我国居民消费的增长与波动——基于季节调整方法

文章根据日销售额的节假日特征,提出我国居民消费序列季节调整的新方案,并运用季节调整结果分析我国居民消费的增长和波动.研究表明:在新方案中增加移动假日效应和工作日效应后,不仅能充分提取原始序列的季节成分和节假日效应成分,而且可以有效监测居民消费的增长和波动.原始序列的分解结果表明,我国居民消费的趋势循环成分持续稳步增长、季节波动模式基本保持稳定、不规则成分平稳随机变动.基于新季节调整方案得到的环比数据可以及时发现经济指标的转折点,因此更适宜于对居民消费进行实时监测.     

货币供应量增速基本稳定

1月末，广义货币M2余额为25．78万亿元，同比增长14．1％，增幅比上年12月末低0．5个百分点，比上年同期低4个百分点。狭义货币M1余额为9．7万亿元，同比增长15．3％，比上年12月末高1．7个百分点，主要是上年同期基数较低所致。流通中现金M0余额为2．4万亿元，同比增长7．8％。从走势上看，货币供应量的增长速度在去年9月份以后的可看作基本稳定，改变了在此之前的下降走势，但回升的迹象尚未出现。     

2010年1月货币供应量统计数据

今年1月,我国货币供应量增长迅猛,达到25．98％。2010年1月末,广义货币供应量（M2）余额为62．51万亿元,同比增长25．98％,增幅比上年末低1．7个百分点;狭义货币供应量（M1）余额为22．96万亿元,同比增长38．96％,增幅比上年末高6．61个百分点;市场货币流通量（M0）余额为4．08万亿元,同比下降0．79％。     

日本货币乘数和货币供应量的可控性研究

20世纪 90年代以前日本的货币政策为传统的利率诱导型 ,90年代以后 ,为了克服经济萧条 ,日本银行采取了大幅度放松银根的政策。1 995年在再贴现率降低为 0 .5 %的历史最低记录后 ,日本将作为操作目标的短期利率 (无担保银行隔夜拆款利率 )依次下调 ,1 999年 2月至 2 0 0 0年 8月间采取了所谓的零利率政策。日本银行想通过降低中长期利率来拉动总需求的增加。但是其货币政策传导效果并不理想 ,其原因之一是货币乘数下降。本文以 90年代为中心 ,考察日本货币乘数为什么下降 ,并探讨如何使其货币乘数上升     

中国货币供应量的影响因素实证分析

本文通过对货币供应方程进行分析,采用2002-2011年间月度数据,用决定货币乘数和基础货币的各因素对货币供应量进行回归分析,得到货币供应量的长期均衡方程,并据此提出政策建议。     

货币供应量

一、货币供应量的定义 货币供应量,是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量,它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。货币供应量是中央银行重要的货币政策操作目标,它的变化也反映了中央银行货币政策的变化,对企业生产经营、金融市场,尤其是证券市场的运行和居民个人的投资行为有重大的影响。当货币供应不足时,市场商品价格下跌,生产减少,投资乏力,经济紧缩;当货币供应过量时,市场商品价格上涨,生产扩大,投资强劲,经济繁荣。     

当务之急：增加货币供应量

内需不足,国企步履艰难,农村城市化进程障碍重重……,这些问题严重地困扰了我国进一步的改革与发展。为解决这些问题,各家各派献计献策,众说纷纭。对此,魏杰教授的看法是:要进一步推进我国改革与发展,当力之急是增加贷币供应量。     

我国贫富差距与货币供应量的实证研究

改革开放以来,我国的贫富差距问题越来越严重.基尼系数更是超过了0.4这一国际红线.从微观经济学角度看,贫富差距给人类社会带来了显著的负面效应;从社会学角度看,贫富差距带来了一定的社会不满情绪,降低了社会整体幸福水平.本文分析了贫富差距与货币供应量之间的关系,着重分析了基尼系数和M2之间的相互影响,并从金融学的角度分析了贫富分化的原因,给出了政策性建议.     

对货币供应量内涵及其统计口径的重新认识

现行统计口径下的货币供应量是资本意义而非流通手段意义上的货币,绝大部分是货币索取权。流通中货币实际上是现金加存款准备金,而非现金加活期存款。为了使货币供应量尽量完整地反映还未回流的预付货币资本量,应该对目前的统计口径进行补充,将央行财政存款及商业银行对非银行部门的所有债务都纳入广义货币供应量的范围之中。重新界定货币流通量及补充货币供应量的统计口径,其现实意义在于重新认识货币在经济中的真实角色,重拾货币流通速度的重要地位,为改革目前人民币的发行机制,解决国内经济失衡提供一条新的思路。     

货币供应量对股票指数的影响

货币供应量是由多个指标构成的刻划社会资金量的指标体系。中央银行对货币供应量的调节主要通过公开市场操作改变基础货币的数量、调整银行系统的存款准备金率、改变货币乘数来实现。但人民银行并不是货币供应量规模和增长速度的唯一决定因素,公众的货币使用习惯、收入水平等因素的变化都对货币供应量有影响。而货币供应量则对国家经济的最终目标有重要的影响。那么,货币供应量的变动及货币变动引起的物价、经济增长的变动对股票市场的股价水平有什么影响呢?需求高于供给时,向高位波动股票作为一种投资工具。     

中国货币供应量全球第一

有确切数据表明,我国的广义货币供应量M2(现金加定活期存款总额)已经是全球第一,8月份M2达到68.7万亿,超过美国大约10亿人民币。而过去十年,中国年均M2增速在18%以上,而美国等发达国家都是个位数的增长。相关评论:中国人均GDP只排在全球100名国家之后,     

货币供应量对股票市场的影响研究

本文运用协整检验、格兰杰因果关系检验、误差修正模型等计量经济方法，对中国货币政策是如何影响股市的这一课题做了系统的深入的实证研究。通过分析，得出了如下重要结论：1)在中国，从年度来讲，货币供应量对股市运行有很大影响，每年新增的M0(M1)增减方向与股市涨跌方向基本同步。2)自1995年1月以来，上海股市已经是一个弱有效的市场，利用其自身的历史价格信息无法对未来做出预测。3)M1确实对股市价格的变化有影响，利用M1的信息可以增强对我国股市的预测能力。但M1与股市价格之间并不存在长期的协整关系。4)股市价格的变化会引起M0的变化。这些结论对投资者尤其是机构投资者来讲，有很强的实用价值。同时，对货币当局调控股市也有一定的借鉴意义。     

中国货币供应量与能源价格的实证分析

以2005年1月至2011年12月的货币发行量和能源价格月度数据为样本,采用VAR模型和基于该模型的脉冲响应、方差分解、误差修正和格兰杰因果检验等实证方法分析二者之间的短期及长期均衡关系,结论表明:货币发行量(M2)和能源价格具有显著的长期协整关系;但短期内,与货币发行量对能源价格的影响程度相比,能源价格对货币发行量的影响程度较强,即在短期内货币发行量的变动没有显著地传导到能源价格变动上。     

货币供应量与通货膨胀的关系分析

通货膨胀是世界范围内普遍存在的问题。国家不同,经济体制不同,货币的调控和政策也不同,因此分地区来研究货币供应量与通货膨胀之间的相关性具有重要意义。本文分别选取中国、美国以及欧盟在2008年经济危机发生前后的2005年1月至2015年12月的环比月度数据,具体包括M2与CPI共6组月度数据,每组数据有131个月度值。通过VAR、ADF单位根检验和格兰杰因果检验计量方法分别分析3个地区货币供应量和通货膨胀的关系,得出在中国、美国和欧盟3个地区货币供应量都不是通货膨胀的原因。最后为我国如何调节通货膨胀提出针对性建议。