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不同的股权集中度会产生不同的企业经营管理决策,从而影响企业绩效。文章选取2017—2021年342家创业板制造业企业数据,在使用主成分分析法确定衡量企业绩效综合评价指标的基础上,建立时间、行业双固定效应模型,研究股权集中度对企业绩效的影响,并基于技术创新的中介效应和区域金融发展的调节效应进行机制分析。同时,根据产权异质性对企业进行分组,探究股权集中度对企业绩效的影响在不同产权性质企业中的差异性。研究发现,股权集中度与创业板上市制造业企业绩效呈正向线性关系;企业技术创新在股权集中度影响企业绩效的作用路径中具有遮掩效应;区域金融发展在股权集中度对企业绩效的影响中具有负向调节效应;相对于国有上市企业,股权集中度对民营上市企业绩效的正向促进作用更强。 相似文献
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选取2010—2017年A股上市公司面板数据,研究实体企业金融化对企业价值的影响,探究企业金融化—投资效率—企业价值的作用路径,分析融资约束水平在金融化程度与企业价值之间的异质性作用。结果表明:出于市场套利动机,实体企业金融化与企业价值之间呈现“倒U型”关系。投资效率在实体企业金融化影响企业价值过程中发挥中介效应;当融资约束较高时,金融化程度正向影响企业价值;当融资约束较低时,金融化程度负向影响企业价值。 相似文献
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同时在两家或多家企业的董事会中任职的同一名董事被称为连锁董事,这一现象在我国公司中极为普遍。本文研究连锁董事对公司治理和企业绩效的影响,研究显示:不同类型连锁联结在不同程度上影响企业绩效,强联结的影响是即刻的,弱联结的影响是滞后的,企业绩效反过来也影响连锁联结。 相似文献
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制造业企业专业化分工会影响企业创新,且二者之间的关系受制于企业数字化转型程度。尽管以往研究成果已涉及专业化分工与企业创新间的关系,但现有相关文献缺乏探究专业化分工影响企业创新机制方面的成果。笔者基于交易成本理论和分工理论,利用2007—2020年中国A股制造业上市公司相关有效数据,借助多元线性回归方法,实证检验了专业化分工对企业创新的影响及其过程中企业数字化转型程度的调节作用。检验结果证实:专业化分工对企业创新投入有显著的负向影响,对企业创新产出有显著的正向影响;数字化转型对专业化分工与企业创新之间的关系具有调节作用,较高的企业数字化转型程度在专业化分工负向影响创新投入和正向影响创新产出的关系中均发挥强化作用。本研究通过实证检验制造业企业专业化分工影响企业创新的机制,拓展了交易成本等理论的应用范畴,丰富了专业化分工和企业创新方面的相关文献,为企业在专业化分工中推进创新活动提供了理论依据。 相似文献
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本文利用中国上市公司数据,实证分析研发补贴对企业杠杆率的影响.研究发现,研发补贴对企业杠杆率的影响呈现U形特征,且主要体现在对企业短期杠杆率上,而对企业长期杠杆率没有显著影响.作用机制上,研发补贴对企业负债和所有者权益的影响均呈现U形特征;研发补贴对民营企业、小规模企业、强融资约束企业和中等创新能力企业的杠杆率呈现U形... 相似文献
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本文从传统文化影响企业创新作用机制的视角进行研究,提出传统文化影响企业创新的两条路径,以期更好地了解传统文化对企业创新行为的影响,让创新推动企业在当前激烈的竞争环境中脱颖而出。 相似文献
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在世界经济一体化的影响下,我国企业在境外采购的业务越来越多,外币结算的存货比重越来越大.如何处理存货汇兑损益,笔者认为将对存货管理产生重大影响,不仅影响企业产品成本结构,还对企业存货的绩效管理产生重大影响. 相似文献
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基于数字普惠金融广泛且精准地为社会所有阶层和群体提供金融服务,推动了经济发展,影响微观企业经济行为的理论阐述。本文实证考察了数字普惠金融对企业并购的作用机理及效应,检验结果表明:数字普惠金融会增加主并方的并购溢价,但该影响在不同生命周期阶段的企业中有所差异,主要体现为数字普惠金融与并购溢价的正向影响在行业成长-企业成熟、行业成熟-企业成熟、行业衰退-企业成熟、行业衰退-企业衰退阶段的企业显著。数字普惠金融能提升并购方的并购绩效。进一步研究发现,数字普惠金融与短期并购绩效的正向影响在行业成熟-企业成熟组合中显著。数字普惠金融对长期并购绩效的正向影响在行业成长-企业成熟、行业成熟-企业成熟、行业成熟-企业衰退、行业衰退-企业衰退阶段的企业中显著。 相似文献
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本文仅以在沪深两市证券市场上市的旅游公司年报中的相关资料为基础数据,采用面板计量模型分析企业社会责任和企业价值之间的关系,结果发现:企业承担经济责任对企业价值是正相关,且显著;就业贡献率对企业价值的影响是微弱的负相关;企业捐赠收入比率对企业价值影响呈明显的正相关,企业规模对企业价值影响很小,表征企业风险的企业财务杠杆与企业价值正相关,但并不显著.分位数回归检验表明,企业纳税率(法律责任)对企业价值的影响在高分位比低分位上要大,说明了纳税贡献更大的旅游企业其公司价值更高,纳税比率作为一种信号可能促进了企业投资发展. 相似文献
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以沪深A股2008~2020年上市公司为样本,在初步验证CEO职业背景和企业绿色技术创新关系的基础上,进一步探讨了政治关联CEO以及财务背景CEO对企业绿色技术创新的不同影响。研究发现:(1)政治关联CEO对企业绿色技术创新具有显著的正向影响,财务背景CEO对企业绿色技术创新具有显著的负向影响;(2)当高管持股以及融资约束缓解时,政治关联CEO对企业绿色技术创新的正向影响更为明显,财务背景CEO对企业绿色技术创新的抑制作用得以缓解;(3)政治关联以及财务背景CEO对企业绿色技术创新的影响只在国有企业中显著,在非国有企业中并不显著。 相似文献
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本文基于上下游产业关联视角,实证检验了上游FDI对下游企业出口产品质量的影响,区别探讨了上游制造业和上游服务业FDI的差异性影响,在此基础上,本文还进一步分析了二者对不同贸易方式、不同所有制和不同地区的下游企业出口产品质量影响的异质性。实证研究发现:上游服务业FDI会较显著地提升下游企业的出口产品质量,而上游制造业FDI却可能在某种程度上降低下游企业的出口产品质量,上游综合FDI由于受中国引资结构问题的影响存在不确定性;同时,分样本看,上游FDI主要显著影响下游非纯加工贸易企业、非国有企业和市场化程度较高地区企业的出口产品质量,而对纯加工贸易企业、国有企业和市场化程度较低地区企业的影响不显著。 相似文献
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本文计算了我国企业的出口有效汇率和进口有效汇率,从出口收益、进口成本和进口产品竞争等渠道考察了人民币汇率变化对企业投资的影响。我们发现,人民币升值通过出口收入渠道对企业的投资有负向影响,而且这种负向影响随着企业出口依存度的增大而增加;人民币升值通过进口成本渠道对企业的投资有正向影响,而且这种影响随着企业的进口依存度的增大而增加。人民币升值对在国内市场面临一个更高程度的进口产品竞争以及具有更大国内销售份额比例的企业的投资有更大程度的影响,对具有低价格成本加成的企业的投资也有更大程度的影响。 相似文献
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企业的风险承担是一项资源消耗性活动,具有很强的资源依赖性。在我国,政府是配置经济资源的重要主体,产业政策是政府进行资源配置的有力措施。那么,产业政策影响了受支持企业的风险承担吗?本文基于我国制度背景考察产业政策对企业风险承担的影响,研究发现:与未受产业政策支持行业中的企业相比,受产业政策支持行业中的企业风险承担相对较高,产业政策对企业风险承担的影响主要是通过政府补贴和贷款支持两种机制发挥作用;产业政策支持对企业风险承担的正向影响在没有政治关联的民营企业中、在市场配置资源程度较低地区更强。上述发现为宏观政策("看得见的手")在市场机制下("看不见的手")影响微观企业行为提供证据。 相似文献
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金融不确定性对实体经济的影响备受关注。本文构建包含金融冲击的企业投资决策模型并进行实证检验,研究金融不确定性对企业投资行为的影响,主要研究结论为:金融不确定性上升会降低企业投资水平,控制经济政策不确定性、宏观经济不确定性和国际金融危机时间窗口后结论依然成立;与经济政策不确定性以实物期权为主渠道不同,金融不确定性对企业投资的影响以金融摩擦为主渠道,主要通过提高企业融资成本和降低企业信贷可得性抑制企业投资;金融不确定性对企业投资的影响在不同经济周期中存在非对称性特征,在经济衰退时期对企业投资的影响更为显著。本文对于制订稳投资政策具有一定的参考价值。 相似文献