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对复制跟踪沪深300股票组合模型的探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
肖逵 《中国农业银行武汉培训学院学报》2007,(4):48-48
中国金融期货交易所第一个交易品种——股指期货上市在即,但目前金融衍生品市场上却没有与之完全对应可进行套利的合适产品。两支沪深300的LOF流动性不强,三支指数型ETF和沪深300相关性不够,高端投资者迫切地需要建立合格的投资给合来跟踪沪深300指数。 相似文献
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杨浩 《金融经济(湖南)》2007,(1):98-99
用沪深300作为标的指数开展我国第一个指数期货的交易已经蓄势待发,各方面的研究也一次次的证明沪深300是指数体系中最好的备选者.然而,如果诚如所愿,沪深300股指期货顺利推出,各家投资者如基金、券商、社保、QFII等,秉持不同投资理念和投资策略,持有各有偏重的资产组合,但都将会使用这一个股指期货进行套期保值,那么保值的效果肯定参差不奇. 相似文献
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沪深300股指期货套期保值效果实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
杨浩 《金融经济(湖南)》2007,(2)
用沪深300作为标的指数开展我国第一个指数期货的交易已经蓄势待发,各方面的研究也一次次的证明沪深300是指数体系中最好的备选者。然而,如果诚如所愿,沪深300股指期货顺利推出,各家投资者如基金、券商、社保、QFII等,秉持不同投资理念和投资策略,持有各有偏重的资产组合,但都将会使用这一个股指期货进行套期保值,那么保值的效果肯定参差不奇。本文就拟用几个不同类型的大机构的代表性组合资产来实证检验一下沪深300股指期货的套期保值效果,以期达到三个目的:1.为即将面世的股指期货针对不同的投资者的套期保值效果做一个比较;2.找出保值… 相似文献
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沪深300指数期货的推出对沪深300指数的流动性的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
市场流动性是考察市场运行效率和成熟程度的重要指标,是影响市场效率的一个根本因素。本文通过Martin流动性指标,实证分析了价格、成交量和波动性在沪深300指数期货推出后,对沪深300指数流动性的变化的影响程度,证明了沪深300指数期货对现货市场资源配置的作用。 相似文献
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我国沪深300指数期货的仿真交易已经推出,指数期货的正式启动也指日可待。这对于丰富我国证券市场交易品种,促进金融工程的发展都有着重要意义。本文对指数期货的套利功能进行考察,并应用于我国市场的实际情况,为投资者利用沪深300指数期货进行实际套利操作提供参考。 相似文献
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我国沪深300指数期货的仿真交易已经推出,指数期货的正式启动也指日可待。这对于丰富我国证券市场交易品种,促进金融工程的发展都有着重要意义。本文对指数期货的套利功能进行考察,并应用于我国市场的实际情况,为投资者利用沪深300指数期货进行实际套利操作提供参考。 相似文献
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我国于2010年4月16日正式推出沪深300股指期货,股指期货推出后,沪深300股指期货指数和沪深300现货指数都出现较大波动,随之股指期货套利成为投资者获利或者是规避风险的投资方法之一.而期现套利是应用比较广泛的. 相似文献
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本文利用嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF来复制沪深300指数现货,进而构建沪深300无风险套利上边界和下边界,通过IF1304主力合约的走势来发现市场中存在套利机会。与国外股指期货双边套利不同,虽然融资融券业务融券业务于2013年2月28号开始运行,但标的仅限于80只股票,可见中国股指期货仍只存在单边套利,随着市场上更多机构投资者加入到股指期货投资,市场的有效性会进一步加强。通过对所选数据进行分析我们发现市场仍存在套利机会并进行展望。 相似文献
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去年4月推出的沪深300指数是中国证券市场成立近15年来迎来的首只统一指数,是能够综合反映沪深两个市场整体走势的“晴雨表”。沪深300指数于2005年4月8日发布,以2004年12月31日为基日,基日点位1000点,。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出,丰富了市场现有的指数体系,增加了一项用于观察市场走势的指标,有利于投资者全面把握市场运行状况,也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。2006年1月12日在北京举行的全国证券期货监管工作会议上,金融交易所已经获得国务院批准,并将落户上… 相似文献
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近期基金市场中被谈论和比较最多的莫过于沪深300交易所交易基金(以下简称"沪深300ETF")。其作为国内跨市场ETF的先锋,经过5年筹备,才得以面世。它为投资者提供了又一"利器",但"君欲用其器,必先明其理",投资者还是要清楚了解基金的特点后,再斟酌是否投资和怎样投资。 相似文献
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从仿真交易看沪深300指数期货的期现套利 总被引:2,自引:0,他引:2
在考虑了交易成本、指数期货保证金水平以及跟踪误差等因素后,本文给出了沪深300指数期货无套利区间。选择ETF组合作为沪深300指数现货的替代,根据日均跟踪误差最小化原则确定各ETF比重。利用中金所仿真交易数据,我们发现,各仿真合约的错误定价率平均都在8%以上,但在7月份以后显著下降;已到期合约IF0707的平均月化套利收益率为9%,三个未到期合约同样存在可观的套利收益。本文通过分析沪深300指数期货的期现套利,以期为期货交易的政策制定者和投资者提供科学的可操作的参考意见。 相似文献
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2010年4月16日中国金融期货交易所正式推出沪深300指数期货。股指期货的推出是否对其标的资产波动有显著影响,至今在经济学界和实践部门都有着很大的争议。有关股指期货对现货市场的影响研究,现有文献大多集中于研究欧美等市场经济比较发达的资本市场,对中国等新兴市场的研究不足;另外国内文献基本上以GARCH族模型进行模拟.本文在借鉴了国内现有研究成果的基础上,以我国沪深300指数为样本,用GARCH模型对沪深300指数期货推出对股票市场波动性影响进行了实证研究。研究结果表明:股指期货在一定程度上减小了股票市场的波动性,总体上发挥稳定市场的功能,但这种影响较小。 相似文献
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股指期货运行平稳顺畅——访金鹏期货经纪有限公司董事长常清 总被引:1,自引:0,他引:1
记者:谢谢您接受我们的采访。股指期货的推出是我国资本市场发展史上的重要一步。从2010年4月份推出迄今正好一周年。市场交易的品种主要是沪深300指数期货合约。您如何评价股指期货交易一年来的市场运行情况?常清:股指期货市场是专业的风险管理市场。股指期货推出以来,各类机构投资者利用股指期货套期保值进行风险管理,市场功能发挥较好。沪深300指数期货合约上市交易以来,总体上看,市场运行平稳,客户交易理性,交割平稳顺利,与沪深300现货指数拟合性良好,可以说 相似文献
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本文通过引入两类风险测度对保险股票指数和沪深300指数进行风险测度,在此基础上建立了金融危机和自然灾害等外生事件冲击下的VAR-BEKK-MVGARCH-DUMMY-T模型。研究表明:(1)整个样本期内,保险股票指数的两类风险测度都大于沪深300指数,沪深300指数对保险股票指数存在负的均值溢出效应和波动溢出效应,而反之却不成立;(2)金融危机增加了保险股票指数的波动性,但对我国整个股票市场影响较小,而保险指数对自然灾害反应更敏感;(3)金融危机增加了两指数的相关性,而自然灾难却降低了两指数的相关性,投资者可以通过持有市场资产组合来分散化自然灾害风险;(4)溢出效应在金融危机和自然灾害冲击下具有非对称性和一些“异像”等特点。 相似文献
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沪深300指数期货的上市对于中国金融市场来说具有里程碑意义,沪深300指数可以在一定程度上反映中国股市整体的趋势,对其进行相应的风险管理是不可或缺的。文章利用VaR-GARCH模型拟合了沪深300指数及其股指期货在2021-10-18到2022-05-20合约期内的最新时序数据,实证结果表明,该方法目前仍然可以很好地管理沪深300股指期货的风险。因此,本文提出了基于VaR在险价值的大额损失管理策略以及股指期现套利管理策略,从投资者的角度来看,这一研究有利于个人的风险管理;从市场角度出发,则可降低市场的系统性金融风险。 相似文献
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徐龙香 《金融经济(湖南)》2018,(9):104-105
沪深300股指期货是以沪深300指数为合约标的物的金融期货合约,并且在交割日期以沪深300指数的现货价格作为基准计算结算价。作为一种具有高杠杆性的金融衍生工具,文章通过对比沪深300股指期货推出前后对股票市场波动性的影响来研究其运行机制,并为投资者选择投资时提供相关的理论支持及建议。 相似文献