以色列风险投资产业的主要特点及经验

以色列高科技产业的发展成就引人瞩目。自90年代中期以来,其高科技创新企业数基本稳定在3000多家,数量仅次于美国;截止2000年底,以色列仅在纳斯达克上市的高科技企业数已达120多家,其数量仅次于美国和加拿大;1991～2000年累计筹集的风险资金已达70多亿美元;其高科技产业的出口额已经占到其全部工业出口70％以上(不包括钻石加工业)。透过这一系列成功的高科技产业的数字可以发现：以色列的风险投资产业是以色列高科技产业得以快速发展的重要保障和助推器。以色列风险投资产业的主要特点和发展趋势1.风险投资的“市场环境”迅速形成,…     

2000年以色列科技发展综述

2000年，以色列经济出现良好的增长势头，基本摆脱了连续几年经济增长缓慢的阴影；高技术产业发展迅速，风险投资规模增加；研究开发投入增长达 7％，全国研究开发投资占 GDP的比重达 3.5％；对高技术研究开发政策作出较大调整，对亚洲国家的科技合作力度进一步加大；在前沿高科技领域取得一批重要科技成果。 风险投资迅速增加，高技术 　　产业研发能力显著增强 　　1.风险投资基金规模和数量持续快速增加 　　2000年以色列吸引风险投资 25亿美元，其风险投资基金总规模已达到 50多亿美元，风险基金的数量达 100多家，风险投资主要热点领…     

高新技术产业呼唤风险投资

我国经济发展在很大程度上取决于科技产业特别是高科技产业的发展。而建立风险基金是促进科技产业并最终促进整个国民经济健康快速发展的重要因素。一、风险投资及其特点风险投资又称创业投资,是一种投融资体制。风险投资公司将风险资本投向新创的风险性或高科技导向的企业,在其创办、成长阶段给予扶持,以促成被投资企业实现其目标。作为回报,风险投资公司取得被投资企业一定数量的股权,当被投资企业的股票获准上市或该企业已取得成功,风险投资将可获巨大的回报。作为知识经济的第一支柱的高新技术企业与一般产业相比,无疑是最具高风…     

美国风险投资发展的启示

根据世界联合组织科技政策委员会于1996年发表的题为《风险投资与创新》的研究报告,风险投资的定义为:“风险投资是一种向极具潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。”风险投资源于二战后的美国并在美国得到了迅速发展,对美国经济产生了深刻的影响,推动了美国高科技成果的转化,促进了美国产业结构的不断优化,推动了高科技企业从小到大、从弱到强的发展,进而带动了整个经济的繁荣。目前,美国有600多家专业风险投资公司,管理着超过500亿美元的风险投资基金,是当今世界风险投资最为发达的国家,在美国风险投资的发展过程中,美国政府起了十分重要的作用。     

风险投资发展模式&;西部大开发

随着知识经济时代的到来，高科技产业的发展受到了各国政府的高度重视。风险投资作为高科技产品的孵化器，高科技产业的推动剂，风险投资备受关注，经过大力宣传和推广在我国得到了迅猛的发展。各种形态、不同经营风格的风险投资公司不断涌现，越来越多的高新技术企业得到风险投资的大力支持。受市场经济机制不成熟、法律制度不健全的影响，风险投资在我国展现出多样的营运模式，形成多元发展格局，这种新趋势也将对西部大开发带来影响。国外模式透析世界风险投资活动最早出现在１９４６年的美国，１９８０年代开始在其他各国出现、推广，有“信息时代高科技产业发展的必然产物和主要支柱”之美誉。风险投资公司通常按投资主体分为：有限合伙制、公开上市的风险投资公司、大公司的风险投资机构、投资银行和其他金融机构等多种形式。同时，各国不同的经济和文化形态，造就了各具特色的风险投资机制。根据资金构成和所有者的不同，风险投资公司可划分为：美国式、日本式和欧洲式三种典型模式。美国式风险投资公司以私营为主，资金主要来源于养老金，约占３８％，企业占２４％，捐赠占１６％，个人资金占１２％：日本式的风险投资公司大都由银行、保险公司或大企业控股，主要资金来源为风险投资公司和银行；...     

风险投资基金：高科技产业发展的推进器

对２１世纪知识经济的挑战,发展高科技产业已成为我国必然的战略选择。我国早在９５年底就提出了“科教兴国”的战略,表明了国家对发展高科技产业的高度重视。但从现实情况看,目前发达国家科技进步对经济增长的贡献率为６０％－８０％,而我国只有３０％左右。科技竞争力落后的主要原因之一是投入不足。从国外的经验看,风险投资基金作为一种现代投融资方式,对高科技产业的兴起和发展产生了巨大的推动作用。被誉为高科技产业的：推进器”。因此,借鉴国际经验,积极发展我国风险投资基金,已成为当务之急。 一、高科技产业发展呼唤风险…     

美国风险投资支持科技企业发展的经验及启示

美国的风险投资业发展较为成熟,造就了美国高科技产业的繁荣。其成功的经验是在法律基础、财税政策等方面给予风险投资以大力支持,政府牵头设立风险投资引导基金,建立多层次资本市场,发挥了行业协会的重要作用,有完善的风险投资运作机制、广泛的资金来源和先进的人才培养机制,极大地推动了风险投资对科技企业的支持。我国正在进行创新型国家的建设,这就需要推动风险投资的高度发展来促进科技企业的自主创新,因此,总结美国风险投资支持科技企业发展的经验,对我国发展风险投资大有裨益。     

从美国风险投资的管理看我国高新技术产业策略

随着经济全球化的发展，世界范围内产业结构的调整加速，高新技术产业已成为各国青睐的目标。如何通过风险投资，发展我国的高新技术产业，对改善我国产业结构以及实施“科技兴贸”战略具有重要的意义。风险投资在美国自２０世纪４０年代兴起以来，风险投资在美国取得了巨大的成功，不仅取得了高额回报，同时也极大地促进了美国高科技成果的转化和产业化步伐，成为推动美国新经济发展的主要动力。据统计，美国从事风险投资的机构共５００多家，风险投资额不断增长，特别是在近年间显著激增，仅１９９９年，风险投资额就达３００亿美元以上；…     

加拿大卡尔加里技术孵化器的成功经验

近年来 ,阿尔伯塔省经济增长速度连续５年在加拿大保持领先地位 ,其主要原因是该省高科技产业的迅速发展。全省目前拥有１９００家高科技企业 ,每年产值达９０亿加元 ,其中２／３的公司设立在卡尔加里市 ,卡尔加里市已成为加拿大重要的高科技工业城。卡市政府十分重视技术孵化和创新 ,全方位支持孵化器工作 ,对高科技产业的迅速崛起起到了重要的促进作用。卡尔加里技术企业孵化中心成立于１９８５年 ,由市科技发展局投资和管理。１５年来已有３１０家高技术公司在此孵化 ,成功率达９２ %,在成熟的高技术企业中 ,经营成功的企业占８０%,是加…     

风险投资机制亟待创新

风险投资也叫创业投资,是高科技产业发展的孵化器。我国风险投资开始于八十年代中期。截至2000年底,全国已有90多家从事风险投资的公司,资本金总额约80亿元。相比之下,福建省的风险投资显得滞后,制约了高科技产业发展。 ——起步迟,政府支持力度不够。初步统计,目前全省共有风险     

国内外高科技产业的风险投资模式

风险投资(Venture Capital,简称VC,也称“创业投资”)属于非公开权益资本的范畴.从总体上看,非公开权益资本(Private Equity,简称PE,也翻译为“私募股权”、“私募基金”、“直接投资”等)是活跃在金融市场上的一支强劲的投融资金融力量.高技术产业风险投资模式受经济发展及投资环境的影响,不同国家具有不同的宏观环境和微观环境.从国际上看,美国发达的高科技取决于美国完善的风险投资模式.从国内看,我国风险投资以深圳和北京为中心,向中部地区发展.目前,我国已进入必须更多依靠科技进步和创新推动经济发展的历史阶段,完善风险投资机制是提升我国高科技产业发展的关键.     

风险投资热的冷思考

随着知识经济浪潮的到来,作为高科技产业发展的催化剂和助推器——风险投资日益成为社会各界关注的热点。积极稳妥地发展我国的风险投资已达成共识。发达国家的经验表明,大量科技成果从实验室进入商业化开发并转化为现实生产力,往往需要风险资本的介入。美国有４２００多家风险投资公司,它们为１．２万家高科技企业提供风险资本。正是风险投资的热潮推动了美国的科技进步,进而成为美国经济持续发展的重要动力。风险投资是在成熟的市场条件下兴起的一种新型投资方式,而我国目前还处于计划经济体制向市场经济体制的转型时期,发展我国的…     

2000年：风险投资在中国

1999年，无论在科技界、投资界、理论界还是新闻界，风险投资始终是热门话题之一。有关人士对风险投资产生了极大的兴趣并寄予很大的希望，许多风险投资基金 (公司 )陆续成立，政府的专项资金及部分民间资本也纷纷介入风险投资领域。据不完全统计， 1999年，全国已有政府风险投资基金机构 100多家，拥有上百亿元专项资金。从总体态势上看，风险投资已经进入一个崭新的发展时期。关注 2000年中国风险投资业的走势，其关键是使风险投资进入实质性的运行和操作阶段，让高科技企业真正获得风险投资，让风险投资者真正获得回报。 　　一、风险投…     

政策支持 环境建设 法律保护——从美国SBIC的发展与兴衰看政府在风险投资中的作用

在世纪末的中国,风险投资因其对科技产业化的推动作用和具有“赚钱效应”的独特魅力成为人们最关注的热门话题之一,许多地方政府纷纷筹集资金组建风险投资公司或风险投资基金,以期把风险投资作为促进当地经济发展的重要方式。由此引出一个问题:风险投资是政府行为还是企业行为?政府应该做什么?风险投资到底是什么?风险投资是指对处于创业期和成长期的高科技企业进行股权或债权投资,以期获得较高投资回报的一种投资方式。其特点表现为高风险、高收益和高增长潜力。风险投资50年代起源于美国,并在美国得到了迅速的发,成为推动美国高科技事业发…     

高技术产业风险投资的实施过程研究

高技术产业的发展可以为提高我国产品的科技含量及提高在国际市场的竞争能力都会起到非常重要的作用，但是资金制约已成为影响我国加快高新技术产业发展的关键所在。如何建立适合我国国情的有利于高新技术产业发展的投融资机制是迫切需要解决的问题。风险投资是国外发达国家较普遍采用的一种融资形式，它主要是针对具有高风险的企业或项目进行投资，形成利益共享、风险共担的一种运行机制。而这些高风险企业大都属于高新技术产业。据美国一家咨询公司对全美1300多家高科技企业的调查表明，有72家企业最初仅投入2亿美元的风险资本，经过10年…     

风险投资的风险防范机制的中外比较研究

风险投资在培育企业成长、促进一国的经济乃至全球经济的发展过程中都起着十分重要的作用。它可以推动科技成果尽快转化为生产力,促进技术的创新,促进管理和制度的创新。除此之外,风险投资机构还可以为被投资公司提供高水平的咨询、顾问等服务。风险投资业自乔治·多威特开创以来,数十年长盛不衰,就是因其在现代经济中显示出了强大的生命力和先进性。我国的风险投资业20世纪80年代才姗姗起步。1985年1月11日,我国第一家专营新技术风险投资的全国性金融企业——中国新技术企业投资公司在北京成立。同时,通过火炬计划的实施,我国又创立了96家创业中心、近30家大学科技园和海外留学人员科技园,它们都为我国的风险投资事业做出了巨大贡献。1986年,政协“一号提案”为我国的高科技产业和风险     

美国风险投资运作框架法律设计及其借鉴

美国风险投资企业运作框架的法律设计美国风险投资的的形成与培育可以追溯到上世纪末本世纪初。它的产生和发展有其广泛的社会经济背景和深厚的法律基础。美国风险投资既是美国资本市场的创新,又是科技创新和金融创新相融合的结果;也是美国相关法律制度与之相磨合、支持和配合的结果。本世纪中期美国风险投资事业开始了现代意义上的专业化和制度化的发展历程。风险投资不断推动着美国高科技企业突飞猛进。它半个世纪以来的风采与业绩表明,美国堪称为世界风险投资成功之典范。美国风险投资从最早主要采用合伙制和公司制组织形态;到５０年…     

浅论美国风险投资和风投在我国的发展

在21世纪国内产业结构亟需升级的中国,高科技企业的初步成长已形成有一定的规模,但在我国风险投资发展尚不规范的今天,由于高科技行业的研发及精密性对资金需求大,高科技企业仍然缺少一个较完善的资金融通渠道。本文通过分析美国风险投资发展的一些制高点,总结了其成功的主要原因,并对我国风险投资的发展策略作了粗浅的探讨。     

创业基金:风险投资的源泉

<正> 创业投资基金是由风险资本组成的专门从事对中小高新技术企业进行风险投资,并期望获得高的投资收益的资本组织。风险资本则是将资金投入到具有高风险的经济活动中的资本。创业基金大多集中在科研机构和高等院校集中的地区,目前美国有大约4000家专门对高新技术企业进行投资的风险投资公司,这些风险投资公司对高新技术产业的发展和知识经济的形成产生了重要的作用。如美国硅谷地区的桑德希尔大道,就是世界著名的风险资本中心。据美国旧金山一家从事研究工作的公司——第一风险公司认为:1996年美国流入新创公司的资金是108亿美元的风险资本,有28亿美元流入BAY AREA 的公司中,这28亿美元中相当大的一部分来自门洛帕克的桑德希尔大道的风险资本家。     

论我国中小企业发展需要解决的两个问题

中小企业的改革和发展近期内需要重点解决两个问题:一是通过风险投资发展高科技产业;二是解决中小企业贷款担保问题。一、通过建立和完善风险投资运行机制引导中小企业发展高科技产业中小企业与大企业相比,最大的缺陷是规模小,缺乏与大企业竞争的实力。但是中小企业可以通过发展高科技产业与大企业竞争。根据其他国家的经验,中小企业大多数是通过发展高科技产业发展起来的。二次世界大战以后,西方国家出现了五次大的兼并浪潮,中小企业能够生存下来的一个重要原因就是其具有很强的技术创新能力。在德国,2/3的专利技术是由中小企业研究出来并…