主办券商声誉对新三板企业长期绩效的影响

新三板市场在拓宽中小企业融资渠道、促进实体经济发展、完善我国多层次资本市场体系方面起着至关重要的作用,主办券商又是新三板市场运行的关键。文章以2014年在新三板挂牌的企业为研究样本,分析这些企业2015—2017年的经营绩效,并探究主办券商声誉对企业长期经营业绩的影响。研究发现,高声誉的主办券商并不能像理论上那样提高企业长期的经营绩效反而起到阻碍作用,对完善新三板市场管理机制有一定借鉴意义。     

新三板换挡 各方未雨绸缪抢先机

新三板的建设正逐步展开,往期的《经济》杂志一直为读者跟踪梳理新三板历史、创新和最新动向。本期《经济》记者实地走访了中关村科技园丰台园等园区,采访了获得新三板主办资质的券商、参与新三板上市业务的律所、准备或已经在新三板挂牌的企业     

企业热盼新三板大扩容

"企业上了新三板,诚信度提高了,公司经营也更加规范了。但由于当下的新三板市场活跃度不高,没有交易功能,还不能真正解决企业的融资问题。"在记者对已挂牌新三板企业的采访中,企业多发出这样的声音。面对资本市场中热度大幅升温的新三板大扩容,这些企业希望扩容的脚步能再快一些,能让企业早些受益。新三板流动性急需解决"到9月初,我们企业在新三板挂牌已经半年的时间了。按规定,需要有一笔股权交易,我现在正想办法解决。     

中小企业应客观看待新三板挂牌

正随着新三板在全国扩容,不仅有各类创新型小微企业踊跃申请入市,而且一向低调的创投机构也有意试水新三板。而据相关资料显示,为了减少券商做市风险,新三板有望8月引入做市商T+0交易;届时,初始做市商满足持股要求,可以向挂牌公司股东折价购入股份。T+0制度让投资者当日回笼的资金可以马上使用,这无疑保障了广大投资者能够及时止损。     

企业热盼新三板大扩容

“企业上了新三板，诚信度提高了，公司经营也更加规范了。但由于当下的新三板市场活跃度不高，没有交易功能，还不能真正解决企业的融资问题。”在记者对已挂牌新三板企业的采访中，企业多发出这样的声音。面对资本市场中热度大幅升温的新三板大扩容，这些企业希望扩容的脚步能再决一些，能让企业早些受益。     

浅议新三板企业挂牌过程中的财务规范

据全国股转系统数据,截止11月27日,新三板挂牌公司合计1352家,其中协议转让1278家做市转让74家,随着挂牌企业增加,新三板融资功能的充分体现,新三板受到越来越多的中小高科技企业的青莱,企业在挂牌过程中的财务问题也成为拟挂牌企业关注的大事。[1]本文从中小企业的挂牌财务问题,解决方案,后续内部控制做展开论述。     

动向

近350家企业参加“新三板”挂牌培训 为落实山东“金改22条”，进一步拓宽中小微企业融资渠道，山东省金融办、全国中小企业股份转让系统、山东证监局近日在济南联合举办“新三板”挂牌培圳会。     

新三板股权激励机制完善之探讨

新三板挂牌企业大多属于成长初期的中小型企业,类型也都集中在人力资本密集、对科研人才依赖度高的行业,因此为了优化股权结构、扩大生产规模、增强团队稳定性、提高公司的管理效率,股权激励成为了挂牌企业成长的助推器,备受关注.但由于新三板的业务规则中对于股权激励没有较多的规定,我国目前的实务操作中只能大致参考上市公司的有关规定,使得许多新三板企业面临的独特问题无从解决.于是本文从股权激励的介绍开始,引入到新三板挂牌企业股权激励的实证研究,分析了目前股权激励制度在新三板中的应用情况,重点介绍了实施股权激励的几种模式,发现了其中所存在问题,并对此提出了几点制度完善建议.     

中小企业挂牌新三板八大攻略

2012年8月3日,中国证监会发布公告,上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区成为北京中关村之后新一批非上蒂公司股份转让试点.此后,武汉东湖新技术产业开发区于8月13日向中国证监会提交了五家拟挂牌企业的预申报材料,成为全国首批提交预申报材料的扩大试点园区,"新三板"扩容再向前迈出实质性步伐. 包括券商、开发区、VC/PE机构、地方政府等在内的各利益主体纷纷潜行出击、跑马圈地,以期分食新三板全面扩容的蛋糕.     

新三板火爆背后

在新三板火爆背后,新三板公司信息披露仍然有待完善,市场流动性依然十分缺乏,而A股市场注册制的渐行渐近将成为悬浮在新三板之上的"利剑"。新三板在资本市场中越来越"亮"。截至3月11日,新三板挂牌企业数量已达2069家。更关键的是,新三板的融资功能也从疑问跨越至肯定。随着各路资金的跑步入场,新三板成交量将持续放大。预计今年末挂牌公司数将会超过3500家、到2016年底将超过5000家、5     

证券行业创新带来机会

<正>新三板扩容带来巨大市场潜力由于传统的经纪业市场竞争日趋惨烈,券商在努力保持市场份额的同时,也在积极寻找新的收入增长点。新三板的扩容,将给券商逐步提供一个全新并且庞大的业务市场。新三板的扩容,从短期看对券商的收入贡献十分有限。但从长期看,随着试点规模的不断扩大,做     

三板如何从垃圾桶变成长摇篮

回顾新三板发展轨迹,旧三板市场本是中国定向募集的法人股关闭后安放退市企业的“垃圾桶”.2006年中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故而称为“新三板”.     

新三板支持实体企业融资的方式、效果及发展对策研究

新三板市场是建设完善我国多层次资本市场建设的重要内容,被赋予了以新三板挂牌企业为代表的非上市公众公司股权融资、债权融资等多项融资权利.目前挂牌企业已接近8000家,涵盖信息技术、工业、材料、生物医药、金融等多个行业,成为中小企业做大做强的重要资本运作平台.研究新三板对中小企业融资的支持效果,对于未来更好服务中小企业发展具有重要意义.     

新三板扩容 券商跑马囤地分蛋糕

新三板的扩容，也一直牵动着二级市场的神经。虽然市场对新三板会不会抽走二级市场资金的担忧一直存在。但每逢有制度出台，新三板概念股都会随风而动。而对于券商、特别是中小券商来说，更不想放弃这次弯道超车的好机会。     

新三板挂牌公司资本结构与企业绩效关系的实证研究

本文选取2013-2015年新三板公司数据,实证研究了新三板挂牌公司资本结构与企业绩效的关系,研究结果表明新三板公司资本结构与企业绩效呈倒"U"型关系,长期负债率与企业绩效呈负相关,本文的研究有助于新三板公司加强对于企业资本结构的认识,有助于公司提高企业绩效,实现公司价值的最大化.     

悲喜两重天

正四川一家传媒公司的老板魏先生仍在为企业进入新三板而焦虑,他担心,还没走完准备、挂牌、融资这3个阶段,公司就会因种种压力而出局。"担心到最后得不偿失。"有魏先生这种担心的不止一个。对于很多动过新三板念头的企业来说,上或不上新三板,都是一条风雨飘摇的路。不确定的风险太多头一个让企业对新三板"打怵"的原因就是成本问题。"挂牌前期要做很多准备工作,目前还无力承担。"风脉可再生能源是一家位于武汉光谷的创业公司。该公司董事长叶毅表示,至少一年内不会上新三板。     

三板如何从垃圾桶变成长摇篮

回顾新三板发展轨迹,旧三板市场本是中国定向募集的法人股关闭后安放退市企业的"垃圾桶"。2006年中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故而称为"新三板"。三板市场的建立有助于我国形成多层次资本市场体系,但也将中国多层次资本市场建设中的问题     

“中经大讲堂 首站杭州行”——新三板业务规则宣讲活动

正会议主题帮助企业全面掌握"新三板"挂牌实务操作技能,交流、探讨中小企业在资本市场上市、发债和开展并购重组等多渠道融资策略,提高企业融资能力;对有意向在"新三板"挂牌以及通过债券、并购融资需求的企业,我们的专家团队将全程跟踪服务。中经大讲堂简介中经大讲堂是《经济》杂志社、中国经济创新发展联盟推出的以"为企业家服务,为     

新三板扩容 券商跑马圈地分蛋糕

新三板的扩容,也一直牵动着二级市场的神经。虽然市场对新三板会不会抽走二级市场资金的担忧一直存在。但每逢有制度出台,新三板概念股都会随风而动。而对于券商、特别是中小券商来说,更不想放弃这次弯道超车的好机会。二级市场与新三板携手前行全球性经济衰退的大背景下,A股市场遭遇持续下行。虽然目前实际点位已经很低,但政策的真空期令多空双方均不敢越雷池一步。胶着中证券市场非常疲弱。     

新三板 建设中国的纳斯达克

新三板扩容开始加快油门。8月3日,中国证监会表示,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司,首批扩大试点除中关村科技园区外,新增上海张江高新产业开发区、东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。进入2012年以来,新三板扩容一直在分步推进。6月中旬,证监会发布《非上市公众公司监督管理办法(征求意见稿)》,该征求意见稿打破了现在新三板存在的种种瓶颈。为了抓住新三板大扩容的机遇,科技园区的企业和券商都在摩拳擦掌,积极