证券经营机构如何做政府财务顾问

我国证券经营机构目前所面临的困境，不管是经营上的问题还是竞争上的问题，最终都可以归结为金融创新问题。证券业发展的历史充分表明，创新是证券经营机构的灵魂。在中国经济转型期间，国内证券经营机构应充分抓住战略机遇，从金融创新角度出发，切实拓展业务的深度和广度，做好各级政府的财务顾问工作。     

中小企业应收账款融资：法与金融学分析

分析表明，大量应收账款没有成为担保标的是中小企业融资难的一个重要原因。这主要是因为我国法律缺失对应收账款等动产物权的法律保护，因而银行针对应收账款进行融资工具创新的激励不足。因此，要在《物权法》中尽快制定包括应收账款在内的浮动抵押规定，保护债权人权利；同时，基于信贷链、产业链和中小企业特点，银行要积累和完善对应收账款的分析技术，加大产品创新力度。     

证券电子商务发展研究

证券网上交易是信息技术发展的必然结果，是广大证券投资对增值服务不断要求的结果。随着证券交易佣金浮动制的实行以及互联网设施的发展，网上交易必将成为证券公司竞争的主要手段。但目前制约中国证券网上交易发展的因素仍然很多，只有切实解决网络的安全性与稳定性问题，制定相关的法律法规对其行为进行规范和监管，网络的综合服务能力得到增强，网上经纪业务才能得到长足发展。     

对我国证券经纪人制度建设的思考

随着浮动佣金制的出台，证券经纪业务的利润大幅下降，这都促使各地券商进行经纪业务的创新，其中最有效的手段便是建立现代意义上的证券经纪人制度。我国证券经纪人目前主要存在职业经纪、独立经纪、工作室三种方式，但同时需要解决的问题是：明确证券经纪人的法律地位，建立证券经纪人的资格认定制度和监督管理制度，以及有关证券经纪人的管理规范。     

网上证券交易的发展及券商模式选择

网上交易在世界范围内在兴起与迅速发展，时间虽短，但佣金自由化的网上交易模式将是大势所趋。按网上交易所设立的主体划分，我国券商的网上交易有两大基本模式可供选择；一是证券公司在发展传统业务的同时积极拓展网上交易的模式，另一种是纯粹的证券商务类网站模式。     

由证券交易佣金自由化衍生的博弈研究

本文通过对证券交易佣金浮动制的关注与研究，根据中国证券产品及证券经纪商的特点，提出了券商之间、券商与客户之间的若干价格博弈的问题，针对这些问题的研究，在当前金触市场准备应对即将到来的全球化竞争时具有很强的现实意义。     

经济欠发达地区中小金融机构如何进行经营定位

造成中小金融机构出现经营风险的关键是其经营定位出现问题，如经营目标不切实际涨营方式缺乏创新、经营环境污染严重等。应实事求是地制定经营目标，正确定位经营方向、不断创新经营方式，改善经营环境。     

手续费及佣金收入对大型国有商业银行经营绩效影响的实证分析

手续费及佣金收入在大型国有商业银行的总收入中占比越来越大,目前在总收入中的占比已经超过20%。同时,银监会制定的有关文件也越来越重视商业银行的多元化经营。基于此,文章在回顾相关文献的基础上,通过收集过去五年大型国有商业银行财务数据、构建模型对其进行实证分析,结果表明:大型国有商业银行手续费及佣金收入对大型国有商业银行经营绩效呈负相关,商业银行应该从其它方面着手来提高自身经营绩效。     

走创新与发展之路 提升券商利润空间

一、直面困境 从2009年开始，证券交易佣金战愈演愈列强烈地冲击着券商的传统业务。椐沪深交易所公布的月度成交额统计，今年前5个月证券交易排行榜显示，前10大证券公司除去申银万国、中信建投等少数几家公司外，行业第一名的银河证券市场份额由2009年的5．55％下滑至5．30％，下滑幅度为4．04％；国泰君安由5．63％下滑至5．20％，下滑幅度达到了7．58％。其余的光大证券、国信证券、海通证券、华泰证券等市场份额均有不同程度的下滑。     

丑闻之后的华尔街证券研究：困境与改革

新经济泡沫破灭及其触发的“华尔街丑闻”使美国的监管当局对证券研究加强监管，而行情低迷所导致的经费紧缩以及XBRL的推进也对华尔街证券研究产生重大影响，迫使后者进行业务流程和经营模式的整改和创新。华尔街证券研究在华尔街丑闻之后的实践和探索，为我国熊市行情下的券商证券研究的发展和创新，提供了有益的启示和借鉴。     

我国证券经纪业务发展探讨

我国证券市场的发展引起证券经纪业务发展模式的变化.为适应这一变化,需要借鉴国外证券经纪业务发展历程,分析佣金制度放开前我国证券经纪业务的特点以及我国证券经纪业务发展面临的问题,指出我国证券经纪业务的发展必须建立以客户关系管理为基础的经纪业务管理体制.     

寿险代理人激励效应实证分析——基于VAR模型和脉冲响应函数的研究

实证分析表明，目前的高首期佣金制度是一种“强规模”激励设计，诱使寿险代理人只注重扩大业务数量而忽视业务品质，建议延长佣金的发放时间，将首、续期佣金率适当均衡化；此外，研究结果也显示目前寿险代理人增员、培训、职业生涯规划激励效应弱化，有待进一步改进。     

证券投资基金投资者利益保护之立法研究

在我国即将制定的《证券投资基金法》中，应以保护投资利益为宗旨，建构我国的证券投资基金法律制度，明确信托契约是基金当事人之间法律关系的基础；建立基金受托人对委托人及受益人的信赖义务，强化基金受益人的受益权功能；优化基金内部治理结构。     

内忧外患:我国证券商如何应对?

我国证券商目前正面临“内忧外患”的经营困境：一方面是国内证券交易佣金的下调，使得证券商的平均利润下降，竞争加剧；另一方面是国外大券商的入境所形成的威胁的挑战，我国证券商要想在这种逆境中生存、发展，就必须采取切实可行的措施来应对。     

中国发展网上证券交易的思考

互联网的发展使网上证券交易成为证券经纪业务的新趋势。我国的网上交易业务自1997年以来发展迅速 ,但仍存在诸多问题。回顾美国网上证券交易的发展历程 ,中国在网上交易的基础条件方面 ,仍有多方欠缺 ,也不具备推动其快速发展的低成本因素 (即佣金自由化 ) ,因而我国证券监管部门和券商都应重新全面认识网上交易 ,并采取积极的改革措施 ,以保证网上证券交易健康发展。     

中国金融创新：特点分析与推进对策

中国金融创新的特点表现为：以政府权力为中心的政府供给主导型；触及传统体制与金融运行中主要矛盾的深层次金融创新较少；缺少明晰目标，随意性较大；以吸纳型金融创新为主；发展进程不平衡；管制较为严厉等。针对这些特点，应采取以下推进对策：强化微观金融主体在金融创新供给中的作用；转变回避矛盾、不敢碰硬的创新思维，把制度创新放在首要位置；政府应尽快制定明晰的金融政策；处理和协调好金融监管与金融创新的关系；加强金融创新的理论研究和对策研究。     

我国证券市场国际化的主要障碍及对策

我国证券市场对外开放程度有限,B股市场萎靡不振;市场投资主体结构不合理;券商发展水平较低,难以与国际知名券商相抗衡;市场规模有限等存在的一系列问题是证券市场国际化的主要障碍。针对国际化对我国证券市场提出的挑战,应采取制定审慎、稳健的证券市场开放政策;改革和完善B股市场,逐步实现A、B股并轨整合;组建超级大券商,塑造良好品牌形象;培养精通国际证券业务的人才等措施,促进我国证券市场的国际化。     

景泰金融面向“三农”服务县域经济

自从陕西省对开源证券重组后，开源证券步人了健康发展轨道。自2008年8月引进新股东以来。开源证券的经营状况出现了较大的变化，市场份额在逐步提高。2009年公司实现证券交易量491亿元。较2008年同期增长174％；交易量市场占比为0．8212‰．较2008年的0．5262‰。     

货币政策为何失效

中央政府为了拉动经济增长而采取的货币政策，对经济的拉动效应微科其微，造成货币政策失效。究其原因，一方面是由于我国的社会保障制度不完善；另一方面是由于我国商业银行的经营机制有缺陷。因此，我们必须根据我国目前的经济环境以及我国特殊的国情，制定出切实可行的货币政策来拉动内需，具体做法是：（1）扩大公开市场业务；（2）加强再贷款管理；（3）增加中小银行贷款，扩大利率浮动浮动范围；（4）加强贷币政策与财政政策的配合；（5）加大金融监管力度，防范金融风险。     

贸易政策不确定性对出口企业创新持续性的影响研究

在贸易政策不确定性走高背景下，以2007—2021年A股非金融类出口上市企业为样本，通过构建固定效应模型，探讨了贸易政策不确定性与出口企业创新持续性的关系，这对于我国加快实施创新驱动发展战略和建设贸易强国具有重要意义。研究发现：贸易政策不确定性上升将显著抑制出口企业创新持续性，且抑制作用在非国有、成长期及通过高新技术认定的出口企业中表现更为明显；机制分析表明，贸易政策不确定性上升会降低出口企业的经营收益，加剧出口企业金融错配和技术人员流失，进而对出口企业创新持续性产生抑制作用；拓展性分析显示，出口企业较高的政策不确定性感知能力可以削弱贸易政策不确定性上升对其创新持续性产生的不利影响。在逆全球化之风盛行的背景下，这些发现将为我国出口企业防范化解重大风险及政府制定、实施相关政策提供理论和经验支持。