我国银行间债券市场的流动性状况及原因分析

提高债券市场流动性成为各国债券管理政策的一项核心内容而被高度重视。本文试着从各个不同角度分析了我国现在的银行间债卷的流动性及其形成原因。     

做市商制度对我国债券市场的影响研究

中国的资本市场进入了新的转型期,需要进一步的调整与改革,而债券市场作为资本市场的重要组成部分,对其的改革与调整是不可避免的。做市商作为债券市场交易的重要金融中介,其制度的完善,将对债券市场的发展发挥不可替代的作用。目前中国的做市商制度面临着外部条件发展不足、自身能力不够等现状。针对这种现状,建议政府不断调整政策,为做市商提供更好的发展环境,做市商也应不断完善自己,增强自身能力,从而促进债券市场的发展。     

我国债券市场发展对货币政策的影响分析

债券市场是我国金融市场的重要组成部分。我国债券市场经过数十年的发展,市场规模和流动性水平大为提高,债券市场的发展对货币政策也产生了一定的影响。文章从我国债券市场的发展现状出发,分析了债券市场对货币政策的影响,并就促进债市发展、提高市场流动性提出了若干建议。     

中国债券市场发展的新思路

<正> 我国发展严重滞后 迄今为止,我国的企业债券市场事实上是处于被压制状态的。1990年之前,企业债券市场的规模小到几乎可以忽略不计,进入了90年代,其融资规模占企业融资总额的比重年平均亦不足1％,这一地位不仅无法与银行贷款、政府债券和股票融资相抗衡,即便是与金融     

我国债券市场问题及对策分析

债券市场的发展对我国融资体制的市场化进程起着重要的作用。文中分析了债券市场存在的一些问题,同时给出了发展与完善我国债券市场的思路。     

发展债券市场 提高企业融资效益

一、发展债券市场的必要性债券是一种债权证书,是社会各类经济主体为了筹措资金,按法定程序向投资者发行的承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。与其他有价证券一样,债券只是一种虚拟资本,而非真实资本,债券的基本特征表现为偿还性、流动性、安全     

我国国债市场的流动性分析

<正>2007年美国次贷危机引发全球资本市场调整,美国国债利率与其他信用类产品利差不断扩大,显示出国债稳定金融市场和避险的功能,国债开始重新引起投资者的重视。国债市场的流动性对于货币和债券市场发展至关重要,高流动性的国债市场可以降低发债成本,更有利于缓冲国际     

试论我国债券市场的协调发展

债券市场的发展与经济发展、银行中介和企业制度之间存在着一种相互依存、相互促进的辨证关系，虽然我国债券市场经历了一个迅速发展的时期，但从总体来说，仍处于初级发展阶段。为此，我国应在正确认识本国债券市场发展现状的基础上，从宏观政策和金融体制改革等方面考虑债券市场的长期发展，并通过借鉴成熟债券市场国家的经验，逐步建立我国债券市场协调发展的模式，使债券市场得到健康有序的发展。     

我国企业债券市场的发展和建设

企业债券市场作为融资工具从微观、宏观上来看都具有积极的意义;我国企业债券市场相对于规模庞大的国债市场和正在蓬勃发展的股票市场来说,存在着规模小、地位低、市场化不高、品种单一及流动性差等缺陷。产生这些缺陷的原因,在于我国目前还存在诸多制约企业债券发展的因素,比如法律法规不完善、发行制度存在缺陷、社会信用制度不健全以及发债企业自身的问题等等。有鉴于此,我们必须采取有效措施促进企业债券稳步发展。     

我国债券市场现状、问题及对策浅析

债券市场在证券市场中处于一个举轻重的地位,证券市场是不是能够繁荣发展,标识着整个国家金融市场的兴衰成败。这些年,我国债券市场发展十分迅速,实际上,我国债券市场的发行规模还比较小,市场内部不统一,在管理上也不统一,法律制度、交易方式、市场监管等方面发展的也不够完善,这些都不能使我国资本市场健康地向前发展,甚至会阻碍我国经济的可持续发展。所以,不断推进债券市场的繁荣,不仅有利于金融市场体系的完善,而且能够更好的保持金融市场的可持续发展。     

对规范与发展我国企业债券市场的建议

我国从1986年开始实行企业债券,于1993年颁布《企业债务管理条例》,这7年间我国企业债券市场取得了一定发展,发行额上了一个台阶,但是其年均发行额250亿,相对股票市场的年均融资额1000亿,规模显得严重滞后,同时,企业债券作为一种成本低,有利于改善企业负债结构,拓宽中心企业的资金来源,建立企业的主动型融资渠道,建立民间信用的筹资手段,这种严重滞后及其发展不均衡的矛盾日益突出,在现实情况下解决问题的意义也显得日益重要.     

新三板做市商制度与股票流动性

文章从我国新三板做市商制度的特征出发研究了相对于协议转让方式做市转让方式对股票流动性的提升作用,在此基础上,结合新三板做市商制度特征研究了做市商数量、做市商初始库存股比例与股票流动性的关系。实证结果表明:做市转让方式能够较大幅度提升股票流动性;做市商数量是影响股票流动性的关键因素之一,做市商越多,竞争越充分,股票流动性越高;做市商初始库存股比例越高,其做市商角色弱化越严重,导致股票流动性越低。基于以上发现,对新三板做市商制度的推进、培养多层次做市商以及引导做市商初始库存股获取方式等提出了建议。     

中小企业债券的流动性问题探析——基于中小企业集合票据数据

在总结现有研究债券流动性文献的基础上,构建了针对中小企业债券这种流动性极差的债券流动性指标,并对常见的债券流动性影响因素进行了检验。实证结果显示,信用风险和投资者特征对中小企业债券流动性的影响在统计上显著。随后在实证的基础上又针对性地提出了政策建议,主要取向是弥合债券投资者风险偏好和中小企业债券所含信用风险的差距。具体措施包括降低有效信用风险、用衍生品对冲信用风险,以及引入高风险承受能力的投资者等。     

中小企业财务流动性风险防控现状及对策

对于财务流动性风险的形成来看,其实是指企业在资金累积的过程中,无法确保资金能够实现充足的供给。这时,其实就会导致企业在财务运行上出现困境的问题。本文主要探讨中小型企业在财务流动性风险防控工作开展中,应该如何实现应对风险带来的影响,并降低财务流动性风险的产生。     

基于需求分析的商业银行流动性度量研究

院文章从商业银行的流动性缺口模型入手,对商业银行的流动性交易性需求、预防性需求和投机性需求进行分析,以国民收入水平、利率和债券市场投资规模为变量,通过1997 年到2002 年的真实数据进行实证分析,为了保证数据的平稳性,并进行了单位根检验.格兰杰检验的实证结果说明,国民收入水平的增加会提高商业银行流动性,流动性的提高会降低利率水平,流动性的提高会增加债券市场投资规模.     

我国商业银行流动性过剩问题的研究与对策分析

当前我国商业银行流动性问题已经成为研究的热点,现有的关于商业银行流动性的研究主要集中在定性分析,但造成其流动性过剩的原因复杂多变,应结合现有的商业银行流动性理论,从城镇居民储蓄率,外汇占款等宏观因素,以及银行存贷业务等微观因素分析商业银行流动性过剩的成因,以及提出鉴于此基础上的对策建议。