资本馅饼背后的陷阱

据了解。金丝猴收购沙河王后在近期可能会有一些实质性的操作；金六福继整合邵阳酒厂后据传又拟收购肖尔布拉克酒业；而古井贡是否接驳外来资本在5月份的该公司职代会上就会给出答案。不难看出，白酒业又一轮轰轰烈烈地资本运作似乎不可避免。这其中，还包括沱牌、董酒、宝丰、四五等在内的一批正在或即将第二次蹒跚上路的酒企。资本运作不是馅饼就是陷阱，成功者仅如金六福、丰谷等寥寥无几，失败者却早就一抓一大把了。面对这样的怪圈，一些酒企与经销商在未来的抉择上或许应该多一些心眼。     

上市捷径与反向并购探析

目前A股市场IPO停摆已超过一年，这也是A股市场有史以来持续时间第二长的IP0暂停期（仅次于2005年5月25日~2006年6月2日的第六轮IPO暂停），而何时重启1PO至今还是个悬念，那么对于希望尽快上市的公司，通过反向并购方式实现上市就成为了一个理想的快速通道。反向并购又称买壳上市，它是一种不通过正常公开发行，但又能合法进入资本市场的方式。在这种方式下，非上市公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的原有股份，或者壳公司（上市公司）向非上市公司股东发行普通股，使非上市公司股东持有壳公司（上市公司）的股份达到50％以上，进而达到控制该壳公司（上市公司），非上市公司股东再通过资重组、股权交换等方式注入自己的优良业务和资产从而达到间接上市的目的。     

我国上市公司资产注入重组绩效的实证分析

股权分置改革后,上市公司及其控股股东的行为模式发生了深刻的变化.并购重组方式也随之发生了根本性的变化,上市公司与其控股股东之间的资产注入重组成为我国资产重组的一种重要形式.2006年1 2月1 8日国务院转发国资委<关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见>,明确提出积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市,鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式,把主营业务资产全部注入上市公司.在这样的背景下,研究我国上市公司的资产注入重组绩效问题具有重要的理论和实践意义.     

描绘丰谷酒业的三张脸——访丰谷酒业销售公司总经理谭小林

2005年5月，谭小林受聘于丰谷酒业公司，出任丰谷酒业公司副总经理兼销售公司总经理。丰谷当前的市场如何？谭小林的到来会给丰谷带来什么样的新气象？为此本刊记者专程到四川绵阳采访了谭小林。     

“剥离上市国企”的六种命运

目前，国内的上市公司特别是一些由国企转制而来的上市公司，绝大多数没有实现主业整体上市，而是因为历史的原因将生产环节、流程中的一部分剥离后包装上市，我们权且称之为“剥离上市国企”。这种剥离方式造成母公司和上市公司之间不可避免地存在着大     

企业买壳上市的风险控制

企业买壳上市已经成为我国资本市场的一件大事,据不完全统计,1997年我国证券市场典型的买壳上市共发生25家.买壳上市是指非上市公司按照国家法规和股票上市交易规则,通过协议方式或二级市场收购方式收购上市公司,取得控股权后,对该上市公司的人员、资产、业务等进行重组,注入自己的优质资产与业务,实现自身资产与业务的间接上市.一个典型的买壳上市由两个交易组成:一是买壳交易,即非上市公司通过收购上市公司股份绝对或相对地控制该上市股     

春节白酒攻势，为何只“福气”了金六福？

自从金六福以黑马姿态在白酒业脱颖而出后．这些年来金六福的发展速度确实令人惊叹：诞生于1998年的金六福，尽管本身并不生产一滴酒．但只用了短短3年时间，到2001年就做到新锐白酒第一的规模；1999年到2005年，金六福连续六年保持了五粮液系列产品的销量第一。不但打破了白酒圈子“三年喝倒一个品牌”的怪象．金六福更是为传统的白酒演绎了一出新时代的文化营销大戏。[编者按]     

中国证券行业最新发展报告（2006年4季度）——2006中国证券市场运行状况及特点

2007年，我国股票市场整体将继续保持良好的发展态势。随着上市公司结构的不断优化、整体上市、重组等带来的优质资产注入、上市公司经营管理效率的提高，我国上市公司业绩将大幅增长；居民通过股票基金间接投资股市意愿的进一步提高，将使股票基金发行规模继续增长，保险资金直接入市比例将大幅提高，QFII额度将进一步上升，券商资金供给将大幅增长，我国股市资金流入将继续加速。随着我国股市融资能力的大幅提高，2007年A股市场将迎来融资高峰。     

“奥运福&#183;金六福”延展福文化

从2000年开始至今，借助体育营销，金六福完成了一次又一次品牌“登高运动”，强化了金六福所倡导的“福文化”在大众中的传播和渗透，金六福成为中国“福文化”的表率。     

营销飘香南极之路——谈丰谷赞助极地科考活动的事件营销

2004年9月16日，国家海洋总局、唐龙国际传媒、嘉华恒兴和四川丰谷酒业公司在北京联合召开国家南极科考队指定用酒授权新闻发布会，国家第21次南极科学考察行程已经初步确定，丰谷酒将作为南极科考队员的指定用酒。作为一个中型白酒企业，丰谷一直奉行稳健的经营哲学，所以多年来丰谷虽然没有跻身大型白酒企业的行列，但是盈利能力和利税都名列行业前茅。在当前白酒企业多数陷于困境的现实面前，丰谷的表现还     

企业借壳上市和IPO模式的比较

融资是企业进入证券市场的最主要动机。目前我国企业上市主要是通过IPO的形式来实现的,但是IPO的高门槛使得许多企业望而却步。借壳上市的出现,使得非上市公司可以通过一定途径获得对上市公司的控股权,再将优质资产注入上市公司的方式达到间接上市的目的。在选择上市途径时,IPO还是借壳上市,本文对两种模式做了比较。     

刊中报

金六福荣获体育营销“奥斯卡”最具实效大奖，“今世赢”酒隆重上市，华东&;#183;百利酒庄千亩葡萄庄园美名扬，浏阳河酒正式进攻石家庄，稻花香集团楚都酒业正式投产……     

商界传奇人物 刘荣刚先生

上市公司在上市以后如何保持快速发展的势头，在中国IPO重开之际，我们专访了上市公司安纳达钛业的执行董事刘荣刚先生，请他谈一谈上市公司企业的经营之道。     

上市公司壳资源价值的实证分析

壳资源是当前中国资本市场的热点。我们考察了2001,3,1-2002/7/30的26只在上海证券交易所交易的ST股票,利用CAPM模型,分析ST股票与市场综合收益,得出ST股票的超额回报,从而反映控制上市公司或是企业控制上市公司的大股东们为了保持壳资源而注入上市企业的优良资产的价值。     

品牌

河北产燕京啤酒上市；泸州泸纯酒登陆安徽；四特酒猛攻南宁市场；金六福新品横空出世；沱牌特曲郴州大力拓市。     

金六福酒：中秋再打“团圆”牌

福文化的传播 伴随着金六福酒的诞生，一种福的文化，一种福的传播，在消费者心目中传播。自1998年金六福诞生之时，金六福公司就有意打造自己的福文化。他们将福的寓意和理念注入每一次的品牌规划和产品营销之中，让金六福真正成为中国人的福酒。一系列营销广告向消费者传递一种观念：金六福酒不仅是味道香醇的白酒，它更代表了中国人千年来追求的一种福气。它是“一种福的声音，一种福的语言，一种福的态度，一种福的价值”。那么，这种福文化的品牌远景是怎样在每一次的整合营销中体现的呢7福文化是怎么贯穿金六福的整个发展过程的呢？     

证券：2007股票市场运行展望

2007年，我国股票市场整体将继续保持良好的发展态势。随着上市公司结构的不断优化、整体上市、重组等带来的优质资产注入、上市公司经营管理效率的提高，我国上市公司业绩将大幅增长；居民通过股票基金间接投资股市意愿的进一步提高，将使股票基金发行规模继续增长，保险资金直接入市比例将大幅提高，QFII额度将进一步上升，券商资金供给将大幅增长，我国股市资金流入将继续加速。随着我国股市融资能力的大幅提高，2007年A股市场将迎来融资高峰。2007年，结构性牛市将是市场行情发展主旋律，主要股指将这创新高，仍将有相当的上行空间，但上市公司股价结构性调整将更趋惨烈。     

中国证券——行业最新发展报告(2006年4季度)

2007年,我国股票市场整体将继续保持良好的发展态势。随着上市公司结构的不断优化、整体上市、重组等带来的优质资产注入、上市公司经营管理效率的提高,我国上市公司业绩将大幅增长;居民通过股票基金间接投资股市意愿的进一步提高,将使股票基金发行规模继续增长,保险资金直接入市比例将大幅提高,QFⅡ额度将进     

汉龙入主金六福四大看点浮出水面

最近，汉龙拟收购金六福过半股份事件传遍了白酒业。本刊作为行业内的权威周刊对此事一直密切关注，并对相关知情人士进行了了解。我们感到，随着汉龙入主金六福事件的脉络逐渐清晰，四大看点正在浮出水面，并引发行业的关注。     

企业香港买壳上市并购的价值分析

买壳上市就是通过向一个已经在联交所上市的目标公司注入新的资产或业务,从而获得该上市公司的权益并使自己的业务上市。本文首先概述了并购与买壳上市的含义,分析了企业IPO与买壳上市的对比意义,详细论述了企业香港买壳上市并购的价值,并提出了相关要求与注意点。