小微企业信贷融资机制的演化博弈分析

小微企业发展关乎国计民生,但融资难、融资贵问题长期制约小微企业发展。本文基于演化博弈理论对包含商业银行和小微企业两类市场主体的小微信贷融资市场进行分析,并考虑了加入政府行为后博弈双方的决策机制及其对博弈均衡的影响。结果发现:双方在动态博弈过程中合作与否,取决于对方合作意愿的概率,而演化博弈均衡解是双方不合作;政府参与对构建更有效的小微企业融资系统具有推动效应,相应激励和补贴措施以及政府对银企合作外部条件的改善会对博弈双方达到最优演化均衡状态产生重要作用。据此,本文提出了强化商业银行和小微企业合作以及促进小微企业融资的政策建议。     

“安保互动”机制中的博弈分析

政府、企业和保险公司进行合作,形成"安保互动"机制,以预防为主、综合管理高危企业安全生产责任风险。"安保互动"机制的利益目标是实现安全生产风险管理收益的最大化。但由于效用目标与约束有所不同,各主体为了实现各自的效用目标最大化而进行博弈,从而达到纳什均衡,促进"安保互动"机制有效运行。     

论长三角区域一体化下地方政府合作的制度化

区域经济一体化是对跨区域利益格局的重新调整,在空间上表现为各方决策力量间的博弈.长江三角洲区域合作目前的核心问题,在于缺乏合作制度的框架.基于此一认识,作者提出了区域政府合作机制的建构应在制度层面上进行创新,指出:构建区域政府合作机制必须要有良好的制度环境、合理的组织安排和完善的区域合作规则.     

银政企合作博弈——一个解决中小微企业融资问题的新思路

中小微企业的融资特点以及银企间的信息不对称,使得具有国家战略性地位的中小微企业长期处于融资困境,这是银行和企业"个体理性"至上导致非合作博弈的必然结果。本文提出解决中小微企业融资问题的新思路:通过政府引导和扶持实现银政企的合作博弈,将"个体理性"转变为"集体理性",利用合作博弈理论研究风险分担与补偿比例,并提出了银政企合作博弈下维系联盟的三大机制。     

医疗服务领域中的价格歧视——以特需门诊为例

特需门诊是医院为了提高利润而采取的一种价格歧视策略。本文通过构建博弈模型,分析了医院对普通门诊和特需门诊的资源配置行为和特需门诊对不同类型患者福利的影响,并进一步分析了数量管制政策的效果。该博弈模型的子博弈精炼纳什均衡结果表明,如果政府没有采取任何管制政策,那么医院将把全部医疗资源配置到特需门诊,全体患者的福利受损。当政府采取数量管制政策时,价格歧视对患者福利的损害程度减轻,但是特需门诊患者和普通门诊患者的福利水平依旧是下降的。从保护患者福利的视角出发,政府应该进一步完善管制政策体系,限制特需门诊的发展。     

“影子银行”——走向利率市场化的博弈

在存贷款利率管制的背景下,利率市场化的生存空间非常狭窄,各大商业银行的激烈的竞争中渐渐探索出"理财产品"这一游离于管制利率之外的连接投融资的渠道,"影子银行"开始浮现。在信贷理财领域,银行与监管机构开始了各式的博弈。同时存在着政府对利率的管制和商业银行逐利需要追求自由化的市场利率的冲动,于是政府和银行间你来我往;因为商业银行利用理财自由定价的同时资产负债表中存在大量管制利率下的资产和负债,市场主体自身很难达到均衡的市场利率,于是理财发行机构陷入了价格战的囚徒困境;又因为利率市场化发展,市场主体对风险的忽略和高收益的追逐使金融体系孕育着风险。只有在金融市场中创造出更多的工具和服务来逐步替代银行存款,银行存款作为货币供应量和清算媒介的作用才能有所下降,银行存款的利率才能逐步放开,利率市场化才能最终得以实现。     

“影子银行”——走向利率市场化的博弈

在存贷款利率管制的背景下,利率市场化的生存空间非常狭窄,各大商业银行的激烈的竞争中渐渐探索出"理财产品"这一游离于管制利率之外的连接投融资的渠道,"影子银行"开始浮现。在信贷理财领域,银行与监管机构开始了各式的博弈。同时存在着政府对利率的管制和商业银行逐利需要追求自由化的市场利率的冲动,于是政府和银行间你来我往;因为商业银行利用理财自由定价的同时资产负债表中存在大量管制利率下的资产和负债,市场主体自身很难达到均衡的市场利率,于是理财发行机构陷入了价格战的囚徒困境;又因为利率市场化发展,市场主体对风险的忽略和高收益的追逐使金融体系孕育着风险。只有在金融市场中创造出更多的工具和服务来逐步替代银行存款,银行存款作为货币供应量和清算媒介的作用才能有所下降,银行存款的利率才能逐步放开,利率市场化才能最终得以实现。     

企业利益相关者之间的合作博弈与均衡

企业不同的利益相关者之间存在合作博弈.企业利益相关者在反复的讨价还价博弈过程中逐步达到利益均衡,且博弈结果决定不同利益相关者对企业所有权的享有份额.本文在对利益相关者进行合理界定的基础上,运用合作博弈数学模型,求证利益相关者博弈的子博弈精炼纳什均衡解的唯一性.     

浅谈公共环境管制与企业创新

为应对日益严峻的环境问题,越来越多的企业进行创新,在经济与环保协调发展中扮演重要角色的除了各级政府,还有社会公众.鉴于我国目前公共环境管制程度较低,政府要引导公众积极参与环保活动,公众的参与弥补了政府环境管制方面的不足,降低了政府管制成本,促进了企业的创新.政府要进一步建立健全法律法规,保护当事者的合法权益.     

我国非正规金融与正规金融合作问题研究——基于“有限理性”进化博弈模型的分析

基于博弈双方"有限理性"的假设,本文构建了一个非正规金融和正规金融合作的进化博弈模型。研究发现,该动态博弈过程的结果有两个可能的进化稳定策略:其一是双方都选择"不合作",其二是双方都选择"合作"的最优进化稳定策略。为了增大该博弈过程收敛于最优进化稳定策略的可能性,我们认为,政府应该给予非正规金融合法地位,同时搭建非正规金融与正规金融之间的联动平台,降低双方合作成本、增加合作效益。     

Almanac of anticipations: The age of affluence—of anticipation—of anxiety—of automation—of discontinuity—of longing—of overkill—of space exploration

With this survey of developments in the futures field since 1945, I.F. Clarke completes his present series for Futures. He makes two major points: that forecasting techniques have become essential tools in the management of change; and that nuclear weapons and ecological problems have added a moral dimension to the study of the future. In the next issue of Futures he will start a new series on the range of future-thinking in the USA, from the expectations of the first settlers to the Star Wars programme.     

基金公司经营融资融券业务的问题审视

融资融券业务正式运营已经开展,为证券市场带来了革命性的改革,作为证券市场的一大主体,基金公司面对融资融券也迎来了新的发展方向和挑战,本文从融资融券业务的运行机制入手,分析了基金公司融资融券的新契机,并对其即将面临的问题进行审视和剖析,进而提出策略建议.     

对基层人民银行科技工作的几点建议

银监会分设后,人民银行将专司货币政策、金融稳定、金融服务三大职能。作为人民银行的分支机构,基层人民银行的工作重心也将从金融监管调整到这三大职能上来。人民银行的科技部门,就要积极运用科技手段,为人民银行履行新的职能发挥“服务、支持、促进、发展”的作用。一、围绕三大职能搭建五大平台经过“六五打基础、七五作准备、八五大发展”几个阶段后,人民银行相继实现了核算电算化、清算网络化和办公信息化。特别是近一两年来,陆续开通了大额支付系统、信贷登记咨询系统、会计四集中系统、金融信息服务网站等系统,人民银行信息化水平又…     

The Usefulness of Measures of Consistency of Discretionary Components of Accruals in the Detection of Earnings Management

Abstract:  Prior research has shown the prevalence of measurement error in models used to estimate aggregate discretionary accruals. In these models, the incremental information content of the various components of accruals is ignored. Limited prior research and data gathered from firms under Securities and Exchange Commission (SEC) litigation indicate that managers use either one or more than one component of accruals simultaneously, in a consistent way to manipulate bottom-line earnings in a given direction. I propose two measures that capture the consistency between the discretionary components of accruals and test their significance in earnings management (EM) detection in firms that have artificially added accrual manipulation and firms that were targeted by the SEC for accrual manipulation. There is evidence that this information is incrementally useful in detecting EM. This finding paves the way for improvements in the discretionary accruals measure by including consistency information from the components of aggregate accruals.     

Summary of Results of Survey of Seminar Attendees

Abstract

The Society of Actuaries undertook a three-phase research project on mortality improvement in the three NAFTA countries: Canada, Mexico, and the U.S. Phase 1 consisted of a literature review of papers on projecting mortality levels in the future and a study of the trend in mortality improvement during this century. Phase 2 consisted of a discussion of different facets of modeling mortality rates at a seminar attended by 79 experts (actuaries, demographers, economists, and medical researchers) representing different countries. The last session of the seminar consisted of the completion of a survey by the attendees to obtain input for Phase 3, which would analyze the impact of mortality improvement on the social security system of each country. This paper summarizes the results of the survey.

The survey results illustrate the difficulty in forecasting mortality levels, because the effects of many factors that could have significant impact on mortality rates are unknown. This suggests the need for dynamic forecasting, which allows for the possibility of random shocks. A majority of the survey respondents believe that stochastic forecasting models, despite their complexity, have significant potential to add value. Respondents also believe that both historical data and cause-specific mortality forecasts are useful as input and also in validating forecasts of the aggregate levels of mortality. The challenge is to develop more sophisticated forecasting models to produce results that are relatively easy to interpret and to communicate these results to the desired audiences, including the public and policymakers.

The survey results suggest that the aggregate effect of lifestyle changes, medical advances, diseases, catastrophe, and physical environmental changes is an increase in life span. However, there is much uncertainty about the future. Respondents expect that beyond the year 2020 the mean annual rate of reduction in mortality for males age 65 and over will average about 0.58% for Canada, 0.76% for Mexico, and 0.67% for the U.S. The results for the female age 65 and over population are 0.64%, 0.83%, and 0.70%, respectively. The age 65 and over population is expected to see larger percentage reductions in mortality than the 0–14 and 15–64 populations. The reductions in male and female mortality will be ultimately the same, and the mortality levels in the three countries will ultimately converge, although differences may persist for decades.     

社会主义所有制形式的改革、完善与共产党执政能力的提高

在中国,所有制形式的调整、改革与完善,先进生产力的发展,党的执政能力建设,是社会主义建设过程中密切结合在一起的三个不同层面的发展关系.应在相互促进和共同提高中促进社会的和谐发展,保证社会主义现代化建设战略目标的顺利实现.     

Separation of Unit of Account from Medium of Exchange

The separation of a unit of account (UoA) from a medium of exchange (MoE) in the commodity–money system is investigated by considering explicitly a seller's choice of UoA in terms of either an MoE or a unit of metal weight. If the likelihood of debasement of an MoE and its rate are high enough, the price is posted in terms of a unit of metal weight rather than an MoE. Interestingly, this MoE–UoA separated equilibrium yields the flexible nominal price, whereas an MoE–UoA integrated equilibrium yields the sticky one. This implies the nominal price rigidity in the fiat‐money system where MoE and UoA are integrated.     

银行软件项目外包管理分析

一、引言随着国民经济的不断发展,银行业务与外部企业的联系越来越密切。银行正逐步成为现代经济活动的中心,作为数据处理核心的银行业务应用也越来越大型化、越来越复杂化,因此许多银行也把软件项目逐步由原来的自主开发转变为与公司合作的方式,或直接外包开发的方式,银行本身的技术人员也逐步由开发转向项目管理。二、项目外包的分类银行项目的外包有以下几种情况:①部分子系统外包,有时由于银行的软件项目太大,单靠银行自身的开发力量基本无法在预定的时间内完成项目,只好把相对独立的部分外包;②直接购买软件公司的成熟产品,有些金融软…     

银行管理信息平台建设发展的思考

一、目前国内银行IT发展现状及面临的问题 银行数据集中工作的完成,标志着银行的业务由电子化建设阶段转入信息化建设阶段.一方面银行数据的集中提供了丰富全面的基础数据,面对日益庞大的数据源,如何将数字转化为对银行有用的信息,并从中发现知识,为银行的经营决策提供支持,是摆在银行IT人员面前的一个亟待解决的问题.另一方面用户对银行信息的需求日益增长,如果银行没有一套完整、实用的信息管理系统,将对业务发展非常不利.南京爱立信公司倒戈花旗银行事件曾经轰动一时,其中一个重要原因就是中国本地银行不能满足爱立信全球总部对南京爱立信公司的要求:每周财务上报和每天贷款限额管理.这一事件为中国商业银行的未来发展敲响了警钟,如果不加快管理信息系统的开发,迅速提升业务管理水平,类似的事件还会接连不断地发生,并最终导致国内商业银行在同国外商业银行的竞争中全面溃败.     

金融企业员工考核系统的设计

一、概述 为配合公司人事考核制度的贯彻执行,保证该制度执行过程中各项工作能够长期、高效、准确地完成,我们开发了公司员工考核系统,实现了人事考核工作中员工投票、考核统计、考核信息分析、报表生成等功能,减少了人事部门人员的手工操作,提高了考核工作的自动化程度.