谨小慎微谈期货

期货市场是买卖各种实物性商品和金融性——期货市场是买卖各种实物性商品和金融性商品标准化远期交货合约的市场。它是在现货市场批发市场充分发育的基础上建立,并与现货市场互为补充的一种市场组织形式。期货市场自1848年美国芝加哥商品交易所成立开始,已有一百多年的历史,其发展经历了现货交易、现货非标准化远期合约交易到期货交易三个阶段。当今世界发达国家的期货市场已发展到包括数十个品种的商品期货交易、期权交易、金融期贷交易在内的十分广泛的交易业务,并形成了一整套规范化的管理体制。这些期货市场不但拥有便捷的仓储设施和运输系统,而且依靠卫星和计算机通讯设备构成的全球咨询和交易网络,提供高效的现代化报价和行情图表分析服务,使人们在世界各地全天24小时都可以利用这个网络系统的终端迅速地从事期货交易。     

论期货交易及其价格分析

<正> 一、期货交易期货交易的基本原理,是现货价格和期贷价格因受相同的经济因素和非经济因素的影响和制约。所以它们变动的方向是相同的,并且具有市场的趋合性,即当期货合约临近到期日时,现货价格与期货价格趋合,二者的基差接近于零。而人们从事期货交易的目的主要是套期保值和投机。狭义地讲,套期保值就是在现货交易的同时,在期贷市场进行数量相等但方向相反的买卖。广义来说就是利用商品期货市场来代替现货市场进行相同或相近商品的交易。套期保值的直接目的是最大限度地减少价格波动所带来的不利后果,摆脱或降低价格风险,从而使生产者或经营者能有一种控制成本、卖价及固定最终利润的方法。从事期货交易的第二个目的是投机。所谓投机,就是利用期货交易所价格的波动,来预测将来某时销售某种产品能否盈利,并且不断地买进或卖出期货合约,希望从价格的经常变动     

控制商品期货交易风险

<正>商品期货交易实行保证金账户制度,即期货交易者把资金存入商品期货经纪公司一一开立保证金帐户。期货交易者可按保证金多少来买卖一定数量期货合约。商品期货品种不同,所需交易保证金多少也不同,交易所需最低保证金由期货交易所制定。期货交易所根据市场风险情况会随时提高交易保证金,特别是当期货交易品种接近交割月份时,期货交易所会大幅度提高交易保证金。稳健的期货经纪公司可能要求交易所需保证金略高于商品期货交易所要求的最低保证金。     

如何应对原材料价格上涨——套期交易

期货市场具有转移价格波动风险功能。为了避免价格波动风险,最常用的方法是套期交易。生产者和经销商参与期货交易的主要目的是将商品（实物商品或者金融商品）价格风险转移给投机者。利用期货市场商品价格波动来抵消现货市场商品价格波动的交易称为套期交易。     

股指期货的避险策略研究

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进、准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。但是,对于买入保值而言并不存在锁定利润这一说法,而是锁定了买人成本及做到了流动性管理。对于股票市场的“卖出保值”,我们认为“避险”这一词对于股指期货来说可能更加来的贴切。如果要和商品期货做类比的话,通过股指对手中股票部位进行保值的概念更类似于商品市场中对于库存的套保。     

浅论我国的期货交易

浅论我国的期货交易徐好新期货交易就是买卖双方通过期货交易所签订或转让期货合约的买卖活动。在期货合约中，规定了付款方式和在某一时间、某一地点，以一定价格交割一定品质、规格标准的商品。也就是说，期货交易是以各种商品期货合约为内容的买卖，整个交易过程与商品...     

我国期货市场应规范起步，加强宏观管理

期货市场是买卖标准合约为目的的特定交易场所．期货市场与现货市场(包括以远期合同交易为主的现货市场)在买卖对象、交易目的、交易方式、交易场所以及保障制度等方面有所不同。     

价格波动规律认识基础上的企业套期保值模型优化

通过对期货市场中17个大宗商品近10年的价格统计分析,在期货与现货相关性极大的基础上,利用期货市场商品价格波动中涨跌时间和涨跌幅度规律的认识,对现货市场中与大宗商品相关的企业采用的传统套期保值模型进行指导和优化,以达到更加有效的规避价格波动风险,扩大利润的目的。     

厦门期货市场发展的前景与对策

期货市场是进行各种实物商品和金融商品标准化合约买卖的场所的总称。期货市场具有两大功能,其一为提供套期保值的场所,可以使商品生产者和经营者避免商品市场价格波动所带来的损失;其二为发现价格,可以让商品生产者和经营者利用这一价格来指导生产和经营活动,从而减缓和抑制现货市场上的价格波动。因此,期货市场可弥补现货市场本身     

粮油期货交割方式创新建议

一、期货转现货方式 顾名思义,期货转现货是指持有同一品种月份合约的多空双方之间,在商定好期货平仓价格及现货交货价格,达成买卖协议后,将双方所持期货合约对冲平仓,按协议现货价进行现货买卖,变期货部位为现货部位的交易。 (一)目前对期货转现货方式的探索 期货转现货交易方式最早可以追溯到1920年,当时被认为是芝加哥期货交易所规定的“所有期货交易必须在交易厅内进行”的一个特例。由于它较传统的交割方式操作起来更灵活,更方便,因而深受广大投资者的欢迎,成为期货交割方式中一个日益重要的组成部分。目前,国外的很多期货交易所都允许采取期货转现货的交割方式,以最大程度满足投资者的需要。在我国,仅郑州商品交易所一家在开展农产品期货转现货业务。郑州商品交易所于1996年就开始了对期货转现货     

禽畜需要期货市场

国内前30强的养殖、饲料企业都在积极参与期货市场,都在学习怎么把现货采购和期货市场联系起来规避风险。期货作为现货企业保驾护航的工具,豆粕和玉米在品种上已经发挥了价格发现和避险功能,其作用良好。但从期货品种产业链上,养殖业还没有直接参与利用期货市场进行套保的品种。一直以来,养殖业在面对价格风险时,还缺少直接有效的规避和管理工具,业界     

论中国金融机构如何有效利用股指期货套期保值

众所周知,股指期货是全球金融衍生品中重要的组成部分。目前,我国证券市场的发展和期货市场风险防范的能力,都促使我国年内推出股指期货。股指期货有套期保值、规避风险的功能,国内各大金融机构如何利用期货市场来规避自有资金和客户资金在现货证券市场上的损失,成了他们急需考虑的问题。     

揭开股指期货的神秘面纱

股指期货是金融期货的一种，是将股价指数为标的物的标准化期货合约。合约双方约定在未来的某个特定日期，按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。20世纪90年代以来，由于金融市场上风险的集中，投资者尤其是机构投资者对于套期保值工具的需求大大增加，使得能规避系统性风险的股指期货在近十年来数量猛增。无论是市场经济发达国家，还是发展中国家，股指期货交易都呈现良好的发展势头。至今，全球已有150多种股指期货合约在各国交易。     

国债期货交易浅析

<正>一、国俩期货交易概述 近年我国发行的国债凭证迅速增加,国债期货交易发展很快,交易量不断扩大,市场规模已相当于甚至超过了现货市场。 第一个开办国债期货交易的是美国芝加哥交易所,它于1977年8月成功地引入了100000美元面值的美国长期国库券期货合同。1982年9月,伦敦国际金融期货交易所成立后,推出了英镑金边债券期货合同。随后,其他国家纷纷效仿,开办了国债期货交易。上海证券交易所也于1992年12月28日试办了中国的国债期货交易,并且从1993年10月25日起正式向社会公众开放国债期货市场。 国债期货交易并不是某一种具体债券的交易,而是一种标准物的交易。各国国债的标准物均有所不同。这些标准物的利率与年限始终保持不变,规定这些实际上井不存在的标地物,其目的是为了保持国债交易的连续性和简易性。 在期货合约实际交割时,现货市场上实际交易的长期国债有各种不同的到期日和票面利率。因此,国债期货交易的标准物和这些现货国债之间存在一个换算问题,井且国债期货合同项下交割的合格债券也是有一定要求的,井非所有市场交易的现货都可作为交割对象。日本规定可作为期货交割的国债仅限于剩余时间在7年以上11年以下的长期国债,或剩余时间在15年以上20年以下的超长期国债。美国国库券期货合同项?     

期货市场保证金监管制度分析

期货市场的交易者,依照期货合约价格的一定比率缴纳资金当做是履约的财力担保,这样的资金就是期货保证金。有了这一担保资金的支持,交易者就能够参与到期货合约买卖活动当中。期货保证金制度为整个市场的规范和稳定发展提供了制度上的支持,是有效防范市场结算风险的保障和坚强防线,在市场的长久运转当中有着不可替代的作用。不过要促进期货市场的发展和壮大,确保保证金安全,除了要健全保证金制度之外,还必须做好保证金监管工作,不断健全保证金监管制度,同时要发现制度在落实过程当中存在的缺陷与不足,通过健全保证金监管制度来推动整个期货市场的持续稳定发展。     

开设股指期货风险及防范

股指期货是一种重要的衍生工具,它的开设对深化开放我国的资本市场有着深远的意义。在我国现阶段开设股指期货仍存在一定的风险。 股票指数期货,简称股指期货,是指期货市场上标准股票指数期货合约的交易,即以股票价格指数为标的物的期货交易,它是20世纪80年代在金融创新中发展得最为成功的一种衍生金融工具。世界上第一个股指期货合约,是美国堪萨斯农产品交易所于1982年2月以价值线指数为基础开始的股票指数期货交易,它以其成本低廉、流动性高,     

股指期货对证券投资基金影响分析

“股票指数期货”是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。股指期货交易与普通商品的期货交易具有基本相同的特征和流程。它们都是订立某一标的物的未来买卖的标准化合约,在正规的交易所进行交易双方的撮合和结算。股值期货的交易不是当即实现,而是以保证金的形式进行。保证金只是交易金额的一小部     

股指期货交易主体及其交易策略分析

股指期货是一种在未来某一特定日期按事先约定价格买卖标的股票价格指数并进行现金交割结算的标准化合约。作为一种衍生金融工具，我国资本市场开设股指期货交易已是大势所趋。但是，从市场发展的角度看，任何市场的顺利运行都必须具备充分竞争的交易主体与理性的交易策略等必要条件。     

浅议企业利用期货市场的方式、风险及内部控制

期货作为一种重要的金融衍生工具,正在我国得到快速发展.企业利用期货交易不但可以促进资金的横向融通和经济的横向联系,提高资源配置的总体效益,而且有助于回避因价格波动而带来的市场风险,降低流通费用,起到稳定产销关系、锁定生产成本、稳定企业经营利润等作用.同时,可以使企业开拓投资渠道,扩大选择范围,适应多样性的交易动机和利益需求,并提供获得较高收益的可能性.但是受期货市场特征所致,进行期货投资伴随着很大的交易风险,企业如果风险控制不当完全有可能出现巨额亏损.因此,企业必须建立完善的内控体系,以规避期货投资风险.     

世界主要期货市场简介

世界上第一家中心交易场所——芝加哥谷物交易所(CBT)成立于1848年，初始主要从事现货农产品的买卖。从1865年起致力于以农产品为主的期货交易．发展到现在．芝加哥期货交易所已经成为世界上最大的综合性期货交易所。在芝加哥谷物交易所成立后的100多年里，世界期货市场伴随着期货交易活动的发展而逐步发展起来，到目前为止，世界期货市场上交易的品种超过1507项，