资产管理公司的转型逻辑

中国证券市场即将迎来一支新军。据悉,信达、华融、东方等资产管理公司已获批证券牌照。此前,信达已接管汉唐证券,华融已接管德恒证券和恒信证券,东方则接管闽发证券,长城也在谈判收购券商,获批证券牌照后,资产管理公司将在所接管券商基础上组建新的证券公司。     

证券公司网上交易经营战略探析

网上证券交易主要是投资者利用互联网资源来进行便捷的证券投资，是一种新型的交易方式。虽然还只是我国证券市场的一种新兴事物，但它给国内证券业带来了新的活力和利润增长点，因而引起众多券商的高度重视。由于我国证券市场尚处于发展阶段、投资者情况各异，必然要求券商在发展网上证券交易中采取与西方国家不同的运作模式、市场定位及管理服务方式。     

银河证券参股亚洲证券

<正> 9月12日,刚刚完成增资扩股的亚洲证券在上海举行了揭牌仪式。通过这次增资扩股,亚洲证券引入了银河证券、邯郸钢铁股份公司、中国泰盛投资控股公司、宁夏灵州(集团)有限责任公司等6家新股东,约占亚洲证券总股本的82％。值得关注的是,银河证券获准正式参股亚洲证券。由一家综合类证券公司参股另一家综合类证券公司并成为大股东,这在中国证券市场上     

论证券公司经营模式的选择

证券公司的经营模式的确立，是一个涉及整个证券公司发展方向的战略问题。经营模式科学，则证券公司的经营目标的实现就有根本保障，否则，证券公司的经营目标的实现，就是一个空中楼阁。目前，证券公司的经营模式主要包括分业经营和混业经营两种。我国1995年3月的《中国人民银行法》、1995年5月的《中华人民共和国商业银行法》和1999年7月的《中华人民共和国证券法》等法律的出台实施，确立了我国证券与银行的分业经营体制。     

证券公司经营模式评析与优化

一、我国证券公司4种典型的经营模式考察-基于效率行为因素的判断目前国内外证券公司的经营模式有3种类型,一种是按客户的类型来划分,另一种是按业务类别来划分的,或者二者兼而有之。证券业组织结构的效率与其主体经营模式密切相关。对于我国证券公司经营模式的分析,笔者根据法人治理结构的特点和组织结构框架,在分析券商经营效率的基础上,从4大类来探讨我国证券公司的主要典型经营模式:一是以广发证券、海通证券、大鹏证券为典型代表的创新型券商;二是以申银万国、国泰君安为代表的传统稳健型券商;三是以中信证券、光大证券为代表的金融控股集团型券商;四是以中国国际金融公司为代表的合资经营模式。     

券商托管者出力能否讨好?

资产管理公司能否借此行政安排如愿“变身”,要看最后公司的资产情况,要看政府是否愿意出钱,要看能不能引进战略投资者     

商业银行介入基金业面临重新洗牌

中国银监会主席刘明康在近期召开的在华外资银行会议上表示,中国管理层正在酝酿和研究商业银行设立基金管理公司的准入问题,并鼓励有经验的外资银行或者外国基金管理者以战略投资者的角色积极参与其中。这个一直让国内基金公司提心吊胆的准入政策终于将要实施。开放金融市场的大势所趋“允许商业银行进入基金业,这是开放式金融市场下的大势所趋。”业内人士普遍这样评价。据统计,目前中国居民储蓄存款余额已达11.9万亿元,企业存款8.02万亿元,总量达到20万亿元。国内外金融机构已经看到中国潜在的资产管理市场是巨大的,而国内资产管理业务处…     

关于重构我国券商组织结构的对策研究

一、目前我国券商法人治理结构存在的主要缺陷 1.大多数组织的股权结构不尽合理。首先,我国证券公司的股权结构属于高度集中型。通过对我国102家证券公司的股权结构进行比较分析可知:证券公司第一大股东的持股比例均在9％以上,最高的为100％,前五大股东的持股比例最低的为28％。而在国外大多数发达国家,证券公司的股权结构则相对比较分散。其次是我国证券公司的股权流动性非常差。我国证券公司的股份基本上都属于国家股和法人股,流动范围很小,尤其是在国家股这一领域,股权基本上不流动。而且在法人股之间的有限转让中,由于证券公司没有上市,故无法通过证券市场这一高效的流通机制实现转让,转让效率十分低下。     

券商度严冬

据分析,2002年证券业首次出现全行业性亏损,并有不少券商包括原来的一些大券商陷入了资不抵债的困境,“减薪、裁员、转型”成了2002年中国证券业的主题。可以说,中国证券业的寒冬已经降临,证券业的大淘汰期就在眼前……     

浮动佣金制下的抉择

<正> 浮动佣金制的推出无疑是推动我国证券市场进一步发展的“助推器”。它激发券商在经营理念、经营模式上不得不按市场竞争规律进行调整与抉择;它促进管理层加快解决券商在经营过程中遇到的政策障碍;它拉开了真正意义上的以经营管理竞争为主题的收购兼并的序幕,而不是以往的“政策性”重组,从而在自由竞争中形成优秀的券商,并在自由竞争中脱颖而出;它为广大的投资者提供了多一种比较条件来选择券商。浮动佣金制的实行对券商、管理者、投资者都是一种抉择! 佣金下调多少?选择什么样的经营模     

罢工风暴

为了应对中国南方的罢工运动，公司和政府官员承诺提高工资和雇佣新工人，劝说罢工者回去工作。政府限制媒体报道罢工事件，担心传媒的宣传会引起更多的效仿。     

券商腰杆变粗了

<正> 1999年,我国证券机构掀起了一股前所未有的增资扩股浪潮:5月底,湘财证券注册资本金从1亿增加到10亿;时隔不到一月,湖北证券注册资本金从3.02亿增加到10亿;不久,中信证券后来居上,注册资本金从3亿猛增到21亿;不久前,长城证券也获得增资扩股的通行证,计划将     

浅谈我国国有商业银行的上市问题

最近民生银行获准上市发行,由此再度引起人们对银行上市问题的关注。目前,我国已形成中国人民银行调控和监管的、以国有商业银行为主体的、政策性银行与商业性银行相分离、各类银行机构及非银行机构相互补充、功能互补的金融体系。银行的实力在改革过程中不断壮大。据统计,到1999年底,我     

参股证券公司的动因分析

<正>在我国证券市场上,上市公司参股、控股证券公司的现象比较普遍,但是,从国际惯例来看,儿乎没有一家上市公司参股、控股证券公司的。。例如,在美、英、法等发达国家的成熟证券市场上,有关法律规定不允许上市公司参股或控股证券公司,这与我国形成了鲜明的对比今年上半年中国股市行情犹如奏起了楚汉相争的乐章,铁马金戈     

CLSA的视点——访里昂证券有限公司主席顾家利

因为现在中国的政策只允许外资持股比例为三分之一,如果政府政策允许,里昂证券会考虑增资的。等中国政策更开放,国际投资者会有许多机会……     

入世对我国证券市场和证券公司的影响分析

一、WTO对证券业开放的基本要求我们在谈及加入WTO可能对我国证券业冲击时,首先需要区分证券业开放不同于证券市场开放,这是两个完全不同的概念;其次需要明确WTO对证券业开放的基本要求。证券业和证券市场对外开放是两个不同的慨念。证券业     

试析我国金融分业体制下的混业经营

当前国际金融发展的一个重要趋势是从分业经营向湿业经营转变，在现阶段，中国金融业在坚持现行法律框架下的分行体制的前提下实践混业经营具有很强的现实意义。     

渴望阳光

天气寒冷不是因为穿得少,而是因为太阳没有出来。 从2001年下半年至今,整整两年的时间,证券市场里的人们一直在过冬。 这两年事情真不少:与全球经济衰退、股市持续下跌、佣金下调相伴,“9·11”、阿富汗战争、伊拉克战争、SARS接踵而来,现在,大厦扑地的尘埃、战争的硝烟和     

券商普遍亏损现象

我国证券公司盈利特征表现为:券商对盈利水平的控制能力较差,证券公司经营状况高度依赖我国证券市场的景气程度,伴随我国证券市场的行情调整,近年来证券公司出现了全行业的普遍亏损……     

“松绑”动因

《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》规定,对证券公司以后的增资扩股不再设置先决条件,这为证券公司实力的壮大和风险的化解产生积极的影响,同时这也为中国券商迎接入市后的挑战提供了政策上的支持。