交叉持股行为对上市公司影响分析

交叉持股的上市公司在中国的行业分布是非常广泛的,在我国竞争激烈的地区上市公司往往更多地参与交叉持股。资本运作是交叉持股公司的一种常用的策略,是公司的增长和扩张的常用手段,但由此会导致虚增公司资本、内部人控制等一系列问题。研究了上市公司间交叉持股的现状,同时分析了交叉持股对上市公司的负面影响,并提出改进和完善上市公司交叉持股制度的几点建议。     

交叉持股对上市公司影响研究

现在中国上市公司交叉持股已成普遍现象,通过对交叉持股的背景和动因的探析,对国外母子和非母子上市公司交叉持股的法律做了简单的对比,讨论了交叉持股对上市公司的影响,并且对中国上市公司交叉持股的规范提出了若干建议。     

不同成长机会下的上市公司股权结构、资本结构与公司绩效——以A股流通服务业上市公司为例

文章以我国流通服务业上市公司为研究样本,分析了上市公司资本结构和股权结构对公司绩效的影响,以及成长机会在其中的调节作用.研究结果表明流通服务业上市公司第一大股东持股比例、第二到第十大股东持股比例、长期负债资本比对公司绩效存在显著正向影响;国有股持股比例、高管持股比例、资产负债率对公司绩效存在显著负向影响.随着公司成长机会的增加,第二到第十大股东持股,非国有法人股持股对公司绩效正向影响作用增强;而第一大股东持股比例、国有股持股比例、高管持股比例、资产负债率与长期负债资本比对公司绩效的影响并不随着公司成长性的变化而变化.文章研究对于流通服务业上市公司股权结构和资本结构优化提供了有益的启示.     

交叉持股关系影响股价联动吗

本文研究上市公司交叉持股关系对股价联动的影响。通过我国上市公司数据构建交叉持股关系矩阵和股价相关系数矩阵,运用QAP方法进行回归分析,实证研究表明:交叉持股存在地域效应和行业分散化特征,上市公司交叉持股网络关系与股票价格收益相关系数矩阵显著正相关,表明交叉持股形成的企业联结网络导致股价联动;进一步研究发现,相比于简单的交叉持股关系,同一大股东控制下的交叉持股关系对股价联动影响更小。本文认为,正确认识交叉持股行为对资产价格的影响,有助于投资者有效规避风险,监管者应出台相应政策确保交叉持股行为对股市风险传染的影响,以确保证券市场平稳发展。     

交叉持股网络位置是否影响公司的风险规避效应?

本文基于社会网络视角,以2007~2012年沪深300指数中涉及交叉持股行为的上市公司为样本,实证研究了中国上市公司在交叉持股网络中网络位置差异对公司风险规避效应的影响.研究发现,公司占据交叉持股网络越中心的位置,公司抵御风险的能力越强;从整体上来看,交叉持股网络中心性与公司风险规避效应的关系不会被公司所有权性质显著影响,但在具体区分地区市场发育水平之后,公司所有权性质对网络中心性与风险规避效应关系的影响会因市场中介组织的发育程度不同而有所差异:市场发育程度较高的地区,国有上市公司在交叉持股网络中的风险规避效应会被削弱;而在市场发育程度较低的地区,所有权性质对网络中心性与公司风险规避效应的影响不显著.     

关于交叉持股的问题分析

在公司经济相对较为发达的一些国家,公司交叉持股的股权结构已经经历了几十年的发展演变,交叉持股已成为众多国外资本市场中最为常见的一类资本运作形式。从我国目前的实际国情来看公司经济也愈发趋向于成熟化,在未来的一段时间内,交叉持股也必将会取得更加广泛地推广运用。当前在交叉持股立法方面我国仅牵涉证券公司这一种类型,针对一些需进一步规范的投资公司与上市公司,依然还没有相关的政策来予以约束。本文将就交叉持股的类型、动机、效应,以及由此所产生的会计处理来展开深入研究。     

集团交叉持股的若干问题及对策

近年来,集团交叉持股的现象逐渐增多,引起了我国学者的普遍重视,集团间的交叉持股是公司运作的一种常见手法,是公司进行扩张的手段之一,交叉持股作为一种有效的资本工具在增强集团企业的控制力、资金融通、分散风险和降低企业被敌意收购的风险等方面起着至关重要的作用,但是也为集团的发展带来了很多不利的因素,如何解决好集团交叉持股对企业的负面影响是当前影响集团发展的大问题,本文通过对集团企业交叉持股的特点和现状进行分析,找出集团交叉持股存在的若干问题并提出相应的改进建议,这对于集团交叉持股问题的解决具有理论意义和现实意义。     

QFII持股可以提高上市公司会计信息的披露质量吗？——来自深市A股市场的经验数据

文章以2013—2017年我国深市A股上市公司为研究样本，实证检验了QFII持股对上市公司会计信息披露质量的影响，研究发现二者呈正相关关系。作用路径分析表明，QFII持股主要通过自身的专业优势、积极参与公司治理活动来提升上市公司会计信息披露的质量。研究结论也表明，QFII作为我国资本市场的重要参与者，在强化公司治理、提升会计信息披露质量方面发挥了积极作用。因此，鼓励并引导QFII持股，充分发挥QFII持股的公司治理功能，有助于改善我国上市公司的治理水平与会计信息披露质量，进而推动我国资本市场的健康稳定发展。     

集团交叉持股的若干问题及对策

近年来，集团交叉持股的现象逐渐增多，引起了我国学者的普遍重视，集团间的交叉持股是公司运作的一种常见手法，是公司进行扩张的手段之一，交叉持股作为一种有效的资本工具在增强集团企业的控制力、资金融通、分散风险和降低企业被敌意收购的风险等方面起着至关重要的作用，但是也为集团的发展带来了很多不利的因素，如何解决好集团交叉持股对企业的负面影响是当前影响集团发展的大问题，本文通过对集团企业交叉持股的特点和现状进行分析，找出集团交叉持股存在的若干问题并提出相应的改进建议，这对于集团交叉持股问题的解决具有理论意义和现实意义。     

交叉持股会计处理方法选择

伴随着股权分置改革的完成,交叉持股在上市公司间愈发流行,给资本市场带了新的机遇和挑战,也引发了新一轮的合并报表中利润的分配会计方法讨论。关联集团中交叉持股利润的分配方法各有优缺点,在两种方法间选择也就是在权衡效率与精确、客观反映与全面反映。     

我国上市公司间交叉持股的现状与特征

文章以实证数据为基础概括了我国上市公司间交叉持股的现状,指出上市公司间交叉持股具有行业分布广泛但相对集中、地域性交叉持股及低比例财务型投资型交叉持股现象明显等特征,而目前交叉持股存在的主要问题是持股的盲目性和短期性,地域性网状交叉持股阻碍上市公司间进行业务关联型交叉持股,战略投资者的作用无法发挥.     

上市公司交叉持股行为的财务风险研究

企业间交叉持股可以使企业实现以较少的资本控制较大的资产,有助于企业结成战略联盟,应对复杂的经济形势变化,增强企业应对风险的能力和持续发展能力。然而,交叉持股带来的融资风险、资金虚增风险、股本结构变化风险以及股东利益保障缺失风险等财务风险也不容忽视。基于此,本文分析上市公司交叉持股行为的财务风险,在此基础上,探究上市公司交叉持股行为的财务风险控制措施,旨在提供一些有益参考。     

风险投资持股与上市公司现金股利政策

本文实证研究了2010年-2013年中国证券市场中风险投资持股与上市公司现金股利政策之间的关系。针对我国现金股利的两种基本理论——自由现金流理论和利益输送理论以及在我国资本市场上呈现的"恶意派现"现象,实证检验了风险投资持股能否发挥监督治理作用。结果表明:派发现金股利的公司的风险投资的持股比例显著高于没有派发现金股利的公司的风险投资持股比例,风险投资持股不会对上市公司股利政策产生影响,对于我国上市公司出现的"恶意派现"现象,风险投资者持股比例越高,上市公司发生"恶意派现"的可能性越小。     

我国企业交叉持股问题研究

公司间交叉持股是公司资本运作的一种常见手法,又是公司扩张的一种常见手段,由于受到政策方面的支持和其本身所具有的优势,其正日益频繁的出现在我们的经济生活中。本文通过分析交叉持股行为对公司的治理结构、资本市场、公司财务行为和财务风险各方面的影响,以期对我国企业的健康发展有所贡献。     

大股东环境下的兄弟关联公司利益输送行为研究

兄弟公司间的利益输送行为受到大股东持股比例和上期业绩两者的交叉作用,对兄弟公司间的利益输送行为有显著影响.本文以我国主板上市公司2007-2011年的其他应收应付款数据为基础,对兄弟公司间资金占用与大股东持股比例、业绩间的关系进行了实证检验,以期为利益输送研究提供新思路,对推进上市公司的公司治理起到一定借鉴意义.     

资本结构对公司业绩的影响——以房地产类上市公司为例

房地产行业的发展需要大量资金,导致其资本结构存在较大问题。资本结构对房地产上市公司业绩到底有何影响是当前房地产上市公司发展所需研究的问题。本文以105家房地产上市公司年报数据为样本,通过描述性统计分析及多元回归分析的方法对其进行实证分析,对资本结构及企业业绩之间的关系进行了粗浅分析,通过分析发现,资产负债率在一定程度对公司业绩有着不利影响,第一大股东持股比例、资产总额对数及总资产增长率对公司业绩邮政面影响,因此房地产上市公司应优化资本结构及股权结构并发展规模经济进而提高业绩实现可持续发展。     

混合所有制改革与资本结构关联性分析

积极发展混合所有制经济,允许国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合,形成多种所有制共存的局面。这一创新的改革举措,将会对企业资本结构产生怎样的影响?将从混合所有制和资本结构两个方面进行分析。     

上市公司财务信息披露与资本市场有效性探析

上市公司财务信息的披露直接影响着资本市场的有效性,然而目前上市公司财务信息披露在真实性、充分性、可比性等方面都存在着一定问题,严重影响了资本市场的有效性。本文在明确上市公司财务信息披露与资本市场有效性关系及影响的基础上,就如何规范上市公司财务信息披露,发挥资本市场有效性提出了几点对策。     

会计准则国际化对交叉上市公司的经济后果影响

2007年新企业会计准则的实施标志着中国会计准则国际化的初步完成,中国资本市场具备了增加信息披露的两大外在动因——交叉上市与会计准则国际化。本文从市场流动性与企业价值两个维度,通过分别探讨AH股交叉上市的经济后果影响、会计准则国际化的经济后果影响,与会计准则国际化对交叉上市公司的经济后果影响。研究发现,交叉上市会降低公司的经济后果表现;会计准则国际化在降低了市场流动性的同时,提高了企业价值;会计准则国际化会降低交叉上市公司的市场流动性与企业价值、非交叉上市公司的市场流动性,提高非交叉上市公司的企业价值。     

基金持股的上市公司特征探析

结合我国以证券投资基金为主的机构投资者实际发展状况及相关制度背景,以探讨机构投资者是否对上市公司治理存在影响为主线,对机构投资者持股上市公司特征进行了实证研究。结果发现,基金持股的上市公司在公司治理、盈利能力等方面优于非基金持股的上市公司,开放式基金持股公司和封闭式基金持股公司在治理特征方面存在显著差异,基金能同时对上市公司产生"用手投票"和"用脚投票"的积极效应。