谈权证分类及定价问题

本文首先介绍了权证的含义和分类，说明了我国在股权分置改革中引入权证的四点理由，然后以股本认股权证为例，重点探讨了权证的定价。     

谈我国推出备兑权证的相关问题

本文回顾了权证在我国的发展历程,指出了在股权分置改革背景下推出的股本权证的缺陷,认为应尽快推出备兑权证,这将会使中小投资者更加关注具有相应权证的大盘蓝筹股,减少对垃圾股的盲目投机,提高蓝筹股的交易活跃程度,从而有利于我国股市的长远健康发展.本文论证了推出备兑权证的必要性和制度准备方面的问题.     

谈我国推出备兑权证的相关问题

本文回顾了权证在我国的发展历程,指出了在股权分置改革背景下推出的股本权证的缺陷,认为应尽快推出备兑权证,这将会使中小投资者更加关注具有相应权证的大盘蓝筹股,减少对垃圾股的盲目投机,提高蓝筹股的交易活跃程度,从而有利于我国股市的长远健康发展。本文论证了推出备兑权证的必要性和制度准备方面的问题。     

我国公司权证融资发展与权证市场建设

本文首先提出了我国权证市场存在的缺陷及其对权证融资的影响,然后对权证市场的制度及环境建设提出了自己的几点看法。     

我国公司权证融资发展与权证市场建设

本文首先提出了我国权证市场存在的缺陷及其对权证融资的影响,然后对权证市场的制度及环境建设提出了自己的几点看法.     

谈股权分置改革中的权证问题

引起“股疯”的认购证是国人对权证最早的了解,其因投机过度早已被取消。以宝钢权证为代表的权证的出现引起了理论界与实务界浓厚的兴趣。本文以宝钢权证为例,着重介绍了权证的特点、权证在股权分置改革中的作用和反作用以及法律规制等内容。     

谈股权分置改革中的权证问题

引起"股疯"的认购证是国人对权证最早的了解,其因投机过度早已被取消.以宝钢权证为代表的权证的出现引起了理论界与实务界浓厚的兴趣.本文以宝钢权证为例,着重介绍了权证的特点、权证在股权分置改革中的作用和反作用以及法律规制等内容.     

论权证提前执行因素对权证价值的影响

在权证价值因素中,决定权证价值的关键因素因时间和环境的不同,其影响程度也有所不同,经营状况不同的公司发行的权证,也因其对市场的影响程度不同显现出不等的投资价值,本文通过实证分析,认为由于红利分配、流动性和风险偏好等原因导致认股权证提前执行的可行性增大,因此在价值判断公式中需要考虑提前执行的影响。     

Black-Scholes模型在我国权证市场的运用——基于宝钢权证价格运动的实证分析

权证作为我国金融市场上的一个崭新交易品种,其定价备受关注。在国外权证实务中,权证的定价广泛采用Black-Scholes模型。本文对我国第一只权证产品——宝钢权证的价格运动进行实证研究,分析了Black-Scholes模型中影响权证价格的因素及我国当前权证价格变动的模型之外的影响因素,认为该模型在我国目前的资本市场条件下实际运用的可行性较差。     

浅谈权证与我国资本市场的发展

本文在追述中国权证市场的发展状况的基础上,阐述了权证对我国资本市场发展的积极作用,并针对以后的进一步发展提出建议。     

权证投资价值的系统研究

权证是期权的初级形式,已成为证券市场上继股票、企业债之后的第三大证券交易品种。本文在对权证系统研究的基础上,分析了权证的价值组成,建立了权证定价模型和评价指标。     

对股票权证定价与投资组合的探讨

本文先介绍了上海股票交易所新上市的品种股票权证的基础知识,并对三种权证的定价方式Black-Scholes 公式、二叉树、蒙特卡罗模拟进行了优劣讨论,并定价出已经上市品种的理论价格,最后本文针对国内的已有权证进行了投资组合策略的研究。     

Black—Scholes模型在我国权证市场的运用——基于宝钢权证价格运动的实证分析

权证作为我国金融市场上的一个崭新交易品种,其定价备受关注,在国外权证实务中,权证的定价广泛采用B1ack—Scholcs模型。本文对我国第一只权证产品——宝铜权证的价格运动进行实证研究,分析了Black—Scholes模型中影响权证价格的因素及我国当前权证价格变动的模型之外的影响因素,认为该模型在我国目前的资本市场条件下实际运用的可行性较差．     

权证定价模型研究

本文以西方理论界的期权定价研究为基础,考虑了我国证券市场的特殊影响因素,对适合我国证券市场的权证定价模型进行了系统的研究,得出修正的权证定价模型,以期更为精确地计算权证的价值。     

创设人在创设武钢权证中的套利机会

2005年11月23日,武钢认购权证和武钢认沽权证开始上市交易,继续延续着中国权证市场的火爆盛况。然而,根据欧式看涨期权和看跌期权的平价公式及不同执行价格的同类期权所必然具有的内在价值规律,我们发现通过适当地构造由武钢认购权证、武钢认沽权证、武钢股票及无风险债券所构成的套利组合,就可获得无风险利润。因此,权证市场对有创设权证资格的证券公司来说存在无风险套利机会,本文根据创设武钢权证的有关规定,具体给出了通过创设武钢认购权证并构造相应套利组合的套利方式。     

我国权证价格与其标的股票价格的相关性与因果性分析

2005年,中国权证市场正式启动,以股票为标的资产的权证迅速发展。权证对于完善金融市场的功能和结构有着重要的意义。本文为研究我国权证市场的价格发现功能,试图寻找权证价格与标的股票价格之间存在的相关性和因果性,采用Spearman秩相关系数和最小二乘法来检验相关性,采用ADF单位根检验和Granger因果检验来检验因果性。结果表明权证价格与标的股票价格之间呈现显著的正相关性,而权证的价格与标的股票价格之间不存在固定的因果关系。     

我国权证上市对标的股票的波动性影响研究

权证是基于标的股票产生的一种金融衍生产品,其与标的股票之间存在联动关系,因此,权证上市会对标的股票产生一定的影响。本文将通过EGARCH模型研究权证上市前后标的股票波动性的变化,据此探讨权证上市给标的股票波动性带来何种影响。     

购权证价格影响因素初探——基于中化权证运动的实证分析

为了分析权证价格的影响因素,基于非平稳的时间序列数据,构造了权证价格与盈亏平衡价和时间因素的误差,修正特征价格模型,初步探讨了权证价格与其影响因素的关系。     

物业权证化的探讨

何谓物业权证? 如何权证化,以及如何实施? 这在我国尚属一件新生事物。我们知道,由于物业价值大、周期长、整体不可移动和不可分割等特性,形成其投资金额大、市场流动性差的特点,故使一般个人或企业很难涉足物业投资。物业权证化其实就是将物业按价值单元分割成小的产权单位,出售给中小投资者,实行房地产所有权和使用权分离的一种融资方式。实施物业权证化可最大限度地解决房地产企业积压的空置房,盘活存量资产和市场,促进资本流通,改善资本结构。     

我国权证对正股波动性影响的实证研究

选取我国市场的6只权证为研究对象,并以其日收益率和日均方差为指标,考察了我国资本市场中权证对正股波动性的影响。结论是:权证的上市对正股日收益率的影响并不显著,但对正股日收益率的波动性有显著影响,其中认购权证比认沽权证的影响更大。