论当前我国股市的伦理

股市伦理体系包括股市的伦理价值、股市运行的伦理原则、股市各参与主体应遵循的伦理准则和规范三个方面。股市的伦理价值，就是股市的“有用性”和“应该如何”？股市的伦理原则，则是这种“应然”对现实股市的要求的概括。各参与主体应遵循的伦理规范．则是股市伦理价值和原则的体现。     

中国股市价格波动的统计特征分析

对中国股市历史数据的统计分析表明，股市价格波动表现出五个显著特征，即成长性特征、周期性特征、易变性特征、政策性特征和心理性特征，反映了目前的中国股市与发达国家成熟股市以厦其它新兴股市的不同之处，同时也提醒中国股市的发展道路不能照搬西方模式，而要探索一条适合国情的稳健而高效的新途径。     

宏观经济变量与股票指数关系的实证分析

本文使用约翰逊（1998）提出的向量误差矫正模型（VECM）模型，系统地考察了宏观经济变量与股市的相互影响关系。结论是：货币供应量、汇率与股市存负相关关系；长期利率和短期利率对股市的影响不同，长期利率与股市负相关而短期利率与股市正相关。且其关系具有鲁棒性。中国股市更接近新加坡股市，而与美国、日本等股市有很大的区别。     

制度视觉下的中国股市政策性波动

中国股市具有波幅大、频率高的特点。中国股市是在社会主义计划经济向市场经济的转轨过程中政府为帮助国有企业解困而设立的，其产生、发展的第一推动力是政府。政府隐性担保契约偏好对股市的干预加剧了股市的政策性异常波动。通过制度创新，政府隐性担保契约从股市退出，让市场规律指导股票市场运行走势是稳定股市、防止股市大起大落的可能选择。     

论股市波动与政府调控

我国股市从不成熟走向成熟已走过了８年多的历史，但是，股市的异常波动却是影响股市正常运作的一大因素，股市的异常波动危害巨大，它阻碍了股市的规范和健康发展，极大地损害了广大投资者的利益，影响社会稳定。因此有必要加强政府调控，防止和化解由股市异常波动带来的金融风险     

迪拜危机之后的资本世界

11月30日，迪拜股市开盘，股市大跌超过7％，连带著迪拜的兄弟之邦，阿布扎比股市更大跌超过8％，营建、金融类股大跌，迪拜政府对全球金融市场，再次发出一个意料之外的震撼弹。     

关于中国股市风险判定及预见的探讨

近两年，中国股市大起大落，令投资者饱受快乐与痛苦瞬间转换的煎熬，股市由疯狂炽热转向急速直下，股民不得不面对资产被蒸发的现实。因此，股市风险的判定及预见，对投资者显得非常重要。通过对中国股市变动情况及其影响因素的历史数据计量分析，探求股市变动特点及与其影响因素之间的变动关系，构建股市风险判定模式，为投资者和政策制定部门提供参考。     

论股市投资对象选择的理性定位

盲目有余，谨慎不足，凭感性选股，并非股市中的个别现象。本试图从正确选择股市投资对象的必要性，树立科学、合理的选择理念和着重运用“阳光、绿洲、植物”系统分析的新视角、新观点阐明股市投资各层面分析的内涵及其相互关系，揭示股市投资对象选择理性认识的合理定位。     

我国证券市场发展一议

我国股市发展已经到新转折点，综合我国股市的现状及股市投资者（或参与者）的状况，指出我国股市发展的可能性方向，使我国股市起到国民经济发展真正晴雨表的作用。     

非流通股流通——塑造我国股市持续、稳定发展的制度基础

本把200l年6月以来股市下跌的原因和目前国民经济持续增长下股市持续低迷的原因区分开来，认为非流通股不流通是股市持续低迷的深层次原因，因此要想使股市摆脱持续低迷的状况，必须实现非流通股全流通。非流通股流通是解决我国股市持续、稳定发展的当务之总和制度基础，井提出了非流通股流通的几个原则。     

印花税调整对我国股市的影响分析

为了从数量上直观得了解印花税调整对我国股市的影响，本文从流动性与波动性的角度出发，分别通过非参数事件的研究方法及杠杆随机波动模型建模，分析了印花税调整前后股市的流动性与波动性的变化情况。实证结果表明：流动性方面，印花税的调高显著降低了股市的流动性，但印花税调低在短期内增加股市流动性，长期效果不显著；波动性方面，印花税的调低增强了股市的波动性，同时削弱了股市的杠杆效应，反之则相反。     

中外比较：试探“泡沫化”的中国股市出路

中国股市以追逐价差利益为主要动力源，它的运作不可避免地会产生泡沫。当前中国股市不规范的主要表现是庄家操纵股市，因此对庄家强化监管、整肃是使中国股市健康发展的必要措施。     

20世纪30年代美国股灾对中国股市政策的启示

20世纪30年代以股市崩溃为导火索的美国经济大萧条历史给中国经济发展更多的借鉴和启示。在分析当时美国股市崩溃的原因基础上，对目前中国股市和美国经济大萧条前期股市的发展情况进行比较，发现两者有惊人的相似。进而指出中国股市由于存在严重的投机，股市泡沫较大。因此，需要进行政策引导，实现中国股市的“软着陆”，避免由于可能发生的股灾而重蹈美国经济大萧条覆辙。     

低价全额配售:我国股市稳定发展的重要政策选择

要保障中国股市健康、快速地稳定发展，必须加强股市运作的科学规范，解决多年来上市公司股权、股价扭曲和市场供求失衡问题。目前较好的政策选择是低价全额配售。这样能协调股市主体之间的历史与现实的利益矛盾，有利于妥善处理好国家、集体、个人之间，海内、海外投资之间的利益关系，有利于股市的稳定和快速扩容发展。     

货币政策与股市的互动关系

理论与实践均表明，货币政策和股市之间存在着较为密切的互动关系。从货币供应量、利率、消费、投资等方面与股价波动的相互影响关系咄发，通过考察中国的货币政策和股间的互动关系可以发现：在股市发展已经使货币政策的作用基础发生重大变化的新的金融环境下，货币政策应关注股市，防止股市大起大落。     

股市泡沫的基本面分析

检验股市是否存在泡沫主要有两种方法，一是从基本面进行分析，二是利用统计方法进行实证检验。从基本面对我国股市分析结果表明，我国股市存在泡沫，建议政府和证监会采取必要措施，争取实现股市的软着陆。     

股市投资者偏好投机?

本用大量数据描述了股市投资的状况及其投机行为表现，从股票市场的客观现实和投资的主观动机两方面出发分析了投机盛行的原因，认为投资自然有投机的倾向，但股市的客观状况及由此而引起的一连串后果才是股市投资的真正根源，从而提出了减少股市投机成分，促进股市成熟应采取的一些措施。     

基才行为金融视角的我国股市非理性繁荣研究

我国股市当前表现出的非理性繁荣。用现代标准金融理论知识难以解释。基于行为金融视角，通过对股市与投资者行为之间关系的研究，得出中国股市非理性繁荣的影响因素是投资者存在非理性行为的结论。因此，应加强股票市场的建设。完善股市的信息披露制度。     

中美股市价格收益波动关联性的研究

随着经济和资本市场的全球化，各国股市之间的相互影响变得越来越大。为了研究中美股市自金融危机爆发后价格收益波动的关联性，可以选取上证综指和标准普尔500作为研究样本，绘出中美股市的走势图，研究两者的联动性，运用协整检验对上证综指和标准普尔500进行实证检验和分析。结果表明，中美股市价格收益波动存在一定程度的关联性。     

我国股市发展中的几个问题

我国股市发展中的几个问题沈雪达我国股票市场自九十年代初诞生以来，以沪、深股市为代表，从无到有，从小到大，截至１９９５年底，沪、深证交所上市公司共３１４家，市价总值约３０００亿元，投资者达１５００万人（占全国人口总数的１．２％），已初具规模。股市作为对...