影子银行与金融危机

本文认为,此次全球金融危机的根源在于回购市场挤提引起的银行恐慌。机构投资者是回购市场的需求者,他们向影子银行“存款”,影子银行则以资产抵押支持证券保证“存款”的安全。当证券化资产的折价率大幅提高时,就出现了回购市场挤提,引起银行恐慌,从而导致了此次全球金融危机。     

影子银行与金融危机

本文认为,此次全球金融危机的根源在于回购市场挤提引起的银行恐慌。机构投资者是回购市场的需求者,他们向影子银行"存款",影子银行则以资产抵押支持证券保证"存款"的安全。当证券化资产的折价率大幅提高时,就出现了回购市场挤提,引起银行恐慌,从而导致了此次全球金融危机。     

欧盟对影子银行的监管路径与最新进展

2008年金融危机后,金融稳定理事会开始着力于全球范围内影子银行的研究和监管。欧盟为落实金融稳定理事会的推荐意见,主动强化了对影子银行的监管,其中货币市场基金和证券融资交易及金融工具再利用的透明度问题已经有了立法草案或正式法规。欧盟的立法实践为我国开展影子银行监管国际和国内两个层面的工作提供了有益借鉴。     

欧盟对影子银行的监管路径与最新进展北大核心

2008年金融危机后,金融稳定理事会开始着力于全球范围内影子银行的研究和监管。欧盟为落实金融稳定理事会的推荐意见,主动强化了对影子银行的监管,其中货币市场基金和证券融资交易及金融工具再利用的透明度问题已经有了立法草案或正式法规。欧盟的立法实践为我国开展影子银行监管国际和国内两个层面的工作提供了有益借鉴。     

国际上关于影子银行监测和监管的探索

金融危机后,全球就加强对影子银行的监测、监管进行了广泛探讨。金融稳定理事会以欧美国家的影子银行体系为蓝本,研究提出了系列建设性建议,如将“广覆盖”、“窄聚焦”和“深评估”作为监测框架建设的要点,削弱银行同影子银行实体的关联,加强对货币市场基金和资产证券化业务的监管等。我国的金融结构和市场发展阶段决定了我国影子银行体系的独特性,应立足本国实际,加强监管,防范风险。     

影子银行对货币供应的研究

本篇论文主要站在我国货币供应体系的角度上分析影子银行情况,在货币供应杠杆效应的理论基础上估算其潜力,并且着重分析影子银行现阶段的信贷投放制度,主要通过其理财产品的市场情况来进行分析考量。     

影子银行体系的机制及其脆弱性

在摆脱早期的私人货币竞争发行的时代,中央银行产生后,私人货币供给主要体现在非银行金融机构的信用创造能力上,这一问题在金融市场得到发展后重新得到了关注。如格利和肖曾在20世纪70年     

浅析后金融危机时代中国式影子银行的原因及监管建议

本文介绍了后金融危机时代中国式影子银行体系的特征表现,并指出当前中国金融形势面临了巨大的挑战。若影子银行泛滥,其风险累积速度和程度不容小视,因此我国监管部门应设定更严密的法律制度监管之。     

影子银行与金融稳定性：全球金融危机中的欧洲货币市场基金

2007年,当次贷市场的问题初露端倪的时候,欧洲货币市场基金行业正在迅速发展。随后该行业陷入了资产价格下跌和投资者赎回的困境。货币市场基金行业的危机蔓延到了银行业,导致了2007年--2009年的金融体系不稳定。在本文中,我们介绍了在全球金融危机期间欧洲货币市场基金的主要事件以及其发展。根据这些观察,我们分析金融不稳定的传导渠道,即金融不稳定性可能从货币市场基金领域传导到更广泛的金融体系。因此,本文的主要贡献在于帮助人们理解其他金融中介机构和影子银行是如何影响金融体系稳定性。     

影子银行的幽灵

作为本期封面文章,我们遇到了一个从未遇到的难题——所有采访对象对影子银行系统(ShadowBankingSystem)都有自己的理解,采访如何往下进行?我们自问:对这个在2007年美国金融危机中首次提出的概念,是不断深入探讨其定义,还是防范冠以影子银行     

金融危机的幽灵：影子银行体系

2009年5月,美国国会众议院通过法案,决定成立独立委员会,来调查金融危机爆发原因。该委员会将有10名成员,均为来自不同界别的专家,没有国会议员。委员会将会仿照911事件调查委员会进行全面的调查,有权传召各界人士,委员会将于2010年底提交最终报告。该委员会于2010年5月提交了有关影子银行体系的报告,可见影子银行体系对金融危机的爆发有着重要影响。虽然人们对次贷危机所带来的金融监管的反思并不能达成一致,但是有两方面大家是支持的,     

中国式影子银行扩张对货币政策的冲击研究

近年来,以银行理财产品为代表的影子银行体系规模出现了极速膨胀,其暗藏的对中国货币政策冲击的风险也逐渐引起了广泛关注。本文从影子银行的概念和本质出发,分析中外影子银行的特征的差异,然后基于中国式影子银行的特征,从影响了央行信贷调控的基础、削弱了再贴现再贷款的作用力、公开市场业务作用力不足、影响利率工具作用方式四个方面揭示影子银行扩张对中国货币政策的冲击,最后针对影子银行对货币政策的冲击提出加快银行资金传导机制的发展、健全类影子银行体系、加强对金融中介机构创新产品的监管的建议。     

论影子银行监管模式

在20世纪70年代,当时西方发达国家的经济发展浪潮中出现了放松金融管制这一改革背景,影子银行是西方国家进行金融管制创新的一种新型尝试手段.自影子银行这一概念被提出之后,其在世界各国都得到了快速发展.近些年来,我国也开始重视影子银行并形成了一套影子银行体系.但是在这一迅猛发展的背后,各国对于影子银行的监管工作却一直有待加强.文章就我国的影子银行监管工作展开讨论,从分析其监管现状出发,进而为如何有效进行影子银行监管提出几点建议.     

论影子银行在我国发展的必然性

随着金融改革的推进和宏观调控的加强,影子银行成为金融领域的热门话题。本文对中国式影子银行进行明确的界定,从监管强化和金融创新的角度探析中国影子银行发展的必然性及其趋势,提出了应正确看待中国特色的影子银行,从而提高监管政策的针对性和有效性。     

美国影子银行机构的最新发展

正20世纪70年代,得益于金融自由化的环境,美国的影子银行开始兴起,并在之后的二十年间平稳发展。进入90年代后,美国经济环境转好、催生了大量的融资需求,金融产品和工具的创新也层出不穷,推动影子银行走上飞速扩张的道路。在短短十几年间,影子银行体系的规模从90年代初不到4万亿美元扩大到2008年初的20多万亿美元。1996年,美国影子银行的负债规模开始超过传统商业银行,至2008年3月,美国传统商业银行的负债规模为13万亿美元,而同期影子银行的负债规模高达21万亿美元,是传统商业银行的1.61倍。     

浅析影子银行的发展及对我国的启示

本轮金融危机让人们认识到了影子银行对金融体系的不良影响和风险监管的重要性。本文分析了影子银行的特征及蕴含的风险,并探讨其对中国加强影子银行监管的启示。     

影子银行的发展及其监管

自上个世纪末以来,影子银行快速发展,资产规模已接近传统银行体系。影子银行的风险被认为是造成2008年全球金融危机的重要原因,各国和国际金融机构近年纷纷出台加强影子银行监管的措施,试图改变过去监管缺失的状态。和国外影子银行以资产证券化为核心不同,我国影子银行的主要功能是作为融资渠道。因此,我国要借鉴国外影子发展和监管的经验,正确看待影子银行的作用,引导其规范发展并将其作为银行体系的有益补充。     

关于影子银行系统监管的几点思考

一、美国影子银行系统及对国际金融危机的影响 （一）美国影子银行系统概述 影子银行系统（The Shadow Banking System）的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用,又称为平行银行系统（The Parallel Banking System）,它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具（SIV）等非银行金融机构。     

中国的影子银行体系

全球金融危机之后,影子银行成为国际监管领域一个新的关注对象。2012年11月,金融稳定理事会(FSB)发表了关于加强对影子银行监督管理的报告。据FSB估计,截至2011年底,二十国集团所有经济体的