我国银行同业拆借市场交易特征及风险传染研究

通过分析我国银行在同业拆借市场中的交易特征,考察了该市场潜在的风险传染对象及传染范围。研究发现,在我国同业拆借市场中,银行系统除了自身具有风险的相互传染效应之外,还受货币政策以及境外银行同业的影响。银行系统风险对境内其他金融机构具有比较强的溢出效应。最后,就如何提高银行监管效率,减少风险传染损失提出相关的政策建议。     

银行同业及投资资产关联的风险传染

文章基于复杂网络关联影响模型,对银行倒闭引发银行间借贷资产损失和关联投资产品价格下降引发关联银行损失的现象进行了研究,报告了银行系统风险有来自银行间借贷的直接风险也有来自银行投资关联的间接风险的现状,通过采用建立银行间借贷网络和银行投资关联网络进行冲击传染的数值模拟方法,结果发现通过银行间资产损失传染引发系统性风险的影响因素主要是银行间资产与银行资本金的比例,还有银行间的借贷网络结构.提出市场投资种类和银行持有资产在一定的小范围内,才会引发银行投资资产的关联传染的实际现象,研究结果指出银行投资资产损失关联传染和银行间借贷损失传染叠加,会使风险冲击加强,银行倒闭传染加速,很容易形成银行系统性风险.     

银行同业拆借业务风险及对策

同业拆借是指经中国人民银行批准进入全国银行间同业拆借市场的金融机构之间,通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行为。拆出资金限于交足存款准备金、留足备付金和归还中国人民银行到期贷款之后的闲置资金,拆入资金用于弥补票据结算、联行汇差头寸的不足和解决临时『生周转资金的需要。禁止利用拆入资金发放固定资产贷款或者用于投资。     

同业网络中的风险传染——基于中国银行业的实证研究

文章采用最大熵方法估计了2007-2013年我国银行同业网络,在区分债权银行和债务银行的前提下,以网络联系强度为权重计算了各银行同业业务对手的总风险,进而考察了同业业务对手总风险对自身风险的影响.研究发现,债务银行风险对债权银行风险有显著的正向影响,而债权银行风险对债务银行风险无显著影响,说明同业网络中存在由债务银行向债权银行的风险传染.进一步的分析表明,杠杆率高、同业资产占比高、同业资产集中度高的银行更容易受到传染.文章的研究提供了我国银行同业业务引致风险传染的证据,而且对于增强银行抵御风险传染的能力、防范银行业系统性风险具有重要的现实意义.     

我国银行同业拆借利率效应研究

本文利用2002-2006年的月度样本数据对我国同业拆借市场各期限利率进行了相关分析与协整分析，在此基础上又进一步探讨了同业拆借利率与债券回购利率之间的关系。实证结果表明，目前同业拆借市场各期限利率的利率效应具有协同效果；同业拆借利率时债券回购利率有正的影响，但在央行不同的基准利率调整区间，回购利率时同业拆借利率影响并不相同，而且目前我国同业拆借利率市场化程度并不高。     

我国银行同业拆借利率效应研究

本文利用2002-2006年的月度样本数据对我国同业拆借市场各期限利率进行了相关分析与协整分析,在此基础上又进一步探讨了同业拆借利率与债券回购利率之间的关系.实证结果表明,目前同业拆借市场各期限利率的利率效应具有协同效果;同业拆借利率对债券回购利率有正的影响,但在央行不同的基准利率调整区间,回购利率对同业拆借利率影响并不相同,而且目前我国同业拆借利率市场化程度并不高.     

我国银行间同业拆借市场利率风险度量

本文利用1996年1月5日至2008年9月17日的我国银行间隔日同业拆借利率序列,通过GARCH模型对收益数据中的自相关和异方差现象进行了实证研究,采用MLE方法估计模型参数,再利用所得参数分别计算了不同收益率分布假设下的不同置信水平的VaR值;在此基础上,进行回测检验,比较了各种模型估计效果,并进一步分析了我国同业拆借利率市场的系统性风险历史波动趋势;最后提出了相关结论与政策建议。     

我国同业拆借市场现状分析

同业拆借市场是金融市场的重要组成部分,研究同业拆借市场对研究整个金融市场甚至经济运行都有重大意义。我国同业拆借市场较欧美国家相比,形成较晚。自2007年以来发展迅速,交易量上升巨大。但该市场还不完善,市场的作用机制还不强,全国性的交易网络还未形成。参与者也不多,而且种类主要以商业银行为主。拆借利率的市场化程度还不高。     

基于资金融通视角的银行风险传染的实证研究

由银行间资金融通所产生的银行风险传染是银行系统性风险的核心问题。本文通过统计15家商业银行2006年-2008年资产负债袁中披露的信息项目,利用矩阵法原理,通过madab进行数据仿真模拟,分析了银行间资金融通可能发生的传染风险。     

全面发展我国同业拆借市场

随着加入WTO以及世博的临近 ,我国必将掀起新一轮的投融资热浪 ,中外资金融机构的资金运作必将更加繁荣。本文从我国同业拆借市场的现状出发 ,具体研究了如何将我国的同业拆借市场打造为一个国际化的市场 ,以便为中外投融资机构提供更完善的服务。     

Assessing Interbank Contagion Risk Using Consolidated Data

This study uses the maximum entropy method to estimate bilateral interbank exposure in order to simulate the contagion effect in the UK interbank market using consolidated data. Almost all existing studies use unconsolidated data, which could significantly distort the real contagion effect as the banking sectors of most countries are highly concentrated with most large banks owning a significant number of subsidiaries. The results show that exposure is much more severe using consolidated data, implying that some money center banks or systematically important banks were underestimated by the contagion model before the 2008 financial crisis.     

基于现金贷的风险评价及监管研究

近几年来现金贷发展比较迅速,解决了普遍存在的小额贷款问题,填补了银行等金融机构覆盖的不足,但同时它也带来了一系列的问题,比如准入门槛低、跨越监管红线、暴力催收等问题,给社会的发展带来了不良的影响。而这些问题的存在,很大程度上归因于监管的不到位,例如没有建立适当的信息披露制度、没有制定借款要素上限、没有及时处理暴力催收问题等。文章主要是从我国现金贷的兴起、发展过程和发展现状中发现其存在的问题,分别为现金贷平台问题、借款者问题及监管部门问题,从而针对监管提出了相应的要求,对我国现金贷行业的健康、可持续发展具有现实意义。     

基于矩阵法的我国银行间市场风险传递效应实证研究

笔者基于2011年上市银行数据,运用矩阵法对我国银行间市场风险的传递效应进行模拟研究,并考虑到非银行金融机构在银行同业交易中的比重不断上升,将非银行金融机构交易数据纳入模型进行重新测算。结果表明我国银行间市场上系统性风险发生的可能性增大,表现为风险传染源银行数量的增加和风险传递范围的扩大。     

基于化解银行不良资产的通货膨胀策略研究

不良资产一般形成于经济高速增长时期,尤其是在通货膨胀时期及泡沫时期,而显露于经济低速增长时期和通货紧缩时期。通过计量模型实证检验分析,发现货币供应以Granger因果关系引起GDP的变动,从而表明历史货币有助于预测未来GDP,据此,提出了适度通货膨胀在增加名义GDP的情况下,可以化解银行不良资产的思路,并用模型实证这一结果的可能性。     

对金融危机风险传染效应的比较研究——基于静态与动态copula函数的分析

随着国际经济一体化程度的提高,一国经济的突发性事件导致国际金融市场间关联程度发生变化,甚至对世界范围内的经济产生传染效应.本文运用Skew t-GARCH模型处理了时间序列数据表现出来的尖峰、波动性和厚尾等特性,并结合静态和动态copula函数方法,比较了近20年两次金融危机前后美、中两国三个金融市场间相关结构的变化,从而对金融风险的传染效应和传染途径进行了对比分析.     

极端金融风险的有效测度与非线性传染

本文采用预期损失指标(expected shortfall, ES)来衡量中国金融市场及各金融部门的极端风险,并结合回溯测试方法进行后验分析,发现ES指标能够对极端风险进行有效测度。在此基础上,本文基于非线性的研究视角,进一步考察了各部门间极端风险的非线性特征与金融风险的跨部门传染效应,并应用相关的网络关联指标,对金融系统整体以及单个金融机构的极端风险的非线性关联展开分析,研究发现房地产等部门是中国金融风险的重要来源。此外,本文还从动态分析的角度考察金融风险跨部门传染的渐进演变。最后,进一步引入中国经济政策不确定性指数及其细化指标,并结合最新发展的混频因果检验等方法,深入考察政策不确定性与极端金融风险的联动效应,研究发现中国股市整体金融风险与经济政策不确定性之间存在双向因果关系。在此基础上,对完善金融风险防范体系及其监管机制提出了若干建议,从而使得本研究具有重要的学术价值与现实意义。     

巨灾风险的公共物品性质与应对中的政策干预研究

巨灾风险是一个影响经济发展和社会稳定的重要因素．其应对方案是风险管理的重要课题。本文从巨灾风险的公共物品性质这一社会特点出发．论证了保险市场和私人自愿供给的消极性．提出应对巨灾风险时政策干预和引导的必要性，同时提出了金融创新的建议。