论金融工程与汇率风险管理

在全面开放的背景下,我国所面临的国际金融风险首当其冲的是汇率风险。因此,持有外汇敞口头寸的有关经济主体应当怎样管理汇率风险,就已成为当前需要深入研究的理论问题,也已成为当前需要全面解决的现实问题。通过简要的介绍我国目前的汇率制度,分析我国汇率市场面临的风险,介绍传统的汇率风险管理办法,阐明金融工程的涵义及概况,说明金融工程在控制我国汇率风险的必要性。     

基于金融工程在汇率风险管理中的应用浅析

随着我国经济的发展,社会的进步,金融工程在汇率风险管理中的应用问题也渐渐引起了人们的重视。经济的快速发展会带来更多的风险,尤其是在与国外的经贸往来中,在获得经济效益的同时,汇率风险的相关因素也会出现在现实情况中,只有对汇率风险进行管理才可以更好地解决问题,而在对汇率风险进行管理的过程中,金融工程相对有效,其既是一种对汇率风险进行管理的手段,也是值得深入进行研究的问题。据此,本文对相关问题进行分析,希望能够对现实有所裨益。     

人民币汇率浮动管理下的公司金融决策探讨

人民币汇率机制改革以来,人民币进入升值通道,对企业经济环境带来的影响有利有弊。浮动汇率制度下,公司金融决策中的汇率因素日益重要,因此,企业应不断提高应对汇率风险的能力,进一步完善资金营运管理、投资、融资与股利分配决策水平。     

从银企合作谈出口企业汇率风险规避

自从人民币实行浮动汇率制度以来,人民币对美元汇率呈现不断攀升到持续波动的趋势.国内外宏观经济环境变化使我国出口企业的汇率风险明显加大,文章指出出口企业应准确判断人民币汇率的中长期走势,提高防范汇率风险的意识,加强与银行的合作,更多应用金融产品,有效规避人民币汇率变动给企业带来的风险.     

企业应对人民币升值的几种对策

企业外汇风险主要表现为汇率风险，针对目前的情况，主要是人民币不断升值的风险。对于大型企业集团来说，通过授信评级后，可以通过国际贸易融资，以及委托银行为其量身定做各类金融衍生产品，来减少人民币升值产生的汇率风险。但中小企业由于没有授信额度，无法享受国际贸易融资带来的好处，因此有效利用各类金融衍生产品，就成为其规避人民币升值风险的有效途径。本文以美元为例，介绍几个与金融衍生产品相关的汇率风险管理方案，以期能对中小企业应对人民币升值风险有所裨益。     

企业运用金融衍生工具应对外汇风险的经验与启示——以浙江永强为例

当前,在新冠疫情、地缘政治风险等突发性事件的共同作用下,汇率波动剧烈且趋于常态化。金融衍生工具作为风险管理的有效工具受到多数企业的重视。因此,本文以浙江永强运用金融衍生工具为切入点,得出企业运用金融衍生工具的有效性体现于提升风险管理效果和降低财务管理成本。然而,受限于市场制度和企业对金融衍生工具的认识,不恰当地使用金融衍生工具不仅不会规避风险,反而对企业带来亏损。     

浅谈国际物流行业中关于汇率风险的防范和控制

当前世界风险无处不在，汇率风险就是其中一项风险。从事国际物流服务的企业，也容易受到汇率风险影响，给企业经营带来损失。因此我们需要研究汇率风险是如何产生的，又该如何进行管理和控制。对于国际物流行业来说，汇率风险不可能完全消除，但如果我们能够对风险进行有效管理的话，反而能够让企业在瞬息万变的经济环境中增加竞争优势。     

自然灾害对金融风险的影响研究——基于GK模型的分析

气候变化及其带来的自然灾害已经成为经济社会发展和金融安全稳定的重要影响因素，及时防范气候变化风险可能带来的影响有着重要意义。本文在气候变化与经济增长、金融风险及其相关领域研究综述的基础上，以自然灾害冲击、金融中介以及多个经济主体为分析对象构建了DSGE模型，阐明了自然灾害对金融变量的影响以及传导机制。研究发现：自然灾害冲击短期使资产价格上升，长期使资产价格下降，并提高了资本收益率的风险溢价；自然灾害冲击对银行信贷需求和总资产造成负向冲击，并使产出和资本存量减少；自然灾害冲击主要通过资产价格、融资成本以及信贷需求产生影响，加剧金融风险并反馈于实体经济。基于此，本文提出通过碳减排等措施缓解气候变化引发的自然灾害与金融风险，完善应对自然灾害的体制机制建设，重点防范自然灾害对金融体系的负面冲击效应及相关风险。     

人民币汇率改革与企业汇率风险管理

本文分析了2005年7月以来一系列人民币汇率改革措施对我国企业的影响以及新的汇率机制下企业进行汇率风险防范和规避的必要性与紧迫性，总结了企业管理直接和间接汇率风险的方法，结合短期内人民币升值的可能性，对企业提出相关建议。     

金融对冲、经营对冲对企业汇率风险的影响研究

在开放经济的诸多变量中,汇率往往是最不易预测且剧烈波动的,随着人民币汇率的弹性增强,我国企业开始在学习和摸索中应对汇率风险问题。本文选取2009—2021年我国沪深A股上市公司的面板数据,测度上市企业的汇率风险敞口,实证检验上市企业使用汇率风险的管理手段——金融对冲和经营对冲的有效性。实证研究发现：(1)上市企业使用金融衍生工具能够有效对冲汇率风险;(2)相较金融对冲,经营对冲能有效对冲汇率风险且效果更好。     

2010年外贸企业汇率风险控制对策实务

金融危机对外贸行业的巨大影响是多方面的,不仅包括由于国内外经济走势低迷带来的信用风险、成本风险和管理风险,还体现在由于金融危机而产生的人民币兑美元等国际货币走势的波动,这一波动带来的巨大汇率风险将严重影响企业的经营绩效。本文结合金融不稳定理论,对实际的汇率波动情况进行了深入分析,并对未来一段时期的汇率波动进行了预测,在此基础之上,提出了风险规避的具体策略。     

美国货币政策不确定性的风险外溢及其应对研究——基于E11国家面板数据模型的分析

为了遏制高通货膨胀率，美国采取紧缩性货币政策，频繁调高基准利率，导致大量资本流入美国，使新兴经济体遭受货币贬值与资本外流的风险。本文利用1993-2021年11个新兴经济体的宏观经济指标，构建面板向量自回归模型，分析美国货币政策不确定性对这些国家的经济增长、对外出口、股票交易以及汇率等变量的动态溢出效应。研究发现：美国的货币政策不确定性在实体经济渠道和金融渠道对新兴经济体产生明显外溢影响。在当期就会出现大幅度的负向冲击，之后逐步恢复到原来的水平。基于此，中国应加强对美国货币政策的研判，以便及时采取对冲性政策，缓冲政策变动带来的负面影响；要坚持推动金融领域制度改革，完善金融监管机制和汇率形成机制，有效提升金融领域防范风险的能力；要与新兴经济体协调宏观经济政策，加强新兴经济体之间的政策联动，共同抵御来自外部的经济冲击。     

新汇率制度下涉外企业防范汇率风险研究

2005年7月21日我国进行汇率制度改革，结束了中国10年来的窄幅波动固定汇率制度，强制售汇制度逐步得以改革，新制度下人民币汇率机制更富有弹性。因而我国企业汇率风险的防范日益重要。文章分析了新汇率制度下的影响汇率的因素，并提出了涉外企业防范汇率风险的具体方法，同时介绍了我国外汇市场现有的交易工具。     

教你一招:管理汇率风险与运用远期结售汇工具

一,为何要关注汇率风险 近20年来．随着经济全球化和金融管制、资本管制的逐渐放松．放弃固定汇率制度走向选择具有更大灵活性的汇率安排．成为更多国家的选择．汇率制度弹性化趋势进一步增强。亚洲金融危机以来．人民币汇率保持相对稳定．企业较少考虑汇率风险。新的人民币汇率形成机制下,汇率风险增加,汇率风险的责任也将完全由企业承担。因此．企业应改变过去的思维定势,在外汇资金流动的各个环节,遵循现有的外汇管理政策法规．充分利用金融工具,加强汇率风险管理。     

企业规避外汇风险的探讨——调查于兖州煤业煤质运销部

2005年7月21日,中央银行宣布:自即日起,中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率形成机制。这次人民币汇率改革,使企业的外汇风险明显加大。同时,世界金融一体化趋势也会加大国际市场对人民币汇率的影响,企业外汇兑现的风险也随之增大。由于长期以来人民币汇率相对稳定,企业规避汇率风险观念较为淡薄,对汇率避风险工具了解不够,因此企业如何应对新的汇率形势,尽量规避外汇风险成为待解决的一个问题。而金融衍生工具对企业规避外汇风险能起到显著作用。     

汇率制度改革对中国进出口贸易的影响

自2005年汇率制度改革以来，我国对外贸易发展迅速。2005年进出口总值达14224．4亿美元，外贸依存度超过70％。进出口贸易的快速增长有力地促进了国民经济的发展。我国汇率制度在对外贸易中起着举足轻重的作用，而汇率制度的改革又在正反两方面影响着一国的进出口贸易。现代企业面临着汇率改革带来的风险和机遇，相应做出了最有利的反应，采取了有效的措施以应对汇率制度的不断革新。     

汇率制度改革对中国进出口贸易的影响

自2005年汇率制度改革以来，我国对外贸易发展迅速。2005年进出口总值达14224．4亿美元，外贸依存度超过70％。进出口贸易的快速增长有力地促进了国民经济的发展。我国汇率制度在对外贸易中起着举足轻重的作用，而汇率制度的改革又在正反两方面影响着一国的进出口贸易。现代企业面临着汇率改革带来的风险和机遇，相应做出了最有利的反应，采取了有效的措施以应对汇率制度的不断革新。     

美元汇率对企业投资的影响及其传导机制

美元在国际货币和金融体系中发挥着主导作用，其价值变动会通过全球金融市场对跨境美元信贷和实体经济发展产生重要影响。本文基于2000—2019年全球非金融上市公司数据，实证研究了美元汇率对企业投资的影响及其传导机制。结果表明：美元名义有效汇率升值通过金融渠道抑制企业投资，通过贸易渠道促进企业投资，总体来看金融渠道占主导位置。相较于发达经济体，新兴经济体企业投资受美元升值的抑制作用更为显著；金融危机事件会放大美元升值对投资的抑制作用；提高金融发展水平、加强外汇市场干预和宏观审慎监管，有助于缓解美元升值的负向影响。本文揭示了美元汇率作为全球流动性重要指标，其价值变动通过金融市场对全球经济增长的负面影响及其可能带来的潜在风险，这对我国防范外部风险冲击、完善宏观经济调控和推动经济高质量发展具有重要的政策启示。     

新形势下企业有效防范汇率风险举措之探究

在当前金融环境不稳定的背景下,我国企业面临的汇率风险在不断加大,主要表现为交易风险、折算风险和经济风险,对汇率风险的防范成为我国外贸企业迫切需要解决的问题。本文首先介绍了我国外汇市场现状,然后对汇率风险进行了具体分析,最后提出了规避汇率风险的措施。     

企业应对人民币升值的几种对策

企业外汇风险主要表现为汇率风险,针对目前的情况,主要是人民币不断升值的风险。对于大型企业集团来说,通过授信评级后,可以通过国际贸易融资,以及委托银行为其量身定做各类金融衍生产品,来减少人民币升值产生的汇率风险。但中小企业由于没有授信额度,无法享受国际贸易融资带来的好处,因此有效利用各类金融衍生产品,就成为其规避人民币升值风险的有效途径。本文以美元为例,介绍几个与金融衍生产品相关的汇率风险管理方案,以期能对中小企业应对人民币升值风险有所裨益。