浅析我国上市公司外部治理中的信息披露问题

近年来,国内许多学者从分析公司的内部治理入手,强调公司产权明晰与激励机制等措施对完善公司治理的重要性。目前从外部治理的角度分析公司治理的研究成果比较少见。本文从外部治理的市场角度与政府监管角度,利用案例分析方法,揭示我国在构建外部治理信息披露方面所存在的问题,并提出完善外部治理信息披露的若干建议,不断完善我国现代企业制度。     

环境信息披露制度、公司治理和环境信息披露

企业环境信息披露体现了上市公司对环境信息披露制度的遵守和执行,同时增加了公众对上市公司行为的了解;反过来,这将促使上市公司改变他们的一些行为。本文在给出企业环境信息披露制度定义的基础上,采用我国重污染行业上市公司2006—2010年年报和独立报告中披露的环境信息进行实证研究,研究证明制度对企业环境信息披露有显著的正向关系,即环境信息披露法律法规的颁布及实施提高了企业环境信息披露水平;同时研究验证了公司治理具有增强制度对企业环境信息披露的促进作用。研究结果为《上市公司环境信息披露指南》的出台提供了证据支持、为完善企业环境信息披露制度的设计提供了经验证据。     

文化差异、制度质量对中国对“一带一路”沿线国家直接投资的影响

自2013年"一带一路"倡议提出,我国的投资重点也逐渐转向"一带一路"沿线国家。该地区汇集了世界六大文明、五大宗教,文化的多样性在这里表现得非常明显。近年来沿线国家经贸交流往来密切,投资过程中不同地区文化之间的差异对投资的隐性影响日益突出。本文选取"一带一路"沿线30个国家2010-2017年的投资数据,研究文化差异对我国在"一带一路"沿线国家投资的影响,实证发现文化差异会抑制我国对"一带一路"沿线国家的直接投资,然而被投资国的制度质量又能够在一定程度上抵消或弥补文化差异带来的负面效应。研究结论表明,即使两国文化差异较大,短期内东道国可以通过提升制度质量来吸引外资从而减弱文化差异带来的不利影响,长期来看各种文化需要互鉴互赏,增进相互理解和相互认同,共同参与谱写"一带一路"上美妙的文明"交响乐"。     

小企业的信息披露与公司治理效率

当前关于公司信息披露的研究已经很丰富．但是主要倾向于上市公司信息披露质量、动因、影响因素及监管等方面,而关于中小企业的信息披露,特别是小企业的信息披露缺乏相关系统的研究。本文根据现有的小企业的信息披露研究现状,分析现有研究的不完整性,找出问题,并探讨小企业的信息披露是如何影响公司治理效率的。     

信息披露质量的公司治理因素敏感性分析

本文以2003-2006年信息披露质量被深圳证券交易所评为不及格的公司及其同年度配对的优秀（或良好）公司两组公司为研究样本，首先使用两独立样本T检验推断两组公司在公司治理特征上的差异性，进一步运用二项Logistic回归分析，对影响信息披露质量的公司治理因素进行敏感性分析。发现第一大股东持股比例、第二大至第五大股东持股比例、独立董事比例和股本结构是否发生变化对信息披露质量有显著影响。     

政府审计信息披露质量评价体系构建

政府审计信息公开是政务信息公开的一个重要方面,审计署公开审计信息一方面提高审计监督的透明度,另一方面保障公民、法人和其他组织对审计的知情权、参与权和监督权。文章阐述了政府审计信息披露的理论基础和现状,并在此基础上对审计署近几年公布的审计信息公开工作报告进行加工整理,进而对政府审计信息公开工作报告存在的问题做出尝试性的归纳和总结。最后,提出中国政府审计信息披露质量评价指标体系由及时性、完整性、准确性、客观性、重要性及清晰性等六个方面质量特征构成。     

由我国上市公司信息披露思考审计质量提高

上市公司的信息披露对于减少资本市场的信息不对称、降低中小投资者风险具有重要意义.财务报告披露在上市公司的信息披露中处于核心地位.本文从我国上市公司信息披露入手,从监管者检查的角度、从注册会计师自身发展的角度以及从会计师事务所业务拓展层面分析如何提高审计质量.     

由我国上市公司信息披露思考审计质量提高

上市公司的信息披露对于减少资本市场的信息不对称、降低中小投资者风险具有重要意义。财务报告披露在上市公司的信息披露中处于核心地位。本文从我国上市公司信息披露入手,从监管者检查的角度、从注册会计师自身发展的角度以及从会计师事务所业务拓展层面分析如何提高审计质量。     

公司治理、财务状况与信息披露质量——来自深交所的经验证据

本文从公司治理、经营状况角度分析、讨论了它们与信息披露质量间的内在关系。本文以深圳证券交易所2001-2004年信息披露质量评级报告结果及1884家上市公司的面板数据及4年的分年度数据为研究样本进行分析,实证结果表明,上市公司信息披露质量:(1)与独立董事在董事会中所占的比例、财务收益能力、资产规模等因素正相关;(2)与资产负债率负相关;(3)与股权结构没有明显的相关性;(4)董事长与总经理合一型公司,其信息披露质量较低。     

制度质量与山东省对外直接投资二元边际——基于“一带一路”沿线65个国家的分析

本文对山东省对外直接投资数据中存在的大量零值数据给予高度关注,借鉴企业异质性理论,从东道国制度质量视角,对山东省2004—2016年"一带一路"沿线国家OFDI二元边际进行了剖析。从扩展边际来看,山东省更倾向于投向政局稳定、政府管控能力强但民主程度相对落后的国家;从集约边际看,东道国政治越稳定,法治水平越高,山东省对其投资的额度越高,而东道国民主程度对山东省投资额的影响不显著。此外,山东省与投资经济发展水平较低的发展中国家更容易建立投资伙伴关系,对其投资量更大。     

非财务信息披露与公司治理

随着社会经济环境的变化和与日益成熟,投资者及其他利益相关者对公司治理信息披露的公开性、客观性、完整性、及时性的要求越来越高,仅仅财务报表信息披露已不能满足公众和日益发展的市场经济的需求,而对非财务信息的需求在逐步上升。本文对公司治理中非财务信息披露的动力进行分析,列举了国外有关公司治理的规定和政策等对非财务信息披露的要求,探讨我国公司治理非财务信息披露的现状和问题,旨在对促进我国公司治理中的非财务信息披露起到一定的参考作用。     

治理结构、经营状况与信息披露质量

本文从治理结构、经营状况角度分析、讨论了它们与信息披露质量间的内在关系。本文以深圳证券交易所2008-2015年信息披露质量评级报告结果及其对应上市公司的面板数据为研究样本进行分析,实证结果表明,上市公司信息披露质量与第一大股东持股比例、财务收益能力、资产规模等因素正相关;与资产负债率负相关;与独立董事在董事会中所占的比例没有明显的相关性。     

中国对“一带一路”沿线国家的ODI现状及展望

我国自改革开放发展以来,ODI处于萌芽阶段,ODI有所发展但是规模有限。到1992年,邓小平"南巡讲话"推动了我国对外开放的进程,ODI开始快速发展。到2001年我国正式加入WTO以后,我国的ODI进入稳定发展阶段,增长速度逐年增高,中国企业在国家"走出去"的号召下,积极参与对外开放,融入国际市场。近几年全球经济发展面临诸多问题,我国"一带一路"战略的提出,对推动世界经济发展有重要意义,其中ODI的发展是其重要环节,所以本文尝试分析中国对"一带一路"沿线国家的ODI现状及展望,以期为之后的相关研究提供参考。     

央行监管、外部审计与银行公司治理

加入WTO后的中国银行业竞争实质是现代制度的竞争，而现代银行制度的核心是银行公司治理结构，其质量直接决定了银行的市场竞争力。以往，理论界对银行构建自律型公司治理结构关注较多，但由于银行产权之结未根本解开，自律机制远未形成，公司治理结构进一步虚弱。多年的实践证明，在中国纯粹依靠银行自律机制构建公司治理结构是远远不够的，必须建筑银行公司治理的突破点。在这一思路指导下，本文从中央银行监管和外部审计的角度出发，分析探讨央行监管和外部审计在银行公司治理中的作用，并对自律型公司治理结构与监管督导型公司治理结构模式进行比较，提出改进我国银行公司治理结构的政策建议。     

上市公司外部审计制度变革：基于公司治理的思考

公司治理与外部审计制度密不可分。当前，上市公司治理结构的不完善，是导致外部审计制度的固有缺陷，造成审计质量低下的重要原因。本文从上市公司外部审计制度与公司治理的关系出发，以公司治理角度对现行外部审计制度进行分析，提出公司治理决定了审计制度，审计制度对公司治理又会起到积极作用，健全的审计制度可以促进公司治理的完善的观点。鉴于上市公司治理的现实状况。本文提出以监事会为中心、以董事会为中心与以独立董事为中心的三种外部审计制度模式。以期重新构建上市公司内部治理框架．提高审计机制运行效率．     

大数据背景下公司治理对信息披露质量的影响

公司治理是协调公司利益相关者权、责、利关系并最终保护股东利益的一套机制.上市公司公开披露的信息是利益相关者获取上市公司经营成果和数据最直接的方式.通过信息披露能够传递上市公司的治理状况和经营状况,因此,公司治理机制的健全与否对信息披露质量的高低起着决定性作用,二者之间的关联性分析也一直是学术领域研究的重点问题.随着市场经济的迅速发展和大数据时代的来临,加强公司治理尤为重要.鉴于此,本文聚焦于公司治理的重要性及其存在的问题,在此基础上,就大数据背景下上市公司治理对信息披露质量的影响进行了深入分析.最后,结合现实情况从公司治理视角出发,提出了大数据背景下加强公司治理以提升信息披露质量的几点措施.     

产品市场竞争、董事会治理与上市公司信息披露质量

以我国627家上市公司为样本,通过实证研究发现董事会规模、内部董事比例、两职分离状况的系数有利于提高企业的信息披露质量;独立董事比例以及董事会会议召开次数对信息披露质量的提高没有影响。在高竞争度的样本内,企业的内部董事比例、董事会会议召开次数与信息披露质量存在一定的显著性,董事会规模、独立董事比例、两职分离状况的系数与信息披露质量均表现出关系不显著的特征,这说明产品市场竞争与董事会治理机制之间为替代关系;而在低产品市场竞争度样本回归中,董事会治理五个特征变量与市场披露的相关系数与全样本基本一致。     

去伪存真:油价趋势与股票市场——来自“一带一路”35国的经验证据

油价波动深刻影响全球经济,严重时会造成全球股市动荡,甚至引发系统性金融风险。然而油价中的信息噪音严重阻碍国际油价对股票市场的预测效果。本文提出的移动平均法可有效减弱信息噪音,研究表明,本文基于移动平均法构建的油价趋势因子对“一带一路”沿线国家股票市场具有良好的样本内和样本外可预测性。进一步研究发现,国际油价波动对产油国和非产油国股票市场的影响存在非对称性。本文为国际油价冲击股票市场提供了新的有力证据,同时本文研究成果提示了油价风险,对维持我国股票市场稳定,保持金融稳定具有一定意义。     

公司治理与会计信息质量

公司治理,是一个值得我们关注的永恒话题。因为完善的公司治理结构是高质量会计信息的保障,而优化公司治理结构也为提高会计信息的质量开辟了新的途径。公司治理与企业会计信息质量是相互制衡与相互促进的关系,一个是否具有完善、健康的公司治理环境对企业信息质量的保证扮演着举足轻重的角色。本文在分析公司治理与会计信息质量两者关系的基础上,进而分析公司治理与会计信息质量是如何相互促进,双向互动的,最后探讨加强完善公司治理,提高会计信息质量对策。