做一个总结。第二，牛市给我们留下了什么？第三，政府该不该救市？     

牛年牛市：股民的最大愿景

新春时节，一场“寄语牛年、祈福牛市”的活动在网上举行，吸引了数千名网友参与。从股民的留言中可以看到，牛年牛市是股民的普遍心愿。     

博研信息

亚洲股市仍处牛市:2010年时将会终结据新加坡联合早报报道,美林证券表示,全球新兴市场股市大体仍处于长期牛市之中,近期的跌势只是一次主要的中期修正。据路透社报道,美林全球新兴市场股票分析员哈奈特指出,2010年前全球新兴市场、商品市场、日本股市及全球小型股仍有望引领其他资产类型走高。他在香港举行的媒体简报会上表示,“因为本轮牛市诞生于巨大通货膨胀恐慌之中……,只有出现巨大通胀忧虑时,牛市才会终结,我认为这种情况只有临近2010年才会发生。”哈奈特表示,尽管2006年通涨和利率趋升,新兴市场股市受挫,但未来3至5年来看,许多新兴…     

把握机会 做足行情

导语:1999年5月19日,是数千万股民难忘的日子,是漫漫熊途和步入牛市的分水岭。这一天,股市象一头睡醒的雄狮,一举从两年多来的最低点拉出一根擎天大阳。从此,行情火爆,指数上升,但许多中、小股民却都赚了指数亏了钱。为什么?该文指出:是因为股民还用熊市的理念和方法采操作牛市行情,南辕北辙。为了让中、小股民在牛市中赚到钱,作者提出了正确的操作方法,对股民大有     

大盘已进入牛市周期

根据牛熊交替规律和21个月的月线指标来看，目前的大盘已开始进入牛市周期；而从价格角度说，2242点极有可能是新一轮牛市的大底。这种情况下，看好价值投资和长期持股将成为主流。     

重设型牛市汇率连动股票买权的创新与定价

随着国际资本市场一体化的深入,设计结构简单且具有保护投资者利益的汇率连动股票买权对于吸引国际投资者的兴趣,提高券商竞争力至关重要。本文设计的牛市汇率连动股票买权,用鞅定价方法求出精确的定价公式,并用模拟的方法对牛市汇率连动股票买权的权利金和避险功能进行了讨论。结果表明:重设型牛市汇率连动股票买权的权利金变动方式不同于一般汇率连动股票买权;重设型买权的价值也不再是外国股票波动率的增函数,但出现Delta跳跃现象。     

“中小板”市场“牛市”和“熊市”的波动非对称性研究

运用广义误差分布的EGARCH（1,1）模型,分析中小板市场＂牛市＂和＂熊市＂行情（即样本）的波动非对称性。主要结论有：在牛市、熊市中等量＂利好＂消息与＂利空＂消息对股市产生的冲击是不对称的：在牛市中,＂利好＂消息对股市的影响要比相同力度的＂利空＂消息影响大;在熊市中,＂利空＂消息对股市的影响要比相同力度的＂利好＂消息影响大;中小板市场的波动性较大。     

赔钱的“牛市”

【英国《金融时报》11月5日】牛市？是的，如果仅从指数看，中国这一轮的牛市足以傲视全球，5777.81点，上证综指2日收盘点位，即使当日暴跌136.48点，也比2005年中增长了近5倍。[第一段]     

2008年：中国股市路线图

许多人都说，千年等一回的2007年的大牛市。是不可复制的。股市是不可能年年牛市的。在股市挣了多少钱，最后都会还给股市。在从紧性货币政策大背景下，2008年的中国股市充满了变数。     

旭日东升下的“牛刀”与“护盾”——2015年A股投资策略

经济增长非牛市的惟一和必要因素 展望2015年A市股场,我们概括为“旭日东升”. 首先,伴随反腐力度加大,投资者对改革、创新带来的盈利改善信心也更充分.我们对二战后海内外(美国、英国、日本、中国台湾地区、中国香港地区和中国A股)典型牛市分析的过程中也发现,经济增长不是决定牛市惟一的因素也不是必要的因素.利率下行或低位是必要条件,盈利改善可能来自经济增长,也可能来自改革转型、技术进步等,而股市管制放开等制度建设有助于抬升风险偏好.     

牛市背景下惯性投资策略研究——以创业板融资融券标的为例

股票市场中的惯性效应一直是学者们的研究热点,在牛市中采取惯性投资策略是否能获得超出市场平均收益的超额收益?本文以我国股票市场创业板融资融券标的为研究样本,选取合理的研究区间,得出在牛市中只要能准确把握股票介入时机并控制好持仓时间,惯性投资策略是有效的。     

咱们的牧户盼什么

若有人问散户盼什么?回答自然是盼牛市。然而咱几年的股海苦游,却感觉仅盼牛市是不够的。牛市来了,固然可让众散户挣钱,可惜的是随后的大跌,又让他们成批套牢,大把的利润又退还给市场。1996年,咱就是怎么挣钱的又怎么赔回去了。(那时咱相信跨年度行情之说,直加到满仓)咱这市场是大资金以散户为敌,而散户也在妄想“战胜庄家”。每次大涨之后,随之而来的就是大跌,包括人为砸盘、制造恐慌,众散户总逃不出先挣     

牛市“肥”了上市公司高管钱包

上市公司高管的薪酬历来是公众关注的焦点，也是投资者在考察上市公司时特别注意的一项重要指标。2006年以来，火红的牛市为国内投资者带来了丰厚的回报，而作为牛市的基础奠基者之一 —上市公司高管们的钱包又鼓了多少呢？     

中国开放式基金择时能力的实证研究

本文运用IK绩效分解模型从市场时期和基金类型的角度对我国开放式基金的择时能力进行了研究。实证结果发现,偏股型及股债平衡型基金在熊市及牛市都具有较好的择时能力,并且熊市的择时能力要稍强;而偏债型基金在牛市不具有显著的择时能力,在熊市中则具有负向的择时能力。     

中国股市的股票成交量与收益率序列相关性的实证研究

本文以沪、深股市的股票为样本,研究股票成交量与股票收益率序列相关性的关系。结果表明,第一,无论是在牛市、熊市还是盘整市中,高成交量交易日的股票收益率在随后交易日中都将表现出线反转;第二,牛市和熊市中,股票日成交量对日收益率序列相关性的影响系数与公司规模正相关,与股价波动性负相关。