治理伦理与公司治理:二维治理结构的建立

流行的公司治理理论是以制度性机制为单一维度的分析框架。本文通过对公司治理行为所暗含的“私人安排”的分析,将伦理参数导入公司治理的机制体系,建立了一个扩展成的“二维治理结构”。通过对几种典型的治理结构的比较分析,指出“治理伦理”标准化和职能化,以及提高伦理治理强度是改善公司治理绩效的关键环节之一。     

公司治理结构

公司治理结构是一个通行于西方发达国家的一个经营管理的概念,涉及的是公司治理的方式,重点是股东与管理部门的关系。由于分析和强调问题的角度不同,对公司治理结构尚未有一个“标准”定义。在西方国家较有影响的凯伯里（Ｃａｄｂｕｒｙ）委员会主席凯伯里爵士认为,公司治理是一个指导和控制公司的制度或过程。“公里治理结构包括董事和董事会的思维方式、理论和做法。它涉及的是董事会和股东、高层管理部门、决策者与审计员,以及其他利益相关者的关系。因此,公司治理结构是指对现代公司行使权力的过程。股东、高层管理部门、决策者与…     

论资本结构与公司治理

资本结构影响着公司的治理结构即所有权的安排。股权和债权均对企业形成控制权,两者有着不同的控制权形式,并同构成公司治理结构的基本内容。股权控制和债权控制也都存在失灵问题。     

公司治理结构三题

传统主流经济学认为，企业“剩余”应按“股东主权”的逻辑分配，一个必然的推论就是有效率的治理结构是股东主导型的。然而现代社会中大量处于统治地位的公司恰恰是偏离“股东主权”逻辑的。根据西方著名经济学家布坎南公共选择理论中的人与人之间分析方法分析，在现代企业中，所有者，经营者，职工及债权人等思考的角度追求的目标、获利的方式存在着差异，没有规范的制衡机制就会出现各方利益的冲突，由此可见，企业的治理主体必定是企业的利益相关者，企业的内部治理结构必须较好地协调利益相关者之间的利益和权力关系，股东、债权人和股东分别是企业物资资本和人力资本的主要投入者，是企业风险的主要承担者，他们是通过剩余索取权的合理分配来实现自身的权益，通过控制权的分配来相互制约。     

上市公司的资本结构与公司治理

一、资本结构与公司治理———含义、关系和理论研究的价值资本结构与公司治理是资本市场理论的重要内容。在中国，深入研究这一问题，不仅具有重要的理论价值，也具有很强的现实意义。公司治理理论最初的内容与其说是经济理论问题，不如说是一个法律问题。契约理论以及以此为基础而形成的代理理论，是公司治理理论早期的重要内容。简单讲，早期的公司治理理论主要是研究“三会”之间的制衡机制以及它们与经理层之间的关系。随后，公司治理理论的内涵和外延都有了新的发展。由于资本市场理论和实践的发展，公司治理的理论得到了进一步延伸，…     

公司治理结构与财务管理目标

从公司治理结构的角度认识财务管理目标。公司治理结构是现代企业制度的核心．有效率的公司治理结构本质在于利益相关者的平等参与。当前，在我国建立现代企业制度的过程中，必须正确把握公司治理结构的内涵，实现公司治理结构的创新．并需要根据环境变化调整财务管理目标。     

公司治理结构与董事会管理

根据现代企业理论，公司作为一个赢利性的法人主体，它是为全体股东的利益而存在的。但是公司的所有者股东并不直接经营公司。他们通常把公司的经营管理权委托给自己的代理人——董事会，董事会再把权力委托给公司中的高级管理人员。最终实际掌握     

委托问题与我国公司治理

委托问题是导致我国竞争性行业的国有企业“内部人控制”的关键。 严重的委托问题、代理问题和更为不完全的契约构成了我国转轨经济公司治理的理 论分析框架。本文从企业所有权理论入手,提出“大资本雇佣创新企业家”的思想,证 明和建议建立既有意愿又有能力选择和监督经营者的大股东能有效控制委托问题和 内部人控制,并对其他相关观点进行了评价;本文还对我国非竞争性行业的国有企业 在未来充分竞争的市场环境中通过国有民营而取得效率发展提供了思路。     

公司治理理论研究

公司治理是指高级管理层为履行对股东的承诺,承担自己应有的职责所形成的责权利的分配与协调关系。公司治理一直是学者研究的热点话题,研究公司治理理论既有助于我们全面和深刻地认识和理解现代的企业制度,又有助于我们规范公司制企业的运作和发展目标。     

资产管理公司与国有商业银行不良资产处置探讨

一、关于资产管理公司的模糊认识金融资产管理公司是1999年深化我国金融体制改革的重大举措。面对商业银行多年积累的大量不良资产,借鉴各国处置不良资产的成功经验,结合中国银行业的现实状况,采取“好银行坏银行”模式,通过组建新的中介机构──资产管理公司（AMC）,剥离并专门处置商业银行的不良资产。信达资产管理公司已于1999年4月挂牌,华融、长城、东方3家资产管理公司也正在紧锣密鼓的组建过程中。四大商业银行从业人员都在密切关注着AMC的组建,同时,由于对AMC的片面理解,存在一些具有普遍性的模糊认识。认为AMC成立后…     

对完善国有企业公司治理结构的思考

通过对公司治理结构的模式考察和责权划分的制衡分析，揭示了我国国有企业公司治理结构中的基本问题，进一步提出对完善国有企业公司治理结构的方法和策略。     

公司融资结构与委托代理机制设计研究

以现代财经理论为出发点,建立了非对称信息条件下基于融资结构的委托代理模型,并将财务风险和经理持股两个因素纳入模型中,对模型进行了求解,研究了在此背景下的激励机制的设计,并通过对模型的分析,阐述了经理在股权激励和债务约束两种背景下的行为特征。     

刘明康：银行改革重在公司治理

中国银监会主席刘明康接受笔者采访时表示，现阶段，国有商业银行的改革重点是加强公司治理，通过从制度安排、执行、监督、惩戒及激励等各个环节跟踪监管，严谨地按照时间表逐步推进，实现改革的深化。     

论资本结构与公司治理的互动关系

资本结构与公司治理是企业管理的两个重要方面。合理资本结构的选择可以促进公司治理结构的改善，提高公司治理结构的效率；而良好的治理结构又能保证公司管理层得到正好为其投资所需、但又不是更多的资金来完成有价值的项目。反之，则两者相互影响。     

试析国有煤炭企业公司治理结构改革

一、股权结构有待进一步调整、优化目前我国多数国有大中型煤炭企业都进行了公司化改造 ,从国有独资的工厂制转变为国有控股的有限责任公司 ,其中一部分已成为上市的股份公司。但股权结构不合理 ,国有大型煤炭企业还都是国有独资公司或绝对控股的公司。国有股一股独大 ,成为我国煤炭企业快速变革之中的一个过渡性问题。其实在市场经济发达国家和地区的企业并不排斥“一股独大” ,比尔·盖茨在微软公司、李嘉诚在和记黄埔公司都曾占有很高比例的股权。国有企业因产权主体不够明确 ,和市场经济条件下最普遍的产权存在形式———“人格化”产权…     

公司法人治理结构浅议

一、法人治理结构是公司运行的基本要素法人治理结构的核心是处理好作为委托人股东代表董事会和作为代理人的经理之间的关系。1 股东会是公司的最高权力机构 ,作为公司的所有者掌握着最终的控制权 ,他们可以决定董事会人选 ,并有推选或不推选直至起诉某位董事的权利 ;但是一旦授权董事会负责公司后 ,股东就不能干预董事会的管理了。股东会与董事会之间 ,不存在“行政隶属关系”和领导与被领导的关系 ,而是一种信任托管关系。董事会一旦接受股东会的信任与委托 ,经营公司的法人财产 ,就成为公司的法定代表人 ,成为股东利益的代表。2 董事会…     

从市场化角度看国有股份公司治理机制的缺陷与完善

通过分析传统股份公司治理结构的缺陷，并着重分析国有股份公司治理机制的一些问题，得出内部治理无效性和必须采用市场化的方式来改进国有股份公司治理机制的结论，并提出完善国有股份公司治理机制的对策建议。     

公司治理中的委托代理关系

所有权和经营权的分离为公司治理的产生提供了前提条件。正是由于两权分离反映了契约控制权的委托代理关系，导致所有者和经营者的信息不对称，各相关利益主体的地位及其拥有的信息量不同，决定了各利益方之间存在不对称和不完备的契约。委托代理关系的存在是公司治理存在的理论基础。