新加坡主权财富基金的治理特点及启示

新加坡政府投资公司(GIC)和淡马锡控股公司(TEMASEK)自成立以来,投资业绩一直保持着较为稳定的快速增长,是全球主权财富基金的"优秀代表"。其成功的管理经验和成熟的管理模式尤其值得中国主权财富基金参考和借鉴。     

中投公司：渐渐清晰的方向

目前，随着中投公司成立，中国正式加入了主权财富基金俱乐部。所谓主权财富基金，是指那些由巨额外汇盈余或石油美元提供资金、被出资国有效控制的投资基金。它的产生最早可追溯到上世纪50年代，目前全球已有20多个国家和地区设立了主权财富基金。美国财政部估计，全球主权财富基金管理的总资产已达1．5万亿至2．5万亿美元，现仍在快速增长。     

我国主权财富基金的投资选择

21世纪后,全球主权财富基金发展迅速,截止2009年末全球主权财富基金管理的资产规模已高达3.8万亿美元。主权财富基金作为国际金融市场中一支新型的投资力量,对世界和国际金融市场产生了巨大的影响,引起国际社会的广泛关注。我国主权财富基金——中投公司由于成立不久,缺乏海外投资经验,同时还面临西方发达国家对其投资的限制。在这样的背景下,研究我国主权财富基金投资选择具有很强的实际意义。本文在分析我国主权财富基金发展现状基础上,综合考虑我国主权财富基金投资选择的影响因素,提出我国主权财富基金投资选择策略。     

中投应携手淡马锡抄底华尔街

华尔街危机对中国的金融业也许就是契机，对此，有市场人士建议说，中投可以联手新加坡主权基金淡马锡去抄底美国金融市场，效果一定不错。 这位专业人士分析说，中国不妨跟新加坡政府做一个某种程度的合作跟商量，因为新加坡有一个非常成功的主权财富基金淡马锡，那么过去抄底的表现可能非常出色。     

中国外汇储备向何处投？

当中国资产规模达2000亿美元的主权财富基金中国投资公司（CIC，简称：中投）于去年9月成立时，世界其它地区猛然意识到，中国将在全球范围内大举收购。由讳莫如深的专制政府控制巨额资金，通过收购有价值的企业，来实现中国共产党不宣的政治和战略目标，对于这种前景，许多西方人心中充满了矛盾。     

董文标:志在全球资源配置力

正今日中国最缺的,是能够在全球范围内有效配置资源的企业57岁的前民生银行掌门人董文标,有可能是2014年中国经济与金融棋局上最具符号意义的企业家。传闻已久的中民投甫一亮相,即在国内外产生不小的眼球放大效应。董文标领衔的中民投,尽管与7年前低调成立的中投存在诸多不同之处,不过还是有不少人将二者联系起来比较,其实中民投与中投没有太多的可比性。一个不到100亿美元的资本积聚体与一个注册资本高达2000亿美元的主权财富基金本身就不在一个量级上。而且,它们成立的初     

中投应该买什么？

【英国《金融时报》11月23日】第一笔备受争议的投资完成半年之后，掌管着中国2000亿美元外汇资产的主权财富基金一中国投资公司（“中投”），准备再次下单。遗憾的是，中投的新选择仍难获得专业人士的认同。批评意见认为，缺乏清晰的投资方向和投资理念，正在让中投变得“缩手缩脚”。     

楼继伟:主权财富基金不能单看某一笔投资

中国投资有限责任公司董事长兼首席执行官楼继伟在"主权财富基金国际论坛"上表示,主权财富基金作为国际金融市场和跨国投资的重要参与者,在应对金融危机的进程中发挥了     

我国主权财富基金的问题解决之道

近年来主权财富基金得到了飞速发展，引起国际的广泛关注。随着2007年中投公司（China Investment Corporation）的成立，主权财富基金更是逐渐成为国内热议的话题。然而我国主权财富基金的发展却不是一帆风顺，特别是中投公司投资的黑石公司的股票浮亏80％后，未来我国主权财富基金将如何解决现有问题，不得不引起我们的深思。     

亚洲主权财富基金探析

主权财富基金的数量和规模迅速增长以及投资活动日益活跃,预示着崭新的全球金融结构正在形成,亚洲主权财富基金作为这场变革的主力军备受关注.本文在对亚洲主权财富基金的兴起原因、发展现状以及所处国际环境进行分析的基础上,对其未来的发展提出建议.     

中国建立“主权养老基金”的急迫性及国际比较——应对“中国威胁论”与外汇储备二次分流的战略思考

由于外汇储备过多,中国建立了主权财富基金(SWFs)"中投公司",由此引起"中国投资威胁论"重新抬头,西方金融保护主义暗流涌动.但是,如果建立主权养老基金(SPFs),既可"分流"过多的外汇储备,提高外汇储备收益率,又可缓解中国"威胁论";既可用以应对老龄化,又可分散风险.这是因为,主权财富基金几乎全部为新兴经济体和海湾国家所独有,而主权养老基金在西方国家则比比皆是,具有很高的认知度和容忍度;所以,建立主权财富基金容易被看做是外汇"饲养"的怪兽,但建立主权养老基金则自然被看做是立地成佛和还"汇"于民的"天使".     

中国建立"主权养老基金"的急迫性及国际比较——应对"中国威胁论"与外汇储备二次分流的战略思考

由于外汇储备过多,中国建立了主权财富基金(SWFS)"中投公司",由此引起"中国投资威胁论"重新抬头,西方金融保护主义暗流涌动.但是,如果建立主权养老基金(SPFs),既可"分流"过多的外汇储备,提高外汇储备收益率,又可缓解中国"威胁论";既可用以应对老龄化,又可分散风险.这是因为,主权财富基金几乎全部为新兴经济体和海湾国家所独有,而主权养老基金在西方国家则比比皆是,具有很高的认知度和容忍度;所以,建立主权财富基金容易被看做是外汇"饲养"的怪兽,但建立主权养老基金则自然被看做是立地成佛和还"汇"于民的"天使".     

浅谈主权财富基金与对冲基金的区别与联系

主权财富基金在全球范围内的兴起正成为当今国际金融领域令人瞩目的重大事件。本文从主权财富基金的定义出发,第一次明确地界定主权财富基金与对冲基金在组织形式、投资目的、资金来源、经营方式等方面存在的区别,在与对冲基金的对比中,论证主权财富基金是国际金融市场的稳定力量,而非破坏者。     

海外信息

法兴银行惊曝交易员巨额欺诈；李明博就任韩国总统；食品涨价席卷全球；卡塔尔主权财富基金大肆抄底西方银行股；汤姆森收购路透交易获批；黑石股价再创新低中投投资亏损近半；     

主权财富基金的发展与国家权力建设

当前,主权财富基金快速发展,已成为国际金融市场上的一支重要力量。而主权财富基金由国家拥有和控制,其投资行为有时可能会反映政府的政治选择,这必然影响到国际体系中政治与经济的互动。这使主权财富基金逐渐成为国家权力要素的重要组成部分,增加了国家运用权力的经济手段。但在大国仍然是国际关系格局的主导者,主权财富基金自身实力还比较弱的现实面前,主权财富基金对国际体系中权力分配的影响仍十分有限。     

主权财富基金的发展趋势

近年来，中国、俄罗斯、韩国等国家的主权财富基金相继投入到国际金融市场，引起了广泛关注。国际社会对主权财富基金的讨论，折射出西方国家对目前经济全球化发展的深层忧虑。主权财富基金短期内不会成为资本市场的主导力量，西方国家对其专门设限的可能性不大，但从政策走向来看，可能会推出针对性的防范措施。中国宜密切跟踪，未雨绸缪，建立双向的风险防范机制。     

世界

50亿美元阿布扎比主权财富基金投资俄罗斯基础设施 全球最大的主权财富基金阿联酋阿布扎比主权财富基金9月12日宣布,计划未来5年对俄罗斯基础设施建设项目投资50亿美元,这也被视作俄罗斯吸引外国主权财富基金投资的一次重大成功。     

拒绝主权财富基金,是危险的

中国主权财富基金中国投资公司（下称“中投”）总裁高西庆近日提出了他的困惑：中投向国外投资有时会遭遇对方政治上的反对。他接着用对政客和银行家应起警示作用的话说：“幸运的是，世界上有200多个国家。同样幸运的是，很多国家欢迎我们。”     

本国与东道国的双重机制下——中国主权财富基金压力分析及其解压路径研究

中国主权财富基金——中国投资有限责任公司（CIC）作为中国唯一的主权基金,尚缺乏一套完善的投资策略与投资管理机制。本文从微观层次出发,以CIC的内部治理机制、外部投资困难和东道国机制为研究对象,详细分析了中国主权财富基金在发展过程中存在的问题和面临的压力,并结合我国情况提出了相应的具体解压路径与策略。     

主权财富基金对国际金融影响的辨析

近年来，主权财富基金资产规模快速扩张，数量不断上升。该文针对西方社会担忧，即认为在现有的增长速度下，主权财富基金可能会给国际金融市场造成扰动和破坏，进行了学术辨析。文章认为：主权财富基金的快速扩张是与全球性的经济失衡相关联，但其投资目的并非商业利益让位于政治与战略动机。相反是国际金融市场中的稳定力量，西方国家加强对其监管有违公平原则，相反对冲基金有更多的扰动性。