价值投资指数的编制及其与上证指数的相关性分析

阐述了价值投资的基本内涵 ,通过价值投资指数的编制及其与上证指数的相关性分析 ,得出结论 :价值型股票的上涨是与其基本面优势及内在价值密切相关的 ,价值指数的走势与上证指数相比较具有相对独立性。中国股票市场正处于传统投资理念向价值投资理念的转型期。     

基于Copula函数的尾部相关性度量

本文讨论了Copula函数的尾部相关性,当边缘分布是标准Frechet分布时,计算了Copula函数的尾部相关系数及缓慢变化函数,并且得出线性混合Copula函数的尾部相关性是几乎独立的或者较强的渐近相关.     

美元指数对上证指数影响的实证研究

近几年来,美元指数对金融市场的影响越来越显著,特别是美元指数直接影响黄金、原油等一系列大宗商品期货的价格走势,从而引发金融市场动荡。此外,美元指数还间接影响着证券市场及金融衍生品市场。利用金融数据来分析美元指数对上证指数的影响,并通过协整分析来检验美元指数与上证指数是否存在一个稳定的长期关系。     

公共事业指数与工业指数的相关性研究

本文根据阿基米德类Copula函数与Kendall's秩相关系数的关系,通过非参数估计法得到描述沪市行业指数中的公共事业指数与工业指数组合相关结构的最佳Copula函数形式,即用来描述牛市特征的Gumbel Copula,以及相应的尾部相关系数.尾部相关性分析结果表明,两指数收益率之间存在明显的非对称的尾部相关性,而且是上尾相关程度强于下尾相关程度,说明两指数牛市期间的相关性强于熊市期间的相关性.从规避风险角度分析,公共事业指数/工业指数组合是有效的指数组合.     

金融危机背景下的沪深股市相关性的实证研究

文章在金融危机背景下,利用Granger因果检验分析我国沪深股市问的因果导向关系,接着更进一步利用Copula-GARCH-t模型对两大股市的相关结构进行分析,研究表明我国股市间的相关性并未明显受到全球金融危机的影响,整体运行平稳,呈现较强的下尾相关特性.     

金融危机背景下的沪深股市相关性的实证研究

文章在金融危机背景下,利用Granger因果检验分析我国沪深股市问的因果导向关系,接着更进一步利用copula-GARCH—t模型对两大股市的相关结构进行分析,研究表明我国股市间的相关性并未明显受到全球金融危机的影响,整体运行平稳,呈现较强的下尾相关特性。     

上证指数收益率波动研究

各国的资本市场以及大量的统计数据证明,股票价格的收益率波动并不是标准的正态分布,而是具有"尖峰厚尾"的统计特征。收益率的方差出现"时聚性",即具有异方差的特征。且股价收益率具有不对称性,即负面消息的冲击要显著大于正面利好消息的影响。基于股票收益波动率的此类特点,文章首先对上证综合指数进行描述统计分析。针对通过差分得到平稳的收益率时间序列,运用ARCH模型进行实证分析,并选择GARCH类模型中拟合效果最好的进行蒙特卡洛模拟,运用计算机仿真手段得到更加稳健的参数与分析结果。     

上证指数与美国S＆P500指数间相关变化的时间路径分析

随着我国加入WTO，证券市场与国际市场的接轨的问题也受到了越来越多的重视。作为一个新兴的市场，我国的证券市场与美国证券市场的联动现象已经变得日趋明显。本文应用数量分析的方法明晰了中(令香港市场)、美两国最具代表性的市场关系变化时间路径，并对其原因加以事件分析。     

上证指数波动性的实证研究——基于EGARCH模型

衡量一个国家股票市场风险指标的关键在于股指的波动性,这对股市甚至整个宏观经济有着重要的影响.本文以上证指数2004年01月02日～2016年2月29日的日收益率的波动情况为数据样本,利用EGARCH模型进行实证分析.     

中国与美国股票市场动态相关性——基于2007～2010年样本的实证检验

2007年,美国爆发次贷危机,随后引发全球性金融海啸,对中国股票市场形成了前所未有的冲击。研究国际金融危机前、危机中以及危机后中国股票市场与美国股票市场的动态相关性,对今后防范国际金融危机冲击和维护国内金融市场稳定具有重要意义。本文采用时变Cop-ula-GARCH模型对2007～2010年中美股票市场动态相关性进行实证检验,发现两者总体相关性和尾部相关性随着国际金融危机进程而表现出明显阶段性变化。在对实证检验结果做进一步分析的基础上,本文还得出一些有益的启示。     

我国上证指数周内效应研究

随着股市对于经济发展的作用越来越大,以及自身规模的不断扩充,对于股市的周内效应的研究由来已久。文章以我国的上证指数作为研究的对象,研究股市的平均收益率与波动性的周内效应,研究表明:在长达12年的样本周期内,上证指数平均收益率具有负的周四效应,而在波动性上具有周二效应。     

创业板上市公司全要素生产率分析——基于DEA—Malmquist指数法的实证研究

本文选取50家创业板上市公司2007-2011年间的面板数据,使用DEA-Malmquist指数法对其全要素生产率的变动进行测算,并对全要素生产率变动的驱动因素进行分解,以分析创业板上市公司在上市后是否是通过生产率的提升实现内生性增长。研究结论是,50家样本公司在2007-2011年间呈现出全要素生产率的负增长（-6．2％）。其中,技术进步的贡献为-6．9％,纯技术效率改进的贡献为2．2％,规模效率改进的贡献为-1．5％。各年度样本公司的全要素生产率增长率呈现出递减趋势。     

ARCH族模型在上证指数中的应用与预测

利用ARCH族模型对上证股票指数序列进行拟合和短期预测表明：上证股票指数序列存在ARCH效应,GARCH模型的预测效果要好于其他几种模型,但为了更好地模拟和预测数据,该模型还需考虑其他因素。     

消费者价格指数和生产者价格指数相关性研究——基于Copula函数

利用Copula函数,基于2004.1-2012.3的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)数据,文章实证分析CPI和PPI的相互关系;通过平方欧式距离检验,认为t-Copula函数是所有Copula函数中对CPI和PPI的拟合程度最优,计算结果表明CPI、PPI存在对称的尾部相关性,两者表现出同时上涨或同时下跌的状态;全国消费者价格指数NCPI、城市消费者价格指数UCPI和农村消费者价格指数RCPI与PPI的尾部相关系数分别为0.4192、0.4560和0.2136,农村相对城市自给自足成分较高和消费结构的差异,PPI对RCPI的影响程度要弱于对UCPI的影响程度。     

美元指数与黄金价格之间相关性的实证研究

美元是外汇交换中的基础货币,也是国际支付和外汇交易中的主要货币,在各项交易中发挥着重要的作用,现在世界上的大多数大宗商品都是由美元计价.美元指数作为其总体表现强弱的衡量指标,每个市场参与者在考虑参与投资时,都不可忽视此因素.因此,本文通过选取1990-1999年每年3月份和2003-2012年每年3月份美元指数与黄金价格走势数据,综合运用了相关性分析、计量经济学回归模型等方法,实证研究了美元指数与黄金价格之间的相关性.通过深入研究美元指数和黄金价格之间的相关关系,类推我国国内的其他全球大宗商品价格与美元指数的相关性,从而有利于我国的对外投资并有效地规避投资风险.     

沪深300指数期货持仓量变化与现货指数变动的相关性初探

本文从沪深300指数期货持仓量变化与现货指数的涨跌、持仓量变化与现货指数的波动几个方面进行了初步的相关性验证,为指数期货市场中进行短线操作以企获利的人提供了参考。     

基于Feltham-Ohlson模型改进的创业板市场股票价值评估研究

引用Feltham-Ohlson股权估价模型,在考虑到我国创业板市场特殊性的情况之下,将理论与实践相结合,对现有Feltham-Ohlson模型进行改进,对Feltham-Ohlson股权估价模型进行了实证分析,研究结果显示以Feltham-Ohlson模型进行的投资价值评估结果与创业板上市公司的实际股价波动情况极为贴近,验证了改进的Feltham-Ohlson投资价值评估模型的适用性,对提高我国投资者对创业板上市公司投资价值评估的实践及准确度具有一定的指导作用。     

信用风险度量及其组合管理中的相关性研究——Copula函数的引进

综述了从传统过渡到现代的信用风险度量方法,并比较了它们的特点.提出组合管理思想是信用风险管理的方向,组合的相关性问题是研究重点.而Copula函数具有描述非线性相关的优势,使用Copula函数可以更加精确地度量信用风险.     

空气质量指数(AQI)对中国股票市场影响的研究

空气是人们赖以生存的物质,随着当代国民生活水平及空气质量的变化,我国开始高度重视自然资源空气并设立了空气质量指数AQI.本文采取线性回归模型,分析AQI与我国股票市场的联动关系,并试图分析空气对人们情绪的影响是否会对股票市场的表现有明显的作用关系.