第八讲 货币发行

这一讲着重谈谈货币是怎样发出去的?货币发行量有没有限度?怎样才能保持货币发行符合需要并保证币值的稳定? 货币是怎样发出去的呢?从城市来说,主要是企业、机关、团体等单位向银行取了现金,用来支付职工的工资、奖金和其它劳动报酬。这种现象叫做城市的货币投放。这方面大约占全部货币投放总额的百分之五十。从农村来说,主要是商业部门向银行取了现金用于收购农副产品。这方面大约占全部货币投放总额30％以上。     

基础货币被动投放下和率与货币供应量的关系

货币供应量是我国货币政策的中介目标,影响货币供应量的一个关键变量是利率。一般来讲,利率与一国的货币供应量为反相关关系,但这一关系在我国基础货币被动投放的情况下需要重新考量。鉴于我国处在利率市场化的过渡时期,管制利率与正在培养中的市场基准利率Shibor并存,应该通过Shibor作为中间变量来分析央行调控管制利率对货币供应量的影响。     

基础货币被动投放下利率与货币供应量的关系

货币供应量是我国货币政策的中介目标,影响货币供应量的一个关键变量是利率.一般来讲,利率与一国的货币供应量为反相关关系,但这一关系在我国基础货币被动投放的情况下需要重新考量.鉴于我国处在利率市场化的过渡时期,管制利率与正在培养中的市场基准利率Shibor并存,应该通过Shibor作为中间变量来分析央行调控管制利率对货币供应量的影响.     

信贷与货币对经济增长的效应

货币供给与经济增长的关系,是商品货币经济阶段一个重要的宏观经济变量关系,二者结合的效应,构成一定时期经济增长的运行轨迹。适度的货币供给增长,会促进经济的合理增长。我国货币供给的形成,主要是通过银行贷款投放进入经济生活而形成的,特别是影响经济增长的货币供给,更以信贷投放为主渠道,所以,研究我国货币供给与经济增长的效应及传递方式,自然应把信贷投放作为主要的研究对象。     

外汇掉期交易引入外汇储备冲销工具探析

由于我国外汇储备的快速增长,导致央行投放的基础货币大量增加,对货币政策产生冲击。央行为保持货币供应量的稳定,实现既定的政策目标,必须对外汇储备增加引起的基础货币投放的增加进行冲销。据统计,2001年以来,央行干预外汇市场的平均交易额已接近80%。截至2005年9月底,我国外     

云南省召开货币理论讨论会

人民银行云南省分行订于四月初召开货币理论讨论会。这次讨论会集中讨论三个问题:1.货币流通规律的内容、要求、作用以及货币流通正常的标志;2.什么是信用膨胀和通货膨胀?其相互关系怎样?如何制止通货膨胀?怎样控制货币发行稳定币值?3.     

收紧信贷与企业发展乡镇

收紧信货,减少货币投放,历来是各国抑制通货膨胀,稳定物价,稳定经济常规性的宏观措施。更明确地说,抽紧银根,降低集团和个人的社会购买力,缓和物质资料、消费资料供求紧张状况,达到平抑物价,稳定货币,稳定经济。1987年一、二、三季度,我国经济     

寻找中国经济发展的“信心”——专访中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才

“要坚信我国经济发展的基本面是良好的,改革方向是对头的,关键是措施落实要更加有力.” “未来一年市场需要投放基础货币在3.5万亿元左右,在外汇占款不再是基础货币投放主要渠道的情况下,金融机构法定存款准备金率就至少要相应下调3-4次才行.” “我国房地产市场还没有到全面过剩的程度,房地产市场还是有很大的发展空间.”     

发挥银行调节社会需求功能

一、银行调节社会总需求的几点认识(一) 运用银行调节社会总需求,就是银行要根据国家的货币政策和信贷资金活动状况,使货币供给量和贷款总规模符合国民经济正常发展的需要。也就是通过控制流通中的货币总量来对社会总需求进行调节。这里讲的控制流通中的货币总量包括现金和转帐货币。控制流通中的货币总量的关键,在于严格地控制信贷投放,如果信贷投放失控,流通中货币总量也就必然失去控制。     

央行公开市场操作与货币政策取向

2009年4月,央行通过公开市场操作巨额正回购行为引发市场对货币政策的担沈,这种行为向市场传递了怎样的信号？是否意味着央行宽松货币政策的转向？是否将引发2009年金融市场流动性的“逆转”？央行回购与流动性对冲央行公开市场操作是中央银行吞吐基础货币、调节市场流动性的主要货币政策工具,其政策目的是通过资金的投放和回笼,维持金融市场的稳定。4月份以来,     

处理好银行工作中的几个关系问题

党中央和国务院在全面分析我国当前形势的基础上,提出了经济上实行进一步调整、政冶上实现进一步安定的重要方针。银行要发挥经济杠杆作用,通过加强信贷管理,严格控制货币投放,促进经济的调整。国民经济调整,有上有下,有进有退,情况错综复杂。怎样发挥银行的职能作用,促进经济调整,促进生产发展,促进市场物价的基本稳定,很重要的一条,就是要运用唯物主义的辩证观点去观察问     

信贷超常投放对物价和资产价格的影响

理论和历史经验表明,通货膨胀是货币信贷投放过多的必然反映。任何通货膨胀都是货币现象。尽管通胀原因复杂多样,但本质必然与货币信贷投放过多相关。1988年和1994年我国出现的两次明显的通货膨胀,都与货币信贷高增长直接相关。     

今年金融形势的特点及其看法、建议

抑制通货膨胀,关键是要控制社会货币量。今年,银行按照中央“治理整顿”的指导方针,继续实行了控制货币、稳定金融的措施,使上半年金融形势好于年初的预料,但要实现宏观控制目标,任务仍十分艰巨。 今年以来金融形势的主要特点 1.货币由年初大投放转为净回笼。6月份比去年同期多回笼141.54亿元。2.银行储蓄存款稳定增长。上半年农村储蓄存款累计增加了644.16亿元,比去年同期多增加224.73亿元。上半年农户储蓄累计增加104.84亿元,比去年同期多增加8.89亿元。3.银行在紧缩信贷的同时,注意调整结构,避免了经济滞涨。上半年各项贷款比去年同期下落61.6％。 今年货币投放情况如何,关键要看下半年。依历史规律,下半年都要大量投放货币。下半年影响贺币多投放的主要因素是:1.今年农业收成会好于去年。2.农副产品提价。3。消费基金增长居高不下。4.需要继续解决一些大企业资金偏紧问题。5.资金“体外循环”现象有     

确保货币流通状况继续好转

货币流通状况是国民经济的综合反映。随着国民经济的日益稳定和发展,货币流通出现了近几年来所没有过的可喜变化。1982年末全国市场货币流通量比1981年增长10.8％,与社会商品零售总额增长9.4％的幅度相接近,多年积累下来的市场货币量偏多的状况有了明显好转。值得注意的是,今年第一季度与去年同期相比,货币投放速度快于回笼速度,全国净回笼货币有所减少。从货币投放、回笼的渠道分析,减少回笼的原因,一是工资性投放增加较多;二是农村新增加的贷款多于新增加的存款,对农村投放货币大量增加。各地情况不同,还需结合当地经济情况进行具体剖析,弄清影响货币投放、回笼的各种具体因素。     

重新构造我国信贷资金管理体制

商业银行的信贷行为是金融宏观调控的基础。最近几年,我国信贷投放大大超过经济增长速度,推动着经济过热,形成潜在的通货膨胀压力,也是国民经济最大的不稳定因素。因此,当前宏观经济调控的着力点应该放在管住基础货币上,管住基础货币的核心在于控制信贷总规模。在市场经济的新视角下,如何重新构造我国信贷资金管理体制,是摆在金融工作面前的一个重要课题,对实现我国信贷收支平衡和稳定货币政策目标具有现实意义。本文拟从我国     

浅谈农村货币流通的特点

农村货币流通是整个货币流通的一部份。研究农村货币流通状况,就要从它的特点出发,否则,必然会对农村货币流通的一些现象作出不正确的判断。农村货币流通有哪些特点,这些特点又说明什么? 第一,商品性投放的比重大,与社会商品零售总额的增长联系密切。城镇货币投放一般是非商品性投放,主要是工资。1983年黄石地区城镇货币总投放3.7亿元,其中工资占68.8%。工资等非商品性投放的增加并不     

湟中县农副产品收购对现金投放的影响

农副产品收购资金投放是国家货币投放的主渠道之一,农副产品收购资金投放过量或不足均对通货的稳定以及银行信贷资金的正常运行产生举足轻重的影响。本文以湟中县为例进行了调查。     

略论当前我国的货币形势

七九、八○两年我国货币投放比较多一些,以货币流通量和社会商品零售额比较,比过去低了,有些商品供应紧张,有些商品价格上涨,对于这个情况,不少人认为我国货币多了,超过生产和交换的需要。但从市场实际情况看,普遍反映是廿多年少有的好形势,集贸市场物价稳定,人心安定。于是就产生了一个问题,为什么按马克思货币流通公式计算货币形     

河南省政府和银行共同负责信贷规模和货币投放计划

河南省在今年10月12、13日两天结合传达贯彻党的十三届三中全会精神,召开了金融工作会议,认真贯彻国务院关于控制货币投放、稳定金融的决定,部署了稳定金融的措施,提出对银行的信贷规模和货币投放计划     

农村货币量增大浅析

近年来,由于农村货币流通发生了新的变化,于是有的同志认为“货币偏多,多在农村”。1983年,农村货币流通又改变了以往上半年大量回笼、下半年集中投放的状况。一部分同志就认为“货币偏多,多在农村,主要是农贷投放过多”。对这个问题究竟应当怎样看,我认为有必要进一步展开讨论,以统一认识。