分拆上市对证券市场影响的探讨

企业分拆这一资本运营模式使资产重组有了新的内容，是证券市场上新的亮点，给学者和企业经理们带来了新的课题和挑战。本文从分拆上市的概念出发，分析了分拆上市对证券市场的影响。     

医药企业境内分拆上市研究 ——以G企业为例

本文在我国不断深入金融市场改革,分拆上市新规的正式出台的背景下,以G企业为例,分析其分拆上市的动因、财务绩效和经营风险.本文尝试通过对G企业的分拆上市案例的梳理和分析,总结其在分拆上市过程中所获得的经验与启示,为后续的尝试境内分拆上市的医药企业提供一些可供参考的经验,从而推动医药企业进一步发展.     

盛大裂变

2009年本是金融危机年，谁也没想到中国互联网会迎来一个分拆年。 自今年4月份搜狐旗下网游公司畅游成功上市后，中国网游巨头盛大也迎来业务分拆上市。     

上市公司分拆上市的策略分析

分拆上市作为一种金融创新的工具,在国外成熟金融市场上早已出现并得到较大范围内的应用。我国在2000年10月31日,北京同仁堂分拆旗下的子公司——同仁堂科技在香港创业板上市,从而揭开我国企业分拆上市的序幕。结合我国实际,论述上市公司分拆上市的动机以及分拆上市对上市公司和资本市场发展的影响。     

基于融资需求理论的生益电子分拆上市效果探究

近年来A股市场越来越成熟,监管部门对分拆上市的态度由严格逐渐转为鼓励,这一系列信号促使上市公司在A股市场分拆上市兴起了热潮。生益科技成为了A股上市公司分拆子公司上市的第一家公司。该行为背后的动因和效果等均值得关注。文章通过案例研究,得出生益科技此次的分拆行为对公司财务和治理效率的提升确有帮助,为自身的发展产生了积极的作用,为未来同行业的其他企业涉及分拆上市提供了正向的参考。     

A股上市公司子公司分拆上市及财富效应探讨

将子公司分拆上市是上市公司剥离和重构的主要方式之一,有利于重估企业价值,减少信息不对称,增加股东财富。尤其在目前中国证券市场上,部分企业的价值由于多元化等原因被低估。因此,鼓励分拆上市,能够促使企业的价值回归,最终也给予股东更大的回报。     

英利绿色能源收购天威英利:境外上市之路

光伏行业巨头英利绿色能源实现境外上市,是我国光伏企业海外资本运作的大事件。本文介绍了英利绿色能源收购天威英利并上市的过程,展示了上市完成后的市场反应,还分析了我国企业境外上市的战略风险。对于本案例,本文认为收购本身是成功的,而就英利集团来说,境外上市的选择却不是成功的。     

浅议国有企业整体上市的必要性

近几年我国上市公司基本上都采用“分拆上市”模式，即从集团公司中剥离出质量好、盈利能力强、市场发展前景好的一部分资产先进行上市，以更好筹集资金。但这种分拆上市模式很容易导致IPO失败。影响企业整体价值，得不到投资者广泛认可。而整体上市模式作为规范上市公司和实际控制人行为，解决资本市场深层次问题的基本对策，才是资本市场规范化和有序发展的必然选择。     

分拆上市在我国的发展与价值创造效应:回顾与思考

分拆上市在我国的快速发展始于2009年创业板的设立,之后众多学者对2011年康恩贝分拆佐力药业到创业板上市进行了实证与理论研究.本文首先回顾了分拆上市在国外的价值创造效应,其次分析分拆上市在我国的发展历史阶段及其价值创造效应,然后根据发展历史中的两次典型分拆事件把我国分拆上市的历史划分为三个发展阶段,最后,对我国分拆上市的发展及其价值创造效应的研究提出合理化建议.     

海外上市之德国证券市场股票上市规则研究

中国企业在海外证券市场的上市不仅能够拓宽融资渠道,而且促进了这些企业按照国际市场规则进行经营,也有利于国内企业国际竞争力的增强和海外市场的拓展。但是,企业选择上市地点,涉及上市地法律环境、上市公司自身资质等多种因素。因此,中国企业对海外上市地点的选择,应当综合考虑上市的成功基础、上市成本以及维持挂牌的后期资金和技术成本等,尽量降低发行风险和成本,以期最大可能地取得海外融资成功。     

海底捞的“曲线上市”之路

海底捞火锅如今是家喻户晓的中餐火锅品牌,近几年更是发展迅速,快速扩张的背后需要强大的资金保证和支持,在餐饮企业上市难的背景下,海底捞选择"曲线上市"的策略,使母公司顺利上市。通过介绍海底捞集团的业务发展过程和面临上市难的问题,阐述了海底捞选择先将其关联子企业上市,再将其主体公司在港交所上市,这种"曲线上市"的原因和具体上市全过程。为使企业上市成功,"曲线上市"也不失为一种有效策略。     

分拆上市的战略选择

分拆上市与股份回购属于资产收缩范畴。分拆是考虑提高公司资产运作效率的一种手段。可以简单的理解为吸收合并的逆向操作。吸收合并是运用股权互换的方法,将两个独立的法人合并为一个法人,而公司分拆也是运用股权互换的方法,不过是将一个法人分散为两个独立法人。分拆上市可以是在原上市公司继续保留的情况下,派生出一个新公司。分拆出去的新公司形成新的股本,原上市公司的股本不变,新公司即可安排即期上市或安排在二板市场上市交易。分拆上市后,原母公司的股东虽然在持股比例和绝对持股数量上没有任何变化,但是可以按照持股比例享有被投资企业的净利润分成,     

控制权视角下中小股东利益保护问题探讨

本文以河北省保定市天威保变公司境外分拆上市的案例作为研究样本,采用案例分析法和财务指标分析法对我国上市公司分拆上市中不同控制权类型和与中小股东利益保护之间的关系进行研究。研究发现,分拆上市的市场反应绩效具有较强的正向趋同性,与分拆上市后的实际财务绩效具有某种程度的一致性,并且投资者产权保护较好的公司分拆上市的市场反应绩效和财务绩效的一致性更为明显。     

分拆上市:风景这边独好

2001年6月1日,从联想集团分拆出来的神州数码公司股票在香港联合交易所正式挂牌上市,发行价每股3.68港元,上市当天股票以4.0港元收盘,这是应该载入神州数码史册的日子。在随后几天的交易时间里,神州数码表现良好。大股东联想控股神州数码50%的股份,公司的领导者对于此次战略调整的主要意图是:主动将神州数码分拆出去上市后,融资3.7亿元,让神州数码在资本市场迅速壮大,争取在5年内再造一个新联想,用神州数码总裁郭为的话讲:"也许再过10年,这就是两艘航母"。随着神州数码的成功上市,联想集团规模最大、持续时间最长的一次战略性调整宣告结束。5年计划的制定,也显示了神州数码"锻造一个与联想齐名的品牌"的决心。     

中小企业国内外上市融资对比研究

海外资本市场先后对中国企业敞开大门,中国企业通过海外上市,不但可以解决企业的融资问题,还可以提升企业在世界范围内的品牌形象和核心竞争力。但并非所有的企业都适合海外上市,本文通过对几个主要的海外市场的上市条件进行对比,比较海外上市与本土上市的优势、劣势,分析了我国企业境内外上市的最佳选择,为我国中小企业境内外上市地点的选择提供了参考。     

去日本上市 中国企业海外融资新渠道

中国企业在选择海外上市地时，美国和香港总是首选，新加坡、加拿大等也是广受关注的目标，但许多企业惟独忽视了世界三大金融中心之一的东京。“申奥”、“申博”成功的中国目前已成为日本投资者瞩目的目标，东京证券交易所专门修改了上市审查基准，降低入市门槛，吸引中国企业。更低廉的上市成本、更短的上市审查时间，令日本证券市场将成为中国企业新的海外融资渠道。     

国有商业银行上市模式研究

四大国有银行上市目前被认为是中国银行业发展的重要方向。整体上市和联合上市由于其先天的不足而不能成为选择,而分拆上市以其不会对股市造成较大的影响,同时有利于上市公司建立明晰的产权制度和完善的法人治理结构成为现阶段国有商业银行上市最具可能性的模式。     

“中粮系”资本新篇:两三年内整体上市

<正>根据宁高宁的思路,中粮将采取分拆旗下业务,形成专业化公司,通过将专业化公司全部运作上市的方式,实现集团层面的整体上市。     

分拆上市对于公司的影响

随着近年来我国证券市场制度的不断完善,分拆上市逐渐成为我国股权重组活动中重要的组成部分,尤其对于集团公司里子公司具有突出能力的上市公司来说,这种趋势越来越明显。比如最近很火的生物制药行业里的CAR-T技术领先者金斯瑞生物科技的子公司南京传奇以及复星医药的子公司复宏汉霖都即将走向分拆上市这条路。本文的目的在于分析分拆上市对于母公司以及子公司在股价以及经营层面的影响。     

浅析上市公司分拆上市的动机以及影响

相比与美国成熟的资本市场，在我国资本市场上，上市公司运用分拆上市这种资产重组的方式刚刚兴起。本文以A股市场为现实背景，探讨上市公司分拆上市的动机以及对上市公司的影响。